تكشف ورقة بحثية حديثة تستخدم أساليب رسمية عن حالة أرباح بوتات المراجحة من CEX-DEX. وقد قامت هذه الدراسة بتحليل متعمق لبيانات 19 بوت مراجحة من CEX-DEX على مدار 19 شهرًا الماضية، وخلصت إلى مجموعة من الاستنتاجات المثيرة للاهتمام.
أظهرت الدراسات أن هذه البوتات أنجزت معاملات تصل قيمتها إلى 2410 مليارات دولار خلال فترة البحث، محققة إجمالي أرباح قدره 2.338 مليار دولار. ولكن بعد دفع 1.437 مليار دولار لبناة الكتل، كانت الأرباح الصافية الفعلية 90.1 مليون دولار. بشكل عام، كان متوسط معدل الربح من المراجحة بين CEX-DEX هو 38.5%.
تشير البيانات إلى أن سوق MEV في CEX-DEX يظهر اتجاهًا مفرط التركيز. تختفي غالبية إشارات المراجحة بسرعة خلال بضع ثوانٍ، وغالبًا ما تظهر أفضل أوقات التحوط في نطاق 0.5-1.5 ثانية.
كما تم تحليل ثلاثة من أفضل بنائي الكتل الحاليين. بعد تخلي الباني الثالث عن "حرب تدفق الطلبات"، على الرغم من أن حصته في السوق قد انخفضت، إلا أن هوامش الربح ارتفعت من 5% إلى أكثر من 25%. ومع ذلك، فإن ربحية البانيين الأولين محدودة نسبياً. خلال فترة البحث التي استمرت 18 شهراً، كانت هامش الربح الإجمالي للباني الأول (بما في ذلك عوائد المراجحة) 7.92% فقط، بينما كانت هامش ربح الباني الثاني (بدون مراجحة ذاتية) 5.85% فقط.
أظهرت الأبحاث أيضًا وجود بعض علاقات التعاون الحصرية بين بناة الكتل والمراجحين. قد تؤثر هذه العلاقات على كفاءة السوق، وتطيل من وقت الانتظار لتسجيل المعاملات على السلسلة.
بوجه عام، تظهر الأبحاث أن بناء الكتل هو مجال عمل ذو ربح منخفض. إذا لم يكن هناك تدفق أوامر MEV عالية القيمة، فإن السوق الحالي يكاد يكون من الصعب على الوافدين الجدد الدخول. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشكلات كفاءة في آلية مزاد الكتل الحالية، من ناحية تضغط على أرباح البناة، ومن ناحية أخرى تؤدي إلى انقطاع تدفق الأوامر.
على الرغم من ذلك، لا يزال السوق يتطور باستمرار. قد تحسن الحلول التكنولوجية الجديدة من الوضع الحالي في السوق، مما يزيد من عائدات بناة الكتل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حقق بوتات المراجحة MEV أرباحًا قدرها 9010万美元، بينما كانت نسبة ربح كتلة البناء تتراوح بين 5-8%.
تحليل أرباح بوتات MEV في المراجحة بين CEX و DEX
تكشف ورقة بحثية حديثة تستخدم أساليب رسمية عن حالة أرباح بوتات المراجحة من CEX-DEX. وقد قامت هذه الدراسة بتحليل متعمق لبيانات 19 بوت مراجحة من CEX-DEX على مدار 19 شهرًا الماضية، وخلصت إلى مجموعة من الاستنتاجات المثيرة للاهتمام.
أظهرت الدراسات أن هذه البوتات أنجزت معاملات تصل قيمتها إلى 2410 مليارات دولار خلال فترة البحث، محققة إجمالي أرباح قدره 2.338 مليار دولار. ولكن بعد دفع 1.437 مليار دولار لبناة الكتل، كانت الأرباح الصافية الفعلية 90.1 مليون دولار. بشكل عام، كان متوسط معدل الربح من المراجحة بين CEX-DEX هو 38.5%.
تشير البيانات إلى أن سوق MEV في CEX-DEX يظهر اتجاهًا مفرط التركيز. تختفي غالبية إشارات المراجحة بسرعة خلال بضع ثوانٍ، وغالبًا ما تظهر أفضل أوقات التحوط في نطاق 0.5-1.5 ثانية.
كما تم تحليل ثلاثة من أفضل بنائي الكتل الحاليين. بعد تخلي الباني الثالث عن "حرب تدفق الطلبات"، على الرغم من أن حصته في السوق قد انخفضت، إلا أن هوامش الربح ارتفعت من 5% إلى أكثر من 25%. ومع ذلك، فإن ربحية البانيين الأولين محدودة نسبياً. خلال فترة البحث التي استمرت 18 شهراً، كانت هامش الربح الإجمالي للباني الأول (بما في ذلك عوائد المراجحة) 7.92% فقط، بينما كانت هامش ربح الباني الثاني (بدون مراجحة ذاتية) 5.85% فقط.
أظهرت الأبحاث أيضًا وجود بعض علاقات التعاون الحصرية بين بناة الكتل والمراجحين. قد تؤثر هذه العلاقات على كفاءة السوق، وتطيل من وقت الانتظار لتسجيل المعاملات على السلسلة.
بوجه عام، تظهر الأبحاث أن بناء الكتل هو مجال عمل ذو ربح منخفض. إذا لم يكن هناك تدفق أوامر MEV عالية القيمة، فإن السوق الحالي يكاد يكون من الصعب على الوافدين الجدد الدخول. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشكلات كفاءة في آلية مزاد الكتل الحالية، من ناحية تضغط على أرباح البناة، ومن ناحية أخرى تؤدي إلى انقطاع تدفق الأوامر.
على الرغم من ذلك، لا يزال السوق يتطور باستمرار. قد تحسن الحلول التكنولوجية الجديدة من الوضع الحالي في السوق، مما يزيد من عائدات بناة الكتل.