MicroStrategy se unirá al índice Nasdaq 100, la exposición a Bitcoin podría aumentar exponencialmente

El 13 de diciembre, la oficial de Nasdaq anunció los resultados de la reestructuración anual del índice Nasdaq 100. Se ha informado que MicroStrategy (MSTR), que se autodenomina una empresa de Bitcoin y ha experimentado un crecimiento explosivo este año, será incluida en este índice, convirtiéndose en una de las 75 mayores empresas no financieras de Nasdaq. Este cambio aumentará significativamente la exposición del índice Nasdaq 100 a Bitcoin, al mismo tiempo que expondrá a MSTR a miles de millones de dólares en inversiones pasivas.

Actualmente, el índice Nasdaq 100 rastrea las mayores compañías no financieras que cotizan en la bolsa de Nasdaq, incluyendo a empresas líderes del mercado como Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla y Costco.

Un analista senior ha señalado que la inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq 100 podría ser la segunda noticia más importante de 2024, solo superada por el ETF de Bitcoin al contado que se cotiza en EE.UU. Estos fondos suelen realizar compras mensuales, independientemente del nivel de precios, lo que aportará otro grupo de compradores a MSTR. Aunque Michael Saylor podría seguir diluyendo los derechos de los accionistas a través de emisiones a precio de mercado, la base de compradores será más amplia.

Señalan los expertos de la industria que la inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq 100 tiene un significado simbólico de cambio de época. Se estima que el peso de MSTR en este índice es de aproximadamente 0.47%, convirtiéndose en la 48ª mayor participación. Este peso equivale a una compra de aproximadamente 2.1 mil millones de dólares a través de todos los ETF que rastrean este índice, cuyo valor total asciende a 451 mil millones de dólares.

Sin embargo, también hay analistas que advierten que la inclusión de MicroStrategy en este índice podría ser solo temporal. Dado que el valor de la empresa proviene casi completamente de su tenencia de Bitcoin, y no de sus operaciones comerciales reales, es posible que en marzo del próximo año sea reclasificada como una empresa financiera. El fundador y ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, incluso ha declarado que planea transformar la empresa en un "banco de Bitcoin", haciéndola parecer menos una empresa tecnológica.

Las opiniones del mercado sugieren que si el ETF más grande, el SPDR S&P 500 Trust (SPY), también necesita incluir MSTR para competir con sus rivales, millones de inversores invertirán indirectamente en Bitcoin, lo que aumentará el efecto de rueda de inercia.

Los resultados de la reestructuración del índice Nasdaq 100, así como del QQQ y los ETF relacionados, entrarán en vigor antes de la apertura del mercado el 23 de diciembre.

Revisión de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy

Desde mediados de 2020, MicroStrategy, bajo el liderazgo de su cofundador y presidente Michael Saylor, decidió invertir en Bitcoin para cubrirse contra la inflación. La empresa inicialmente utilizó efectivo para las adquisiciones y luego pasó a aumentar su poder de compra a través de la emisión y venta de acciones y bonos convertibles.

Esta estrategia, junto con el aumento del valor de Bitcoin, ha permitido que MicroStrategy supere el rendimiento de todas las principales acciones estadounidenses, incluidas las empresas líderes en inteligencia artificial. Desde agosto de 2020, el precio de las acciones de MicroStrategy ha aumentado más del 2500%, mientras que el aumento de Bitcoin ha sido de aproximadamente el 660%.

Hasta el 8 de noviembre de 2024, esta empresa con sede en Virginia posee un total de 423,650 Bitcoins, con un precio de compra total de 25,600 millones de dólares, y un costo promedio de 60,324 dólares por moneda. Actualmente, MicroStrategy es el mayor tenedor de Bitcoin en el mercado público, excluyendo a alguna empresa de gestión de activos.

MicroStrategy también ha introducido el "rendimiento BTC" como un indicador para medir su estrategia de adquisición de Bitcoin. Este indicador refleja el cambio porcentual en la cantidad de Bitcoin que posee la empresa por acción durante un período específico. Por ejemplo, a fecha del 17 de noviembre, suponiendo que toda la deuda convertible de la compañía se haya convertido en acciones, cada 1000 acciones en circulación tendría 1.29 Bitcoin, un aumento del 41.8% en comparación con los 0.91 Bitcoin del 31 de diciembre del año pasado.

La rentabilidad de BTC se puede calcular en diferentes períodos de tiempo, como trimestrales, interanuales, o comparando cualquier par de fechas con datos. Recientemente, este indicador ha mostrado una tendencia de rápido aumento. MicroStrategy ha declarado que en el futuro se esforzará por elevar la rentabilidad anual de BTC al rango del 4% al 8%.

Introducción al índice Nasdaq 100

El índice Nasdaq 100 está compuesto por las 100 empresas no financieras más grandes que cotizan en el mercado de valores Nasdaq, y su historia se remonta a enero de 1985. Este índice fue lanzado junto con el índice Nasdaq Financial 100™, que está compuesto por las 100 acciones financieras más grandes que cotizan en Nasdaq. Estos índices son referentes para productos financieros como opciones, futuros y fondos.

El índice Nasdaq 100 se ajusta cada diciembre, generalmente coincidiendo con las fechas de vencimiento de los futuros sobre índices trimestrales, opciones sobre índices, opciones sobre acciones y futuros sobre acciones (comúnmente conocido como "día de vencimiento de los cuatro hechizos").

Este índice es la base del Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), y tiene como objetivo proporcionar resultados de inversión consistentes con el rendimiento del índice Nasdaq 100 (antes de deducir gastos). Además, opciones, futuros y productos estructurados basados en el índice Nasdaq 100 y el Invesco QQQ Trust también se negocian en varias bolsas.