التمويل اللامركزي 理财新时代:من معقد إلى بسيط، من احترافي إلى شائع

مؤخراً، أكمل مشروع يُدعى Glider تمويلًا بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة مسرعة الأعمال CSX التابعة لشركة رأس المال المخاطر الشهيرة a16z. يمثل ظهور Glider اتجاه مجال التمويل اللامركزي نحو التبسيط والتوسع.

تعيش صناعة التمويل اللامركزي مرحلة تحول مهمة. العمليات المعقدة على السلسلة في الماضي أصبحت تُبسط، والبنية التحتية التكنولوجية الأساسية نضجت تدريجياً. العديد من النماذج التقليدية تواجه فرصة لإعادة تشكيلها، والفرص الجديدة تتزايد باستمرار. تطبيق تقنيات جديدة مثل Intent، الروبوتات على السلسلة، ووكيل الذكاء الاصطناعي، يحتاج جميعها إلى حل مشكلة تفويض المستخدم.

نشأ مشروع Glider في نهاية عام 2023 من خلال ريادة داخلية لشركة معينة. تتمثل فكرته الأساسية في دمج خطوات عمليات التمويل اللامركزي المختلفة، لتوفير تجربة استثمار واستخدام مريحة للمستخدمين. على الرغم من أن هذه النموذج ليس جديدًا، إلا أن دعم التقنيات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي ونماذج اللغة الكبيرة يجعل بناء مثل هذه الحزمة التقنية أمرًا غير صعب من الناحية الفنية. التحدي الحقيقي هو كيفية جذب حركة المستخدمين وبناء آلية ثقة.

استعرض الماضي، في عام 2020، كان هناك مشروع مشابه يُدعى Furucombo حصل على استثمار، يركز على تبسيط عمليات استراتيجيات التمويل اللامركزي. ومع ذلك، نظرًا لصعوبة التقاط فرص العائد على السلسلة بشكل فعال من قبل المستثمرين الأفراد، لم يتمكن المشروع من الاحتفاظ بالمستخدمين على المدى الطويل. مقارنةً بعدم استدامة العوائد، كانت مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات عوامل ثانوية. في عصر العوائد العالية، من الصعب أن يكون هناك مكان للتمويل الشخصي المستقر.

في الوقت الحالي، تتجه إدارة الأصول نحو التعميم. من عرض حساب العائدات من DeFillama، إلى التشغيل المستمر من Exponential، يظهر السوق طلبًا قويًا على أدوات ETF على السلسلة. ومع ذلك، فإن الشفافية على السلسلة تجعل الاستراتيجيات الفعالة صعبة السرية، مما قد يؤدي في النهاية إلى تنافس ضار، ويتجه العائد نحو الاستقرار.

في المستقبل، قد يتجه قطاع التمويل اللامركزي لتوفير عوائد مستقرة للمستخدمين العاديين. تمامًا كما دفعت صناديق المؤشرات وخطط 401(k) سوق الأسهم الأمريكية نحو سوق صاعدة طويلة الأمد، من المتوقع أن توفر الاستثمارات على السلسلة دخلًا مستقرًا نسبيًا لعدد كبير من المستثمرين الأفراد. قد يكون هذا هو التركيز الرئيسي للمرحلة التالية من تطوير التمويل اللامركزي.

مع تقدم ربط الأصول الحقيقية RWA( ) بسلسلة الكتل، فإن دمج الأصول المالية التقليدية مع تقنية سلسلة الكتل يتسارع. سواء كانت أنواع الأصول المعقدة أو استراتيجيات التمويل اللامركزي المتنوعة على السلسلة، فإنها تدفع مستخدمي البورصات المركزية إلى الانتقال إلى السلسلة. لقد أثبتت بعض المشاريع الناشئة أن نقل السيولة والعائدات إلى السلسلة ممكن.

بشكل عام، فإن صناعة التمويل اللامركزي تمر بتحول من التعقيد المهني إلى البساطة والشمولية. في المستقبل، سيكون من المهم استكشاف كيفية تحقيق التوازن بين اتخاذ القرار المدعوم بالذكاء الاصطناعي والتدخل البشري، وكيفية بناء مجتمع استراتيجي لمحتوى المستخدمين (UGC). على الرغم من التحديات مثل تقسيم الصلاحيات والمخاطر، إلا أن العملات المشفرة، كحقل مبتكر مفتوح، لا تزال مليئة بالإمكانات اللامحدودة.