AI impulsa aún más el crecimiento de la industria de las comunicaciones, los operadores y los líderes de hardware se benefician.

El sector de las telecomunicaciones en 2023 mostró una tendencia de primero alto y luego bajo. La recuperación de la actividad económica en la primera mitad del año impulsó la inversión en el sector, pero la incertidumbre macroeconómica en la segunda mitad llevó a una desaceleración del crecimiento. A lo largo del año, gracias a una baja base y al impulso de sectores prósperos como el hardware de IA y los operadores, el ingreso del sector de telecomunicaciones se mantuvo en crecimiento. En 2023, el sector de telecomunicaciones logró ingresos de 28637 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 5.3%.

Entrando en el primer trimestre de 2024, con el entorno macroeconómico suavizándose, y con la explosión del rendimiento de los líderes en industrias como módulos ópticos y PCB impulsada por la demanda de IA en el extranjero, el crecimiento del sector de las telecomunicaciones ha mostrado una buena recuperación. En el primer trimestre de 2024, el sector de las telecomunicaciones logró ingresos de 7286 millones de yuanes, con un aumento interanual del 4.5%.

A medida que nos adentramos en 2024, la demanda de IA y capacidad de cálculo traerá nuevas oportunidades para el sector de las telecomunicaciones:

1. En el ámbito del hardware de IA, se espera que la cadena de suministro de módulos ópticos, PCB, refrigeración, etc., comience a crecer gradualmente. La confirmación del "ciclo de IA" por parte de gigantes en la nube en el extranjero, así como el rendimiento de las empresas clave de la cadena de suministro en el país que se cumple trimestre a trimestre, respaldará que el "hardware de IA" se convierta en el núcleo de la configuración ofensiva de la industria.

2. En cuanto a los operadores, como fuerza central de la infraestructura digital en China, los tres grandes operadores contribuirán a construir una base de capacidad de cálculo autónoma y controlable, y se espera que, gracias a su enorme capacidad de cálculo, descubran nuevas curvas de crecimiento.

3. La estrategia de inversión sugiere centrarse en una configuración de mancuerna de "hardware de IA" y "operadores", los objetivos clave incluyen:

   • Módulos ópticos: Zhongji Xuchuang, New Easy Win, Tianfu Communication
   • Dispositivos ópticos: Taichengguang, Tengjing Technology
   • PCB: Huadian Co., Ltd., Shenzhen South Circuit
   • Disipación de calor: Inwin, Vertiv
   • Operadoras: China Mobile, China Telecom, China Unicom

En general, la IA está acelerando el proceso de conversión de la situación del sector a los resultados, y se convertirá en un motor importante para subir en la industria de las telecomunicaciones en 2024.