بيانات التضخم تحرق توقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة، بيتكوين ينخفض من أعلى مستوى له ويخسر 117000 دولار، مؤتمر جاكسون هول سيكون محور التركيز هذا الأسبوع | أحداث كبيرة في عالم التشفير هذا الأسبوع
مرحبًا بكم في قراءة تقرير الصباح حول التشفير في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الذي يقدمه بول كيم. شهدت بيتكوين الأسبوع الماضي تراجعًا حادًا بعد تسجيلها ارتفاعًا تاريخيًا عند 124,000 دولار، حيث انخفضت إلى ما دون 117,000 دولار، والسبب الرئيسي هو البيانات غير المتوقعة حول التضخم التي أضرت بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة - حيث تراجعت رهانات السوق على تقليص أسعار الفائدة من ثلاث مرات إلى مرتين هذا العام. كان الدافع الرئيسي هو ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو بشكل غير متوقع بنسبة 0.9% (وهو أكبر ارتفاع شهري خلال ثلاث سنوات) بالإضافة إلى الزيادة الحادة في مؤشر أسعار الواردات، مما يشير إلى أن تكاليف الرسوم الجمركية تنعكس بشكل كامل على المستهلكين. هذا الأسبوع، تركز أنظار السوق على الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي في جاكسون هول، حيث قد يطلق باول إشارة سياسية رئيسية في خطابه صباح الجمعة. بينما لم يتمكن إثيريوم من تجاوز أعلى مستوى سابق له عند 4,860 دولار، فإنه يبلغ الآن 4,460 دولار.
حلم خفض الفائدة المحترق بسبب التضخم: توقعات التخفيض المتتالي الثلاثي تتقلص إلى مرتين
شهد سوق العملات المشفرة تقلبات حادة الأسبوع الماضي، حيث أجبرت عدة مؤشرات تضخم تفوق التوقعات المستثمرين على خفض توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة القاسية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED). بعد أن سجلت بيتكوين ارتفاعًا جديدًا عند 124,000 دولار، شهدت تراجعًا حادًا، حيث انخفضت إلى أقل من 117,000 دولار. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو الذي تم الإعلان عنه يوم الثلاثاء كان إجمالاً أقل من التوقعات، إلا أن CPI الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة و"CPI الفائق الأساسي" (Supercore CPI) الذي يستثني الإسكان شهدوا تسارعًا في الارتفاع، خاصةً أن الأخير أظهر ميلًا حادًا منذ أبريل يكشف عن استمرار ارتفاع التضخم في قطاع الخدمات.
تكلفة التعريفات الجمركية تصل أخيراً: PPI يسجل أكبر ارتفاع له في ثلاث سنوات ويثير الإنذار
أدى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو الذي تم نشره يوم الخميس إلى انفجار تأثير أكبر. وقد ارتفع هذا المؤشر الذي يقيس التضخم في مرحلة الجملة بشكل غير متوقع بنسبة 0.9٪ على الأساس الشهري، مما حقق أكبر زيادة شهرية منذ ثلاث سنوات، مما عكس الحالة المستقرة خلال تصعيد "حرب التعريفات" في مايو ويونيو. يفسر خبراء التجارة هذا على أنه رد فعل متأخر على سياسة التعريفات: حيث قامت الشركات سابقًا بتخزين المخزون لامتصاص التكاليف، وتشير بيانات يوليو إلى أن الضغوط المالية قد وصلت إلى حدها الأقصى، وبدأت في نقل التكاليف إلى أسفل سلسلة التوريد، وأصبحت أسعار قطاع الخدمات مرة أخرى المحرك الرئيسي.
ظهور نقطة تحول في أسعار الواردات: الشركات تحمل الضغط مباشرة إلى الاستهلاك النهائي
أكثر ما يثير القلق في السوق هو مؤشر أسعار الواردات الأمريكي في يوليو. تعتبر النظرية الاقتصادية التقليدية أن الرسوم الجمركية ترفع أسعار الواردات، وقد استخدمت إدارة ترامب بيانات شهري مايو ويونيو كدليل على عدم تسبب سياستها التجارية في التضخم. لكن الزيادة الحادة في أسعار الواردات في يوليو تشير إلى نقطة تحول رئيسية، حيث تُظهر أن شركات الاستيراد والتصدير أنهت مرحلة امتصاص التكاليف وبدأت رسميًا في تمرير الضغط إلى المستهلكين النهائيين. أعرب الاحتياطي الفيدرالي في آخر اجتماعين للجنة السوق المفتوحة عن القلق بشأن تأثير التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية، وإذا استمرت سياسة التجارة في أغسطس في رفع أسعار الواردات، فسيؤدي ذلك إلى تقليص مساحة خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
التوقعات السوقية تتجه بسرعة: تدفق أموال ETF بيتكوين من الدخول إلى الخروج
تؤثر التغيرات في البيئة الكلية بشكل مباشر على سعر بيتكوين. يوم الخميس، ألمح وزير المالية سكوت بيسنت إلى إمكانية خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مما دفع بيتكوين للارتفاع إلى 124,000 دولار، ولكن بعد صدور بيانات PPI، تم استرداد كافة المكاسب، وبدّل بيسنت رأيه واقترح خفضًا محافظًا بمقدار 25 نقطة أساس. تظهر أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FED) من CME أنه اعتبارًا من يوم الجمعة، انخفضت توقعات السوق لخفض الفائدة خلال هذا العام من ثلاث مرات إلى مرتين. كما تؤكد تدفقات الأموال تحول المشاعر: خلال فترة صدور مؤشر أسعار الواردات يوم الجمعة، ارتفعت كمية الودائع على منصة باينانس لبيتكوين بشكل كبير (وهو ما يشير عادةً إلى عمليات البيع)، وانعكس التدفق الصافي لبيتكوين وإثيريوم في ETF على مدار الأسبوع من تدفق الأموال إلى تدفق خارجي.
العملات البديلة تعاني: لم تتمكن ETH من تجاوز القمة السابقة واستقرت عند 4460 دولار
لم تتمكن العملات البديلة من الاستقلال بنفسها. على الرغم من أن الايثريوم حقق أعلى مستوى تاريخي يوم الاثنين الماضي، إلا أنه لم يستطع طوال الأسبوع تجاوز أعلى مستوى سابق عند 4,860 دولار، حيث أغلق عند 4,460 دولار حتى الساعة 00:00 بتوقيت بكين يوم الاثنين. هناك دوران ملحوظ في سيولة السوق، وارتفعت مشاعر التوجه نحو الأمان.
التركيز الأساسي لهذا الأسبوع: اجتماع جاكسون هول وتحديد موقف باول
لقد دخلت "الخفض الثلاثي في العام" الذي بدا مؤكدًا الأسبوع الماضي في حالة من الضباب. على الرغم من أن بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة في يوليو تدعم التيسير، إلا أن عودة التضخم وضعت الاحتياطي الفيدرالي في موقف محرج. تقع المسؤولية الرئيسية على عاتق رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول. ستراقب الأوساط المالية عن كثب الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي الذي تستضيفه الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي من 21 إلى 23 أغسطس، حيث سيلقي باول خطابًا حول السياسة النقدية يوم الجمعة في الساعة 10:00 بتوقيت بكين. في سبتمبر الماضي، أشار هنا إلى خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مما تسبب في زلزال في السوق، فهل ستتكرر التاريخ؟
المسؤولون الداعمون للسياسة النقدية يتحدثون: محضر FOMC قد يؤدي إلى تقلبات
هذا الأسبوع، تحدث اثنان من كبار مسؤولي البنك المركزي المعروفين بتوجهاتهم المائلة نحو التيسير: نائب الرئيس باومان (يوم الأربعاء) والعضو وولر (يوم الخميس). وقد دعوا سابقًا إلى خفض سعر الفائدة بشكل استباقي بسبب تباطؤ الاقتصاد وضعف سوق العمل، وسيراقب المستثمرون ما إذا كان موقفهم سيتغير بناءً على بيانات التضخم. إذا أظهرت محضر اجتماع FOMC لشهر يوليو الذي سيصدر يوم الأربعاء دعمًا أكبر من الأعضاء لخفض أسعار الفائدة، فقد يعيد إشعال توقعات السوق بالتيسير، مما يؤدي إلى جولة جديدة من تقلبات بيتكوين.
الخاتمة
تدفع بيانات التضخم المتزايدة السوق لإعادة تشكيل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، بينما تتعرض العملات المشفرة والأصول التقليدية ذات المخاطر لضغوط متزامنة. سيكون مؤتمر جاكسون هول هذا الأسبوع ساحة معركة رئيسية بين الثيران والدببة، حيث ستسيطر نبرة خطاب باول وتطور موقف المسؤولين الحذرين على مشاعر السوق على المدى القصير. يجب أن نكون حذرين خلال فترة التداول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ: 1) إذا فقدت BTC الدعم الحاسم عند 115,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث عمليات بيع فنية؛ 2) هل يمكن لـ ETH استعادة الزخم بفضل أموال صندوق ETF الفوري؟ 3) تحت لعبة التضخم-خفض أسعار الفائدة، من المرجح أن تتزايد تقلبات XRP والأصول المعرضة للرقابة. يُنصح المستثمرون بالتحكم في مراكزهم ومراقبة الإشارات من الاحتياطي الفيدرالي (FED) والتغيرات في تدفقات أموال ETF في الوقت الحقيقي. نتمنى لك استثمارًا ناجحًا هذا الأسبوع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيانات التضخم تحرق توقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة، بيتكوين ينخفض من أعلى مستوى له ويخسر 117000 دولار، مؤتمر جاكسون هول سيكون محور التركيز هذا الأسبوع | أحداث كبيرة في عالم التشفير هذا الأسبوع
مرحبًا بكم في قراءة تقرير الصباح حول التشفير في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الذي يقدمه بول كيم. شهدت بيتكوين الأسبوع الماضي تراجعًا حادًا بعد تسجيلها ارتفاعًا تاريخيًا عند 124,000 دولار، حيث انخفضت إلى ما دون 117,000 دولار، والسبب الرئيسي هو البيانات غير المتوقعة حول التضخم التي أضرت بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة - حيث تراجعت رهانات السوق على تقليص أسعار الفائدة من ثلاث مرات إلى مرتين هذا العام. كان الدافع الرئيسي هو ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو بشكل غير متوقع بنسبة 0.9% (وهو أكبر ارتفاع شهري خلال ثلاث سنوات) بالإضافة إلى الزيادة الحادة في مؤشر أسعار الواردات، مما يشير إلى أن تكاليف الرسوم الجمركية تنعكس بشكل كامل على المستهلكين. هذا الأسبوع، تركز أنظار السوق على الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي في جاكسون هول، حيث قد يطلق باول إشارة سياسية رئيسية في خطابه صباح الجمعة. بينما لم يتمكن إثيريوم من تجاوز أعلى مستوى سابق له عند 4,860 دولار، فإنه يبلغ الآن 4,460 دولار.
حلم خفض الفائدة المحترق بسبب التضخم: توقعات التخفيض المتتالي الثلاثي تتقلص إلى مرتين
شهد سوق العملات المشفرة تقلبات حادة الأسبوع الماضي، حيث أجبرت عدة مؤشرات تضخم تفوق التوقعات المستثمرين على خفض توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة القاسية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED). بعد أن سجلت بيتكوين ارتفاعًا جديدًا عند 124,000 دولار، شهدت تراجعًا حادًا، حيث انخفضت إلى أقل من 117,000 دولار. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو الذي تم الإعلان عنه يوم الثلاثاء كان إجمالاً أقل من التوقعات، إلا أن CPI الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة و"CPI الفائق الأساسي" (Supercore CPI) الذي يستثني الإسكان شهدوا تسارعًا في الارتفاع، خاصةً أن الأخير أظهر ميلًا حادًا منذ أبريل يكشف عن استمرار ارتفاع التضخم في قطاع الخدمات.
تكلفة التعريفات الجمركية تصل أخيراً: PPI يسجل أكبر ارتفاع له في ثلاث سنوات ويثير الإنذار
أدى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو الذي تم نشره يوم الخميس إلى انفجار تأثير أكبر. وقد ارتفع هذا المؤشر الذي يقيس التضخم في مرحلة الجملة بشكل غير متوقع بنسبة 0.9٪ على الأساس الشهري، مما حقق أكبر زيادة شهرية منذ ثلاث سنوات، مما عكس الحالة المستقرة خلال تصعيد "حرب التعريفات" في مايو ويونيو. يفسر خبراء التجارة هذا على أنه رد فعل متأخر على سياسة التعريفات: حيث قامت الشركات سابقًا بتخزين المخزون لامتصاص التكاليف، وتشير بيانات يوليو إلى أن الضغوط المالية قد وصلت إلى حدها الأقصى، وبدأت في نقل التكاليف إلى أسفل سلسلة التوريد، وأصبحت أسعار قطاع الخدمات مرة أخرى المحرك الرئيسي.
ظهور نقطة تحول في أسعار الواردات: الشركات تحمل الضغط مباشرة إلى الاستهلاك النهائي
أكثر ما يثير القلق في السوق هو مؤشر أسعار الواردات الأمريكي في يوليو. تعتبر النظرية الاقتصادية التقليدية أن الرسوم الجمركية ترفع أسعار الواردات، وقد استخدمت إدارة ترامب بيانات شهري مايو ويونيو كدليل على عدم تسبب سياستها التجارية في التضخم. لكن الزيادة الحادة في أسعار الواردات في يوليو تشير إلى نقطة تحول رئيسية، حيث تُظهر أن شركات الاستيراد والتصدير أنهت مرحلة امتصاص التكاليف وبدأت رسميًا في تمرير الضغط إلى المستهلكين النهائيين. أعرب الاحتياطي الفيدرالي في آخر اجتماعين للجنة السوق المفتوحة عن القلق بشأن تأثير التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية، وإذا استمرت سياسة التجارة في أغسطس في رفع أسعار الواردات، فسيؤدي ذلك إلى تقليص مساحة خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
التوقعات السوقية تتجه بسرعة: تدفق أموال ETF بيتكوين من الدخول إلى الخروج
تؤثر التغيرات في البيئة الكلية بشكل مباشر على سعر بيتكوين. يوم الخميس، ألمح وزير المالية سكوت بيسنت إلى إمكانية خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مما دفع بيتكوين للارتفاع إلى 124,000 دولار، ولكن بعد صدور بيانات PPI، تم استرداد كافة المكاسب، وبدّل بيسنت رأيه واقترح خفضًا محافظًا بمقدار 25 نقطة أساس. تظهر أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FED) من CME أنه اعتبارًا من يوم الجمعة، انخفضت توقعات السوق لخفض الفائدة خلال هذا العام من ثلاث مرات إلى مرتين. كما تؤكد تدفقات الأموال تحول المشاعر: خلال فترة صدور مؤشر أسعار الواردات يوم الجمعة، ارتفعت كمية الودائع على منصة باينانس لبيتكوين بشكل كبير (وهو ما يشير عادةً إلى عمليات البيع)، وانعكس التدفق الصافي لبيتكوين وإثيريوم في ETF على مدار الأسبوع من تدفق الأموال إلى تدفق خارجي.
العملات البديلة تعاني: لم تتمكن ETH من تجاوز القمة السابقة واستقرت عند 4460 دولار
لم تتمكن العملات البديلة من الاستقلال بنفسها. على الرغم من أن الايثريوم حقق أعلى مستوى تاريخي يوم الاثنين الماضي، إلا أنه لم يستطع طوال الأسبوع تجاوز أعلى مستوى سابق عند 4,860 دولار، حيث أغلق عند 4,460 دولار حتى الساعة 00:00 بتوقيت بكين يوم الاثنين. هناك دوران ملحوظ في سيولة السوق، وارتفعت مشاعر التوجه نحو الأمان.
التركيز الأساسي لهذا الأسبوع: اجتماع جاكسون هول وتحديد موقف باول
لقد دخلت "الخفض الثلاثي في العام" الذي بدا مؤكدًا الأسبوع الماضي في حالة من الضباب. على الرغم من أن بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة في يوليو تدعم التيسير، إلا أن عودة التضخم وضعت الاحتياطي الفيدرالي في موقف محرج. تقع المسؤولية الرئيسية على عاتق رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول. ستراقب الأوساط المالية عن كثب الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي الذي تستضيفه الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي من 21 إلى 23 أغسطس، حيث سيلقي باول خطابًا حول السياسة النقدية يوم الجمعة في الساعة 10:00 بتوقيت بكين. في سبتمبر الماضي، أشار هنا إلى خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مما تسبب في زلزال في السوق، فهل ستتكرر التاريخ؟
المسؤولون الداعمون للسياسة النقدية يتحدثون: محضر FOMC قد يؤدي إلى تقلبات
هذا الأسبوع، تحدث اثنان من كبار مسؤولي البنك المركزي المعروفين بتوجهاتهم المائلة نحو التيسير: نائب الرئيس باومان (يوم الأربعاء) والعضو وولر (يوم الخميس). وقد دعوا سابقًا إلى خفض سعر الفائدة بشكل استباقي بسبب تباطؤ الاقتصاد وضعف سوق العمل، وسيراقب المستثمرون ما إذا كان موقفهم سيتغير بناءً على بيانات التضخم. إذا أظهرت محضر اجتماع FOMC لشهر يوليو الذي سيصدر يوم الأربعاء دعمًا أكبر من الأعضاء لخفض أسعار الفائدة، فقد يعيد إشعال توقعات السوق بالتيسير، مما يؤدي إلى جولة جديدة من تقلبات بيتكوين.
الخاتمة
تدفع بيانات التضخم المتزايدة السوق لإعادة تشكيل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، بينما تتعرض العملات المشفرة والأصول التقليدية ذات المخاطر لضغوط متزامنة. سيكون مؤتمر جاكسون هول هذا الأسبوع ساحة معركة رئيسية بين الثيران والدببة، حيث ستسيطر نبرة خطاب باول وتطور موقف المسؤولين الحذرين على مشاعر السوق على المدى القصير. يجب أن نكون حذرين خلال فترة التداول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ: 1) إذا فقدت BTC الدعم الحاسم عند 115,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث عمليات بيع فنية؛ 2) هل يمكن لـ ETH استعادة الزخم بفضل أموال صندوق ETF الفوري؟ 3) تحت لعبة التضخم-خفض أسعار الفائدة، من المرجح أن تتزايد تقلبات XRP والأصول المعرضة للرقابة. يُنصح المستثمرون بالتحكم في مراكزهم ومراقبة الإشارات من الاحتياطي الفيدرالي (FED) والتغيرات في تدفقات أموال ETF في الوقت الحقيقي. نتمنى لك استثمارًا ناجحًا هذا الأسبوع.