سوق العملات الرقمية 7 يوليو: BTC يسجل أعلى مستوى جديد، موسم العملات البديلة في حالة استعداد

في يوليو، شهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا قويًا كما هو متوقع. ارتفع سعر BTC بنسبة 8.01% على مدار الشهر، وبلغ ذروته عند 120,000 دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي. تدعم هذه الموجة من الارتفاعات عوامل مثل شراء الشركات النشط، وتدفق الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة والعملات المستقرة. ومع ذلك، فإن توقعات خفض أسعار الفائدة وتغيرات سياسة التعريفات قد كبحا من ارتفاع الأسعار بشكل أسرع، مما أخر أيضًا قدوم موسم العملات البديلة.

منذ بداية عام 2023، بدأ المستثمرون الأفراد والشركات في الولايات المتحدة بزيادة تخصيصهم للأصول الرقمية التي تمثلها BTC. في نوفمبر 2024، عين الرئيس الجديد BTC كاحتياطي استراتيجي للدولة، وأطلق مجموعة من السياسات الصديقة، مما يرمز إلى أن صناعة التشفير ودعت رسميًا المرحلة المبكرة.

ومع ذلك، يواجه المشاركون بعمق وضعًا معقدًا. من جهة، تدفع الأموال الجديدة بيتكوين لتحقيق ارتفاعات جديدة؛ ومن جهة أخرى، تعاني العملات البديلة من أداء ضعيف، حيث انخفض الإيثيريوم في أبريل دون سعر بداية هذه الدورة الصاعدة. ومع ذلك، فقد انتعش الإيثيريوم بقوة بنسبة 48.80% في يوليو.

يعتقد المطلعون على الصناعة أن صناعة التشفير تمر بنقطة تحول تاريخية. منطق تسعير الأصول يتغير من كونه مدفوعًا بدورات العرض والطلب والهوس المضاربي إلى خيارات جديدة في تخصيص الأصول العالمية. نحن نعيش في خضم موجة كبيرة من التغيرات في الصناعة.

المالية الكلية: انتعاش التضخم وضعف بيانات التوظيف

في يوليو، تأثرت الأسواق المالية الأمريكية بشكل رئيسي بثلاثة عوامل: توقيت تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، اتجاه سياسة التعريفات، وأداء البيانات الاقتصادية والتضخم. حافظ السوق على اتجاه إيجابي للشراء في معظم الأوقات، وفي نهاية الشهر، حدث تصحيح نتيجة تجاوز الأخبار للتوقعات.

قضية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مليئة بالدرامية. من ناحية، هناك ضغط سياسي، ومن ناحية أخرى، يتمسك الاحتياطي الفيدرالي بمهمة "التضخم + الوظائف" المزدوجة، بناءً على اتخاذ القرارات بناءً على البيانات. كما ظهرت انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، حيث يدعم بعض الأعضاء خفض سعر الفائدة في أقرب وقت ممكن.

بعد اجتماع FOMC في 31 يوليو، انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر إلى 41% في وقت ما. لكن بعد صدور بيانات العمل غير الزراعي الضعيفة في 1 أغسطس، ارتفعت هذه الاحتمالية بسرعة إلى أكثر من 80%.

S&P 500 مدفوعاً في معظم الأوقات بتخفيضات الفائدة وتوقعات أرباح الشركات، وبدأ في التعديل بعد انخفاض احتمالية تخفيض الفائدة بعد 28 يوليو. انخفضت بيتكوين أيضاً لتتجاوز 115000 دولار، وكانت خسائر العملات البديلة أكبر.

في يوليو، تجاوزت سياسة التعريفة الجمركية الجديدة توقعات السوق. حالياً، يظهر نظام التعريفات هيكلًا معقدًا متعدد المستويات، حيث يتم تطبيق معدلات ضريبية مختلفة على دول ومناطق مختلفة. وقد زاد هذا من مخاوف السوق بشأن ارتفاع التضخم، مما أدى إلى إعادة تسعير السوق في أوائل أغسطس.

فيما يتعلق بالبيانات الاقتصادية، بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني 3%، وهو أفضل من المتوقع. تُظهر تقارير الأرباح للشركات التكنولوجية الكبرى نموًا في الاستثمارات والأرباح مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يزال الانتعاش الاستهلاكي ضعيفًا، والاستثمارات العامة في الشركات لا تزال خافتة.

بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يوليو كانت أقل بكثير من المتوقع، حيث تم إضافة 73,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات البالغة 110,000. وهذا أثار القلق في السوق بشأن "الهبوط الناعم" مما أدى إلى جولة جديدة من تعديل الأسعار.

ارتفع مؤشر ناسداك وS&P 500 وداو جونز بنسبة 3.7% و2.17% و0.08% على التوالي. ارتفع BTC بنسبة 8.01% وارتفع Ethereum بنسبة 48.8%.

لا يزال هناك مخاطر هبوطية في سوق الأسهم الأمريكية في أغسطس. على الرغم من أن بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة قد زادت من احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، إلا أن المخاوف من انتعاش التضخم لا تزال قائمة. ستظل بيانات التضخم والتوظيف في الشهر المقبل تحت المراقبة.

!

الأصول الرقمية: ارتفاع البيتكوين قد يكون بداية موسم العملات البديلة

في يوليو، افتتح BTC بسعر 107173.21 دولار، وأغلق بسعر 115761.13 دولار، وسجل أدنى سعر عند 105119.70 دولار، وبلغ أعلى سعر له في الشهر 123231.07 دولار، مع زيادة شهرية قدرها 8.01%، وتقلب بنسبة 16.9%، وازدياد ملحوظ في حجم التداول.

تقنياً، لا يزال بيتكوين يعمل فوق المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا وخط الاتجاه الصعودي الأول في السوق الصاعدة، وحجم التداول الشهري في زيادة، مما يدل على استمرار دورة جديدة من الارتفاع. لا يزال خط MACD الشهري السريع والبطيء في التوسع، مما يظهر قوة دفع صعودية قوية.

فيما يتعلق بالعقود، استمر حجم المراكز في الارتفاع من بداية الشهر حتى نهايته، ولكن بدأ في الانخفاض الواضح من منتصف الشهر، مما يدل على أن بعض الأموال الرافعة اختارت التحوط.

يوليو هو حدث مهم آخر حيث يبدو أن هناك علامات على إعادة انطلاق موسم العملات البديلة. بدعم من شراء الشركات، ارتفع الإيثريوم بنسبة 48.8% في شهر واحد، و突破 زوج تداول ETH/BTC الضغط الفني. مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة، وزيادة الميل نحو المخاطر، من المحتمل أن يبدأ موسم العملات البديلة مرة أخرى.

!

هيكل الرقائق: حاملو المدى الطويل يبدؤون جولة البيع الثالثة

في يوليو، بدأ حاملو الأسهم طويلة الأجل موجة البيع الثالثة في هذا السوق الصاعد، حيث قاموا بتقليص ممتلكاتهم بمجموع يقرب من 200,000 عملة بيتكوين، بما في ذلك 80,000 عملة من محفظة قديمة. بالمقابل، ارتفعت حيازات حاملي الأسهم قصيرة الأجل بسرعة.

تتدفق البيتكوين من حامليها على المدى الطويل إلى حامليها على المدى القصير، مما يزيد من السيولة قصيرة الأجل ويشكل ضغطًا على الأسعار. ولكن تأثير بيع كبار المستثمرين في المراحل المبكرة على السوق قد انخفض بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة، مما يدل على زيادة عمق السوق.

استمرار تدفق أكثر من 40,000 بيتكوين من البورصات المركزية، مما يدل على استمرار شراء المؤسسات. تشكل تخصيص المؤسسات القوة الدافعة المباشرة لارتفاع بيتكوين في هذه الدورة الصعودية. حتى نهاية يوليو، تجاوز حجم البيتكوين المملوك مباشرةً من قبل الشركات المدرجة 4.5% من إجمالي العرض.

منذ بداية هذا العام، تجاوزت المؤسسات في شراء بيتكوين مباشرة من حيث الحجم قنوات ETF الفورية، وأصبحت أكبر مشترٍ في السوق.

!

تدفق الأموال: 29.5 مليار دولار تدفق إلى الداخل، وهو ثاني أعلى رقم تاريخياً

في يوليو ، تدفق أكثر من 29.5 مليار دولار إلى سوق العملات الرقمية ، منها 12 مليار دولار من العملات المستقرة ، و 11.3 مليار دولار من صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين والإيثيريوم ، و 6.2 مليار دولار من الشراء المؤسسي. كانت الشراء المؤسسي هي المصدر الأكبر لعمليات الشراء الفردية.

إن تدفق 29.5 مليار دولار هذا جعل يوليو أكبر شهر من حيث التدفق في التاريخ بعده، وهو الأساس المادي لاختراق البيتكوين لمنطقة التوطيد الطويلة وتحقيق أعلى مستوى جديد. ومن الجدير بالذكر أن التدفق الإجمالي للأموال قد ارتفع لمدة خمسة أشهر متتالية.

تواصل الشركات الأمريكية تسريع تخصيصها لبيتكوين، مع زيادة عدد الشركات المشاركة، ومن المتوقع أن يستمر ذلك في دفع الأسعار للارتفاع.

علاوة على ذلك، بلغت تدفقات صندوق ETF للأثير 52.98 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، واقترب من 60.61 مليار دولار لصندوق ETF للبيتكوين. يعود ذلك إلى ارتفاع توقعات خفض الفائدة وزيادة انتشار الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، مما أدى إلى تدفق المزيد من رأس المال نحو الأثير. كما أن عدد الشركات التي تستثمر في الأثير في تزايد، حيث بلغت حصتها 2.6% من إجمالي المعروض، رغم أنها أقل من 4.6% للبيتكوين، إلا أن سرعتها في النمو سريعة.

!

خاتمة

تظهر التحليلات متعددة الأبعاد أن البيتكوين لا يزال في فترة تصحيح الموجة الرابعة من هذه السوق الصاعدة، ومن المرجح أن يستمر في الارتفاع بعد تقلبات أغسطس.

تقود الإيثيريوم، مع اقتراب خفض الفائدة، من المتوقع أن يرتفع تفضيل المخاطر في السوق، ويبدأ موسم العملات البديلة.

تشكل صراعات التعريفات الجمركية، والتضخم الأمريكي، وبيانات التوظيف عوامل المخاطر الرئيسية.

!