تواجه السوق الابتدائية للعملات الرقمية تحديات متعددة، مما يثير القلق بشأن آفاق الصناعة

أثناء التواصل مع بعض العاملين في الصف الأول، أشار الجميع بشكل متزامن إلى الأزمات المتعددة التي يواجهها سوق العملات الرقمية الابتدائية الحالي، حيث تثير هذه التحديات تفكيراً عميقاً لدى المتخصصين حول مستقبل الصناعة.

ثقافة المقامرة شائعة، والرواية التقنية تفقد معناها

إن الاتجاه الأكثر إثارة للقلق في السوق الحالية هو أن الفرق المشروعة يبدو أنها تتخلى تدريجياً عن رواية التكنولوجيا، وتتحول بدلاً من ذلك إلى احتضان الثقافة القمارية المستندة إلى MEME. هذه التحولات تجعل السوق أكثر تركيزًا على المدى القصير والمضاربة، حيث يمكن حساب فرص التداول حتى بالدقائق.

بالمقارنة، على الرغم من أن السرد التكنولوجي يتقدم ببطء، إلا أنه يعكس على الأقل روح طويلة المدى. إنه يتضمن مراحل قابلة للقياس مثل الاستثمار المخاطر الأولي، وبناء المشاريع، والاختبار، وإطلاق الشبكة الرئيسية، وهذه العمليات يمكن أن تساعد المستخدمين في تقييم قوة المشروع وتشكيل حكم قيمة.

ومع ذلك، عندما لا يعود السوق يركز على البناء التكنولوجي طويل الأجل، بل يتحول إلى لعبة تشغيل المجتمع والمنافسة المالية البحتة، فإن المخاطر التي يواجهها المستثمرون العاديون ستتضاعف. هذه الاتجاهات ستجعل سوق التشفير بلا شك أكثر خطورة وعدم قابلية للتوقع.

هجرة المطورين، توقف الابتكار التكنولوجي

تشير البيانات إلى أن عدد مطوري Crypto النشطين على Github قد انخفض بنحو 30% عن ذروته في العام الماضي. في الوقت نفسه، زادت رواتب المهندسين في شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا التقليدية بسرعة. يبرز هذا التباين نقص جاذبية صناعة Crypto من حيث جذب المواهب.

ما يثير القلق أكثر هو أنه بعد عدة دورات من البناء، يبدو أن المطورين في مجال Crypto قد وقعوا في مرحلة تتضاءل فيها حماستهم للابتكار بشكل حاد. أصبح من النادر جداً أن نرى اختراقات تقنية حقيقية من 0 إلى 1. على الرغم من أن مفاهيم مثل Restaking و Intent و AI Agent تتوالى، إلا أن التطبيقات التي يمكن أن تتحقق فعلياً وتجد توافقاً في السوق مع المنتجات نادرة جداً.

إن تراجع هذه الدوافع الابتكارية لا يؤثر فقط على التقدم التكنولوجي في الصناعة، بل يهز أيضًا ثقة المستثمرين والمهنيين. يبدو أن "حاملي" العملات الذين كانوا ثابتين في السابق بدأوا يتذبذبون، ولم يعودوا متأكدين من أن السوق ستتحسن في النهاية.

ضعف الجاذبية في الزيادة خارج السوق، وزيادة مخاطر تهميش الصناعة

جاذبية العملات المشفرة لرأس المال الخارجي والمواهب تتناقص بشكل واضح. في الوقت الحالي، تتركز النقاط الساخنة الحقيقية في السوق الثانوية في قطاع الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية، بينما تتركز السوق الابتدائية الرئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي في Web2. لم تعد العملات المشفرة تجذب رأس المال الاستثماري التقليدي والمواهب المتميزة فحسب، بل قد تفقد أيضًا الاعتراف الاجتماعي بسبب علامة "المضاربة".

من حيث السبب، يبدو أن صناعة Crypto بالإضافة إلى علامة "إصدار العملات" الذهبية، من الصعب عليها تقديم أوراق قوية أخرى. على الرغم من أن إطلاق Bitcoin ETF جلب أموال مؤسسية إلى الصناعة، إلا أن هذا يتعلق أكثر بالاعتراف بالأدوات المالية، وليس له ارتباط كبير بتطور النظام البيئي للعملات المشفرة.

السؤال الرئيسي هو: ما هي السيناريوهات التي لا يمكن الاستغناء عنها عن Crypto في المرحلة الحالية؟ في الماضي، كانت قيمة Crypto تكمن في توفير مساحة تجريبية نسبياً حرة للابتكار المالي. ولكن مع دخول المؤسسات المالية التقليدية هذا المجال تدريجياً من خلال العملات المستقرة، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، ما هي القيم غير القابلة للاستبدال التي يمكن أن تقدمها Crypto للمستخدمين بخلاف خاصية "اللامركزية" التقنية؟

على الرغم من أن الأوضاع الحالية مليئة بالتحديات وعدم اليقين، إلا أن الحفاظ على موقف متفائل لا يزال أمرًا بالغ الأهمية. قد تكون الانفراجات الحقيقية والفرص قريبة، ويحتاج المشاركون في الصناعة إلى مواصلة الاستكشاف والابتكار، والبحث عن تطبيقات جديدة لتقنية العملات المشفرة وقيمتها.