مخطط البنية التحتية المالية المستقبلية: تفسير ورقة بيضاء "Layer 1 العالمية" لهيئة النقد في سنغافورة
المقدمة
تهدف مبادرة الطبقة الأولى العالمية (GL1) إلى استكشاف تطوير بنية تحتية مشتركة متعددة الوظائف تعتمد على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، والتي تم تطويرها من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لصناعة المالية. رؤية GL1 هي تمكين المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم من استخدام هذه البنية التحتية المشتركة لنشر تطبيقات الأصول الرقمية المتداخلة عبر الاختصاصات القضائية، والتي تُدار بواسطة معايير الأصول العالمية، والعقود الذكية، وتقنية الهوية الرقمية. ستؤدي إنشاء بنية تحتية مشتركة إلى تحرير السيولة المنتشرة في عدة مواقع، وتمكين المؤسسات المالية من التعاون بشكل أكثر فعالية. يمكن للمؤسسات المالية توسيع الخدمات المقدمة للعملاء، مع تقليل تكاليف إنشاء البنية التحتية الخاصة بها.
تركز GL1 على توفير بنية تحتية لسجل مشترك للمؤسسات المالية، لتطوير ونشر واستخدام التطبيقات المناسبة لسلسلة القيمة في الصناعة المالية، مثل الإصدار، والتوزيع، والتداول والتسوية، والحفظ، وخدمات الأصول، والدفع. يمكن أن يعزز ذلك المدفوعات عبر الحدود بالإضافة إلى توزيع وتسوية أدوات أسواق رأس المال عبر الحدود. لم يكن إنشاء ائتلاف من المؤسسات المالية يستخدم DLT لحل حالات الاستخدام المحددة مثل المدفوعات عبر الحدود تطورًا جديدًا. تكمن الإمكانية التحولية لنهج GL1 الفريد في تطوير بنية تحتية لسجل مشترك يمكن استخدامها لحالات استخدام مختلفة، وقادرة على دعم الصفقات القابلة للتجميع التي تشمل أنواعًا متعددة من الأصول المالية والتطبيقات، مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية.
من خلال الاستفادة من قدرات نظام مالي أوسع، يمكن للمؤسسات المالية تقديم خدمات أغنى وأكثر تنوعًا لمستخدميها النهائيين، ودفعها إلى السوق بشكل أسرع. ستتيح بنية السجل المشترك لـ GL1 للمؤسسات المالية بناء ونشر تطبيقات مركبة، مستفيدة من قدرات مزودي التطبيقات الآخرين. يمكن أن يتجلى ذلك في نمذجة برمجية وتنفيذ بروتوكولات مالية مؤسسية لتحويل العملات الأجنبية والتسويات. وهذا بدوره يمكن أن يحسن من تفاعل العملات والأصول المرمزة، مما يحقق التسليم المتزامن للأصول الرقمية وغيرها من الأصول المرمزة مقابل المدفوعات (DvP)، بالإضافة إلى تسويات تبادل العملات الأجنبية مقابل المدفوعات (PvP). وبالمزيد من التوسع، يمكن أن يدعم ذلك التسليم مقابل المدفوعات مقابل المدفوعات (DvPvP)، أي يمكن أن تتكون سلسلة التسوية من مجموعة من العملات والأصول المرمزة المتزامنة.
الخلفية والدافع
تم تطوير البنية التحتية التقليدية التي تدعم الأسواق المالية العالمية قبل عدة عقود، مما أدى إلى قواعد بيانات معزولة، وبروتوكولات اتصال مختلفة، والتكاليف المرتفعة الناتجة عن صيانة الأنظمة المملوكة والتكاملات المخصصة. على الرغم من أن الأسواق المالية العالمية لا تزال قوية ومرنة، إلا أن احتياجات الصناعة أصبحت أكثر تعقيدًا وتوسعًا. قد لا تكون التحديثات التدريجية للبنية التحتية المالية الحالية كافية لمواكبة سرعة التعقيد والتغير.
لذلك، تتجه المؤسسات المالية إلى استخدام تقنيات مثل تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، لأنها تتمتع بإمكانيات بنية تحتية حديثة للأسواق وتوفر نماذج أكثر أتمتة وفعالية من حيث التكلفة. ومن الجدير بالذكر أن المشاركين في الصناعة أطلقوا خطط الأصول الرقمية الخاصة بهم بشكل منفصل. ومع ذلك، اختاروا تقنيات ومزودين مختلفين لخططهم، مما يحد من القابلية للتشغيل البيني.
تؤدي قيود التشغيل البيني بين الأنظمة إلى تفتت السوق، حيث يتم حصر السيولة بين أماكن مختلفة بسبب البنية التحتية غير المتوافقة. قد يؤدي الاحتفاظ بالسيولة في أماكن مختلفة إلى زيادة تكاليف رأس المال والفرص. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة في البنى التحتية المختلفة وغياب التصنيفات والمعايير العالمية المعترف بها للأصول الرقمية وDLT يزيد من تكاليف التبني، حيث تحتاج المؤسسات المالية إلى الاستثمار ودعم أنواع مختلفة من التكنولوجيا.
لتحقيق معاملات عبر الحدود سلسة واستغلال القيمة الكاملة لتقنية دفتر الأستاذ الموزع، يجب تصميم بنية تحتية متوافقة حول الانفتاح والتشغيل البيني. يجب على مزودي البنية التحتية أيضًا فهم القوانين واللوائح المعمول بها المتعلقة بإصدار ونقل الأصول المالية المرمزة، بالإضافة إلى المعالجة التنظيمية للمنتجات التي تم إنشاؤها بموجب هياكل ترميز مختلفة.
توضح ورقة العمل الأخيرة رؤية "الإنترنت المالي" (Finternet) و"دفتر الأستاذ الموحد" (Unified Ledger)، وتدعم بشكل أكبر توكنيزيشن ودورها في تطبيقات مثل المدفوعات عبر الحدود وتسويات الأوراق المالية. إذا تم إدارتها بشكل صحيح، يمكن أن يحسن النظام المالي المفتوح والمتصل الوصول إلى الخدمات المالية وكفاءتها من خلال تكامل أفضل للعمليات المالية.
على الرغم من أن تجارب ومشاريع توكينغ الأصول قد حققت تقدمًا جيدًا، إلا أن نقص الشبكات والبنية التحتية التقنية المالية المناسبة التي تستخدمها المؤسسات المالية لتنفيذ معاملات الأصول الرقمية، يحد من قدرة المؤسسات المالية على نشر الأصول المرمزة على نطاق تجاري. لذلك، فإن مشاركة السوق للأصول المرمزة وفرص التداول الثانوية لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنةً بالأسواق التقليدية.
مبادئ تصميم GL1
لتحقيق هدف خدمة احتياجات الصناعة المالية من GL1، سيتم تطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية لـ GL1 وفقًا لمجموعة من المبادئ التالية:
مفتوح ومعتمد على المعايير: سيتم نشر المواصفات التقنية بشكل مفتوح، مما يتيح للأعضاء بناء ونشر التطبيقات بسهولة. عند الاقتضاء، يمكن استخدام المعايير الصناعية وبروتوكولات المصدر المفتوح ( للرسائل المدفوعة والرموز ). إذا لم يتم تطوير المعايير الحالية أو كانت غير كافية، سيتم بذل الجهود المناسبة لضمان أن التصميم مرن، ويمكن اقتراحه أو دمجه في المعايير المستقبلية.
الامتثال للقوانين المعمول بها والشفافية للهيئات التنظيمية: ستلتزم منصة GL1 بالقوانين والمتطلبات التنظيمية المعمول بها. يجب تطوير سياسات التحكم الخاصة بالولايات القضائية المحددة على مستوى التطبيق، وليس تضمينها في منصة GL1. قد تعتمد المتطلبات القانونية والتنظيمية المطبقة على الأعضاء أو المستخدمين النهائيين على تحليل التطبيقات التجارية والخدمات ومواقع الأعضاء أو المستخدمين النهائيين.
حوكمة جيدة: ستكون الحوكمة المناسبة، وترتيبات التشغيل، واتفاقيات الأعضاء والقواعد واضحة وشفافة لضمان حدود واضحة للمسؤولية والمساءلة.
الحيادية: يجب أن يمنع التصميم تركيز أو تجميع السيطرة في أي كيان واحد أو مجموعة كيانات ذات صلة، وكذلك في منطقة جغرافية. يجب أن تستند القرارات التشغيلية الأساسية، بما في ذلك اختيار التكنولوجيا، إلى ( عوامل أخرى بالإضافة إلى ) المزايا الفنية المقدمة، ويتم تقييمها من قبل الأعضاء.
العدالة التجارية: يجب أن تتمكن المؤسسات المالية من المنافسة بشكل عادل على منصة GL1. لن تتخذ شركة تشغيل GL1 قرارات تهدف إلى منح ميزة غير عادلة لمؤسسة مالية معينة على حساب المؤسسات المالية الأخرى.
متاحة من حيث الوظائف والاقتصاد: ستتأهل المؤسسات المالية التي تستوفي معايير العضوية للمشاركة. ستصمم معايير العضوية وتكاليف التشغيل والرسوم لتعزيز نزاهة الشبكة واستقرارها واستدامتها.
التمويل الذاتي: يمكن أن تعمل منصة GL1 كمؤسسة خدمات عامة في الصناعة. سيتم استخدام الإيرادات، بما في ذلك رسوم الاشتراك ورسوم المعاملات، لتكاليف التشغيل وإعادة الاستثمار ( مثل التحسين والبحث والتطوير الفني )، لضمان الاستدامة المستمرة لـ GL1.
نظرة عامة على بنية GL1
يمكن وصف بنية GL1 بأنها الطبقة الأساسية في نموذج المفاهيم المكون من أربع طبقات لمنصة الأصول الرقمية. تم تقديم هذا النموذج المكون من أربع طبقات لأول مرة في "مشروع الحارس (Project Guardian) - شبكة مفتوحة وقابلة للتشغيل المتبادل" ومجموعة من الأوراق العمل ذات الصلة من قبل الهيئة النقدية في سنغافورة (MAS).
على الرغم من أنه لا يزال قيد الدراسة، يمكن وصف التفاعل المتوقع بين GL1 والمكونات الأخرى على النحو التالي:
طبقة الوصول: تشير إلى كيفية وصول المستخدمين النهائيين إلى مجموعة من الخدمات الرقمية المبنية حول منصة GL1. كل مزود خدمة سيكون مسؤولاً عن: a) توفير وظائف المحفظة التي تتوافق مع معايير GL1; b) إجراء فحوصات KYC لعملائها; c) الوصول والتفويض والخروج من عملائها المباشرين; d) تقديم الخدمة لعملائها. نفترض أن المؤسسات المالية غير المحددة يمكنها الوصول إلى خدمات GL1، ولكن يجب عليها أولاً الوصول من خلال المؤسسات المالية المحددة.
طبقة الخدمة: يجب أن تكون المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم والجهات الخارجية الموثوقة التي تستوفي معايير المشاركة قادرة على بناء ونشر خدمات التطبيقات على منصة GL1، مثل التحويلات بين البنوك وإدارة الضمانات. يجب على المؤسسات المالية المشاركة الالتزام بمعايير وظائف التسوية المحددة في GL1، بما في ذلك: تسليم بدون دفع (FoP)، دفع مقابل دفع (PvP)، تسليم مقابل دفع (DvP) وتسليم مقابل تسليم (DvD). يمكن لمزودي الخدمة أيضًا تطوير منطق العقود الذكية الخاصة بهم والتي لا تتضمن في مكتبة البرمجيات الافتراضية لـ GL1.
الطبقة الأصول: ستدعم الإصدار المحلي للنقد والأوراق المالية والأصول الأخرى، بالإضافة إلى توكينيزه الأصول المادية أو التقليدية الموجودة. يمكن أن تشمل أنواع الأصول المدعومة النقد والنقد المعادل، والأسهم، والدخل الثابت، والسلع، والمشتقات، والأصول البديلة، وحصص الصناديق، وخطابات الاعتماد، والشيكات، والتوكنات المرجعية للأصول وغيرها من التوكنات. سيتم نشر الأصول على GL1 في شكل توكنات، وينبغي تصميمها لتكون قابلة للتشغيل البيني تقنياً بين تطبيقات GL1 ومقدمي الخدمات.
طبقة المنصة ( الطبقة الأولى عالمياً ): ستوفر GL1 مكونات البنية التحتية لطبقة المنصة، وتشمل هذه الطبقة البنية التحتية للبلوك تشين ( بما في ذلك دفاتر الحسابات وآليات الإجماع )، والمكتبات والقوالب، والمعايير البيانية بالإضافة إلى خدمات نطاق المنصة. ستكون البنية التحتية المستخدمة لتسجيل البيانات محفوظة بشكل منفصل عن طبقة التطبيقات، لضمان توافق الأصول على منصة GL1 مع عدة تطبيقات، حتى لو تم توفير هذه التطبيقات من قبل مؤسسات مختلفة. ستحتوي منصة GL1 على بروتوكولات موحدة لآليات الإجماع والمزامنة، لتحقيق نقل الأصول والتواصل عبر التطبيقات. كما ستضمن المنصة الخصوصية وإدارة الصلاحيات وعزل البيانات عن التطبيقات الأخرى والمشاركين.
تحت GL1، يجب على الكيانات التي تعمل كمدققين وتضمن سلامة سجلات المعاملات الامتثال لرقابة إدارة المخاطر التقنية في القطاع المالي، بما في ذلك خطط استمرارية الأعمال وإجراءات حماية الأمن السيبراني. كعائد على جهودهم، يمكن للمدققين الحصول على تعويض من خلال الرسوم المسبقة الدفع أو المدفوعات الدورية المؤجلة المستندة إلى رسوم الاشتراك.
لضمان التوافق مع الطبقات الأخرى في المكدس، ستتبع منصة GL1 مجموعة من المعايير المحددة للبيانات والعمليات ( الأصول، الرموز، المحافظ، وما إلى ذلك )، وستشمل الوظائف الأساسية والمكتبات العامة والمنطق التجاري التي يمكن استخدامها ك"مجموعة أدوات" اختيارية ( الوصول، العقود الذكية، سير العمل ).
الاستخدامات المحتملة لـ GL1
سيتم تصميم GL1 لدعم مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام، ولن يكون لديه تحيز تجاه أنواع الأصول. سيقوم بدعم جميع الأصول المالية الخاضعة للتنظيم، والعملات الرقمية للبنوك المركزية المرمزة، والعملات النقدية للبنوك التجارية على بنية تحتية للدفتر المشترك. يمكن للبنوك المركزية المشاركة أيضًا إصدار عملات رقمية للبنك المركزي كأصول تسوية مشتركة (CBDC).
بالنسبة لـ GL1، يمكن لأي مؤسسة مالية تفي بالمعايير الدنيا المناسبة وتنجح في عملية العناية الواجبة المشاركة في استخدام خدمات GL1 دون الحاجة إلى موافقة جهة مركزية. ومع ذلك، يُسمح فقط للأطراف المرخصة ببناء ونشر التطبيقات التجارية على منصة GL1، ويجب أن تمتثل لمعايير البيانات والأمان الخاصة بـ GL1. ستتوافق الأنشطة المسموح بها التي تقوم بها المؤسسات المالية مع ملف المخاطر الخاص بها وقدرتها على تخفيف المخاطر ذات الصلة.
تشمل حالات الاستخدام المحددة أولياً المدفوعات عبر الحدود وأدوات السوق المالية للتوزيع والتسوية عبر الحدود على شبكة الأصول الرقمية.
من خلال إدخال تطبيقات الأصول الرقمية والمشاركين من المؤسسات المالية المنظمة إلى بنية تحتية للدفاتر المشتركة، من المتوقع أن يحقق القطاع المالي مزايا الأصول الرقمية، وقد يؤدي ذلك إلى تسريع كبير في تحديث بنية السوق التقليدية. تشمل بعض مقترحات القيمة المحتملة لـ GL1:
زيادة الكفاءة وتقليل التكاليف
تعزيز المدفوعات والتسويات عبر الحدود
تحسين إدارة السيولة
تعزيز شفافية التداول وقابلية التدقيق
دعم الابتكار في المنتجات والخدمات الجديدة
زيادة مرونة النظام
نموذج التشغيل
في العمليات الفعلية، يمكن استخدام منصة GL1 لإنشاء عدة أموال
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
مشاركة
تعليق
0/400
notSatoshi1971
· منذ 6 س
قلل الكلام وزد الأفعال، هذا ما يريده الكبير.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiSecurityGuard
· منذ 7 س
همم... طبقة مركزية 1؟ سطح أمان ضخم مكشوف. كارثة محتملة في الطريق، لا أكذب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
gas_guzzler
· منذ 7 س
لقد بدأوا مرة أخرى في تداول L1.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NullWhisperer
· منذ 7 س
همم... من الناحية الفنية، يبدو أن هذا GL1 عرضة للاحتلال التنظيمي. يحتاج إلى نمذجة تهديدات مناسبة بصراحة.
تفسير ورقة بيضاء GL1: بناء بنية تحتية مالية عالمية موجهة نحو المستقبل
مخطط البنية التحتية المالية المستقبلية: تفسير ورقة بيضاء "Layer 1 العالمية" لهيئة النقد في سنغافورة
المقدمة
تهدف مبادرة الطبقة الأولى العالمية (GL1) إلى استكشاف تطوير بنية تحتية مشتركة متعددة الوظائف تعتمد على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، والتي تم تطويرها من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لصناعة المالية. رؤية GL1 هي تمكين المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم من استخدام هذه البنية التحتية المشتركة لنشر تطبيقات الأصول الرقمية المتداخلة عبر الاختصاصات القضائية، والتي تُدار بواسطة معايير الأصول العالمية، والعقود الذكية، وتقنية الهوية الرقمية. ستؤدي إنشاء بنية تحتية مشتركة إلى تحرير السيولة المنتشرة في عدة مواقع، وتمكين المؤسسات المالية من التعاون بشكل أكثر فعالية. يمكن للمؤسسات المالية توسيع الخدمات المقدمة للعملاء، مع تقليل تكاليف إنشاء البنية التحتية الخاصة بها.
تركز GL1 على توفير بنية تحتية لسجل مشترك للمؤسسات المالية، لتطوير ونشر واستخدام التطبيقات المناسبة لسلسلة القيمة في الصناعة المالية، مثل الإصدار، والتوزيع، والتداول والتسوية، والحفظ، وخدمات الأصول، والدفع. يمكن أن يعزز ذلك المدفوعات عبر الحدود بالإضافة إلى توزيع وتسوية أدوات أسواق رأس المال عبر الحدود. لم يكن إنشاء ائتلاف من المؤسسات المالية يستخدم DLT لحل حالات الاستخدام المحددة مثل المدفوعات عبر الحدود تطورًا جديدًا. تكمن الإمكانية التحولية لنهج GL1 الفريد في تطوير بنية تحتية لسجل مشترك يمكن استخدامها لحالات استخدام مختلفة، وقادرة على دعم الصفقات القابلة للتجميع التي تشمل أنواعًا متعددة من الأصول المالية والتطبيقات، مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية.
من خلال الاستفادة من قدرات نظام مالي أوسع، يمكن للمؤسسات المالية تقديم خدمات أغنى وأكثر تنوعًا لمستخدميها النهائيين، ودفعها إلى السوق بشكل أسرع. ستتيح بنية السجل المشترك لـ GL1 للمؤسسات المالية بناء ونشر تطبيقات مركبة، مستفيدة من قدرات مزودي التطبيقات الآخرين. يمكن أن يتجلى ذلك في نمذجة برمجية وتنفيذ بروتوكولات مالية مؤسسية لتحويل العملات الأجنبية والتسويات. وهذا بدوره يمكن أن يحسن من تفاعل العملات والأصول المرمزة، مما يحقق التسليم المتزامن للأصول الرقمية وغيرها من الأصول المرمزة مقابل المدفوعات (DvP)، بالإضافة إلى تسويات تبادل العملات الأجنبية مقابل المدفوعات (PvP). وبالمزيد من التوسع، يمكن أن يدعم ذلك التسليم مقابل المدفوعات مقابل المدفوعات (DvPvP)، أي يمكن أن تتكون سلسلة التسوية من مجموعة من العملات والأصول المرمزة المتزامنة.
الخلفية والدافع
تم تطوير البنية التحتية التقليدية التي تدعم الأسواق المالية العالمية قبل عدة عقود، مما أدى إلى قواعد بيانات معزولة، وبروتوكولات اتصال مختلفة، والتكاليف المرتفعة الناتجة عن صيانة الأنظمة المملوكة والتكاملات المخصصة. على الرغم من أن الأسواق المالية العالمية لا تزال قوية ومرنة، إلا أن احتياجات الصناعة أصبحت أكثر تعقيدًا وتوسعًا. قد لا تكون التحديثات التدريجية للبنية التحتية المالية الحالية كافية لمواكبة سرعة التعقيد والتغير.
لذلك، تتجه المؤسسات المالية إلى استخدام تقنيات مثل تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، لأنها تتمتع بإمكانيات بنية تحتية حديثة للأسواق وتوفر نماذج أكثر أتمتة وفعالية من حيث التكلفة. ومن الجدير بالذكر أن المشاركين في الصناعة أطلقوا خطط الأصول الرقمية الخاصة بهم بشكل منفصل. ومع ذلك، اختاروا تقنيات ومزودين مختلفين لخططهم، مما يحد من القابلية للتشغيل البيني.
تؤدي قيود التشغيل البيني بين الأنظمة إلى تفتت السوق، حيث يتم حصر السيولة بين أماكن مختلفة بسبب البنية التحتية غير المتوافقة. قد يؤدي الاحتفاظ بالسيولة في أماكن مختلفة إلى زيادة تكاليف رأس المال والفرص. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة في البنى التحتية المختلفة وغياب التصنيفات والمعايير العالمية المعترف بها للأصول الرقمية وDLT يزيد من تكاليف التبني، حيث تحتاج المؤسسات المالية إلى الاستثمار ودعم أنواع مختلفة من التكنولوجيا.
لتحقيق معاملات عبر الحدود سلسة واستغلال القيمة الكاملة لتقنية دفتر الأستاذ الموزع، يجب تصميم بنية تحتية متوافقة حول الانفتاح والتشغيل البيني. يجب على مزودي البنية التحتية أيضًا فهم القوانين واللوائح المعمول بها المتعلقة بإصدار ونقل الأصول المالية المرمزة، بالإضافة إلى المعالجة التنظيمية للمنتجات التي تم إنشاؤها بموجب هياكل ترميز مختلفة.
توضح ورقة العمل الأخيرة رؤية "الإنترنت المالي" (Finternet) و"دفتر الأستاذ الموحد" (Unified Ledger)، وتدعم بشكل أكبر توكنيزيشن ودورها في تطبيقات مثل المدفوعات عبر الحدود وتسويات الأوراق المالية. إذا تم إدارتها بشكل صحيح، يمكن أن يحسن النظام المالي المفتوح والمتصل الوصول إلى الخدمات المالية وكفاءتها من خلال تكامل أفضل للعمليات المالية.
على الرغم من أن تجارب ومشاريع توكينغ الأصول قد حققت تقدمًا جيدًا، إلا أن نقص الشبكات والبنية التحتية التقنية المالية المناسبة التي تستخدمها المؤسسات المالية لتنفيذ معاملات الأصول الرقمية، يحد من قدرة المؤسسات المالية على نشر الأصول المرمزة على نطاق تجاري. لذلك، فإن مشاركة السوق للأصول المرمزة وفرص التداول الثانوية لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنةً بالأسواق التقليدية.
مبادئ تصميم GL1
لتحقيق هدف خدمة احتياجات الصناعة المالية من GL1، سيتم تطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية لـ GL1 وفقًا لمجموعة من المبادئ التالية:
مفتوح ومعتمد على المعايير: سيتم نشر المواصفات التقنية بشكل مفتوح، مما يتيح للأعضاء بناء ونشر التطبيقات بسهولة. عند الاقتضاء، يمكن استخدام المعايير الصناعية وبروتوكولات المصدر المفتوح ( للرسائل المدفوعة والرموز ). إذا لم يتم تطوير المعايير الحالية أو كانت غير كافية، سيتم بذل الجهود المناسبة لضمان أن التصميم مرن، ويمكن اقتراحه أو دمجه في المعايير المستقبلية.
الامتثال للقوانين المعمول بها والشفافية للهيئات التنظيمية: ستلتزم منصة GL1 بالقوانين والمتطلبات التنظيمية المعمول بها. يجب تطوير سياسات التحكم الخاصة بالولايات القضائية المحددة على مستوى التطبيق، وليس تضمينها في منصة GL1. قد تعتمد المتطلبات القانونية والتنظيمية المطبقة على الأعضاء أو المستخدمين النهائيين على تحليل التطبيقات التجارية والخدمات ومواقع الأعضاء أو المستخدمين النهائيين.
حوكمة جيدة: ستكون الحوكمة المناسبة، وترتيبات التشغيل، واتفاقيات الأعضاء والقواعد واضحة وشفافة لضمان حدود واضحة للمسؤولية والمساءلة.
الحيادية: يجب أن يمنع التصميم تركيز أو تجميع السيطرة في أي كيان واحد أو مجموعة كيانات ذات صلة، وكذلك في منطقة جغرافية. يجب أن تستند القرارات التشغيلية الأساسية، بما في ذلك اختيار التكنولوجيا، إلى ( عوامل أخرى بالإضافة إلى ) المزايا الفنية المقدمة، ويتم تقييمها من قبل الأعضاء.
العدالة التجارية: يجب أن تتمكن المؤسسات المالية من المنافسة بشكل عادل على منصة GL1. لن تتخذ شركة تشغيل GL1 قرارات تهدف إلى منح ميزة غير عادلة لمؤسسة مالية معينة على حساب المؤسسات المالية الأخرى.
متاحة من حيث الوظائف والاقتصاد: ستتأهل المؤسسات المالية التي تستوفي معايير العضوية للمشاركة. ستصمم معايير العضوية وتكاليف التشغيل والرسوم لتعزيز نزاهة الشبكة واستقرارها واستدامتها.
التمويل الذاتي: يمكن أن تعمل منصة GL1 كمؤسسة خدمات عامة في الصناعة. سيتم استخدام الإيرادات، بما في ذلك رسوم الاشتراك ورسوم المعاملات، لتكاليف التشغيل وإعادة الاستثمار ( مثل التحسين والبحث والتطوير الفني )، لضمان الاستدامة المستمرة لـ GL1.
نظرة عامة على بنية GL1
يمكن وصف بنية GL1 بأنها الطبقة الأساسية في نموذج المفاهيم المكون من أربع طبقات لمنصة الأصول الرقمية. تم تقديم هذا النموذج المكون من أربع طبقات لأول مرة في "مشروع الحارس (Project Guardian) - شبكة مفتوحة وقابلة للتشغيل المتبادل" ومجموعة من الأوراق العمل ذات الصلة من قبل الهيئة النقدية في سنغافورة (MAS).
على الرغم من أنه لا يزال قيد الدراسة، يمكن وصف التفاعل المتوقع بين GL1 والمكونات الأخرى على النحو التالي:
طبقة الوصول: تشير إلى كيفية وصول المستخدمين النهائيين إلى مجموعة من الخدمات الرقمية المبنية حول منصة GL1. كل مزود خدمة سيكون مسؤولاً عن: a) توفير وظائف المحفظة التي تتوافق مع معايير GL1; b) إجراء فحوصات KYC لعملائها; c) الوصول والتفويض والخروج من عملائها المباشرين; d) تقديم الخدمة لعملائها. نفترض أن المؤسسات المالية غير المحددة يمكنها الوصول إلى خدمات GL1، ولكن يجب عليها أولاً الوصول من خلال المؤسسات المالية المحددة.
طبقة الخدمة: يجب أن تكون المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم والجهات الخارجية الموثوقة التي تستوفي معايير المشاركة قادرة على بناء ونشر خدمات التطبيقات على منصة GL1، مثل التحويلات بين البنوك وإدارة الضمانات. يجب على المؤسسات المالية المشاركة الالتزام بمعايير وظائف التسوية المحددة في GL1، بما في ذلك: تسليم بدون دفع (FoP)، دفع مقابل دفع (PvP)، تسليم مقابل دفع (DvP) وتسليم مقابل تسليم (DvD). يمكن لمزودي الخدمة أيضًا تطوير منطق العقود الذكية الخاصة بهم والتي لا تتضمن في مكتبة البرمجيات الافتراضية لـ GL1.
الطبقة الأصول: ستدعم الإصدار المحلي للنقد والأوراق المالية والأصول الأخرى، بالإضافة إلى توكينيزه الأصول المادية أو التقليدية الموجودة. يمكن أن تشمل أنواع الأصول المدعومة النقد والنقد المعادل، والأسهم، والدخل الثابت، والسلع، والمشتقات، والأصول البديلة، وحصص الصناديق، وخطابات الاعتماد، والشيكات، والتوكنات المرجعية للأصول وغيرها من التوكنات. سيتم نشر الأصول على GL1 في شكل توكنات، وينبغي تصميمها لتكون قابلة للتشغيل البيني تقنياً بين تطبيقات GL1 ومقدمي الخدمات.
طبقة المنصة ( الطبقة الأولى عالمياً ): ستوفر GL1 مكونات البنية التحتية لطبقة المنصة، وتشمل هذه الطبقة البنية التحتية للبلوك تشين ( بما في ذلك دفاتر الحسابات وآليات الإجماع )، والمكتبات والقوالب، والمعايير البيانية بالإضافة إلى خدمات نطاق المنصة. ستكون البنية التحتية المستخدمة لتسجيل البيانات محفوظة بشكل منفصل عن طبقة التطبيقات، لضمان توافق الأصول على منصة GL1 مع عدة تطبيقات، حتى لو تم توفير هذه التطبيقات من قبل مؤسسات مختلفة. ستحتوي منصة GL1 على بروتوكولات موحدة لآليات الإجماع والمزامنة، لتحقيق نقل الأصول والتواصل عبر التطبيقات. كما ستضمن المنصة الخصوصية وإدارة الصلاحيات وعزل البيانات عن التطبيقات الأخرى والمشاركين.
تحت GL1، يجب على الكيانات التي تعمل كمدققين وتضمن سلامة سجلات المعاملات الامتثال لرقابة إدارة المخاطر التقنية في القطاع المالي، بما في ذلك خطط استمرارية الأعمال وإجراءات حماية الأمن السيبراني. كعائد على جهودهم، يمكن للمدققين الحصول على تعويض من خلال الرسوم المسبقة الدفع أو المدفوعات الدورية المؤجلة المستندة إلى رسوم الاشتراك.
لضمان التوافق مع الطبقات الأخرى في المكدس، ستتبع منصة GL1 مجموعة من المعايير المحددة للبيانات والعمليات ( الأصول، الرموز، المحافظ، وما إلى ذلك )، وستشمل الوظائف الأساسية والمكتبات العامة والمنطق التجاري التي يمكن استخدامها ك"مجموعة أدوات" اختيارية ( الوصول، العقود الذكية، سير العمل ).
الاستخدامات المحتملة لـ GL1
سيتم تصميم GL1 لدعم مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام، ولن يكون لديه تحيز تجاه أنواع الأصول. سيقوم بدعم جميع الأصول المالية الخاضعة للتنظيم، والعملات الرقمية للبنوك المركزية المرمزة، والعملات النقدية للبنوك التجارية على بنية تحتية للدفتر المشترك. يمكن للبنوك المركزية المشاركة أيضًا إصدار عملات رقمية للبنك المركزي كأصول تسوية مشتركة (CBDC).
بالنسبة لـ GL1، يمكن لأي مؤسسة مالية تفي بالمعايير الدنيا المناسبة وتنجح في عملية العناية الواجبة المشاركة في استخدام خدمات GL1 دون الحاجة إلى موافقة جهة مركزية. ومع ذلك، يُسمح فقط للأطراف المرخصة ببناء ونشر التطبيقات التجارية على منصة GL1، ويجب أن تمتثل لمعايير البيانات والأمان الخاصة بـ GL1. ستتوافق الأنشطة المسموح بها التي تقوم بها المؤسسات المالية مع ملف المخاطر الخاص بها وقدرتها على تخفيف المخاطر ذات الصلة.
تشمل حالات الاستخدام المحددة أولياً المدفوعات عبر الحدود وأدوات السوق المالية للتوزيع والتسوية عبر الحدود على شبكة الأصول الرقمية.
! تفسير 10,000 كلمة للورقة البيضاء ل MAS حول الطبقة العالمية 1 - الطبقة الأساسية للشبكات المالية
القيمة المقترحة لـ GL1
من خلال إدخال تطبيقات الأصول الرقمية والمشاركين من المؤسسات المالية المنظمة إلى بنية تحتية للدفاتر المشتركة، من المتوقع أن يحقق القطاع المالي مزايا الأصول الرقمية، وقد يؤدي ذلك إلى تسريع كبير في تحديث بنية السوق التقليدية. تشمل بعض مقترحات القيمة المحتملة لـ GL1:
نموذج التشغيل
في العمليات الفعلية، يمكن استخدام منصة GL1 لإنشاء عدة أموال