Invertir en los márgenes de grandes transformaciones de mercado: La filosofía de inversión de 20 años de USV

Desde 2004, Union Square Ventures (USV) ha realizado más de 230 inversiones en múltiples áreas, que abarcan redes sociales, mercados, herramientas para desarrolladores, educación, salud, tecnología financiera, Web3 y sistemas descentralizados, así como energía y clima. Al revisar estos 20 años de historia de inversiones, la filosofía de inversión de USV puede resumirse como: centrarse en oportunidades en los márgenes de grandes mercados bajo la presión de cambios tecnológicos y sociales.

El tema de inversión de USV evoluciona con el tiempo, siempre girando en torno a tecnologías o momentos de cambio social que pueden dar lugar a nuevos paradigmas:

• Años 2003-2004: Construcción de la capa de aplicación de Internet
• Mediados del siglo XXI: redes sociales y nuevos tipos de redes como el mercado
• Principios de 2010: redes verticales, nueva infraestructura y sistemas de computación descentralizados
• A finales de la década de 2010: ampliar la adquisición de recursos clave y fortalecer la confianza en el sistema
• Alrededor de 2020: enfrentar la crisis climática, promover la transición energética
• Actualidad: el rápido desarrollo de los grandes modelos de lenguaje ( LLMs ) y la inteligencia artificial

El método de inversión de USV se centra principalmente en tres elementos clave:

1. Marginalidad: Los márgenes de un gran mercado a menudo son el mejor lugar para incubar nuevas ideas y métodos. Las startups marginales pueden parecer peculiares a primera vista, pero tienen el potencial de desafiar a las empresas existentes de manera innovadora. Por ejemplo, las primeras redes sociales, las criptomonedas y los productos de aprendizaje para consumidores parecían no tener relación con las industrias tradicionales, pero finalmente tuvieron un impacto significativo.

2. Presión de cambio: Las presiones tecnológicas y sociales pueden romper la estructura del mercado existente y crear oportunidades para nuevas empresas. Las presiones tecnológicas pueden incluir nuevos sistemas operativos, activos criptográficos e inteligencia artificial, mientras que las presiones sociales pueden involucrar la crisis climática, la crisis de confianza o cambios en las normas sociales. La convergencia de estas presiones puede hacer que la estructura del mercado estática se vuelva dinámica.

3. Gran mercado: USV se interesa por aquellas innovaciones que tienen el potencial de influir en mercados masivos, incluso si inicialmente parecen ser pequeñas o irrelevantes.

De cara al futuro, USV seguirá buscando oportunidades de inversión en los márgenes de grandes mercados impulsados por la presión del cambio. Este marco guiará las decisiones de inversión de USV en los próximos 20 años, en un futuro donde la aceleración del cambio global y la aparición constante de nuevas tecnologías son la norma.

USV espera colaborar con fundadores que compartan la misma visión, explorando conjuntamente oportunidades de innovación en los márgenes del mercado y promoviendo el avance tecnológico y social.