احتياطي بيتكوين الاستراتيجي الأمريكي: عصر جديد من النظام المالي العالمي

في 6 مارس 2025، وقع الرئيس الأمريكي ترامب على الأمر التنفيذي "إنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين واحتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، وتم عقد قمة البيت الأبيض حول التشفير في اليوم التالي. تُعتبر هذه الخطوة علامة على وصول صناعة التشفير إلى معلم هام آخر.

الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين في الولايات المتحدة: رقعة شطرنج مالية جديدة

من وجهة نظر الحكومة الأمريكية، فإن إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين يهدف إلى تعزيز وتقوية الهيمنة الأمريكية في النظام المالي العالمي. تشير الأوامر التنفيذية بوضوح إلى أنه على الرغم من أن الحكومة الأمريكية تمتلك حاليًا كمية كبيرة من بيتكوين، إلا أنها لم تحدد بعد سياسات ذات صلة لاستغلال القيمة الاستراتيجية لهذه الأصول في النظام المالي العالمي بشكل كامل. لتعزيز ازدهار الأمة، يجب على الولايات المتحدة استغلال إمكانات الأصول الرقمية بشكل كامل بدلاً من تقييد تطويرها.

تاريخ الولايات المتحدة شهد إنشاء احتياطات استراتيجية عدة مرات، بما في ذلك:

1. الاحتياطي الاستراتيجي من الذهب: تم تنفيذ نظام معيار الذهب في القرن التاسع عشر، في عام 1933 منع الرئيس روزفلت حيازة الذهب من قبل الأفراد، وفي عام 1944 تم تأسيس الوضع الدولي للدولار من خلال نظام بريتون وودز، حتى أعلن نيكسون في عام 1971 انفصال الدولار عن الذهب.

2. الاحتياطي الاستراتيجي للنفط: في عام 1974، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاقية الدولار النفطي مع السعودية ودول أخرى، وفي عام 1975 تم إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي للنفط. ومع ذلك، في 9 يونيو 2024، انتهى رسميًا اتفاق الدولار النفطي بين الولايات المتحدة والسعودية، وأعلنت السعودية أنها لن تجدد الاتفاق.

بعد أقل من عام على انتهاء نظام الدولار النفطي، أقامت الولايات المتحدة احتياطيًا استراتيجيًا من بِتكوين، مما يبرز أن اتفاقية بِتكوين ك"ذهب رقمي" قد أصبحت قوية جدًا.

الاعتبارات الاستراتيجية للاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين في الولايات المتحدة

1. تعزيز الهيمنة المالية للدولار

لطالما سيطر الدولار على النظام المالي العالمي. ومع ذلك، مع تغير المشهد الاقتصادي العالمي وظهور الاقتصادات الناشئة، تواجه هيمنة الدولار تحديات. تعتبر البيتكوين كعملة رقمية لامركزية، لديها ميزة تجاوز القيود الجيوسياسية وتحقيق معاملات سريعة عالمياً.

من المتوقع أن تحتل الولايات المتحدة نقطة انطلاق في مجال التشفير من خلال تعزيز العلاقة بين الدولار والعملات المشفرة، وإنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين، مما سيؤدي إلى دمج سوق التشفير ضمن نظام التسوية بالدولار، وبالتالي تعزيز الوضع الدولي للدولار في عصر المال الجديد.

قال ترامب في قمة التشفير بالبيت الأبيض إن إنشاء احتياطي بيتكوين هو بمثابة إنشاء "فورت نوكس الافتراضية". في الوقت نفسه، ذكر أن الكونغرس يدفع نحو تشريعات تنظيم العملات المستقرة بالدولار وسوق الأصول الرقمية لضمان الاستقرار طويل الأمد لمكانة الدولار.

قد وضعت الشركات الأمريكية خطة للعب دور رئيسي في مجال التشفير: في مجال إصدار الأصول، تشارك المؤسسات المالية التقليدية بنشاط في توكنز RWA؛ في مجال إصدار الأوراق المالية للأصول، فإن حجم ETF بيتكوين الأمريكي الذي تصدره المؤسسات المالية التقليدية كبير؛ في مجال تداول الأصول والحفظ، فإن إحدى الشركات المدرجة هي الحافظ الرئيسي لـ ETF.

الشيء الأكثر إلحاحًا حاليًا هو وضع مجموعة واضحة من اللوائح التنظيمية لتوفير حدود واضحة لتطوير صناعة العملات المشفرة، وتجنب التنظيم المتداخل والفوضوي وغير الواضح من قبل عدة وزارات حكومية.

2. أداة قوية لمكافحة التضخم

نظريًا، يمكن أن يساعد إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين في التحوط ضد التضخم إلى حد ما.

تجاوز إجمالي ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية 36 تريليون دولار، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً. نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي تستمر في الارتفاع، مما يعكس أن سرعة نمو الديون تتجاوز سرعة نمو الاقتصاد. في عام 2024، ستصل نفقات الفوائد الحكومية الفيدرالية الأمريكية إلى حوالي 882 مليار دولار، مما يسبب ضغطاً كبيراً على المالية.

تُعتبر بيتكوين "الذهب الرقمي" أداة محتملة لمواجهة التضخم وحل مشكلة الدين العام. بسبب الثبات في الكمية الإجمالية، تُعتبر بيتكوين الأصل المثالي لمواجهة التضخم.

تشمل أسباب إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين: تلبية احتياجات الابتكار المالي، والحصول على ميزة تنافسية في الأسواق المالية العالمية، وتنفيذ وعود حملة ترامب الانتخابية.

التأثير العميق على سوق التشفير

التأثير الفعلي لأمر ترامب التنفيذي

تشمل النقاط الرئيسية للأمر الإداري:

1. إنشاء مكتب لإدارة "احتياطي العملات الإستراتيجية بيتكوين" (SBR)، وتكون مصادر الأموال من بيتكوينات المصادرة، ولا يجوز بيع بيتكوينات المودعة في SBR.

2. إنشاء مكتب لإدارة "احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، المسؤول عن إدارة الأصول الرقمية الأخرى باستثناء بيتكوين.

3. يجب على وزير المالية ووزير التجارة وضع استراتيجيات للحصول على المزيد من حكومة بيتكوين، ولكن دون زيادة الميزانية وعبء دافعي الضرائب.

حاليًا، تمتلك الحكومة الأمريكية حوالي 200,000 عملة بيتكوين، جميعها来自 مصادرات في قضايا جنائية أو مدنية. تأمر الأوامر التنفيذية بزيادة احتياطي البيتكوين دون زيادة عبء دافعي الضرائب، لكن الاستراتيجية المحددة لم تتضح بعد.

مشروع قانون متعلق بالتشفير على المستوى الفيدرالي

تشمل مشاريع القوانين المتعلقة بالتشفير التي يتم推进ها حاليا على المستوى الفيدرالي:

• H.R.148: حماية حق الأفراد في حفظ الأصول المشفرة بأنفسهم
• S394: مشروع قانون تنظيم عملات مستقرة مرتبطة بالدولار
• HRes111: قرار دعم تكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية

ترامب يأمل في توقيع قانون الابتكار للعملات المستقرة بالدولار (قانون GENIUS) قبل عطلة أغسطس، لكن المجتمع لا يتوقع الكثير من ذلك.

قوانين احتياطي بيتكوين الاستراتيجية لحكومات الولايات

بخلاف المستوى الفيدرالي، فإن بعض حكومات الولايات نشطة أيضًا في دفع عملية تشريع قوانين احتياطي البيتكوين الاستراتيجية، مثل أريزونا، تكساس، نيوهامبشير، وأوكلاهوما. تختلف محتويات القوانين في كل ولاية، مثل اقتراح أوكلاهوما استثمار 10% من الأموال العامة في البيتكوين أو الأصول الرقمية الكبيرة، بينما اقترحت كنتاكي استثمار ما يصل إلى 10% من النقد المتبقي في العملات المشفرة الكبيرة والعملة المستقرة المعتمدة.

بشكل عام، فإن استراتيجية ترامب للأمر التنفيذي بشأن احتياطي البيتكوين ستكون لها آثار إيجابية على سوق التشفير على المدى الطويل. ستظل السياسات في السنوات القادمة بيئة صديقة. رغم عدم وجود خطط كبيرة لزيادة التمويل، إلا أن مقترحات الولايات إذا تم تمريرها قد تجلب استثمارات ملموسة. من حيث العرض والطلب في السوق، فإن حظر الحكومة على بيع البيتكوين الذي تم مصادرته سيقلل من ضغط البيع، وفي نفس الوقت قد يجذب المزيد من المستثمرين والمؤسسات إلى البيتكوين، مما قد يؤدي حتى إلى تقليد دول أخرى في إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين.

كما قال مايكل سايلور ، فإن إنشاء احتياطي استراتيجي أمريكي من بِتكوين سيكون نقطة تحول في المشهد المالي والجيوسياسي في القرن الحادي والعشرين ، ومن المؤكد أن هذه اللحظة ستُذكرها التاريخ.