في الآونة الأخيرة، ناقش ثلاثة ضيوف من هيئات الترخيص الشهيرة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ موضوع RWA(Real World Asset) بعمق. وكانوا هم: Junfei، الرئيس التنفيذي لمؤسسة PanDu، و Wang Yi، مدير فريق الاستثمار الكمي في Southern Eastern English، و Marco Lim، الشريك الإداري في MaiCapital.
مبادئ تنظيم RWA
تتغير مواقف الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تجاه RWA. الاتجاه الحالي هو تحديد الأسلوب التنظيمي بناءً على طبيعة الأصول الأساسية، بدلاً من اعتبارها جميعًا أصولًا افتراضية. وهذا يعني أنه إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA هي منتجات مالية تقليدية، فقد تستمر الأساليب التنظيمية الحالية.
أشار وانغ يي إلى أن هونغ كونغ تتبع مفهوم التنظيم القائم على "مبدأ الوحدة". قد تحتاج RWA عند تحويلها إلى رموز إلى أخذ متطلبات تنظيم الأصول الافتراضية في الاعتبار. وأضاف ماركو أنه إذا كانت أي أصول مفتوحة للتجزئة في السوق التقليدي، فإن النسخة المرمزة منها يمكن أن تكون متاحة نظريًا أيضًا للتجزئة.
يعتقد جونفي أن موقف الجهات التنظيمية من الأصول الحقيقية (RWA) يعتمد أيضًا على طبيعة الأصول الأساسية. بالنسبة للأصول ذات الحقوق التقليدية مثل الأسهم والسندات، من المحتمل أن تحتاج النسخ المرمزة منها إلى الامتثال للمتطلبات التنظيمية الحالية.
جاذبية RWA
يبدو أن شراء RWA بالنسبة للمستثمرين العاديين أكثر تعقيدًا من الاستثمار المباشر في الأصول التقليدية. إذن، ما الذي يجعل RWA جذابة؟
يعتقد وانغ يي أن المفتاح هو ما إذا كانت الأصول الحقيقية (RWA) يمكن أن تقدم عوائد خالية من المخاطر تفوق الأصول التقليدية والافتراضية. على سبيل المثال، بعد تحويل بعض مشاريع RWA إلى رموز لسندات الخزانة الأمريكية، يمكن للمستثمرين ليس فقط الحصول على عائدات من سندات الخزانة، ولكن أيضًا الحصول على عوائد إضافية من خلال التعدين بالرهونات. تجعل هذه النموذج من العوائد المجمعة الأصول الحقيقية (RWA) أكثر تنافسية في بيئة السوق الحالية.
قال ماركو إن الناس كانوا في الماضي يهتمون بتمويل الأصول، ولكن الآن يركزون على افتراضية الأصول. تتمثل ميزة RWA في أنها يمكن أن تخلق قيمة حقيقية ضمن نطاق صارم، بينما تقدم عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية.
أضاف جونفي أن الأموال دائمًا تتجه نحو المجالات ذات أكبر إمكانات القيمة المضافة. في ظل بيئة الفوائد المرتفعة الحالية، توفر RWA للمستثمرين فرصة للتنويع في التخصيص.
فرص RWA تحت التنظيم والامتثال
كهيئة مرخصة، كيف يمكننا ممارسة أعمال RWA ضمن إطار التنظيم؟
يعتقد ماركو أنه يمكن البدء بإدارة الأصول ذات المخاطر المنخفضة، مثل شراء السندات الحكومية أو صناديق النقد من خلال رقم 9. ولكن لا يزال يتعين حل المشكلات التقليدية مثل KYC. كما أشار إلى أن هونغ كونغ قد تطلق عملة مستقرة محلية في المستقبل، مما سيسهل شراء RWA باستخدام الأموال الافتراضية.
أشار جونفي إلى أن العالم النقدي وعالم الأصول الافتراضية لا يزالان مفصولين نسبيًا، وأن تكلفة التحويل بينهما مرتفعة. في المستقبل، قد يتسع هذا الجسر تدريجيًا، وستنخفض التكلفة أيضًا.
قال وانغ يي إن الكيانات ذات الرقم 9 يمكن أن تعمل كجسر بين الأصول التقليدية ومشاريع Web3. يمكن أن تساعد خبرتهم في المجال المالي التقليدي مشاريع Web3 في فهم وإدارة RWA بشكل أفضل.
ماركو لاحظ اتجاهًا جديدًا: المزيد والمزيد من المستثمرين الذين يمتلكون العملات الرقمية يرغبون في الاستثمار في الأصول التقليدية، لكنهم لا يريدون تحويل الأصول الافتراضية إلى عملات قانونية. وهذا يخلق طلبًا جديدًا على RWA.
بشكل عام، تواجه المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ فرصًا وتحديات في مجال الأصول الملموسة. يحتاجون إلى ابتكار تصميمات المنتجات تلبيةً للاحتياجات المتنوعة للمستثمرين مع الحفاظ على الامتثال. في الوقت نفسه، من الضروري الحفاظ على تواصل جيد مع الهيئات التنظيمية لدفع تحسين السياسات ذات الصلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
7
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityNinja
· منذ 10 س
لقد أصبحت عيوني محدقة، وعندما يأتي التنظيم، يتم اتخاذ الإجراءات الجادة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HashBard
· 07-25 18:58
السرد يتدفق مثل محفظة ركت... صاعد على التنظيم على الرغم من ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTBlackHole
· 07-25 18:58
جاء التنظيم، لم يعد بالإمكان اللعب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeDodger
· 07-25 18:57
RWA دفعة جديدة من المكافآت، هيا بنا!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeShotFirst
· 07-25 18:57
آه آه آه RWA هي أداة جديدة لحمقى لخداع الناس لتحقيق الربح؟ انطلق انطلق انطلق
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainPoet
· 07-25 18:56
لا تقلق، السوق الصاعدة للامتثال قادمة قريباً
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartMoneyWallet
· 07-25 18:38
كلما زادت حدة الرقابة، زادت حيل الأموال الكبيرة تطوراً.
تحليل اتجاهات تنظيم RWA وفرص الاستثمار من قبل المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ
كيف تنظر المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ إلى RWA؟
في الآونة الأخيرة، ناقش ثلاثة ضيوف من هيئات الترخيص الشهيرة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ موضوع RWA(Real World Asset) بعمق. وكانوا هم: Junfei، الرئيس التنفيذي لمؤسسة PanDu، و Wang Yi، مدير فريق الاستثمار الكمي في Southern Eastern English، و Marco Lim، الشريك الإداري في MaiCapital.
مبادئ تنظيم RWA
تتغير مواقف الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تجاه RWA. الاتجاه الحالي هو تحديد الأسلوب التنظيمي بناءً على طبيعة الأصول الأساسية، بدلاً من اعتبارها جميعًا أصولًا افتراضية. وهذا يعني أنه إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA هي منتجات مالية تقليدية، فقد تستمر الأساليب التنظيمية الحالية.
أشار وانغ يي إلى أن هونغ كونغ تتبع مفهوم التنظيم القائم على "مبدأ الوحدة". قد تحتاج RWA عند تحويلها إلى رموز إلى أخذ متطلبات تنظيم الأصول الافتراضية في الاعتبار. وأضاف ماركو أنه إذا كانت أي أصول مفتوحة للتجزئة في السوق التقليدي، فإن النسخة المرمزة منها يمكن أن تكون متاحة نظريًا أيضًا للتجزئة.
يعتقد جونفي أن موقف الجهات التنظيمية من الأصول الحقيقية (RWA) يعتمد أيضًا على طبيعة الأصول الأساسية. بالنسبة للأصول ذات الحقوق التقليدية مثل الأسهم والسندات، من المحتمل أن تحتاج النسخ المرمزة منها إلى الامتثال للمتطلبات التنظيمية الحالية.
جاذبية RWA
يبدو أن شراء RWA بالنسبة للمستثمرين العاديين أكثر تعقيدًا من الاستثمار المباشر في الأصول التقليدية. إذن، ما الذي يجعل RWA جذابة؟
يعتقد وانغ يي أن المفتاح هو ما إذا كانت الأصول الحقيقية (RWA) يمكن أن تقدم عوائد خالية من المخاطر تفوق الأصول التقليدية والافتراضية. على سبيل المثال، بعد تحويل بعض مشاريع RWA إلى رموز لسندات الخزانة الأمريكية، يمكن للمستثمرين ليس فقط الحصول على عائدات من سندات الخزانة، ولكن أيضًا الحصول على عوائد إضافية من خلال التعدين بالرهونات. تجعل هذه النموذج من العوائد المجمعة الأصول الحقيقية (RWA) أكثر تنافسية في بيئة السوق الحالية.
قال ماركو إن الناس كانوا في الماضي يهتمون بتمويل الأصول، ولكن الآن يركزون على افتراضية الأصول. تتمثل ميزة RWA في أنها يمكن أن تخلق قيمة حقيقية ضمن نطاق صارم، بينما تقدم عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية.
أضاف جونفي أن الأموال دائمًا تتجه نحو المجالات ذات أكبر إمكانات القيمة المضافة. في ظل بيئة الفوائد المرتفعة الحالية، توفر RWA للمستثمرين فرصة للتنويع في التخصيص.
فرص RWA تحت التنظيم والامتثال
كهيئة مرخصة، كيف يمكننا ممارسة أعمال RWA ضمن إطار التنظيم؟
يعتقد ماركو أنه يمكن البدء بإدارة الأصول ذات المخاطر المنخفضة، مثل شراء السندات الحكومية أو صناديق النقد من خلال رقم 9. ولكن لا يزال يتعين حل المشكلات التقليدية مثل KYC. كما أشار إلى أن هونغ كونغ قد تطلق عملة مستقرة محلية في المستقبل، مما سيسهل شراء RWA باستخدام الأموال الافتراضية.
أشار جونفي إلى أن العالم النقدي وعالم الأصول الافتراضية لا يزالان مفصولين نسبيًا، وأن تكلفة التحويل بينهما مرتفعة. في المستقبل، قد يتسع هذا الجسر تدريجيًا، وستنخفض التكلفة أيضًا.
قال وانغ يي إن الكيانات ذات الرقم 9 يمكن أن تعمل كجسر بين الأصول التقليدية ومشاريع Web3. يمكن أن تساعد خبرتهم في المجال المالي التقليدي مشاريع Web3 في فهم وإدارة RWA بشكل أفضل.
ماركو لاحظ اتجاهًا جديدًا: المزيد والمزيد من المستثمرين الذين يمتلكون العملات الرقمية يرغبون في الاستثمار في الأصول التقليدية، لكنهم لا يريدون تحويل الأصول الافتراضية إلى عملات قانونية. وهذا يخلق طلبًا جديدًا على RWA.
بشكل عام، تواجه المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ فرصًا وتحديات في مجال الأصول الملموسة. يحتاجون إلى ابتكار تصميمات المنتجات تلبيةً للاحتياجات المتنوعة للمستثمرين مع الحفاظ على الامتثال. في الوقت نفسه، من الضروري الحفاظ على تواصل جيد مع الهيئات التنظيمية لدفع تحسين السياسات ذات الصلة.