La fusión de staking liquido y Finanzas descentralizadas: un análisis del ecosistema LSDFi

Índice

1. Puntos clave
2. staking liquido derivados ( LSDs ) estado actual
3. La financiarización de los LSDs
4. Ecosistema LSDFi
5. La tendencia de crecimiento de LSDFi
6. Perspectivas futuras de LSDFi
7. Factores de riesgo
8. Conclusión

1. Puntos principales

• LSDFi es un protocolo DeFi basado en derivados de staking liquido (LSDs), que ofrece oportunidades de ingresos adicionales a los poseedores de LSD.
• Recientemente, el valor total bloqueado (TVL) del protocolo LSDFi ( ha crecido rápidamente, superando los 400 millones de dólares, el doble que hace un mes.
• Los factores que impulsan el crecimiento de LSDFi incluyen el aumento del staking de ETH y la actual baja tasa de penetración en el mercado. Actualmente, el TVL del protocolo LSDFi representa menos del 3% del mercado accesible.
• LSDFi ofrece a los usuarios oportunidades atractivas, pero también existen riesgos que deben tenerse en cuenta, como la reducción de riesgos, riesgos de precios de LSD, riesgos de contratos inteligentes, entre otros.

![Informe LSDFi del Instituto de Investigación de Binance: Cuando el staking liquido se encuentra con Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b45d64b3e723153d764f190afa36d8b.webp(

2. Derivados de staking liquido ) LSDs ( estado actual

La transición de Ethereum a PoS y la actualización de Shapella han habilitado el retiro de ETH en stake, lo que ha promovido un gran aumento en la escala de staking. Actualmente, el ETH en stake ha superado los 22.8 millones.

En consecuencia, los derivados de staking liquido ) LSDs ( también han crecido significativamente. Los LSDs son tokens emitidos por plataformas de staking liquido ) como stETH, rETH, WBETH, etc. (, que permiten a más usuarios participar en el stake mientras mantienen la liquidez de los activos.

Lido actualmente es el mayor participante en el staking de ETH, con una cuota de mercado del 28.9%. A continuación están Coinbase, Binance y otros intercambios centralizados. También hay algunos proveedores de staking liquido más pequeños.

![Informe de LSDFi del Instituto de Investigación de Binance: Cuando el staking líquido encuentra Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37faace90f452150b663b9cab36aeccd.webp(

Los LSD se pueden clasificar en dos tipos de tokens: aquellos que ajustan y aquellos que generan rendimientos. Los tokens en ajuste ), como el saldo de los poseedores de stETH(, variarán con las recompensas o penalizaciones por el stake, mientras que los tokens que generan rendimientos reflejan las ganancias a través de cambios en el valor del token.

Aparte de Ethereum, el ecosistema BNB también tiene un TVL de aproximadamente 150 millones de dólares en staking liquido. Ankr, Stader y pSTAKE son los principales proveedores de staking liquido en BNB Chain.

![Informe de LSDFi de Binance Research: Cuando el staking liquido se encuentra con Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7fa60c8b68048465ce3e8be2d09c98d.webp(

3. La financiarización de los LSDs

LSDFi se refiere a un protocolo de DeFi construido sobre derivados de staking liquido. Al ofrecer oportunidades adicionales de ingresos, el protocolo LSDFi permite a los tenedores de LSD invertir activos y maximizar sus ganancias.

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4. Ecosistema LSDFi

El ecosistema LSDFi incluye:

• Protocolo DeFi maduro que incluye LSD como parte de la cartera de productos
• Proyectos emergentes principalmente basados en LSD
• Principales protocolos y proveedores de LSD

Los participantes del ecosistema LSDFi incluyen:

• Proveedores de staking liquido de Finanzas descentralizadas
• Proveedor de staking liquido de intercambio centralizado
• Protocolo de stablecoin CDP
• Índice LSD
• Estrategia de ingresos
• Mercado monetario

![Informe del Instituto de Investigación de Binance sobre LSDFi: Cuando el staking líquido se encuentra con las Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f14371ce5801df48b788309b6fac225d.webp(

El mercado de LSDFi es relativamente concentrado, los 5 principales participantes ocupan más del 81% del TVL. Lybra, como líder del mercado, ha crecido rápidamente, lanzando su mainnet solo en abril.

Los tipos de proyectos de LSDFi son diversos, incluyendo monedas estables CDP, estrategias de rendimiento automatizadas, etc. En el futuro, podría haber más innovaciones que ofrezcan más opciones de rendimiento para los poseedores de LSD.

![Informe del LSDFi de Binance Research: Cuando el staking liquido se encuentra con Finanzas descentralizadas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bcca539892accba9ff68088862e0daba.webp(

5. Tendencia de crecimiento de LSDFi

En los últimos meses, el TVL del protocolo LSDFi ha crecido rápidamente, y el TVL acumulado de los principales protocolos ha superado los 400 millones de dólares, duplicándose en comparación con hace un mes.

El crecimiento de LSDFi se debe al crecimiento estructural del ETH en staking después de Shapella. A medida que aumenta la participación en el staking, la adopción del staking liquido también aumenta en consecuencia. Actualmente, hay más de 16,9 mil millones de dólares en LSD en Ethereum, pero el TVL del protocolo LSDFi es solo de aproximadamente 412 millones de dólares, con una tasa de penetración de solo alrededor del 2%.

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6. Perspectivas futuras de LSDFi

Impulso 1: stake de ETH en crecimiento

La tasa de staking actual de ETH es del 16.1%, muy por debajo del nivel promedio del 58.1% de las 20 principales cadenas PoS. Con la posibilidad de retiros después de Shapella, se espera que esta brecha se reduzca. El aumento del staking de ETH proporcionará un impulso positivo a los protocolos LSD y LSDFi.

Desde la actualización de Shapella, se han apostado más de 4.6 millones de ETH, y el tiempo de espera en la cola de validadores es de 46 días, lo que muestra un aumento en la demanda de stake.

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Impulso 2: Aumento de la penetración de LSDFi

Aunque LSDFi está en aumento, todavía se encuentra en una etapa temprana. A medida que LSD sigue recibiendo atención, más titulares buscan rendimientos, y se espera que surjan más innovaciones y proyectos para satisfacer la demanda.

Actualmente, el TVL del protocolo LSDFi representa menos del 3% del mercado total disponible, lo que aún deja un gran espacio para el crecimiento.

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7. Factores de riesgo

LSDFi como mercado emergente, presenta los siguientes riesgos:

• Reducción de riesgos: los validadores que no alcanzan los parámetros de stake pueden ser penalizados, los titulares de LSD pueden asumir estos riesgos.
• Riesgo de precio de LSD: el precio de los tokens de staking líquido puede fluctuar y desvincularse del token subyacente.
• Riesgo de contratos inteligentes: cada interacción con el contrato conlleva un riesgo potencial de vulnerabilidades.
• Riesgo de terceros: ciertos proyectos pueden utilizar otras dApps, lo que conlleva un riesgo adicional de contraparte.

Los usuarios deben comprender plenamente los riesgos específicos de cada proyecto antes de participar.

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8. Conclusión

LSDFi abre nuevas oportunidades para los poseedores de LSD, proporcionando casos de uso adicionales para los tokens de staking liquido, lo que podría acelerar el crecimiento del staking liquido. Como un ecosistema emergente, LSDFi todavía se encuentra en una etapa temprana de desarrollo, y se espera innovación y adopción en el futuro.

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