رئيس البنك المركزي في اليابان كازوو اويتا في مقابلة أجراها السبت الماضي، أشار إلى أن البنك المركزي الياباني سيقوم بالتحرك للمرة الثالثة هذا العام إذا كانت الأداء الاقتصادي متوافقًا مع التوقعات. هل سيساعد استمرار تقلص الفارق في الفائدة بين الدولار والين الياباني على استمرار صعود الين؟
日本البنك المركزي將在今年第三度升息？
تولي هاروهيكو كورودا، الذي تولى منصب محافظ البنك المركزي منذ أبريل 2023، منصبه لأول سنة كاملة، جعل عام 2024 عاماً مفصلياً، حيث أنهى برنامج التيسير الكمي الكبير للبنك المركزي في مارس، وقام برفع الفائدة لأول مرة منذ 17 عاماً. وفي يوليو، قام كورودا بزيادة الفائدة مرة أخرى بمقدار 15 نقطة أساس، مما أدى إلى إغلاق صفقات تحوط العملات وتسبب في تصحيح كبير لأسواق الأسهم العالمية.
الرفع القادم في أسعار الفائدة سيجعل سياسة البنك المركزي الياباني معدل الفائدة ترتفع من 0.25% إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، ويمثل تغييرًا كبيرًا بعد الحفاظ على معدل الفائدة السالب -0.1 لفترة طويلة.
وفقًا لتقرير من بلومبرغ، أشار شيغيرو أويتا إلى أنه يراقب بعناية المفاوضات الراتبية وأي مخاطر قد تظهر في الاقتصاد الأمريكي، حيث تسعى السلطات اليابانية لتحقيق هبوط ناعم خلال فترة الانتقال السياسي. كانت زيادة الرواتب القوية التي تم تحقيقها في الربيع هذا العام هي الدافع وراء قرار البنك المركزي بتقليص خطة التحفيز ابتداءً من مارس.
فارق الفائدة بين الين الياباني والدولار الأمريكي سيستمر في التقلص
قد يتم تقليص الفارق بين معدلات الفائدة في الولايات المتحدة واليابان في هذا الشهر بناءً على الإجراءات التنظيمية المتخذة من قبل كل منهما فيما يتعلق بمعدلات الفائدة. وفقًا لتقديرات المتداولين حتى يوم الاثنين، فإن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة تبلغ حوالي 67%، في حين تبلغ احتمالية رفع البنك المركزي الياباني لمعدلات الفائدة حوالي 61%، وهو ما يشير إلى تضاعفها عنذ شهر تقريبًا.
يعتقد كو ناكاياما، رئيس الاقتصاد في جامعة غانغسان للأوراق المالية والمسؤول السابق في البنك المركزي الياباني، أن الوقت المناسب لرفع أسعار الفائدة قد يكون في ديسمبر. وقد أعلن البنك المركزي الياباني أنه سيتخذ إجراءات إذا ما تماشت الاقتصاد مع التوقعات الرسمية. وتتزايد الأدلة الداعمة لهذا الرأي. ومع ذلك، إذا اتخذت الاحتياطي الفيدرالي إجراءات ولم يفعل البنك المركزي الياباني ذلك، فقد يبرز هذا الموقف الحذر من البنك المركزي الياباني ويضعف الين، مما قد يكون مصدرًا للفوضى وتعطيل استقرار السوق المالية.
يعتقد أيضًا بعض الاقتصاديين أن العوامل السياسية التي تجعل تحالف الحكم يفقد أغلبية المقاعد قد تؤدي إلى تأجيل البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة حتى يناير.
البنك المركزي الياباني سيعلن قرار معدل الفائدة في 12/19، بينما انتهت الاحتياطي الفيدرالي من اجتماع FOMC في 12/18.
هل ستنتهي فترة الين الرخيص؟
بسبب السياسة المنخفضة لفترة طويلة في اليابان ، يعتبرها المستثمرون أداة لتداول الفروقات (التجارة المقايضة) ، وهي أحد الأسباب الرئيسية لتدهور الين الياباني على المدى الطويل. بدأ الين الياباني في الانخفاض في عام 2021 ، وبلغت أسعار صرف الدولار مقابل الين الياباني في يوليو هذا العام أكثر من 160. قامت اليابان بالتدخل في سوق الصرف في مايو لمنع تدهور الين الياباني بشكل أكبر.
ملاحظة: تعني تجارة الفروق في الفائدة (تجارة الفائدة) استدانة في دول ذات أسعار فائدة منخفضة (مثل اليابان) وتبديلها بعملة دول ذات أسعار فائدة أعلى (مثل الولايات المتحدة) لكسب الفروق في الفائدة.
ارتفع مؤشر نيكي 225 هذا العام بالقرب من عشرين في المائة، ليصبح واحداً من أفضل المؤشرات الرئيسية في العالم، ومن المتوقع أن يساهم تدفق الأموال، بالإضافة إلى تقلص الفارق بين الفائدة في الولايات المتحدة واليابان، في صعود الين الياباني، لكن بما أن الفارق بين الفائدة لا يزال كبيراً، فقد يكون الارتفاع محدوداً على المدى القصير.
هل انتهت فترة الين الياباني الرخيص؟ يمكن القول أن الحديث عن التراجع التاريخي للين الياباني قد جعل البنك المركزي الياباني والحكومة تتابع الوضع، مما يؤثر على حياة اليابانيين. ومن المحتمل أن يكون من الصعب استمرار انخفاض الين الياباني لفترات طويلة.
(هذا النص ليس توصية استثمارية، يرجى القيام ببحوثك الخاصة)
هل البنك المركزي الياباني سيزيد من أسعار الفائدة للمرة الثالثة في ديسمبر؟ هل ستستمر الين في الارتفاع؟
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
البنك المركزي الياباني سيزيد أسعار الفائدة للمرة الثالثة في ديسمبر؟ هل ستستمر الين الياباني في الارتفاع؟
رئيس البنك المركزي في اليابان كازوو اويتا في مقابلة أجراها السبت الماضي، أشار إلى أن البنك المركزي الياباني سيقوم بالتحرك للمرة الثالثة هذا العام إذا كانت الأداء الاقتصادي متوافقًا مع التوقعات. هل سيساعد استمرار تقلص الفارق في الفائدة بين الدولار والين الياباني على استمرار صعود الين؟
日本البنك المركزي將在今年第三度升息？
تولي هاروهيكو كورودا، الذي تولى منصب محافظ البنك المركزي منذ أبريل 2023، منصبه لأول سنة كاملة، جعل عام 2024 عاماً مفصلياً، حيث أنهى برنامج التيسير الكمي الكبير للبنك المركزي في مارس، وقام برفع الفائدة لأول مرة منذ 17 عاماً. وفي يوليو، قام كورودا بزيادة الفائدة مرة أخرى بمقدار 15 نقطة أساس، مما أدى إلى إغلاق صفقات تحوط العملات وتسبب في تصحيح كبير لأسواق الأسهم العالمية.
الرفع القادم في أسعار الفائدة سيجعل سياسة البنك المركزي الياباني معدل الفائدة ترتفع من 0.25% إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، ويمثل تغييرًا كبيرًا بعد الحفاظ على معدل الفائدة السالب -0.1 لفترة طويلة.
وفقًا لتقرير من بلومبرغ، أشار شيغيرو أويتا إلى أنه يراقب بعناية المفاوضات الراتبية وأي مخاطر قد تظهر في الاقتصاد الأمريكي، حيث تسعى السلطات اليابانية لتحقيق هبوط ناعم خلال فترة الانتقال السياسي. كانت زيادة الرواتب القوية التي تم تحقيقها في الربيع هذا العام هي الدافع وراء قرار البنك المركزي بتقليص خطة التحفيز ابتداءً من مارس.
فارق الفائدة بين الين الياباني والدولار الأمريكي سيستمر في التقلص
قد يتم تقليص الفارق بين معدلات الفائدة في الولايات المتحدة واليابان في هذا الشهر بناءً على الإجراءات التنظيمية المتخذة من قبل كل منهما فيما يتعلق بمعدلات الفائدة. وفقًا لتقديرات المتداولين حتى يوم الاثنين، فإن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة تبلغ حوالي 67%، في حين تبلغ احتمالية رفع البنك المركزي الياباني لمعدلات الفائدة حوالي 61%، وهو ما يشير إلى تضاعفها عنذ شهر تقريبًا.
يعتقد كو ناكاياما، رئيس الاقتصاد في جامعة غانغسان للأوراق المالية والمسؤول السابق في البنك المركزي الياباني، أن الوقت المناسب لرفع أسعار الفائدة قد يكون في ديسمبر. وقد أعلن البنك المركزي الياباني أنه سيتخذ إجراءات إذا ما تماشت الاقتصاد مع التوقعات الرسمية. وتتزايد الأدلة الداعمة لهذا الرأي. ومع ذلك، إذا اتخذت الاحتياطي الفيدرالي إجراءات ولم يفعل البنك المركزي الياباني ذلك، فقد يبرز هذا الموقف الحذر من البنك المركزي الياباني ويضعف الين، مما قد يكون مصدرًا للفوضى وتعطيل استقرار السوق المالية.
يعتقد أيضًا بعض الاقتصاديين أن العوامل السياسية التي تجعل تحالف الحكم يفقد أغلبية المقاعد قد تؤدي إلى تأجيل البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة حتى يناير.
البنك المركزي الياباني سيعلن قرار معدل الفائدة في 12/19، بينما انتهت الاحتياطي الفيدرالي من اجتماع FOMC في 12/18.
هل ستنتهي فترة الين الرخيص؟
بسبب السياسة المنخفضة لفترة طويلة في اليابان ، يعتبرها المستثمرون أداة لتداول الفروقات (التجارة المقايضة) ، وهي أحد الأسباب الرئيسية لتدهور الين الياباني على المدى الطويل. بدأ الين الياباني في الانخفاض في عام 2021 ، وبلغت أسعار صرف الدولار مقابل الين الياباني في يوليو هذا العام أكثر من 160. قامت اليابان بالتدخل في سوق الصرف في مايو لمنع تدهور الين الياباني بشكل أكبر.
ملاحظة: تعني تجارة الفروق في الفائدة (تجارة الفائدة) استدانة في دول ذات أسعار فائدة منخفضة (مثل اليابان) وتبديلها بعملة دول ذات أسعار فائدة أعلى (مثل الولايات المتحدة) لكسب الفروق في الفائدة.
ارتفع مؤشر نيكي 225 هذا العام بالقرب من عشرين في المائة، ليصبح واحداً من أفضل المؤشرات الرئيسية في العالم، ومن المتوقع أن يساهم تدفق الأموال، بالإضافة إلى تقلص الفارق بين الفائدة في الولايات المتحدة واليابان، في صعود الين الياباني، لكن بما أن الفارق بين الفائدة لا يزال كبيراً، فقد يكون الارتفاع محدوداً على المدى القصير.
هل انتهت فترة الين الياباني الرخيص؟ يمكن القول أن الحديث عن التراجع التاريخي للين الياباني قد جعل البنك المركزي الياباني والحكومة تتابع الوضع، مما يؤثر على حياة اليابانيين. ومن المحتمل أن يكون من الصعب استمرار انخفاض الين الياباني لفترات طويلة.
(هذا النص ليس توصية استثمارية، يرجى القيام ببحوثك الخاصة)
هل البنك المركزي الياباني سيزيد من أسعار الفائدة للمرة الثالثة في ديسمبر؟ هل ستستمر الين في الارتفاع؟