سوق RWA يستعد للانطلاق، وأبتوس تبرز بقوة

تمثل توكنات الأصول المادية (RWA) مجالًا يحظى باهتمام السوق، لكنها لم تظهر بعد إمكانياتها في ربط الأصول التقليدية التي تقدر بتريليونات الدولارات. تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ 24 مليار دولار فقط، وعلى الرغم من أنها شهدت نموًا بنسبة 56٪ في النصف الأول من هذا العام، إلا أنها لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور. في المستقبل، مع توكن المزيد من فئات الأصول، من المتوقع أن تدخل RWA مرحلة جديدة.

في هذه الفترة الحرجة، أظهر Aptos زخمًا قويًا. في آخر 30 يومًا، ارتفعت القيمة الإجمالية للأصول المقيدة (TVL) على سلسلة Aptos بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. مع توسع النظام البيئي، قد يحتل Aptos موقفًا متميزًا في المنافسة القادمة للأصول المقيدة.

تقود القروض الخاصة السوق الحالي للأصول الحقيقية

تشكل القروض الخاصة 58% من أصول RWA، مما يجعلها فئة الأصول الأكثر بروزًا، تليها السندات الأمريكية. توجد القروض الخاصة بشكل أساسي على السلسلة، وعادة ما تفتقر إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه السندات الأمريكية ضغوط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.

تشير قروض الائتمان الخاصة إلى القروض المقدمة من مؤسسات غير مصرفية إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. على الرغم من أن قروض الائتمان الخاصة التقليدية تحقق عوائد جيدة، إلا أنها تواجه مشاكل مثل التكاليف العالية، وانخفاض الكفاءة، وقيود الدخول. تقلل البروتوكولات المشفرة من تكاليف الوساطة وتزيد من الشفافية من خلال إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يجلب الابتكار إلى سوق الائتمان الخاص التقليدي.

عملية توكنينغ أصول الائتمان الخاص

1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة

يتولى مصدر الأصول مسؤولية إنشاء أصول ائتمانية خارج السلسلة. ويشمل ذلك توقيع اتفاقيات القرض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترض. على سبيل المثال، منح قرض بقيمة مليون دولار أمريكي لشركة لوجستية، لمدة 12 شهرًا، بمعدل فائدة سنوي قدره 12%، مع 1.1 مليون دولار أمريكي من حسابات القبض كضمان.

2. بناء هيكل الرموز على السلسلة

من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل القروض إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT وSFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات رموز الميتا الهوية المجهولة للمقترض، ومبلغ رأس المال، ومعدل الفائدة، وتكرار السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع العائدات تلقائيًا، ووظيفة النقل.

3. التعبئة والتغليف المتوافقة

تأسيس كيان خاص أو مزود خدمات الأصول الافتراضية في ولاية قضائية مناسبة كطرف موثوق قانونياً. يجب على المستثمرين إكمال مراجعة KYC/KYB و AML. توضح الوثائق المعروضة خارج السلسلة طبيعة الرموز، مع دمج تحقق هاش على السلسلة وتخزين مشفر خارج السلسلة لمعلومات الهوية الشخصية، لضمان الامتثال.

4. إصدار الرموز وجمع التمويل

عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمار على السلسلة. بعد أن يكمل المستثمرون التحقق من الهوية (KYC)، يستخدمون العملات الرقمية للاستثمار، ويحصلون على رموز RWA كإثبات، ويتلقون بانتظام سداد رأس المال والفوائد.

5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول

يدفع المقترض القرض وفقًا للخطة، وتنتقل الأموال عبر المُصدر وSPV إلى البلوكتشين، حيث يتم توزيعها على حاملي الرموز من خلال العقود الذكية. بعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة المبلغ الأصلي تلقائيًا أو يتم ترتيب لاستمرارية الأصول. تدعم بعض هياكل الرموز التداول في السوق الثانوية، ولكن عادة ما يكون هناك فترة قفل.

الميزة التنافسية لـ Aptos في مجال RWA

المزايا التقنية

أبتوس كجيل جديد من سلاسل الكتل العامة، يوفر هيكله الفني أساسًا قويًا لتطبيقات RWA:

• سعة معالجة عالية وزمن تأخير منخفض: السعة النظرية 150,000 معاملة في الثانية، والسعة الفعلية 4000-5000 معاملة في الثانية، ومدة تأكيد المعاملات 650 مللي ثانية، تدعم إصدار القروض على نطاق واسع والتسويات في الوقت الحقيقي.
• تكلفة تداول منخفضة: متوسط رسوم التداول أقل من 0.01 دولار، مما يقلل من تكلفة إدارة أصول RWA.
• هيكلية معيارية: فصل طبقات التوافق والتنفيذ والتخزين لتلبية احتياجات إدارة الأصول RWA المعقدة.

التخطيط البيئي

عززت Aptos من قدرتها التنافسية في مجال RWA من خلال التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية وتوسيع بيئة DeFi:

• التعاون المؤسسي: إدخال منتجات مثل USDY من Ondo Finance و BENJI من Franklin Templeton لتعزيز تنوع النظام البيئي.
• صديق للرقابة: التعاون مع منصات متوافقة، مع ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، للتكيف مع الاتجاهات التنظيمية العالمية.
• تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، مثل إصدار BSFG لمنتجات تمويل متنوعة تستهدف الأسواق الناشئة على Aptos.

آفاق المستقبل

مع تحسين بيئة التنظيم وتوسع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تستمر Aptos في النمو في مسار RWA. تدعم رسوم المعاملات المنخفضة وأوقات التأكيد السريعة الإقراض والتسوية في الوقت الحقيقي، وقد يؤدي التكامل مع المزيد من بروتوكولات DeFi في المستقبل إلى إطلاق الإمكانيات بشكل أكبر. من خلال الابتكار التكنولوجي وتخطيط النظام البيئي، تظهر Aptos اتجاهًا قويًا للنمو في مجالات RWA الفرعية مثل الائتمان الخاص.