السوق التنبؤية هي سوق مضاربة تعتمد على نتائج الأحداث المستقبلية للتجارة، وظيفتها الأساسية هي تجميع المعلومات المشتتة من خلال أسعار العقود. في ظل ظروف معينة، يمكن تفسير أسعار العقود على أنها توقعات احتمالية لحدوث الأحداث. أظهرت العديد من الدراسات أن دقة السوق التنبؤية عالية، وغالبًا ما تكون أفضل من طرق التنبؤ التقليدية. تستمد هذه القدرة التنبؤية من "حكمة الجماهير": يمكن لأي شخص المشاركة في السوق، ولدى المتداولين الذين يمتلكون معلومات أفضل دوافع اقتصادية للمشاركة في التجارة، مما يدفع الأسعار نحو الاحتمالات الحقيقية.
نشأت الأسواق التنبؤية الحديثة من بعض التجارب الرائدة في أواخر الثمانينيات. كانت أول سوق أكاديمية للتنبؤ هي أسواق أيوا الإلكترونية والتي أنشئت في جامعة أيوا في عام 1988. على الرغم من حجمها المحدود، أظهرت IEM على مدى فترة طويلة دقة تنبؤية مثيرة للإعجاب. قبل أسبوع من الانتخابات، كان متوسط نسبة الخطأ المطلقة في توقع السوق لنسب تصويت المرشحين 1.5 نقطة مئوية، بينما كانت نسبة الخطأ في آخر استطلاع للرأي من غالوب في نفس الفترة 2.1 نقطة مئوية.
اقترح الاقتصادي روبن هانسون في عام 1990 مفهوم "مستقبل الأفكار"، وهو إنشاء مؤسسة تتيح للناس المراهنة على مسائل علمية أو اجتماعية. اعتقد أن هذا يمكن أن يشكل "توافقًا مرئيًا بين الخبراء"، من خلال مكافأة التوقعات الدقيقة ومعاقبة الأحكام الخاطئة لتحفيز المساهمات الصادقة. وضعت هذه الفكرة الأساس لتوسيع نظرية السوق التنبؤية.
دخلت التسعينيات، وظهرت بعض الأسواق التنبؤية عبر الإنترنت. على سبيل المثال، تم تأسيس Hollywood Stock Exchange(HSX) في عام 1996، وهي سوق ترفيهي تتداول "أسهم" الأفلام والممثلين باستخدام العملات الافتراضية. وقد أثبتت HSX أنها بارعة جداً في توقع إيرادات الأفلام وجوائز الأوسكار.
تتمثل الآلية الأساسية للسوق التنبؤية في إنشاء هيكل متوافق مع الحوافز، مما يمنح المشاركين في السوق الدافع لكشف المعلومات الحقيقية. نظرًا لأن المتداولين يحتاجون إلى المراهنة بأموال حقيقية ( أو عملات افتراضية )، فإنهم يميلون إلى التداول بناءً على المعتقدات الحقيقية والمعلومات الخاصة.
أظهرت الأبحاث الأكاديمية أن السوق التنبؤية تتمتع بمرونة قوية تجاه سلوكيات التلاعب في الأسعار. إن محاولة انحراف الأسعار عن الأساسيات عادة ما تخلق فرصًا للتحكيم للمتداولين الأكثر عقلانية، الذين يختارون التداول على الجانب المعاكس، مما يؤدي إلى إعادة الأسعار إلى مواقع أكثر منطقية.
كالشي
Kalshi هو بورصة سوق تنبؤية مرخصة من قبل الحكومة الفيدرالية، حيث يمكن للمستخدمين التداول في نتائج الأحداث الواقعية. وهي أول بورصة تحصل على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لتقديم عقود الأحداث. عقود الأحداث هي عقود مستقبلية ثنائية (نعم/لا)، إذا حدث الحدث، فإن قيمة العقد تكون $1؛ إذا لم يحدث، فإن قيمته تكون $0.
يمكن للمستخدمين شراء أو بيع عقود "نعم" / "لا" التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و $0.99، حيث يمثل السعر التوقع الضمني للسوق لاحتمالية حدوث الحدث. إذا كانت التوقعات صحيحة، يتم تسوية العقد عند $1، ويمكن للمتداولين تحقيق الربح. لا تحتفظ Kalshi بمراكز، بل تعمل كمنصة مطابقة بين الطرفين المتعارضين، وتحقق الربح من رسوم التداول.
السوق الحدث الجديد ( هو/لا عقد ثنائي ) يمكن لفريق Kalshi أو المستخدمين اقتراحه من خلال "أفكار Kalshi". يجب أن تمر كل اقتراحات بمراجعة داخلية، ويجب أن تتوافق مع معايير تنظيم CFTC، بما في ذلك تعريف واضح للحدث، وشروط تسوية موضوعية، وفئات أحداث مرخصة.
بعد الموافقة، سيتم إطلاق الحدث رسميًا في سوق العقود المحدد في Kalshi (DCM)، حيث سيتم تحديد مواصفات العقود، وقواعد التداول، ومعايير التسوية في الوثيقة. بعد إطلاق سوق الحدث، يمكن للمستخدمين الأمريكيين التداول من خلال تطبيق Kalshi، أو الموقع الرسمي، أو من خلال منصات الاندماج مع الوسطاء مثل Robinhood وWebull.
عند بدء السوق الجديد، يكون دفتر الطلبات فارغًا، ويمكن لأي مستخدم وضع أوامر محدودة. لتشجيع السيولة، عادةً ما يتم إعفاء الطرف الذي يضع الأوامر من الرسوم، لكن بعض الأسواق الخاصة ستفرض رسومًا منخفضة للغاية. تتغير الأسعار ديناميكيًا وفقًا للعرض والطلب، وتعكس توافق السوق على احتمالية الأحداث.
تُحكم نتائج الأحداث بناءً على مصادر البيانات الموثوقة المحددة مسبقًا. إذا حدث الحدث، يحصل المستخدمون الذين يمتلكون عقد "نعم" تلقائيًا على ربح قدره 1 دولار لكل عقد؛ على العكس من ذلك، إذا فاز "لا"، تصبح عقود الطرف الخاسر صفرًا. لا توجد رسوم تسوية إضافية.
بوليماركت
Polymarket هو منصة سوق تنبؤية موزعة مبنية على Polygon، يمكن للمستخدمين تداول الرموز الثنائية لنتائج الأحداث (Yes/No Tokens). يستخدم إطار العمل Conditional Token Framework (CTF)، مما يجعل كل زوج من رموز النتائج مدعومًا بالكامل بواسطة stablecoin (USDC). آلية التداول تعتمد على دفتر أوامر مركزي محدود مختلط (CLOB)، مما يتيح تنفيذ الصفقات بكفاءة عالية. يتم تسوية السوق عبر Oracle المتفائل من UMA، وهو نظام تحليل موزع يمكن الطعن فيه.
تستخدم Polymarket إطار عمل الرموز الشرطية Gnosis لتمثيل كل نتيجة سوقية كرمز شرطي، يتم نشره على سلسلة Polygon. بالنسبة للسوق الثنائي، سيتم إنشاء رمزين ERC-1155، مثل رمز Yes ورمز No، مع تقديم نفس المبلغ من USDC كضمان.
تقسيم 1 USDC سيولد 1 Yes و 1 No Token، دمج Yes/No Token يمكن أن يفتح ويعيد 1 USDC، مع ضمان أن كل زوج من الرموز مغطى بالكامل. عند انتهاء الحدث، فقط الرموز المرتبطة بالنتائج الصحيحة ستكون قيمتها 1 دولار، بينما الرموز المرتبطة بالنتائج الخاطئة ستصبح قيمتها صفر.
تستخدم Polymarket هيكلًا مختلطًا يسمى دفتر الطلبات الثنائية المحدودة (BLOB)، والذي يجمع بين إدارة الطلبات غير المتصلة بالإنترنت وتسوية المعاملات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتوقيع الطلبات في وضع عدم الاتصال، وتبحث عقدة التشغيل عما إذا كان هناك طلبات مطابقة، وإذا كان هناك ما يتطابق، يتم إكمال التبادل الاقتصادي على السلسلة عبر العقد الذكي.
على عكس البورصات التقليدية التي تعتمد على التحكيم الداخلي أو مصادر البيانات، تشكل Polymarket توافقاً من خلال Oracle المتفائل لـ UMA عبر المجتمع. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأي شخص تقديم نتيجة لهذا السوق وكشف (proposal)، ويودع ضماناً للدخول في فترة المنازعة. إذا لم يكن هناك نزاع، يتم قبول هذه النتيجة؛ وإذا كان هناك نزاع، يتم حله من خلال تصويت مجتمع UMA.
بلغ حجم التداول في منصة Polymarket خلال يونيو 11.6 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن حوالي 8 مليارات دولار في منصة Kalshi.
استراتيجيات توسيع السوق والديناميات النمو
أظهرت دراسة حديثة بعنوان "ميول المقامرة للعملات المشفرة؟" أدلة قوية على وجود علاقة بين الأصول المشفرة وسلوك المقامرة. وجدت الدراسة أن المناطق في الولايات المتحدة التي لديها مبيعات يانصيب أعلى للفرد تظهر نشاطًا أعلى بشكل ملحوظ في عمليات البحث على جوجل المتعلقة بإصدار الرموز الأولية (ICO) ومشاريع NFT. وهذا يشير إلى أن المقامرين والمستثمرين الأفراد في العملات المشفرة لديهم تداخل كبير في سلوكهم.
أظهرت الأبحاث أيضًا أنه في المناطق ذات مبيعات اليانصيب العالية للفرد، سترتفع نشاط المحافظ بسرعة بعد إصدار ICO أو NFT. كما أظهرت هذه المناطق أيضًا مستوى أعلى من التمويل، وعددًا أكبر من المشاركين، وسرعة أكبر في سك NFT.
عندما أصبح القمار قانونيًا في ولاية معينة، انخفض الاهتمام بالعملات المشفرة بشكل ملحوظ في المناطق ذات مبيعات اليانصيب العالية. وهذا يعني أن هناك "أثر بديل" بين الرموز المشفرة وسلوك القمار - بمجرد ظهور طرق قمار قانونية، ينخفض الاهتمام بالمضاربة على الأصول المشفرة.
إن ظهور منصات المقامرة الأصلية المشفرة مثل Stake.com يعكس أيضًا حجم السوق. حققت Stake في عام 2022 إيرادات قمار إجمالية تقدر بحوالي 2.6 مليار دولار، وبلغت في عام 2024 حوالي 4.7 مليار دولار. اعتبارًا من عام 2023، تمتلك المنصة أكثر من 600,000 مستخدم نشط، على الرغم من أنها محظورة في أسواق مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
السوق التنبؤية تتمتع بميزة أكبر من شركات المراهنات التقليدية، لأنها تسمح للمستخدمين بشراء أو بيع المراكز قبل انتهاء الحدث، مما يتيح لهم تأمين الأرباح والخسائر مسبقاً، ويؤدي إلى قرارات مضاربة أكثر مرونة.
على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدت السرد العام لصناعة التشفير تغييرات هائلة، من "الابتكار الحر غير المنظم"، إلى التوجه نحو قيادة المؤسسات والامتثال التنظيمي. وقد وفرت هذه النقلة بيئة تنافسية مواتية للمنصات المنظمة مثل Kalshi، كما أبرزت القيمة الاستراتيجية لميزتها التنظيمية ( الموافقة من ) CFTC.
تتسم Kalshi بالحذر الشديد في تحديد علامتها التجارية، حيث تتجنب عمدًا تصنيف "القمار"، بل تسعى لتقديم نفسها كمنصة تداول جديدة: توفر أدوات الاستثمار "عقود الأحداث"، ولديها مؤهلات تبادل خاضعة للتنظيم. أعلنت Kalshi في أوائل عام 2025 عن تعاونها مع Robinhood، مما زاد بشكل كبير من قدرتها على الوصول.
من خلال تجريد علامة "المقامرة" واحتضان لغة "السوق"، تقوم Kalshi بربط مجموعتين كبيرتين من المستخدمين: أولئك الذين يرغبون في اللعب وأولئك الذين يرغبون في التداول. وأثناء هذه العملية، لا تضحي بأي من الطرفين، بل تعزز الهوية والسلوك والقيمة لكليهما.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
6
مشاركة
تعليق
0/400
ChainPoet
· منذ 12 س
الحكمة الجماعية تبدو موثوقة للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHarvester
· منذ 12 س
هل يمكن كسب المال من تداول هذا الشيء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrybaby
· منذ 12 س
ما هي التوقعات بحق الجحيم؟ أنا فقط أريد أن أتوقع ماذا سنأكل اليوم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWhisperer
· منذ 12 س
همم، الأسواق التنبؤية هي مجرد مشاعر جماعية تم قياسها إلى gwei...
صعود السوق التنبؤية: كيف تعيد Kalshi و Polymarket تشكيل مشهد الاستثمار
السوق التنبؤية的发展与竞争格局
السوق التنبؤية هي سوق مضاربة تعتمد على نتائج الأحداث المستقبلية للتجارة، وظيفتها الأساسية هي تجميع المعلومات المشتتة من خلال أسعار العقود. في ظل ظروف معينة، يمكن تفسير أسعار العقود على أنها توقعات احتمالية لحدوث الأحداث. أظهرت العديد من الدراسات أن دقة السوق التنبؤية عالية، وغالبًا ما تكون أفضل من طرق التنبؤ التقليدية. تستمد هذه القدرة التنبؤية من "حكمة الجماهير": يمكن لأي شخص المشاركة في السوق، ولدى المتداولين الذين يمتلكون معلومات أفضل دوافع اقتصادية للمشاركة في التجارة، مما يدفع الأسعار نحو الاحتمالات الحقيقية.
نشأت الأسواق التنبؤية الحديثة من بعض التجارب الرائدة في أواخر الثمانينيات. كانت أول سوق أكاديمية للتنبؤ هي أسواق أيوا الإلكترونية والتي أنشئت في جامعة أيوا في عام 1988. على الرغم من حجمها المحدود، أظهرت IEM على مدى فترة طويلة دقة تنبؤية مثيرة للإعجاب. قبل أسبوع من الانتخابات، كان متوسط نسبة الخطأ المطلقة في توقع السوق لنسب تصويت المرشحين 1.5 نقطة مئوية، بينما كانت نسبة الخطأ في آخر استطلاع للرأي من غالوب في نفس الفترة 2.1 نقطة مئوية.
اقترح الاقتصادي روبن هانسون في عام 1990 مفهوم "مستقبل الأفكار"، وهو إنشاء مؤسسة تتيح للناس المراهنة على مسائل علمية أو اجتماعية. اعتقد أن هذا يمكن أن يشكل "توافقًا مرئيًا بين الخبراء"، من خلال مكافأة التوقعات الدقيقة ومعاقبة الأحكام الخاطئة لتحفيز المساهمات الصادقة. وضعت هذه الفكرة الأساس لتوسيع نظرية السوق التنبؤية.
دخلت التسعينيات، وظهرت بعض الأسواق التنبؤية عبر الإنترنت. على سبيل المثال، تم تأسيس Hollywood Stock Exchange(HSX) في عام 1996، وهي سوق ترفيهي تتداول "أسهم" الأفلام والممثلين باستخدام العملات الافتراضية. وقد أثبتت HSX أنها بارعة جداً في توقع إيرادات الأفلام وجوائز الأوسكار.
تتمثل الآلية الأساسية للسوق التنبؤية في إنشاء هيكل متوافق مع الحوافز، مما يمنح المشاركين في السوق الدافع لكشف المعلومات الحقيقية. نظرًا لأن المتداولين يحتاجون إلى المراهنة بأموال حقيقية ( أو عملات افتراضية )، فإنهم يميلون إلى التداول بناءً على المعتقدات الحقيقية والمعلومات الخاصة.
أظهرت الأبحاث الأكاديمية أن السوق التنبؤية تتمتع بمرونة قوية تجاه سلوكيات التلاعب في الأسعار. إن محاولة انحراف الأسعار عن الأساسيات عادة ما تخلق فرصًا للتحكيم للمتداولين الأكثر عقلانية، الذين يختارون التداول على الجانب المعاكس، مما يؤدي إلى إعادة الأسعار إلى مواقع أكثر منطقية.
كالشي
Kalshi هو بورصة سوق تنبؤية مرخصة من قبل الحكومة الفيدرالية، حيث يمكن للمستخدمين التداول في نتائج الأحداث الواقعية. وهي أول بورصة تحصل على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لتقديم عقود الأحداث. عقود الأحداث هي عقود مستقبلية ثنائية (نعم/لا)، إذا حدث الحدث، فإن قيمة العقد تكون $1؛ إذا لم يحدث، فإن قيمته تكون $0.
يمكن للمستخدمين شراء أو بيع عقود "نعم" / "لا" التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و $0.99، حيث يمثل السعر التوقع الضمني للسوق لاحتمالية حدوث الحدث. إذا كانت التوقعات صحيحة، يتم تسوية العقد عند $1، ويمكن للمتداولين تحقيق الربح. لا تحتفظ Kalshi بمراكز، بل تعمل كمنصة مطابقة بين الطرفين المتعارضين، وتحقق الربح من رسوم التداول.
السوق الحدث الجديد ( هو/لا عقد ثنائي ) يمكن لفريق Kalshi أو المستخدمين اقتراحه من خلال "أفكار Kalshi". يجب أن تمر كل اقتراحات بمراجعة داخلية، ويجب أن تتوافق مع معايير تنظيم CFTC، بما في ذلك تعريف واضح للحدث، وشروط تسوية موضوعية، وفئات أحداث مرخصة.
بعد الموافقة، سيتم إطلاق الحدث رسميًا في سوق العقود المحدد في Kalshi (DCM)، حيث سيتم تحديد مواصفات العقود، وقواعد التداول، ومعايير التسوية في الوثيقة. بعد إطلاق سوق الحدث، يمكن للمستخدمين الأمريكيين التداول من خلال تطبيق Kalshi، أو الموقع الرسمي، أو من خلال منصات الاندماج مع الوسطاء مثل Robinhood وWebull.
عند بدء السوق الجديد، يكون دفتر الطلبات فارغًا، ويمكن لأي مستخدم وضع أوامر محدودة. لتشجيع السيولة، عادةً ما يتم إعفاء الطرف الذي يضع الأوامر من الرسوم، لكن بعض الأسواق الخاصة ستفرض رسومًا منخفضة للغاية. تتغير الأسعار ديناميكيًا وفقًا للعرض والطلب، وتعكس توافق السوق على احتمالية الأحداث.
تُحكم نتائج الأحداث بناءً على مصادر البيانات الموثوقة المحددة مسبقًا. إذا حدث الحدث، يحصل المستخدمون الذين يمتلكون عقد "نعم" تلقائيًا على ربح قدره 1 دولار لكل عقد؛ على العكس من ذلك، إذا فاز "لا"، تصبح عقود الطرف الخاسر صفرًا. لا توجد رسوم تسوية إضافية.
بوليماركت
Polymarket هو منصة سوق تنبؤية موزعة مبنية على Polygon، يمكن للمستخدمين تداول الرموز الثنائية لنتائج الأحداث (Yes/No Tokens). يستخدم إطار العمل Conditional Token Framework (CTF)، مما يجعل كل زوج من رموز النتائج مدعومًا بالكامل بواسطة stablecoin (USDC). آلية التداول تعتمد على دفتر أوامر مركزي محدود مختلط (CLOB)، مما يتيح تنفيذ الصفقات بكفاءة عالية. يتم تسوية السوق عبر Oracle المتفائل من UMA، وهو نظام تحليل موزع يمكن الطعن فيه.
تستخدم Polymarket إطار عمل الرموز الشرطية Gnosis لتمثيل كل نتيجة سوقية كرمز شرطي، يتم نشره على سلسلة Polygon. بالنسبة للسوق الثنائي، سيتم إنشاء رمزين ERC-1155، مثل رمز Yes ورمز No، مع تقديم نفس المبلغ من USDC كضمان.
تقسيم 1 USDC سيولد 1 Yes و 1 No Token، دمج Yes/No Token يمكن أن يفتح ويعيد 1 USDC، مع ضمان أن كل زوج من الرموز مغطى بالكامل. عند انتهاء الحدث، فقط الرموز المرتبطة بالنتائج الصحيحة ستكون قيمتها 1 دولار، بينما الرموز المرتبطة بالنتائج الخاطئة ستصبح قيمتها صفر.
تستخدم Polymarket هيكلًا مختلطًا يسمى دفتر الطلبات الثنائية المحدودة (BLOB)، والذي يجمع بين إدارة الطلبات غير المتصلة بالإنترنت وتسوية المعاملات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتوقيع الطلبات في وضع عدم الاتصال، وتبحث عقدة التشغيل عما إذا كان هناك طلبات مطابقة، وإذا كان هناك ما يتطابق، يتم إكمال التبادل الاقتصادي على السلسلة عبر العقد الذكي.
على عكس البورصات التقليدية التي تعتمد على التحكيم الداخلي أو مصادر البيانات، تشكل Polymarket توافقاً من خلال Oracle المتفائل لـ UMA عبر المجتمع. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأي شخص تقديم نتيجة لهذا السوق وكشف (proposal)، ويودع ضماناً للدخول في فترة المنازعة. إذا لم يكن هناك نزاع، يتم قبول هذه النتيجة؛ وإذا كان هناك نزاع، يتم حله من خلال تصويت مجتمع UMA.
بلغ حجم التداول في منصة Polymarket خلال يونيو 11.6 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن حوالي 8 مليارات دولار في منصة Kalshi.
استراتيجيات توسيع السوق والديناميات النمو
أظهرت دراسة حديثة بعنوان "ميول المقامرة للعملات المشفرة؟" أدلة قوية على وجود علاقة بين الأصول المشفرة وسلوك المقامرة. وجدت الدراسة أن المناطق في الولايات المتحدة التي لديها مبيعات يانصيب أعلى للفرد تظهر نشاطًا أعلى بشكل ملحوظ في عمليات البحث على جوجل المتعلقة بإصدار الرموز الأولية (ICO) ومشاريع NFT. وهذا يشير إلى أن المقامرين والمستثمرين الأفراد في العملات المشفرة لديهم تداخل كبير في سلوكهم.
أظهرت الأبحاث أيضًا أنه في المناطق ذات مبيعات اليانصيب العالية للفرد، سترتفع نشاط المحافظ بسرعة بعد إصدار ICO أو NFT. كما أظهرت هذه المناطق أيضًا مستوى أعلى من التمويل، وعددًا أكبر من المشاركين، وسرعة أكبر في سك NFT.
عندما أصبح القمار قانونيًا في ولاية معينة، انخفض الاهتمام بالعملات المشفرة بشكل ملحوظ في المناطق ذات مبيعات اليانصيب العالية. وهذا يعني أن هناك "أثر بديل" بين الرموز المشفرة وسلوك القمار - بمجرد ظهور طرق قمار قانونية، ينخفض الاهتمام بالمضاربة على الأصول المشفرة.
إن ظهور منصات المقامرة الأصلية المشفرة مثل Stake.com يعكس أيضًا حجم السوق. حققت Stake في عام 2022 إيرادات قمار إجمالية تقدر بحوالي 2.6 مليار دولار، وبلغت في عام 2024 حوالي 4.7 مليار دولار. اعتبارًا من عام 2023، تمتلك المنصة أكثر من 600,000 مستخدم نشط، على الرغم من أنها محظورة في أسواق مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
السوق التنبؤية تتمتع بميزة أكبر من شركات المراهنات التقليدية، لأنها تسمح للمستخدمين بشراء أو بيع المراكز قبل انتهاء الحدث، مما يتيح لهم تأمين الأرباح والخسائر مسبقاً، ويؤدي إلى قرارات مضاربة أكثر مرونة.
على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدت السرد العام لصناعة التشفير تغييرات هائلة، من "الابتكار الحر غير المنظم"، إلى التوجه نحو قيادة المؤسسات والامتثال التنظيمي. وقد وفرت هذه النقلة بيئة تنافسية مواتية للمنصات المنظمة مثل Kalshi، كما أبرزت القيمة الاستراتيجية لميزتها التنظيمية ( الموافقة من ) CFTC.
تتسم Kalshi بالحذر الشديد في تحديد علامتها التجارية، حيث تتجنب عمدًا تصنيف "القمار"، بل تسعى لتقديم نفسها كمنصة تداول جديدة: توفر أدوات الاستثمار "عقود الأحداث"، ولديها مؤهلات تبادل خاضعة للتنظيم. أعلنت Kalshi في أوائل عام 2025 عن تعاونها مع Robinhood، مما زاد بشكل كبير من قدرتها على الوصول.
من خلال تجريد علامة "المقامرة" واحتضان لغة "السوق"، تقوم Kalshi بربط مجموعتين كبيرتين من المستخدمين: أولئك الذين يرغبون في اللعب وأولئك الذين يرغبون في التداول. وأثناء هذه العملية، لا تضحي بأي من الطرفين، بل تعزز الهوية والسلوك والقيمة لكليهما.