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Re-stake y liquidez de re-stake: análisis de nuevas oportunidades y tendencias de desarrollo en el ecosistema ETH
Re-staking y liquidez de re-staking: desbloqueando nuevas oportunidades en el ecosistema de Ethereum
Introducción
Con las buenas noticias sobre el ETF de Ether, el stake y la liquidez de stake han llamado la atención de los usuarios que buscan aumentar los rendimientos de ETH. Los datos muestran que el TVL de estas dos categorías ha crecido rápidamente, ocupando el quinto y sexto lugar respectivamente en todas las categorías de DeFi. Antes de profundizar en los beneficios adicionales del stake y la liquidez de stake, primero entendamos sus principios básicos.
Stake y Liquidez: Antecedentes de Stake
El staking de Ethereum se refiere a invertir ETH para proteger la red y obtener recompensas adicionales. Aunque puede generar rendimientos, el staking también enfrenta el riesgo de ser penalizado y la falta de liquidez.
Convertirse en validador requiere un alto umbral de 32 ETH, por lo que han surgido servicios de staking colectivo que permiten a varios usuarios combinar ETH para cumplir con el requisito mínimo. Sin embargo, el ETH en staking sigue estando bloqueado hasta que se deshace el staking.
La liquidez de staking ha surgido como una solución innovadora, creando tokens de liquidez para representar el ETH que los usuarios han apostado. Estos tokens pueden usarse en actividades de DeFi, aumentando la flexibilidad y el potencial de retorno.
El auge del staking adicional
El re-staking es un concepto propuesto por primera vez por EigenLayer, que utiliza ETH en staking para proteger módulos que no se pueden desplegar o verificar en EVM, como cadenas laterales, redes de oráculos, etc. Estos módulos generalmente requieren servicios de verificación activa (AVS), enfrentándose al desafío de establecer una red segura y un modelo de confianza. El re-staking proporciona seguridad al aprovechar el gran conjunto de validadores de Ethereum, lo que aumenta el costo del ataque.
Resumen del protocolo de re-staking
Actualmente hay tres protocolos de re-staking: EigenLayer, Karak y Symbiotic, que presentan diferencias en cuanto a activos soportados, modelos de seguridad, capa de ejecución, entre otros.
Los diferentes protocolos están expandiendo activamente sus socios, y las plataformas que puedan atraer a grandes participantes podrían prevalecer a largo plazo.
Resumen de la re-posición de liquidez
Los principales protocolos de re-staking de liquidez incluyen EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, entre otros, que tienen características distintas en términos de tipos de tokens, activos soportados, integración DeFi, etc.
Crecimiento del re-staking
Los depósitos de staking han aumentado drásticamente desde finales de 2023, y la liquidez de staking representa más del 70% del staking total. Sin embargo, recientemente ha habido algunas salidas de capital, lo que podría estar relacionado con la emisión y distribución de tokens. En el futuro, los farmers podrían moverse entre diferentes protocolos en busca de nuevas oportunidades de airdrop.
Conclusión
Actualmente, aproximadamente 13.4 millones de ETH(460 mil millones de dólares) están apostados a través de plataformas de liquidez, lo que representa el 40.5% de todos los ETH apostados. La proporción de reapuestas frente a las apuestas líquidas es de aproximadamente 35.6%. Con la activación de nuevos servicios y la distribución de recompensas, se espera que las plataformas de reapuesta atraigan más flujos de capital, brindando nuevas oportunidades al ecosistema de Ethereum.