تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، بناء بنك بيتكوين المحمول الخاص بك

ملخص

مع تعزيز مكانة بيتكوين في الأسواق المالية، أصبحت مجال BTCFi بسرعة في مقدمة الابتكار في العملات المشفرة. تُحلل هذه الدراسة بعمق العديد من المسارات الرئيسية في BTCFi، بما في ذلك العملات المستقرة، خدمات الإقراض، خدمات الرهن، خدمات إعادة الرهن، بالإضافة إلى الجمع بين المالية المركزية واللامركزية.

تقدم التقرير حجم سوق BTCFi وإمكانات النمو، وتستكشف آلية العملات المستقرة، وتحلل منصات ومنتجات الإقراض. في خدمات التخزين، تم تسليط الضوء على مشاريع رئيسية مثل Babylon. كما أن خدمات إعادة التخزين قد أطلقت المزيد من سيولة الأصول المخزنة. بالإضافة إلى ذلك، يناقش التقرير نموذج CeDeFi، الذي يجمع بين أمان المالية المركزية ومرونة المالية اللامركزية.

أخيرًا، يكشف التقرير من خلال مقارنة أمان وفائدة وتنوع الأصول المختلفة عن المزايا الفريدة والمخاطر المحتملة لـ BTCFi مقارنةً بمناطق التمويل المشفرة الأخرى. مع استمرار تطور مجال BTCFi، من المتوقع أن تشهد المزيد من الابتكارات وتدفقات رأس المال، مما يعزز مكانة بيتكوين كقائد في المجال المالي.

نظرة عامة على مسار BTCfi

BTCFi هو مجموعة من الأنشطة المالية المرتبطة ببيتكوين، بما في ذلك إقراض بيتكوين، والرهون، والتداول، والعقود الآجلة، والمشتقات. وفقًا للبيانات، وصلت حجم سوق BTCFi في عام 2023 إلى حوالي 10 مليارات دولار أمريكي. من المتوقع أن يصل حجم سوق BTCFi إلى 1.2 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030.

على مدى العقد الماضي، أظهر سوق BTCFi إمكانيات نمو كبيرة، مما جذب المزيد والمزيد من المؤسسات للمشاركة، مثل غراي سكال، بلاك روك، وجيه بي مورغان. لقد جلبت مشاركة المستثمرين المؤسسيين تدفقات مالية، وسيولة السوق، واستقرار، مما عزز نضوج السوق والتنظيم.

ستتناول هذه المقالة بعمق العديد من المجالات الشائعة في سوق العملات المشفرة المالية الحالي، بما في ذلك إقراض بيتكوين، العملات المستقرة، خدمات الرهن، خدمات إعادة الرهن، بالإضافة إلى الجمع بين التمويل المركزي واللامركزي المعروف باسم CeDeFi.

تقسيم مسار BTCFi

1. Stablecoin عملة مستقرة

العملة المستقرة هي عملة مشفرة تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة، وغالبًا ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو الأصول القيمة الأخرى. حاليًا، يمكن تصنيف العملات المستقرة الرائجة إلى عملات مستقرة مركزية (مثل USDT، USDC) وعملات مستقرة لامركزية (مثل DAI، FRAX). حسب نوع الضمان، يمكن تقسيمها إلى ضمانات نقدية/عينية، ضمانات أصول مشفرة وضمانات غير كافية.

في نظام BTC البيئي، فإن مشاريع العملات المستقرة التي تستحق الانتباه هي بشكل رئيسي العملات المستقرة اللامركزية. فيما يلي تقديم لبعض المشاريع التمثيلية:

المشروع الأول، بروتوكول Bitsmiley

• مشروع العملة المستقرة الأصلية الأول في نظام بيتكوين
• يمكن للمستخدمين رهن بيتكوين الأصلي بشكل مفرط على شبكة BTC لصنع عملة مستقرة bitUSD
• إكمال الجولة الأولى من تمويل العملة في يناير 2024

المشروع الثاني، Bamk.fi (NUSD)

• إصدار الدولار الأمريكي الاصطناعي NUSD المستند إلى BTC L1
• مقسم إلى مرحلتين: المرحلة الأولى مدعومة بـ USDe بنسبة 1:1، المرحلة الثانية مدعومة بمراكز بيتكوين المحايدة دلتا.

المشروع الثالث، Yala Labs

• من خلال رهن بيتكوين بشكل مفرط لتوليد عملة مستقرة $YU
• إطلاق حل Metamint، لتسهيل استخدام المستخدمين لـ $YU في مختلف الأنظمة البيئية

المشروع الرابع، بروتوكول ساتوشي

• أول بروتوكول عملة مستقرة CDP في نظام BTC، يعتمد على نظام BEVM
• يمكن للمستخدمين سك العملة المستقرة بالدولار $SAT من خلال إيداع أصول مثل BTC و LST بنسبة ضمان لا تقل عن 110%.

المشروع الخامس، BTU

• أول مشروع عملة مستقرة لامركزية في نظام بيتكوين البيئي
• اعتماد نموذج (CDP) لاقتراض الضمانات، مما يسمح للمستخدمين بإصدار عملات مستقرة بناءً على أصول BTC

2. مجال الإقراض

إقراض البيتكوين هو خدمة مالية تحصل من خلالها على قرض عن طريق استخدام البيتكوين كضمان أو من خلال إقراض البيتكوين لكسب الفوائد. تشمل المشاريع الرئيسية:

المشروع الأول، Liquidium

• بروتوكول الإقراض P2P الذي يعمل على بيتكوين
• يدعم استخدام الأصول الأصلية Ordinals و Runes كضمان لاقتراض وإقراض البيتكوين الأصلية

المشروع الثاني، شيل فاينانس

• بروتوكول العملة المستقرة القائم على BTC L1
• يدعم استخدام أصول مثل BTC وOrdinals NFT وRunes كضمان للحصول على $bitUSD

3. مسار الستاكينغ

الستاكينغ (Staking) يُعرف عادةً بخصائص الأمان والاستقرار في تحقيق العائدات. تشمل المشاريع الرئيسية:

المشروع الأول، بابل

• بروتوكول رهن البيتكوين، يمكنه قفل البيتكوين في شبكة البيتكوين الرئيسية لتوفير الأمان لسلاسل الاستهلاك الأخرى القائمة على إثبات الحصة.
• اعتماد آلية التخزين عن بُعد (Remote Staking)

4. مسار إعادة التخزين

ReStaking هو استخدام أصول رموز الاستحقاق السائلة للتكديس مع المراقبين على شبكات وبلوكتشينات أخرى للحصول على عوائد إضافية. تشمل المشاريع الرئيسية:

المشروع الأول، تشاكرا

• بنية تحتية مبتكرة للتسوية المعيارية ، تستخدم تقنية الإثباتات صفرية المعرفة
• دمج السيولة الموزعة لبيتكوين، وتقديم تجربة تسوية آمنة وسلسة

المشروع الثاني، Bedrock

• بروتوكول إعادة رهن السيولة متعددة الأصول
• الاستفادة من المعايير العامة لإطلاق سيولة وقيمة قصوى لرموز PoS

5. إدارة لامركزية

تشمل بشكل رئيسي WBTC و tBTC و FBTC و dlcBTC وغيرها من المشاريع، ولكل منها ميزات ومزايا مختلفة.

6. CeDeFi

CeDeFi هو خدمة مالية تجمع بين خصائص التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). تشمل المشاريع الرئيسية:

المشروع الأول، بروتوكول سولف

• مصفوفة السيولة الموحدة لبيتكوين
• من خلال SolvBTC توحيد سيولة البيتكوين المتناثرة التي تقدر بمليارات الدولارات

المشروع الثاني، Bouncebit

• شبكة إعادة استثمار BTC، متوافقة تمامًا مع EVM
• تصميم منتجات CeDeFi ، باستخدام LCT لإعادة الرهن وزراعة على السلسلة

المشروع الثالث، بروتوكول لورينزو

• طبقة التمويل السائلة لـ BTC المستندة إلى Babylon
• تحويل بيتكوين المرهون إلى رمز رأس المال السائل (LPT) ورمز تراكم العوائد (YAT)

7. مبادلة DEX AMM

في نظام بيتكوين البيئي، كان تطوير DEX متخلفًا نسبيًا، لكن ظهرت بعض المشاريع الابتكارية:

المشروع الأول، Bitflow

• التركيز على عائدات BTC المستدامة
• استخدام تقنيات PSBT، المبادلات الذرية، AMM وحلول Layer-2 مثل Stacks لإجراء المعاملات

المشروع الثاني، Dotswap

• AMM DEX الأصلي على شبكة BTC
• يدعم الأصول مثل Runes و BRC20 و ARC20 و CAT20

المشروع الثالث، Unisat AMM Swap

• التركيز على تطبيقات محفظة Ordinals و brc-20
• تنفيذ معاملات سوق النقوش المستندة إلى دفتر الأوامر

مقارنة فئات الأصول المختلفة

مقارنة الأمان

• تركز بيئة BTC على "الأمان" أكثر من البيئات الأخرى
• ETH و Solana كشبكات PoS تواجه بعض المخاطر الأمنية المحتملة
• بيتكوين كنظام PoW يعتبر أكثر أمانًا من الناحية المبدئية، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من المخاطر النظامية.

مقارنة العائد

مشاريع BTCFi تقدم عوائد مرتفعة بشكل عام، وتأتي المصادر الرئيسية من:

• عائدات الرهن
• عائدات منتجات DeFi
• عائدات البروتوكول نفسه

تنوع بيئي

• النظام البيئي لـ ETH هو الأكثر نضجًا، ويشمل مجالات متعددة مثل DeFi وNFT وRWA.
• تنمو بيئة سولانا بسرعة، وتظهر حلول DEX والسيولة أداءً متميزًا
• إن نظام BTCFi البيئي في مرحلة انفجار، حيث يتزايد نوع وعدد المشاريع بسرعة

الخاتمة

تعتبر BTCFi مجالًا ناشئًا، حيث تلبي ليس فقط احتياجات السوق من سيولة BTC، ولكن أيضًا من خلال زيادة مشاهد استخدام بيتكوين، تدفع أيضًا نحو مزيد من النشاط في شبكة BTC. مع تقدم التكنولوجيا وتوسع السوق، من المتوقع أن تصبح BTCFi جسرًا يربط بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة، مما يوفر للمستخدمين العالميين خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وكفاءة.