LSDFi War تتصاعد باستمرار، توضيح 5 استراتيجيات لتحقيق عوائد زائدة

LSDFi هو منتج DeFi يعتمد على مشتقات الرهن السائل (LSD). من خلال LSD، يمكن للمراهنين تحويل ETH المرهونة إلى أصول قابلة للتداول، مما يتيح لهم فتح السيولة. في الوقت نفسه، يقلل LSD من عتبة رهن ETH للمستخدمين، حيث يمكن رهن أي كمية، وبعد الرهن يحصلون على LSD، ويمكنهم أيضًا الاستفادة من العوائد المتعددة التي يجلبها LSD.

يتمثل ما وراء LSDFi في قابلية التجميع في نظام DeFi البيئي، حيث يجذب الوافدون الجدد المستخدمين للتخزين ETH/LSD على منصاتهم من خلال تدابير التحفيز، وبالتالي الحصول على حصة في السوق وحقوق التحكم في LSD. تستخدم بعض مشاريع LSDFi عوائد ديناميكية لتشجيع المستخدمين على اختيار منصات التخزين اللامركزية الصغيرة، لتحقيق لامركزية المدققين.

LSDFi تتكون أساسًا من خمسة أشكال رئيسية:

1. عائد LP( 10%+)

قبل ترقية شنغهاي، لم يكن بالإمكان تحويل LSD مباشرة إلى ETH، وقد أنشأت العديد من مشاريع DeFi صندوق سيولة LSD-ETH. عادةً لا تتجاوز العائدات الأساسية 5%، ويتم زيادة APY بشكل رئيسي من خلال دعم الرموز. يحصل المراهنون على مكافآت من رهن ETH بالإضافة إلى مكافآت رسوم LP. من المتوقع أن يزداد حجم LP بعد ترقية شنغهاي.

2. اقتراض دائري ( العائد 10%+)

تحقيق الرافعة المالية من خلال اقتراض ETH و STETH بشكل دوري على منصات مثل AAVE و LIDO. الخطوات المحددة:

• في LIDO قم بتخزين ETH للحصول على STETH
• إيداع STETH في AAVE واستعارة ETH
• كرر العملية المذكورة أعلاه

مخاطر التسوية عالية، والعائد يعتمد على عدد الدورات. من المتوقع ظهور منتجات الإقراض التلقائي الدائري.

3. العائد(10%+)

تعمل مشاريع DeFi القديمة مثل Yearn Finance على تحسين العائدات من خلال تجميع عائدات منصات متعددة وتقديم دعم رمزي. على سبيل المثال، قامت Yearn بإنشاء بركة سيولة على Curve مما زاد من معدل عائد stETH إلى 5.89%.

4. عائدات EigenLayer( غير معروفة)

EigenLayer يقدم طرق متعددة للتخزين، بما في ذلك:

• LSD الإيداع: الأصول المودعة في منصات مثل Lido يتم إعادة إيداعها في EigenLayer
• LSD LP رهن: مثل توكنات stETH-ETH LP من Curve التي تُرهن مرة أخرى إلى EigenLayer

5. مشروع LSDFi التحفيزي

زيادة كفاءة رأس المال من خلال الرافعة المالية، استراتيجيات مهيكلة، خيارات، ومشتقات السندات، أو استخدام APY مرتفع لجذب المدخرات.

بعض المشاريع التمثيلية:

Pendle: بروتوكول عائدات DeFi، يوفر خدمات التخزين وحمامات السيولة. يمكن للمستخدمين شراء ETH بسعر مخفض، والحصول على عائدات تصل إلى حوالي 10%. تصل العائدات السنوية لحمامات السيولة إلى 95.7%، لكنها تعتمد أساسًا على دعم الرموز.

Ion Protocol: تحويل رموز LSD ورموز الأصول القابلة للتأمين إلى allETH و vaETH. التخطيط لاستغلال EigenLayer وما إلى ذلك لتجميع عوائد LSD.

unshETH: من خلال تخصيص الحوافز الديناميكية لزيادة مستوى لامركزية المدققين. تقديم مكافآت أعلى لمنصات LSD الصغيرة، لتشجيع المستخدمين على اختيار منصات صغيرة للتخزين. حالياً، يتم دعم sfrxETH و rETH و wstETH و cbETH.

LSDx Finance: الهدف هو أن يصبح DEX الرئيسي في سوق الأصول الفرعية LSD. يعتمد على بنية GLP المشابهة لـ GMX، لإنشاء تجمع سيولة موحد ETHx.

المشتقات السائلة: تجمع LSD، من خلال توكينغ وإصدار المشتقات لتعظيم رافعة الأصول. يحصل المستخدمون على مكافآت رمزية من خلال رهن ETH أو LSD.

Stader Ethereum: سيصدر قريبًا ETHx. يقوم المستخدمون بإيداع ETH للحصول على ETHx، ويتم تخصيص ETH إلى برك مختلفة. من المخطط التعاون مع أكثر من 30 بروتوكول DeFi.

Hord: رهن ETH للحصول على hETH. تحقيق APR أعلى من خلال رهن ETH، مكافآت MEV ودعم HORD.

Parallax Finance: يوفر بنية تحتية للسيولة على L2. منتجه Supernova يقدم مكافآت الرهان وخدمات الإقراض بالرافعة.

bestLSD:Real Yield جامع، يستخدم تجميع العوائد لدعم LSD الخاص به.

0xAcid DAO: بروتوكول إدارة يعظم عوائد أصول LSD. يتم وضع معظم الأصول في عقد ثابت، ويتم استخدام جزء منها لاستراتيجيات العائد العالي.

Index Coop: إصدار dsETH و icETH منتجين مرتبطين بـ LSDFi. dsETH هو مؤشر متنوع للتخزين السائل، بينما icETH هو استراتيجية تخزين سائل ذات رافعة.

Gitcoin: بالتعاون مع Index Coop، تم إطلاق gtcETH، حيث يتم استخدام جزء من الإيرادات للتبرع بالسلع العامة.

ملخص:

• العديد من مشاريع LSDFi التحفيزية تتنافس على حصة السوق والنفوذ في سوق LSD
• استقرار الاستراتيجية والعائد العالي هما الخياران الصعبان لمشروع LSDFi
• قد يكون من الاستراتيجيات الأفضل رهن مزودي الرهن العقاري ذوي السيولة الصغيرة والمشاركة في تعدين APY العالي.
• تأثير LSDFi على لامركزية المدققين لا يزال صغيرًا، ولكن قد يزداد في المستقبل.
• هناك مساحة للتعاون بين مشاريع LSDFi، وقد تتشكل منتجات ذات طبقات عائد في المستقبل.
• بدأت المنافسة على LSD، وقد تستمر حتى يستقر معدل رهان الإيثيريوم فوق 25%.