كيف تؤثر النزاعات الجيوسياسية على سوق الأصول الرقمية؟ تحليل تقلبات الأسعار على مدى السنوات الخمس الماضية

في السنوات الأخيرة، أصبحت الأوضاع الجيوسياسية العالمية أكثر توتراً، حيث أثرت العديد من النزاعات الكبرى بشكل كبير على الأسواق المالية. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لتأثير النزاعات الحربية الرئيسية على اتجاهات سعر البيتكوين خلال الفترة من 2020 إلى 2025، بالإضافة إلى حالة تعافي سوق الأصول الرقمية بعد انتهاء النزاعات.

الصراع الروسي الأوكراني: نقطة التحول في سوق الأصول الرقمية

تقلبات السوق في بداية الحرب

في 24 فبراير 2022، اندلعت الصراع بين روسيا وأوكرانيا بشكل كامل. السوق يتوقع أن تتجه الأموال الروسية نحو الأصول الرقمية، وارتفع سعر البيتكوين بنسبة 20% في ذروته، متجاوزًا 45000 دولار. في الوقت نفسه، وردت تقارير عن محاولة الأوليغارشية الروسية تحويل الأصول المجمدة عبر البيتكوين، مما يبدو أنه يؤكد قيمة الأصول الرقمية في أوقات الأزمات.

ومع ذلك، على المدى الطويل، مع ارتفاع أسعار الطاقة في أوروبا بسبب الحرب وإجبار الاحتياطي الفيدرالي على زيادة أسعار الفائدة بشكل كبير، شهدت بيتكوين انخفاضًا كبيرًا بنسبة 65% في عام 2022. على الرغم من أن هذا الانخفاض لا يمكن أن يُعزى بالكامل إلى الحرب، إلا أن عدم اليقين الجيوسياسي قد زاد بلا شك من التشاؤم في السوق.

من المثير للاهتمام أن استمرار الحرب قد وفر رواية جديدة لدعم البيتكوين. قامت الحكومة الأوكرانية بجمع تبرعات كبيرة من خلال الأصول الرقمية، مما يبرز القيمة الفريدة للعملات الرقمية في ظل القيود المفروضة على المالية التقليدية. في الوقت نفسه، وبمواجهة العقوبات الغربية، اتجهت روسيا إلى حد ما نحو الأصول الرقمية، مما يعزز من مكانة البيتكوين كأداة مالية بديلة.

من الجدير بالذكر أنه بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2014، دخلت عملة البيتكوين في سوق هابطة طويلة الأمد. ولكن بحلول عام 2022، تطورت عملة البيتكوين لتصبح فئة أصول أكبر وأقوى وأكثر قبولًا من قبل المؤسسات.

إسرائيل - صراع غزة: اختبار جديد للسوق

تأثير قصير المدى واستعادة سريعة

في 7 أكتوبر 2023، اندلعت صراعات إسرائيل - غزة. في 11 أكتوبر، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 27000 دولار، محققًا أدنى مستوى له منذ سبتمبر. ويعزو المحللون ذلك عمومًا إلى التأثير السلبي للصراع في الشرق الأوسط على معنويات المستثمرين. خلال الصراع، زادت حجم تحويلات USDT بنسبة 440% أسبوعيًا، مما يظهر أن العملة المستقرة أصبحت البنية التحتية الجديدة.

ومع ذلك، منذ بداية النزاع، لم تشهد أسعار الأصول الرقمية تقلبات ملحوظة. تعكس هذه الاستقرار النسبي انخفاض حساسية سوق التشفير للأحداث الجيوسياسية.

الصراع بين إيران وإسرائيل: اختبار مرونة البيتكوين

اندلعت صراعات إيران وإسرائيل في أبريل 2024، حيث كانت تقلبات البيتكوين في يوم الهجمات الصاروخية ±3% فقط، وهو أقل من ثلث معدلها خلال بداية الحرب الروسية الأوكرانية في 2022. ساهمت مشاركة المستثمرين المؤسساتيين، حيث بلغت حصة تداول ETF الفوري 55%، إلى حد ما في تخفيف أثر الصراع على السوق.

حتى في الأحداث الكبرى مثل شن إسرائيل غارات جوية على إيران في يونيو 2025، لم يظهر سوق البيتكوين أي حالة من الذعر. على الرغم من أن البيتكوين انخفض بنسبة 4.5% إلى 104343 دولارًا خلال الأربع والعشرين ساعة الأولى من بداية الحرب، وانخفض الإيثيريوم بنسبة 8.2% إلى 2552 دولارًا، إلا أن هذا الانخفاض لا يزال قابلًا للتحكم مقارنةً بشدة الحدث، مما يدل على قوة مرونة كبيرة.

ومع ذلك، فإن مخاطر الجغرافيا السياسية (GPR) تظهر اتجاهًا تصاعديًا، حوالي 158 تقريبًا. كانت الفترة التي تجاوزت 150 هي أوائل عام 2024. كلما زادت مخاطر الجغرافيا السياسية، انخفضت الاستثمارات وأسعار الأسهم ومعدلات الوظائف، وزادت احتمالية حدوث الكوارث الاقتصادية، وزادت مخاطر التراجع الاقتصادي العالمي.

أفضل نافذة لمراقبة منطق رأس المال

لحظة توقيع اتفاقية وقف إطلاق النار غالبًا ما تكون أفضل نافذة لمراقبة منطق رأس المال. بعد انتهاء حرب ناغورنو كاراباخ في نوفمبر 2020، تضاعف سعر البيتكوين تقريبًا خلال الثلاثين يومًا التالية. إن السبب وراء انفجار سوق الأصول الرقمية بسبب النزاع الإقليمي في هذا البلد القوقازي هو أن الحرب لم تغير من النبرة العالمية للتيسير، حيث استمر الاحتياطي الفيدرالي في خطة شراء السندات لدعم الأصول ذات المخاطر.

بالمقارنة, خلال فترة محادثات روسيا وأوكرانيا في مارس 2022, تم كسر الأمل في وقف إطلاق النار المؤقت بواسطة توقعات رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي, وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 12%. في يوم وقف إطلاق النار المؤقت بين إسرائيل وفلسطين في نوفمبر 2023, انهار سوق المشتقات المشفرة بمقدار 2.1 مليون دولار. انخفضت العلاوة على سعر صرف BTC مقابل الجنيه المصري في البورصات غير الرسمية في مصر بشكل حاد, مما يعكس تراجع الطلب في مناطق النزاع.

في 15 يناير 2025، وافقت إسرائيل وحماس على اقتراح لوقف إطلاق النار وتبادل الأسرى. بعد ذلك، ارتفعت البيتكوين بشكل حاد، وعاودت الانخفاض بعد أن تجاوزت 100,000 دولار. أدت أداء السوق خلال النزاع في الشرق الأوسط إلى إعادة تقييم خصائص البيتكوين كملاذ آمن.

دخول عصر المؤسسات

لم تختف قيمة الحرب للأصول الرقمية، بل أعيد بناؤها في سياقات جديدة. تمثل التبرعات المشفرة التي تلقتها الحكومة الأوكرانية بقيمة 1.27 مليار دولار 6.5% من مساعداتها الدولية المبكرة؛ كما أن الشبكة تحت الأرض في غزة تحافظ على الاتصالات من خلال آلات تعدين البيتكوين؛ ويستفيد تجار النفط الإيرانيون من الخلاطات لتجاوز العقوبات... هذه التطبيقات الحقيقية في الهوامش تشكل بيئة خفية تتوازى مع السوق الرئيسية.

تشكل السوق الحالية للأصول الرقمية آلية استجابة واضحة للحروب، بما في ذلك متابعة سعر النفط، ومؤشر الخوف VIX، ومؤشرات العقود المفتوحة. تظهر البيانات أن أقل من 5% من الأموال الآمنة التي أطلقها النزاعات الجيوسياسية تتجه في النهاية إلى مجال التشفير، وقد يتقلص هذا الرقم أكثر في عصر ETF.

النقطة الحاسمة الحقيقية تكمن في سياسة النقد. عندما تفتح الاحتياطي الفيدرالي قناة خفض الفائدة، ستصبح اتفاقية وقف إطلاق النار مسرعًا لتدفق رأس المال. في 18 يونيو 2025، تعكس أسعار العقود الآجلة لأسعار الفائدة الأمريكية احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في سبتمبر بنسبة 71%، بزيادة طفيفة عن 60% قبل صدور البيان. ولكن إذا تسبب النزاع في انقطاع سلسلة إمدادات الطاقة، حتى لو هدأت الأعمال الحربية، ستظل ظلال الركود تضغط على سوق الأصول الرقمية. لذلك، فإن متابعة سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي تظل مهمة للغاية.

نمط استعادة سوق الأصول الرقمية بعد الحرب

من خلال النزاعات التي انتهت، عادة ما تؤدي نهاية الحرب إلى استعادة الثقة في السوق بشكل تدريجي. بالنسبة لسوق البيتكوين، فإن تقدم عملية السلام عادة ما يقلل من علاوة المخاطر الجيوسياسية، مما يجعل المستثمرين أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر. وغالبًا ما يؤدي هذا الانتعاش في الميل للمخاطر إلى تحسين أداء سعر الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

إذا أظهر البيتكوين قدرة جيدة على مقاومة المخاطر خلال فترة الحرب، فقد يقوم المستثمرون المؤسسيون بزيادة وزنه في محافظهم الاستثمارية. على العكس من ذلك، إذا كان أداؤه ضعيفًا، فقد يواجه ضغوطًا لسحب الأموال. من خلال الأداء الأخير، قد تعزز الاستقرار النسبي للبيتكوين خلال الأزمات الجيوسياسية مكانته في أذهان المستثمرين المؤسسيين.

الخاتمة

مع توقعات المستقبل، ومع التقدم التكنولوجي وتحسين التنظيم، من المتوقع أن تلعب عملة البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية دورًا أكثر أهمية في النظام المالي العالمي. على الرغم من أنه قد تواجه تحديات وتقلبات متنوعة على المدى القصير، إلا أن مكانتها كأداة مالية مهمة في عصر الرقمية قد تم تأسيسها بشكل أولي.

في هذا العصر المليء بعدم اليقين، تقوم الأصول الرقمية مثل البيتكوين بإعادة تعريف فهمنا للعملة، وتخزين القيمة، والنظام المالي. على الرغم من أن الطريق قد يكون مليئًا بالتحديات، إلا أن الأهمية التاريخية لهذه التحولات والقيمة المحتملة لا يمكن تجاهلها.