رهان MicroStrategy على بيتكوين: ثورة في تمويل الشركات
مايكروستراتيجي ليست مجرد رهان ضخم على بيتكوين، بل هي ثورة في تمويل الشركات. هذه الشركة المدرجة في البورصة تتخطى بذكاء مجالين: أحدهما مقيد بقواعد المالية التقليدية، والآخر يقوده مؤمنون راسخون، يعتقدون أن بيتكوين يمكن أن تجلب عالماً أفضل.
الدافع الرئيسي وراء نجاح MicroStrategy هو احتضان وتطوير التقلبات. على الرغم من أن التقلبات تعتبر عدواً للمستثمرين التقليديين، إلا أنها صديق لمتداولي الخيارات وصناديق التحوط والمضاربين الأفراد، مما يجعل MicroStrategy واحدة من أكثر الأسهم نشاطاً في السوق. على الرغم من أن إيراداتها السنوية تبلغ 496 مليون دولار فقط، إلا أن حجم التداول اليومي يمكن أن ينافس عمالقة التكنولوجيا.
تعتبر السندات القابلة للتحويل التي أصدرتها MicroStrategy شائعة للغاية. على عكس السندات العادية، تقدم السندات القابلة للتحويل أمانًا لحاملها، مع خيار تحويل السندات إلى أسهم بسعر محدد قبل تاريخ الاستحقاق. زادت التقلبات الضمنية العالية من قيمة الخيارات، مما يسمح للشركة بإصدار السندات دون الحاجة تقريبًا لدفع فوائد. لا تمثل هذه السندات فقط واحدة من الطرق القليلة التي يمكن للمستثمرين الكبار من خلالها الاستثمار في الأصول الرقمية، بل هي أيضًا واحدة من أفضل السندات أداءً، حيث تجاوزت عوائدها 250% منذ إصدارها.
فاهم سيلر أن المستثمرين المؤسسيين الذين يقيمون الأداء على أساس ربع سنوي سيستمرون في شراء أسهمه عالية المخاطر لتعزيز عائدات محفظتهم. زادت MicroStrategy عدد الأسهم المتداولة من 97 مليون سهم إلى 246 مليون سهم من خلال إصدار ثانٍ وسندات قابلة للتحويل، في حين ارتفع سعر السهم بنسبة 2666٪ خلال نفس الفترة. هذه الدورة تعمل ذاتيًا: إصدار ديون وأسهم منخفضة التكلفة، شراء كميات كبيرة من بيتكوين مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يدفع الأسهم إلى تقلبات كبيرة، وهكذا دواليك.
طالما استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، ستسير كل الأمور بسلاسة. حتى لو انهار البيتكوين، فمن غير المحتمل أن تواجه MicroStrategy أي مشاكل. يحتاج البيتكوين إلى الانخفاض بأكثر من 80% من المستوى الحالي الذي يتجاوز 100,000 دولار، واستمرار ذلك لمدة عامين على الأقل، حتى قد تعجز الشركة عن سداد الديون الحالية.
أظهر سايلر مرة أخرى موهبته في استغلال أسواق المال وسلوك المستثمرين في السندات. السندات التي أصدرتها MicroStrategy بقيمة 7 مليارات دولار هي جميعها غير مضمونة، ولا يمكن استخدام بيتكوين كضمان. بناءً على سعر السهم الحالي البالغ 373 دولارًا، فإن أكثر من 4 مليارات دولار من الدين أصبحت فعليًا حقوق ملكية.
على الرغم من أن المقلدين قد قدموا ذخيرة لمعارضي MicroStrategy، إلا أن ميزة السبق في الدخول وحجم الشركة تجعلها فريدة من نوعها. سوق خيارات MicroStrategy هو أعمق سوق خيارات فردية في العالم حتى الآن.
جلس سيلر بجانب حمام السباحة في فيلا ويكيا, غير مكترث بالمنتقدين. يصر على أن الحكمة التجارية التقليدية تعتبر أن رأس المال هو دين, وأن التقلبات شيء سيء, بينما يعتبر معيار البيتكوين أن رأس المال هو أصل, وأن التقلبات شيء جيد.
هذه ليست المرة الأولى التي يخوض فيها سايلر مغامرة. لقد ربح وخسر أكثر من 100 مليار دولار خلال فقاعة الإنترنت في عام 2000. في عام 2020، بعد أن نفذت الحكومة سياسة التيسير الكمي وضخت تريليونات الدولارات كتحفيز، كان سايلر واثقًا من أنه يجب استثمار 5.3 مليار دولار المتبقية من النقد في بيتكوين.
اليوم، تمتلك المئات من الشركات الكبرى المدرجة في البورصة نقدًا يزيد عن ضعف ما تحتاجه من أجل عملياتها الحالية وديونها. بالنظر إلى الدين الوطني الذي يبلغ 35 تريليون دولار ولا يزال في ازدياد، يواصل سايلر التأكيد على أن "النقد قمامة". ويعتقد أنه إذا لم يتم طباعة المزيد من المال، فلن يكون من الممكن سداد الديون، في حين أن الاستمرار في طباعة المال يعني أن منحنى العائد سيتعرض للضغط.
قال سيلر إن مهمته هي الترويج لـ "رأس المال غير السام" للعالم. وعند تأمل رحلته في عالم الأعمال قال: "ابتكرت 20 شيئًا وحاولت جعلها تنجح، لكن لم يغير أي منها العالم حقًا. أنشأ ساتوشي ناكاموتو شيئًا ما، وتلاشى بعد أن قدمه للعالم، ونحن فقط نواصل هذه الروح. هذا يجعلني أكثر نجاحًا من أولئك الذين يحاولون تسويق كل فكرة خاصة بهم، إنها درس عن التواضع."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استراتيجية بيتكوين لشركة MicroStrategy: الابتكار في التمويل والثورة المؤسسية
رهان MicroStrategy على بيتكوين: ثورة في تمويل الشركات
مايكروستراتيجي ليست مجرد رهان ضخم على بيتكوين، بل هي ثورة في تمويل الشركات. هذه الشركة المدرجة في البورصة تتخطى بذكاء مجالين: أحدهما مقيد بقواعد المالية التقليدية، والآخر يقوده مؤمنون راسخون، يعتقدون أن بيتكوين يمكن أن تجلب عالماً أفضل.
الدافع الرئيسي وراء نجاح MicroStrategy هو احتضان وتطوير التقلبات. على الرغم من أن التقلبات تعتبر عدواً للمستثمرين التقليديين، إلا أنها صديق لمتداولي الخيارات وصناديق التحوط والمضاربين الأفراد، مما يجعل MicroStrategy واحدة من أكثر الأسهم نشاطاً في السوق. على الرغم من أن إيراداتها السنوية تبلغ 496 مليون دولار فقط، إلا أن حجم التداول اليومي يمكن أن ينافس عمالقة التكنولوجيا.
تعتبر السندات القابلة للتحويل التي أصدرتها MicroStrategy شائعة للغاية. على عكس السندات العادية، تقدم السندات القابلة للتحويل أمانًا لحاملها، مع خيار تحويل السندات إلى أسهم بسعر محدد قبل تاريخ الاستحقاق. زادت التقلبات الضمنية العالية من قيمة الخيارات، مما يسمح للشركة بإصدار السندات دون الحاجة تقريبًا لدفع فوائد. لا تمثل هذه السندات فقط واحدة من الطرق القليلة التي يمكن للمستثمرين الكبار من خلالها الاستثمار في الأصول الرقمية، بل هي أيضًا واحدة من أفضل السندات أداءً، حيث تجاوزت عوائدها 250% منذ إصدارها.
فاهم سيلر أن المستثمرين المؤسسيين الذين يقيمون الأداء على أساس ربع سنوي سيستمرون في شراء أسهمه عالية المخاطر لتعزيز عائدات محفظتهم. زادت MicroStrategy عدد الأسهم المتداولة من 97 مليون سهم إلى 246 مليون سهم من خلال إصدار ثانٍ وسندات قابلة للتحويل، في حين ارتفع سعر السهم بنسبة 2666٪ خلال نفس الفترة. هذه الدورة تعمل ذاتيًا: إصدار ديون وأسهم منخفضة التكلفة، شراء كميات كبيرة من بيتكوين مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يدفع الأسهم إلى تقلبات كبيرة، وهكذا دواليك.
طالما استمر سعر البيتكوين في الارتفاع، ستسير كل الأمور بسلاسة. حتى لو انهار البيتكوين، فمن غير المحتمل أن تواجه MicroStrategy أي مشاكل. يحتاج البيتكوين إلى الانخفاض بأكثر من 80% من المستوى الحالي الذي يتجاوز 100,000 دولار، واستمرار ذلك لمدة عامين على الأقل، حتى قد تعجز الشركة عن سداد الديون الحالية.
أظهر سايلر مرة أخرى موهبته في استغلال أسواق المال وسلوك المستثمرين في السندات. السندات التي أصدرتها MicroStrategy بقيمة 7 مليارات دولار هي جميعها غير مضمونة، ولا يمكن استخدام بيتكوين كضمان. بناءً على سعر السهم الحالي البالغ 373 دولارًا، فإن أكثر من 4 مليارات دولار من الدين أصبحت فعليًا حقوق ملكية.
على الرغم من أن المقلدين قد قدموا ذخيرة لمعارضي MicroStrategy، إلا أن ميزة السبق في الدخول وحجم الشركة تجعلها فريدة من نوعها. سوق خيارات MicroStrategy هو أعمق سوق خيارات فردية في العالم حتى الآن.
جلس سيلر بجانب حمام السباحة في فيلا ويكيا, غير مكترث بالمنتقدين. يصر على أن الحكمة التجارية التقليدية تعتبر أن رأس المال هو دين, وأن التقلبات شيء سيء, بينما يعتبر معيار البيتكوين أن رأس المال هو أصل, وأن التقلبات شيء جيد.
! غلاف فوربس: راهن على البيتكوين
هذه ليست المرة الأولى التي يخوض فيها سايلر مغامرة. لقد ربح وخسر أكثر من 100 مليار دولار خلال فقاعة الإنترنت في عام 2000. في عام 2020، بعد أن نفذت الحكومة سياسة التيسير الكمي وضخت تريليونات الدولارات كتحفيز، كان سايلر واثقًا من أنه يجب استثمار 5.3 مليار دولار المتبقية من النقد في بيتكوين.
اليوم، تمتلك المئات من الشركات الكبرى المدرجة في البورصة نقدًا يزيد عن ضعف ما تحتاجه من أجل عملياتها الحالية وديونها. بالنظر إلى الدين الوطني الذي يبلغ 35 تريليون دولار ولا يزال في ازدياد، يواصل سايلر التأكيد على أن "النقد قمامة". ويعتقد أنه إذا لم يتم طباعة المزيد من المال، فلن يكون من الممكن سداد الديون، في حين أن الاستمرار في طباعة المال يعني أن منحنى العائد سيتعرض للضغط.
قال سيلر إن مهمته هي الترويج لـ "رأس المال غير السام" للعالم. وعند تأمل رحلته في عالم الأعمال قال: "ابتكرت 20 شيئًا وحاولت جعلها تنجح، لكن لم يغير أي منها العالم حقًا. أنشأ ساتوشي ناكاموتو شيئًا ما، وتلاشى بعد أن قدمه للعالم، ونحن فقط نواصل هذه الروح. هذا يجعلني أكثر نجاحًا من أولئك الذين يحاولون تسويق كل فكرة خاصة بهم، إنها درس عن التواضع."