La disputa entre Trump y Musk podría afectar la influencia de las criptomonedas en el Congreso

La pelea entre Trump y Musk podría reducir la influencia de las criptomonedas en el Congreso, Circle (NASDAQ: CRCL) quiere ser un banco, y Ripple Labs dice que la tranquilidad cuesta 75 millones de dólares.

• Un gran y hermoso estallido podría amenazar el poder de las criptomonedas en D.C.
• La Fiscal General de Nueva York, Letitia James, tiene algunas preocupaciones sobre las stablecoins
• Circle busca una carta bancaria, los analistas no se conmueven
• Anchorage descalifica USDC
• SEC v Ripple finalizado

En el ámbito legislativo, el Senado de EE. UU. aprobó el ‘gran y hermoso’ proyecto de gasto del presidente Trump el martes gracias a un único voto de desempate del vicepresidente J.D. Vance, a pesar de un puñado de propuestas tributarias específicas de criptomonedas de última hora—la senadora Cynthia Lummis (R-WY) sugirió eliminar la ‘doble imposición’ de los mineros de recompensas de bloques y una exención de minimis para pequeñas compras de BTC—el proyecto de ley pasó sin ninguna de esas golosinas.

Las exclusiones de criptomonedas podrían ser resucitadas cuando el proyecto de ley regrese a la Cámara de Representantes para lo que promete ser un feroz debate sobre cuántos billones añadirá a la deuda a largo plazo de la nación. Se sospecha que los líderes de la Cámara tendrán asuntos más grandes que tratar que añadir desgravaciones fiscales específicas para criptomonedas a una legislación ya controvertida.

Hablando de un feroz debate, la disputa latente entre Elon Musk y el presidente Trump resurgió con fuerza esta semana después de que el jefe de Tesla (NASDAQ: TSLA) utilizara su enorme presencia en las redes sociales para criticar el proyecto de ley de gastos como una gran traición a los estadounidenses de a pie y una receta para un desastre fiscal.

Musk llegó a amenazar con crear un nuevo partido político antes de las elecciones de mitad de período de 2026 y primar a cada miembro del Congreso que votó a favor del proyecto de ley (, así que, republicanos ). Cabe mencionar que Musk dice muchas cosas, pero en el momento en que se escribió esto, las probabilidades de que cumpla con su amenaza de tercer partido para finales de este año eran del 40% en Kalshi y del 43% en Polymarket.

Suponiendo que ocurra, el nuevo partido de Musk casi con certeza restaría más apoyo a los republicanos que a los demócratas, en parte debido a la toxicidad reputacional de Musk entre estos últimos. Eso podría plantear problemas reales para Trump, cuyas iniciativas criptográficas lucrativas han sido atacadas por los demócratas, con solo las mayorías del GOP en ambas cámaras legislativas manteniendo estos ataques en secreto.

Musk gastó $250 millones apoyando a Trump y a los republicanos del Congreso en el ciclo electoral de 2024, por lo que sus amenazas deben tomarse en serio. También establece una dinámica interesante entre Musk y el sector cripto en general, que gastó más de $130 millones el año pasado apoyando a candidatos pro-cripto de ambos partidos.

Actualmente hay muchos más republicanos que apoyan las criptomonedas en el Congreso que demócratas amigables con las criptomonedas, por lo que cualquier cambio significativo en 2026 podría tener serias ramificaciones para el sector.

Los comités de acción política del sector cripto (PACs) ya están abriendo sus billeteras para asegurar que los candidatos favoritos ganen las primarias del partido para convertirse en candidatos en las elecciones generales. El PAC Defend American Jobs, afiliado a Fairshake y enfocado en el GOP, gastó un total de $1.5 millones apoyando con éxito a dos candidatos en las primarias del GOP en Florida a principios de este año.

La semana pasada, Protect Progress, otra rama de Fairshake centrada en elegir demócratas pro-crypto, gastó más de 1 millón de dólares apoyando la exitosa candidatura de James Walkinshaw para convertirse en el candidato demócrata del 11° distrito de Virginia (una elección especial está programada para septiembre para llenar el asiento dejado vacante por la muerte del Rep. Gerry Connolly).

Dado los amplios beneficios en todo el sector que los PACs de criptomonedas han logrado desde las elecciones de noviembre pasado, los oponentes de Walkinshaw estaban ansiosos por retratar su disposición a aceptar efectivo en criptomonedas como algo negativo. Pero terminó ganando con casi el 60% de los votos, lo que sugiere que el dinero sí habla.

En mayo, un grupo de ‘dinero oscuro’ afiliado a Fairshake llamado Cedar Innovation Fund advirtió abiertamente a los senadores que “evitaran juegos políticos y aprobaran un proyecto de ley final sobre stablecoins en los próximos días.” La Ley GENIUS fue aprobada por el Senado el mes siguiente.

NYAG advierte al Congreso sobre las barandas de stablecoin

Hablando de GENIUS y su proyecto de ley compañero (STABLE) en la Cámara, la Fiscal General de Nueva York, Letitia James, envió una carta a ambas cámaras el 1 de julio instando a los legisladores a cerrar las lagunas regulatorias de los proyectos de ley “para proteger a los inversores, la economía y la seguridad nacional.”

La carta de James hace algunas buenas sugerencias, incluyendo asegurar el seguro de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) para los emisores de stablecoins. Mientras que los dos proyectos de ley en el Congreso requieren que los emisores mantengan sus activos de reserva en instituciones de depósito aseguradas, las cuentas individuales en estas instituciones están cubiertas solo hasta un máximo de $250,000, lo que significa que un fallo de la institución podría dejar a un emisor con miles de millones en depósitos no asegurados (ha sucedido antes).

El Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) es considerado el estándar de oro de América para la regulación de activos digitales a nivel estatal, lo que explica por qué tan pocos operadores de criptomonedas han obtenido una codiciada BitLicense del NYDFS. También explica por qué la carta de James contiene un ruego para "preservar la autoridad de supervisión prudencial estatal."

Sin embargo, James es persona non grata para el presidente Trump, y aprobar GENIUS ASAP es una prioridad para él. Por lo tanto, es poco probable que la Cámara y el Senado controlados por el GOP presten mucha atención a la carta de James, convirtiéndola en un marcador más para que las generaciones futuras se pregunten quién estaba sonando la alarma antes del colapso.

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Circle solicita una carta de banco

El primer operador de criptomonedas en obtener una licencia BitLicense de NYDFS en 2015 fue Circle, emisor de la stablecoin USDC. Circle parece haber tomado en serio una de las sugerencias de James, específicamente, su deseo de que los federales regulen a los emisores de stablecoins como bancos. Esto significaría exámenes regulares y requisitos de capital neto mejorados, mientras se ofrecen las protecciones de la FDIC descritas anteriormente y otros beneficios.

El 30 de junio, Circle anunció que había solicitado formalmente a la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC) establecer un banco fiduciario nacional que planea llamar First National Digital Currency Bank, N.A.

Si se aprueba, Circle estaría autorizado a custodiar los más de 61.5 mil millones de dólares en reservas fiduciarias que respaldan su stablecoin USDC, en lugar de delegar esa responsabilidad a un custodio externo (, un papel que actualmente desempeña BNY Mellon [NASDAQ: BK]). Circle también podría ofrecer servicios de custodia a otros clientes institucionales.

La capacidad de auto-custodia ayudaría a Circle a reducir sus gastos de terceros, mientras que la custodia de los activos de otros ayudaría a diversificar los ingresos de Circle. En la actualidad, los ingresos de Circle dependen casi por completo de los intereses ganados de los bonos del Tesoro que compra como activos de reserva. Y con Trump presionando al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para que recorte las tasas de interés, los ingresos de Circle sentirán ese golpe.

La oferta bancaria de Circle probablemente provocará imitadores. En abril, el Wall Street Journal informó que el emisor de stablecoin Paxos Trust estaba considerando (re)solicitar su propia carta. En 2021, la OCC otorgó a Paxos una aprobación condicional preliminar, pero esta solicitud expiró en 2023 cuando Paxos no logró ejecutar su plan de negocios.

Otros posibles solicitantes incluyen al custodio de activos digitales BitGo, que mantiene los activos que respaldan el stablecoin USD1 emitido por el proyecto de finanzas descentralizadas (DeFi) World Liberty Financial (WLF). Se dice que el intercambio Coinbase (NASDAQ: COIN), antiguo socio de USDC de Circle, también está considerando una solicitud. A pesar del alboroto de la carta, las acciones de Circle tropezaron al salir de Gate el martes, cayendo $10 a $171.50 en las primeras operaciones antes de recuperarse y cerrar en $192.53 (+6.2%).

Ese tropiezo inicial puede tener algo que ver con un informe del lunes de JPMorgan (NASDAQ: JPM) que sugirió que las acciones de Circle podrían estar cotizando tan bajo como $80 para diciembre de 2026. Los analistas advirtieron que el valor actual de Circle no refleja la amenaza de competencia una vez que se firme la legislación sobre stablecoins y las empresas de tradfi (incluidas JPMorgan y su 'token de depósito con permiso') y entidades corporativas se unan a la fiesta.

Otros analistas no son tan pesimistas sobre Circle. La cobertura inicial de Bernstein sugirió un objetivo de precio de $230, citando la "fuerte ventaja regulatoria, la ventaja de liquidez y las asociaciones de distribución destacadas" de Circle. Dicho esto, Bernstein espera que Circle eventualmente controle el 30% del mercado de stablecoins, lo que es solo cinco puntos más alto que su participación actual.

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Anchorage critica a USDC

Si es aprobado por la OCC, Circle seguiría el ejemplo establecido por Anchorage Digital, que recibió su carta de banco nacional en 2021. Casualmente, el 24 de junio, Anchorage anunció una nueva Matriz de Seguridad de Stablecoins que afirma ofrecer transparencia sobre la estabilidad de los tokens respaldados por fiat, y USDC es una de las stablecoins que no logró obtener la estrella dorada de Anchorage.

Anchorage dijo que estaba comenzando "una fase de salida guiada" de USDC, así como de los stablecoins menores AUSD ($130 millones de capitalización de mercado) y USD0 ($590 millones). Rachel Anderika, jefa de operaciones globales de Anchorage, afirmó que "no todos los stablecoins son iguales" y que los tres tokens "ya no satisfacen los criterios internos de Anchorage Digital para la resiliencia a largo plazo."

Anderika aclaró que Anchorage "identificó riesgos de concentración elevados asociados con sus estructuras de emisor—algo que creemos que las instituciones deberían evaluar cuidadosamente. Anchorage Digital se centra en apoyar stablecoins que demuestren una fuerte transparencia, independencia, seguridad y alineación con las futuras expectativas regulatorias."

Las principales críticas de Anchorage hacia USDC son que aproximadamente el 15% de sus reservas se mantienen en efectivo en bancos de EE. UU., dejándolos vulnerables a corridas como la que derribó al Silicon Valley Bank en 2003, lo que casi le costó a Circle 3.3 mil millones de dólares. Anchorage también citó la falta de una sobrecolateralización significativa de USDC y la supuesta falta de "supervisión prudencial sustantiva."

Sin embargo, Anchorage clasifica el USDT (Tether) como el líder del mercado, por encima de USDC en criterios de supervisión regulatoria y gestión de reservas. Esto a pesar de que el altamente controvertido Tether (a) está ‘regulado’ por las autoridades en El Salvador, que ocupa el último tercio de los países en el Índice de Percepción de la Corrupción de Transparency International, y (b) incluye miles de millones en ‘préstamos garantizados’ entre sus activos de reserva, que nunca han sido objeto de una auditoría por parte de terceros.

Y la matriz de Anchorage calificó al stablecoin FDUSD emitido por First Digital Labs incluso más bajo que USDC, pero el token—que se negocia casi exclusivamente en el intercambio de Binance—de alguna manera se salvó de la guillotina de Anchorage.

El abandono de USDC por parte de Anchorage generó muchas críticas, incluido Viktor Bunin de Coinbase, quien calificó el informe de "una obvia pieza de ataque". No ayudó que Anchorage anunciara simultáneamente "capacidades de conversión de stablecoin totalmente automatizadas y con un solo clic para los clientes. Comenzando con la conversión de USDC a Global Dollar (USDG)."

El USDG emitido por Paxos se lanzó el pasado noviembre con el apoyo de la Red Global de Dólares, un consorcio de operadores de activos digitales que incluye a Kraken, Robinhood (NASDAQ: HOOD), Bullish, Galaxy Digital y, sí, Anchorage.

Tampoco ayuda el hecho de que otras stablecoins (PYUSD, USDP y RLUSD) obtuvieron puntuaciones más altas que USDG en la matriz de Anchorage, pero Anchorage no está (ofreciendo todavía) una conversión simplificada a estos tokens.

En abril, Barron’s informó que Anchorage era objeto de una investigación del Departamento de Seguridad Nacional de EE. UU. (DHS). No se reveló el enfoque de esa investigación, pero se informa que está siendo manejada por el Grupo de Trabajo El Dorado de DHS (EDTF). El EDTF declara que su misión es "interrumpir y desmantelar organizaciones transnacionales de lavado de dinero mediante la realización de investigaciones proactivas agresivas."

El mes siguiente, el CEO de Anchorage, Nathan McAuley, describió el artículo de Barron’s como “lo que algunos podrían llamar tonterías”. Hablando en el evento Consensus 2025 en Toronto, McAuley dijo a la audiencia que estaba “claramente claro” que no hay “ninguna investigación sobre nosotros.”

En 2022, la OCC emitió una orden de consentimiento contra Anchorage por no "adoptar e implementar un programa de cumplimiento que cubra adecuadamente los elementos del programa requeridos por la Ley de Secreto Bancario/anti-lavado de dinero (BSA/AML)."

Cabe mencionar que la acción de la OCC se tomó antes de que Trump asumiera el cargo e instalara nuevos líderes en la OCC, quienes han adoptado un enfoque mucho más tolerante hacia el tema de la banca relacionada con criptomonedas. En mayo, Anchorage anunció un acuerdo para custodiar los miles de millones en BTC que está recaudando el grupo de medios y tecnología de Trump del presidente (TMTG).

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SEC v Ripple: ponle un tapón

Pasando a algunas noticias que no son de stablecoin, la larga saga que enfrenta a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) contra el emisor del token XRP, Ripple, finalmente ha terminado. La demanda civil presentada por la SEC en diciembre de 2020 terminó con más de un susurro que un estruendo, pero todos parecen ansiosos por seguir adelante.

La SEC acusó originalmente a Ripple de emitir 14.6 mil millones de tokens XRP al público sin registrarlos como valores. Yada yada yada, la jueza del distrito de EE. UU. Analisa Torres falló el pasado agosto que Ripple era parcialmente culpable, parcialmente inocente, pero debía a la SEC 125 millones de dólares de todos modos.

Ripple apeló rápidamente la decisión, pero la SEC pasó a tener una nueva dirección tras la reelección de Trump, y las partes rápidamente negociaron un acuerdo por el cual la SEC reembolsaría $75 millones de esa multa de $125 millones. Este acuerdo requería la aprobación de la jueza Torres, por lo que tanto Ripple como la SEC regresaron al tribunal para presentarle la idea.

El 26 de junio, Torres negó su solicitud, citando un precedente legal que establece que es el tribunal quien decide lo que es justo, no los litigantes privados. Torres señaló que los hechos del caso no habían cambiado, solo la gestión en la SEC, y "las partes no tienen la autoridad para acordar no estar sujetas al fallo final de un tribunal."

Torres señaló que “[i] si las partes realmente desean poner fin a este litigio hoy, son libres de retirar sus apelaciones.” Lo cual es exactamente lo que decidió hacer el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, al día siguiente. Garlinghouse tuiteó que la compañía estaba retirando su apelación y que la SEC haría lo mismo, “cerrando este capítulo de una vez por todas.” Y a todos, buenas noches.

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