Una de las mejores cosas de Bitcoin es lo hermosamente simple que es el protocolo. Vitalik Buterin, el fundador de la segunda criptomoneda más grande - Ethereum, dijo esto sobre la criptomoneda más grande.

El momento coincide con la crisis de identidad en curso de Ethereum.

Lo escribió en su publicación de blog 'Simplificar el L1'hace exactamente una semana. Tres días después, los desarrolladores de Ethereum pusieron en marcha la actualización más compleja de la red hasta ahora en la cadena de bloques.

Por un lado, ETH registró su mejor desempeño semanal desde 2021 después de la actualización de Pectra del miércoles. Por otro lado, su cofundador quiere reconstruir la red con una arquitectura más simple.

¿Es este el comienzo del renacimiento de Ethereum o simplemente otro amanecer falso para una red que ha estado operando de lado mientras que sus competidores alcanzaban nuevas alturas?

En el Wormhole de hoy, examinamos qué está cambiando, por qué es importante y si estos desarrollos rápidos pueden sacar a Ethereum de su marasmo de varios años.

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El Pectra Move

El destino del intento de resurgimiento de Ethereum depende en gran medida de su actualización más reciente.

El cambio de código más extenso desde La Fusión (Septiembre 2022)fueen vivo el 7 de mayo, haciendo que las carteras sean más inteligentes, los validadores más eficientes y las capas 2 más económicas.

La actualización que tomó más de un mes en completarse, más de lo planeado, cambia la forma en que funciona Ethereum. El centro, EIP-7702, ofrece funcionalidad de contrato inteligente a las billeteras regulares.

Este cambio aparentemente técnico transforma la experiencia básica del usuario.

“Aquí es donde Ethereum comienza a sentirse como una red moderna,” el colaborador seudónimo de Optimism, Binjiescribió en Xañadiendo que Pectra reduce la cantidad de clics que se necesitan "para hacer lo que quieres".

En palabras más simples? Los usuarios ahora pueden

• Agrupe las acciones juntas, en lugar de aprobar cada paso de una transacción
• Pague tarifas en stablecoins, en lugar de necesitar ETH para cada transacción

Incluso las Dapps pueden patrocinar las tarifas de gas de los usuarios, lo que permite modelos "freemium" donde los usuarios interactúan sin tener ningún ETH en absoluto.

Para los validadores, EIP-7251 aumenta los límites máximos de participación de 32 ETH a un impresionante 2,048 ETH. Significa costos operativos más bajos, especialmente beneficioso para los participantes institucionales.

Las redes de capa 2 también recibieron un impulso.

EIP-7691 duplica el espacio de blob por bloque, lo que debería ayudar a mantener bajas las tarifas de transacción de L2 incluso a medida que aumenta la demanda. Este impulso llegó justo a tiempo: el desarrollador de la cadena Base de Coinbase, Jesse Pollak había advertidode un aumento de “10 a 20 veces en la demanda en 2025.”

¿Estas mejoras técnicas se traducirán en una renovada confianza del mercado?

Las actualizaciones de Ethereum históricamente han sido eventos de "vender la noticia". El Merge en 2022 vio caer los precios más del 30% después de completarse.

@TradingView

La diferencia esta vez podría ser la narrativa concurrente y los cambios de liderazgo que acompañan a los cambios de código.

¿Resultado? El precio de ETH subió aproximadamente un 40% en 40 horas después de que se implementara la actualización de Pectra.

@TradingView

Llamado de Buterin para la renovación de la experiencia de usuario

Tres días antes de que Pectra se lanzara, Vitalik Buterin publicadocuál podría ser su declaración de visión más significativa en años: "Simplificar el L1."

Su mensaje: Ethereum debe volverse "tan simple como Bitcoin" en cinco años.

Después de años de agregar complejidad para enfrentar desafíos técnicos, el cofundador de Ethereum ahora quiere eliminar la complejidad para la longevidad y la resiliencia de la red.

Argumentó en su declaración de visión que incluso un estudiante de secundaria podría entender el código de Bitcoin. Ethereum, en cambio, ha crecido cada vez más complejo, limitando quién puede contribuir efectivamente a él.

El plan de Buterin incluye tres propuestas radicales.

• Reemplazando la Máquina Virtual Ethereum (EVM) con RISC-V, una arquitectura más simple y eficiente que podría ofrecer mejoras de rendimiento de “100x”
• Optimizando el mecanismo de consenso de Ethereum con “finalidad de 3 ranuras”, eliminando sistemas complejos como épocas y reorganización de validadores
• Estandarizar protocolos en toda la pila, desde la codificación de datos hasta las estructuras de árbol

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Reorganización del liderazgo de la fundación

Cuando Aya Miyaguchi, directora ejecutiva de la Fundación Ethereum, anunció su transicióna un recién creado papel de “Presidente” en febrero, puso fin a meses de frustración en la comunidad por el liderazgo y la dirección.

Los críticos se habían cuestionado cada vez más si el enfoque de la Fundación, priorizando la pureza filosófica sobre la posición competitiva, seguía sirviendo a las necesidades de Ethereum en un panorama cada vez más competitivo.

La reorganización resultante, formalizado a finales de abril, representa un cambio significativo en la gobernanza en la historia de la Fundación.

@Ethereum

La nueva dirección de la Fundación no perdió tiempo definir prioridades: escalando la capa base de Ethereum, mejorando los rollups de Capa 2 y mejorando la experiencia del usuario.

“Entendemos que necesitamos acelerar los viajes de los desarrolladores, fundadores, instituciones a través de los caminos hacia la construcción en Ethereum y la adopción de Ethereum”, escribieron los codirectores.

Durante años, la Fundación mantuvo lo que los críticos llamaron una postura “neutral” hacia el desarrollo del ecosistema, evitando cualquier cosa que pareciera marketing o posicionamiento competitivo.

Nuevo co-director Stańczaktold Banklessque una mejor comunicación es ahora una prioridad y "la claridad también es parte del marketing."

Esa simple declaración representa un cambio radical respecto a la renuencia previa de la Fundación incluso a reconocer el marketing como una función legítima.

Desafíos Persisten

A pesar de estos desarrollos prometedores, Ethereum enfrenta vientos en contra sustanciales.

ETH actualmente se negocia a $2,200, menos de la mitad de su máximo histórico de $4,878 establecido en noviembre de 2021. Bitcoin y Solana han superado sus registros anteriores en 2025, mientras que Ethereum languidece.

@TradingView

En marzo, en medio de la turbulencia del mercado desencadenada por las políticas arancelarias de Trump, ETH se estrelló más fuerte que otras criptomonedas importantes, cayendo brevemente por debajo de los $1,600, un nivel visto por última vez hace un año y medio.

Los críticos señalan problemas fundamentales con el modelo económico de Ethereum.

1. Paradoja de la capa 2: El éxito en la escalabilidad de L2 significa menos transacciones en la red principal, lo que reduce los ingresos por comisiones para ETH
2. Ineficiencia del staking: Las limitaciones previas de Pectra obligaron a los stakers institucionales a operar múltiples nodos validadores, lo que aumentó los costos y redujo el rendimiento
3. Deuda técnica: la complejidad de Ethereum ralentiza la innovación y eleva las barreras para contribuir

La competencia se ha intensificado demasiado.

El DEX de SolanavolumensuperóEthereumen febrero y abril de este año. Incluso en el ámbito institucional,Bitcoin ETFshan capturado la mayor parte de las entradas de inversión, con productos de Ethereum viendo una adopción tibia en comparación.

La crisis de liderazgo de marzo agravó estos problemas.

Este contexto ayuda a explicar por qué la Fundación, Buterin y los desarrolladores principales ahora están avanzando agresivamente en múltiples frentes. El statu quo se había vuelto insostenible.

¿Pueden estos cambios revertir años de desafíos acumulados?

Vista de Despacho de Tokens 🔍

La transformación actual de Ethereum se trata menos de actualizaciones aisladas y más de una recalibración de todo su enfoque.

Con el conjunto de cambios, ahora, Ethereum finalmente está reconociendo que la excelencia técnica por sí sola no es suficiente para mantenerse en el mundo de las criptomonedas.

Lo importante es el momento. Estos cambios llegan después de años de erosión de la cuota de mercado y bajo rendimiento del precio. El aumento del precio del 40% tras Pectra muestra que el apetito de los inversores sigue ahí, pero Ethereum enfrenta una batalla cuesta arriba contra competidores que se diseñaron para la simplicidad desde el primer día en lugar de adaptarla más tarde.

Al llevar la experiencia técnica a los puestos directivos y reconocer la importancia del marketing, se sugiere que la Fundación ha comenzado a abordar la inercia cultural que ha obstaculizado la competitividad de Ethereum.

Las mejoras de Pectra en la economía del validador y la escalabilidad de L2 proporcionarán beneficios a corto plazo. Sin embargo, para lograr un cambio a largo plazo, la visión RISC-V de cinco años de Buterin tendrá que mantener el enfoque que Ethereum históricamente ha tenido dificultades para mantener en medio de prioridades competitivas.

Mira la próxima actualización, Fusaka, como un indicador crítico. Si prioriza las mejoras en la capa base sobre la infraestructura de L2, eso confirmará que este giro estratégico es genuino en lugar de temporal.

Los próximos 12 meses revelarán si estos cambios representan el renacimiento de Ethereum o simplemente una adaptación retrasada a las realidades del mercado. Para los inversores, el compromiso de la red con su nueva dirección, medido por la efectividad del liderazgo continuo y el impulso del desarrollo, importará más que cualquier hito técnico único.

Si Ethereum puede llevar a cabo esta transformación manteniendo sus valores fundamentales, la visión de "libro mundial" podría reposicionar ETH como el activo que sustenta la próxima generación de finanzas globales, algo que vale sustancialmente más de lo que sugiere la etiqueta de precio actual de $2,200.

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