عادت غيوم حرب التجارة، كيف يتعامل سوق العملات الرقمية؟

قبل قرن من الزمان، كان لقانون التعريفات الجمركية سميث-هولي لعام 1930 تأثير عميق على الاقتصاد العالمي. في ذلك الوقت، أدت الحرب الجمركية باسم "حماية الصناعة الوطنية" إلى انكماش كارثي في التجارة العالمية، مما زاد من عمق واتساع الكساد العظيم. حتى يومنا هذا، لا تزال ظلال الحماية التجارية لا تفارقنا.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة عن رفع رسوم الجمارك على السلع الصينية إلى 125 ٪، مما أدى إلى توتر الأسواق العالمية مرة أخرى. ردت وزارة التجارة الصينية بسرعة، قائلة إنه إذا استمرت الولايات المتحدة في "ألعاب أرقام الرسوم الجمركية"، فإن الصين "لن تأخذها في الاعتبار"، وستحتفظ بحق الرد بشكل أكبر. في الوقت نفسه، قدمت الحكومة الأمريكية خطة "تعليق الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا" لـ 75 دولة، مما خفض المعدل العام إلى 10 ٪، ولكن تم استبعاد الصين والمكسيك وكندا. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة بشدة لا تزيد فقط من مخاطر انفصال الاقتصاد الأمريكي والصيني، بل تضع أيضًا سوق العملات الرقمية - وهو ساحة جديدة لتدفق رأس المال العالمي - في مواجهة تحديات جديدة.

تحذير تاريخي

قانون الرسوم الجمركية سميث-هولي، كواحد من أكثر سياسات التجارة تدميراً في القرن العشرين، يحمل دروساً تاريخية تستحق التفكير من قبل صانعي القرار المعاصرين. في عام 1930، أقر الكونغرس الأمريكي هذا القانون الذي رفع متوسط الرسوم الجمركية على الواردات إلى 59%، وهو أعلى مستوى تاريخي، وكان الهدف منه حماية الصناعات المحلية المتضررة من الكساد الكبير، لكنه أدى إلى ردود فعل كارثية متتالية.

اتخذ الشركاء التجاريون الرئيسيون في العالم بسرعة تدابير فرض رسوم انتقامية، مما أدى إلى انكماش نظام التجارة الدولية بنحو الثلثين بين عامي 1929 و1934، حيث انخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70%، وتفاقمت معدلات البطالة العالمية. لم تنجح هذه السياسة فقط في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل أدت إلى إطالة فترة الكساد العظيم وتعميقه، مما كشف عن العيوب القاتلة للحماية التجارية: في اقتصاد عالمي، فإن بناء حواجز تجارية أحادية الجانب سيؤدي حتماً إلى "أثر المرتد". التأثير الأكثر عمقًا هو أن هذا القانون دمر أساس التعاون التجاري الدولي متعدد الأطراف، وأدى إلى تعزيز المشاعر الاقتصادية القومية، مما زرع بذور انهيار النظام الاقتصادي الدولي قبل الحرب العالمية الثانية.

استراتيجيات التجارة في العصر الجديد

في حرب التعريفات الجمركية لعام 2025 مقارنة بعام 1930، اتبعت الولايات المتحدة استراتيجية "حرب التعريفات الانتقائية" في محاولة لإعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية - من ناحية، ضغط هائل على الصين، ومن ناحية أخرى، تخفيف مؤقت مع معظم الدول. يبدو أن هذه الاستراتيجية "التفكيكية" ذكية، ولكنها في الواقع تحمل مخاطر. تعتبر الصين، باعتبارها ثاني أكبر اقتصاد في العالم، ليست تلك الدولة الضعيفة التي كانت تتلقى الضغوط في ثلاثينيات القرن الماضي. في مواجهة إعلان الولايات المتحدة عن فرض تعريفات جمركية إضافية، اختارت الصين التعامل مع الأمر ببرودة "عدم الاكتراث"، بينما تسرع في تعزيز خطتها "لإزالة الدولار". تشير هذه الثبات الاستراتيجي إلى أن الجولة الجديدة من الحرب التجارية قد لا تتحول إلى فوضى شاملة كما حدث في ثلاثينيات القرن الماضي، ولكنها ستكون حرب استنزاف أكثر استدامة.

سوق العملات الرقمية رد الفعل

أدت سياسة التعريفات الجمركية للحكومة الأمريكية إلى تقلبات حادة في السوق المالية العالمية، ولم ينجُ سوق العملات الرقمية من ذلك. انخفض سعر البيتكوين من 83,500 دولار إلى 74,500 دولار، وانخفض الإيثريوم من 1,800 دولار إلى 1,380 دولار، بينما انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية الأخرى بأكثر من 40%. تقلصت السيولة في السوق بشكل ملحوظ، حيث انخفضت التدفقات النقدية الشهرية للبيتكوين من ذروتها البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار، وتحول الإيثريوم إلى تدفقات خارجة صافية قدرها 6 مليارات دولار. على الرغم من حدوث "عمليات بيع استسلام" واسعة النطاق، إلا أنه مع انخفاض الأسعار، بدأت خسائر المستثمرين في التقلص تدريجياً، مما يدل على أن ضغوط البيع على المدى القصير قد تقترب من النفاد.

من الناحية الفنية، أصبح 93,000 دولار هو مستوى المقاومة الحاسم لاستعادة الزخم الصعودي لبيتكوين، في حين أن نطاق 65,000-71,000 دولار هو منطقة الدعم الأساسية التي يجب على الثيران الحفاظ عليها. لقد دخل السوق حاليًا مرحلة حاسمة، وإذا تم كسر مستوى الدعم، فسوف يؤدي ذلك إلى دخول معظم المستثمرين في خسائر غير محققة، مما قد يؤدي إلى تعديل أكبر في السوق. بشكل عام، فإن سوق العملات الرقمية حساس للغاية لتغيرات السيولة العالمية، وقد تسبب عدم اليقين الناتج عن سياسة التعريفات في تأثيرات واسعة، وسيعتمد استقرار السوق على اتجاه السياسات القادمة وحالة تدفق الأموال.

الخاتمة

سوق العملات الرقمية في هذه اللعبة هو ليس فقط متلقٍ سلبياً، بل أيضاً متغير نشط. عندما تكون الأوضاع الدولية متوترة، ويكون النظام النقدي العالمي في حالة من الاضطراب، قد يبحث المستثمرون عن وسيلة لتخزين قيمة رقمية نادرة وعالمية وغير خاضعة لسيطرة أي حكومة أو كيان. ربما، عندما تتآكل مصداقية النظام القديم بسبب الحروب التجارية، تبدأ بذور النظام الجديد في النمو بهدوء. في هذا العصر المليء بعدم اليقين، يستحق اتجاه تطوير سوق العملات الرقمية متابعة مستمرة.