الذهب وبيتكوين في ظل الاضطرابات في سوق رأس المال العالمي
شهدت الأسواق المالية العالمية مؤخراً تقلبات شديدة، حيث أدى ارتفاع الين الياباني إلى تغيير في صفقات التحكيم، وارتفع مؤشر VIX بشكل حاد، حتى أن الذهب شهد تصحيحاً طفيفاً بسبب تأثير السيولة. بينما انخفضت بيتكوين بشكل كبير جنباً إلى جنب مع الأصول عالية المخاطر. على الرغم من أن هذا يبدو متعارضاً مع خاصية "التوأم"، إلا أن التطور المتسارع لنظام النقد الدولي الجديد سيواصل دفع العلاقة بين بيتكوين والذهب نحو التأسيس بشكل أكبر.
استعرض التاريخ، منذ عام 1970، شهدت أسعار الذهب ثلاث دورات رئيسية من الارتفاع. كانت السبعينيات هي "العصر الذهبي" الحقيقي، حيث زادت أسعار الذهب مقابل الدولار بأكثر من 17 ضعفاً. ساهمت عوامل مثل تفكك نظام بريتون وودز، وفك ارتباط الدولار بالذهب، وأزمة النفط، والركود الاقتصادي في دفع هذه الدورة من الارتفاع. من الثمانينيات إلى التسعينيات، ومع السيطرة على التضخم العالمي واستعادة النمو الاقتصادي، دخلت أسعار الذهب مرحلة من الاستقرار والانخفاض.
شهدت السنوات العشر الأولى من القرن الحادي والعشرين الجولة الثانية من الارتفاع، حيث تجاوزت أسعار الذهب 5 أضعاف. كانت انهيار فقاعة الإنترنت، وانضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، وانفجار أزمة الرهن العقاري، وأزمة الديون الأوروبية، وبدء البنوك المركزية في الدول المتقدمة لسياسات التيسير الكمي، كلها عوامل دافعة. بعد عام 2010، مع قوة الدولار وتقليص الولايات المتحدة لبرنامج التيسير الكمي ورفع أسعار الفائدة، دخل الذهب مرة أخرى في فترة من التماسك.
بدأت الجولة الثالثة من الارتفاع في عام 2019، وحتى الآن، اقترب سعر الذهب مقابل الدولار من الضعف، ولكن مقارنة بالجولتين السابقتين، لا يزال هناك مجال كبير من حيث الوقت والزيادة. يمكن تقسيم هذه الجولة من الارتفاع إلى مرحلتين: من نهاية عام 2018 حتى أوائل عام 2022، تأثرت أسعار الذهب بحرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وخفض أسعار الفائدة العالمي، والوباء، حيث ارتفع الذهب بنحو 50%؛ من 2022 حتى الآن، على الرغم من أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة الأمريكية أدت إلى ارتفاع العائدات الحقيقية، لا يزال سعر الذهب قد ارتفع بأكثر من 30%.
تعتبر الاقتصاديات التقليدية أن سعر الذهب مرتبط سلبًا بمعدل الفائدة الحقيقي، لكن هذه العلاقة تبدو غير قائمة في عصر ما بعد الجائحة. القيمة الحقيقية للذهب تكمن في "الإجماع"، وخصائصه النقدية تتعزز، مما يعكس التنوع الدفاعي عن نظام ائتمان الدولار. تقوم البنوك المركزية العالمية والقطاع الخاص بزيادة احتياطيات الذهب لتقليل مخاطر الدولار.
ستدخل نظم النقد الدولية المستقبلية مرحلة جديدة، حيث يتضح اتجاه تنويع العملات الاحتياطية. مع ارتفاع مركز التضخم العالمي وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي، لا يزال الذهب في دورة ارتفاع. ومن الجدير بالذكر أن تنويع العملات الاحتياطية لا يحدث فقط على المستوى الوطني، بل إن القطاع الخاص أيضًا يمر بهذه العملية. مع تسريع التيار الرئيسي لبيتكوين، من المحتمل أن تكون قيمتها كعملة احتياطية متساوية مع الذهب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الذهب وبيتكوين يطيران معًا، وتغيرت معالم عملات الاحتياطي العالمية.
الذهب وبيتكوين في ظل الاضطرابات في سوق رأس المال العالمي
شهدت الأسواق المالية العالمية مؤخراً تقلبات شديدة، حيث أدى ارتفاع الين الياباني إلى تغيير في صفقات التحكيم، وارتفع مؤشر VIX بشكل حاد، حتى أن الذهب شهد تصحيحاً طفيفاً بسبب تأثير السيولة. بينما انخفضت بيتكوين بشكل كبير جنباً إلى جنب مع الأصول عالية المخاطر. على الرغم من أن هذا يبدو متعارضاً مع خاصية "التوأم"، إلا أن التطور المتسارع لنظام النقد الدولي الجديد سيواصل دفع العلاقة بين بيتكوين والذهب نحو التأسيس بشكل أكبر.
استعرض التاريخ، منذ عام 1970، شهدت أسعار الذهب ثلاث دورات رئيسية من الارتفاع. كانت السبعينيات هي "العصر الذهبي" الحقيقي، حيث زادت أسعار الذهب مقابل الدولار بأكثر من 17 ضعفاً. ساهمت عوامل مثل تفكك نظام بريتون وودز، وفك ارتباط الدولار بالذهب، وأزمة النفط، والركود الاقتصادي في دفع هذه الدورة من الارتفاع. من الثمانينيات إلى التسعينيات، ومع السيطرة على التضخم العالمي واستعادة النمو الاقتصادي، دخلت أسعار الذهب مرحلة من الاستقرار والانخفاض.
شهدت السنوات العشر الأولى من القرن الحادي والعشرين الجولة الثانية من الارتفاع، حيث تجاوزت أسعار الذهب 5 أضعاف. كانت انهيار فقاعة الإنترنت، وانضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، وانفجار أزمة الرهن العقاري، وأزمة الديون الأوروبية، وبدء البنوك المركزية في الدول المتقدمة لسياسات التيسير الكمي، كلها عوامل دافعة. بعد عام 2010، مع قوة الدولار وتقليص الولايات المتحدة لبرنامج التيسير الكمي ورفع أسعار الفائدة، دخل الذهب مرة أخرى في فترة من التماسك.
بدأت الجولة الثالثة من الارتفاع في عام 2019، وحتى الآن، اقترب سعر الذهب مقابل الدولار من الضعف، ولكن مقارنة بالجولتين السابقتين، لا يزال هناك مجال كبير من حيث الوقت والزيادة. يمكن تقسيم هذه الجولة من الارتفاع إلى مرحلتين: من نهاية عام 2018 حتى أوائل عام 2022، تأثرت أسعار الذهب بحرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وخفض أسعار الفائدة العالمي، والوباء، حيث ارتفع الذهب بنحو 50%؛ من 2022 حتى الآن، على الرغم من أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة الأمريكية أدت إلى ارتفاع العائدات الحقيقية، لا يزال سعر الذهب قد ارتفع بأكثر من 30%.
تعتبر الاقتصاديات التقليدية أن سعر الذهب مرتبط سلبًا بمعدل الفائدة الحقيقي، لكن هذه العلاقة تبدو غير قائمة في عصر ما بعد الجائحة. القيمة الحقيقية للذهب تكمن في "الإجماع"، وخصائصه النقدية تتعزز، مما يعكس التنوع الدفاعي عن نظام ائتمان الدولار. تقوم البنوك المركزية العالمية والقطاع الخاص بزيادة احتياطيات الذهب لتقليل مخاطر الدولار.
بيتكوين与 الذهب有诸多相似之处，如稀缺性、去中心化、不可伪造、易分割和便捷性。SEC批准首批 بيتكوين ETF无疑是行业的里程碑事件，推动 بيتكوين进一步走向主流。近期，بيتكوين与 الذهب价格的正相关性显著提高，暗示其可能正在向"عملة السلع"演进。
ستدخل نظم النقد الدولية المستقبلية مرحلة جديدة، حيث يتضح اتجاه تنويع العملات الاحتياطية. مع ارتفاع مركز التضخم العالمي وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي، لا يزال الذهب في دورة ارتفاع. ومن الجدير بالذكر أن تنويع العملات الاحتياطية لا يحدث فقط على المستوى الوطني، بل إن القطاع الخاص أيضًا يمر بهذه العملية. مع تسريع التيار الرئيسي لبيتكوين، من المحتمل أن تكون قيمتها كعملة احتياطية متساوية مع الذهب.