La normativa sobre monedas estables de Hong Kong se aprueba oficialmente, allanando el camino para la innovación financiera

A medida que se avanza en la ley de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong ha sido el primero en aprobar oficialmente la legislación sobre monedas estables. El 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para los emisores de monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria en Hong Kong, y mejorando el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales. Esta medida tiene como objetivo mantener la estabilidad financiera mientras se promueve la innovación financiera. Se espera que esta regulación entre en vigor este año.

Actualmente, los reguladores han supervisado y probado los planes operativos de 3 emisores en el sandbox. El presidente del comité del borrador de regulaciones expresó su apoyo a la creación de una moneda estable anclada al dólar de Hong Kong y al yuan, para reforzar el papel de Hong Kong como un puente digital que conecta el continente con otros países, al mismo tiempo que pidió al gobierno mantener flexibilidad en el proceso de licencias y acelerar el proceso de aprobación.

Contenido principal del proyecto de ley

Las nuevas regulaciones aclaran tres tipos de actividades que requieren solicitar una licencia:

1. Emitir moneda estable fiat en Hong Kong
2. Emitir moneda estable en dólares de Hong Kong en Hong Kong o fuera de Hong Kong
3. Promover activamente la emisión de su moneda estable de fiat al público de Hong Kong

La normativa establece cuatro requisitos importantes para los emisores:

1. Los activos de reserva deben ser de alta calidad y altamente líquidos, como efectivo, depósitos bancarios, bonos del gobierno, etc., y deben ser equivalentes al valor nominal de la moneda estable emitida en moneda fiduciaria.
2. Los titulares de moneda estable tienen el derecho de canjear moneda estable a su valor nominal sin costos, y el canje debe procesarse en un tiempo razonable.
3. Cumplir con los requisitos de lucha contra el lavado de dinero, gestión de riesgos, divulgación y auditoría.
4. Debe realizar operaciones en plataformas de negociación de activos virtuales con licencia.

En cuanto a la calificación del emisor, se establece que los titulares de licencia deben tener un capital de al menos 25 millones de dólares de Hong Kong. La licencia no tiene un período fijo, a menos que sea revocada o el titular de la licencia pierda su calificación, de lo contrario, seguirá siendo válida.

Para proteger a los inversores, las regulaciones estipulan que solo las instituciones autorizadas designadas pueden vender monedas estables de fiat en Hong Kong, incluyendo emisores de monedas estables autorizados por el Comisionado de Finanzas, bancos, instituciones que tienen la licencia número 1 emitida por la Comisión de Valores y Futuros, así como plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia.

El reglamento también establece reglas de sanciones estrictas; realizar actividades de moneda estable reguladas sin licencia o vender moneda estable a través de una institución no autorizada puede resultar en una multa de 5 millones de dólares de Hong Kong y una pena de prisión de siete años.

Estado actual del desarrollo de moneda estable

El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó en octubre de 2022 la "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Virtuales en Hong Kong", que expresa la determinación de mejorar el marco regulatorio de los activos virtuales. En junio de 2023, entró en vigor el sistema de licencias para plataformas de negociación de activos virtuales, y Hong Kong está comprometido a seguir perfeccionando el marco regulatorio para las actividades relacionadas con los activos virtuales.

Actualmente, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado un sandbox para emisores de moneda estable, y las primeras tres instituciones participantes han sido autorizadas para ingresar en julio de 2024. Estas instituciones incluyen un grupo formado por Standard Chartered Hong Kong, Anqi Group y Hong Kong Telecom, así como dos empresas tecnológicas.

Es importante señalar que un gran grupo tecnológico ha publicado recientemente varias ofertas de trabajo relacionadas con RWA, exigiendo claramente que el diseño del producto debe integrarse sin problemas con su moneda estable y el yuan digital. Esto significa que, con la implementación de la legislación, el negocio de moneda estable de la compañía podría estar a punto de comenzar.

Competencia y perspectivas de las monedas estables a nivel global

Mientras se aprueba la normativa sobre moneda estable en Hong Kong, también avanza el proceso legislativo del proyecto de ley sobre moneda estable GENIUS Act en Estados Unidos. El 22 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó una moción para iniciar el debate sobre el "proyecto de ley GENIUS", lo que marca la entrada oficial del proyecto en la fase de discusión de enmiendas. Se espera que esto se convierta en el primer marco regulador de moneda estable a nivel federal en EE. UU.

El borrador de la normativa sobre monedas estables de Hong Kong también se ha basado en las normativas existentes y en las que están siendo examinadas sobre la regulación de monedas estables. El presidente del comité de borradores de la normativa ha afirmado su apoyo a la inclusión del renminbi en el sistema de monedas estables emitidas localmente, considerando que esto ayudará a Hong Kong a convertirse en un puente digital que conecte el continente con otros países, atrayendo más proyectos de blockchain e inversores institucionales a establecerse en Hong Kong, formando un ecosistema financiero digital impulsado por el dólar de Hong Kong y el renminbi, fortaleciendo la posición de Hong Kong como un centro financiero, y acelerando el proceso de internacionalización del renminbi.

En cuanto a la política de emisión, el presidente del comité pidió al gobierno que mantenga una actitud abierta y flexible, permitiendo que más instituciones con capacidad y recursos participen en la competencia. Él cree que, siempre que los emisores puedan demostrar solidez financiera y contar con suficiente capacidad de supervisión, la competencia saludable ayudará a Hong Kong a desarrollar un mercado de monedas estables internacionalmente reconocible, que podría incluir monedas distintas al dólar.

Con la implementación de los sistemas de regulación para plataformas de intercambio de activos virtuales y emisores de monedas estables, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha declarado que el gobierno continuará apoyando el desarrollo de la industria de activos virtuales. A continuación, el gobierno llevará a cabo una consulta sobre el comercio extrabursátil de activos virtuales y los servicios de custodia, y publicará una segunda declaración de política para el desarrollo de activos virtuales, allanando el camino para el futuro de la innovación financiera en Hong Kong.