تراجع وازدهار مشاريع VC واتجاهات جديدة في سوق العملات الرقمية

تشهد سوق العملات الرقمية مؤخرًا اتجاهات جديدة، حيث مرت المشاريع التي تقودها رأس المال المغامر بعملية من الازدهار إلى الانحدار. يمكن ملاحظة هذه الظاهرة من خلال مسارات تطوير عدة مشاريع نموذجية.

مشروع Ethena هو عمل تمثيلي من قبل VC. لقد أظهر أداءً بارزًا في البداية من خلال التقييمات العالية وآلية القائمة البيضاء التي يتم التحكم فيها بشكل صارم، ولكن بعد ذلك انخفض سعر الرمز المميز بشكل كبير، مما أدى إلى حبس العديد من المستثمرين. أثار مشروع IO اهتمامًا واسعًا بعد الإعلان عن حصوله على تمويل ضخم، ولكن بسبب عدم نضوج التقنية والعيوب الأمنية، واجه في النهاية هجومًا من قراصنة. على الرغم من ذلك، فقد نجح في الإدراج في منصة تداول معروفة، لكنه لم يتمكن من تقديم العائدات المتوقعة للمستثمرين الأفراد. جذب مشروع MSN الاستثمارات من خلال الحملات الدعائية الكبيرة وتأثير قادة الرأي، لكن بعد الإدراج فقد الزخم بسرعة، وانخفضت قيمة الرمز المميز تقريبًا إلى الصفر.

هناك أيضًا بعض المشاريع الناجحة نسبيًا في VC، مثل EtherFi وEigenlayer، ولكنها تعاني عمومًا من مشكلة التماثل العالي. غالبًا ما تحدد هذه المشاريع منصة التداول وفريق التنفيذ واستراتيجية الخروج في وقت مبكر، ثم تبحث عن رأس المال الاستثماري الذي يرغب في الدعم. ومع ذلك، مع تزايد معرفة السوق بهذا النموذج، بدأ جاذبية مشاريع VC في التراجع، وتحول اهتمام المستثمرين إلى أنواع أخرى من المشاريع.

يمكن أن يُعزى الاضطراب الحالي في السوق إلى فائض الأموال في السوق الأولية وقلة المشاريع عالية الجودة. لقد تدفق الكثير من الأموال إلى السوق محاولاً تحقيق الأرباح من خلال رأس المال الاستثماري، مما زاد من تفاقم ظاهرة الفقاعة في السوق.

في هذا السياق، تنوعت أنواع المشاريع. بعض الفرق تحمل أفكارًا مثالية، تأمل في تغيير العالم من خلال جهودها، لكن غالبًا ما يصعب الاستمرار. البعض الآخر هم "شخصيات دمى" تم دفعهم إلى الواجهة، حيث تعتمد المشاريع من البداية على الدعاية المدروسة ونظام الدعم القوي. وهناك بعض المشاريع التي تتعاون تمامًا مع VC، حيث تطلق مشاريع ذات ربح قصير الأجل، وتهدف إلى جمع الأموال بسرعة.

توجد بالفعل بعض المشاريع الممتازة في السوق تتكون من علماء بارزين وخبراء تقنيين، مثل الفرق التي تركز على أبحاث التشفير الشامل. على الرغم من أن هذه المشاريع قد لا تحظى بالاهتمام في الوقت الحالي، إلا أنها من المتوقع أن تحافظ على مكانتها في الصناعة خلال السنوات القليلة المقبلة.

توجد اختلافات ملحوظة في عقلية الاستثمار بين الصناديق في أمريكا الشمالية وآسيا. تكون صناديق أمريكا الشمالية أكثر استعدادًا لدعم الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على الفعالية السوقية والعائدات القصيرة الأجل. تعكس هذه الاختلافات منطق الاستثمار والثقافات المختلفة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يجب تعديل أفكار الاستثمار. كانت المنطق السابق هو تحقيق عوائد من دخول مستثمرين لاحقين من خلال الاستثمار المبكر، والآن من الضروري أكثر أن ننظر من منظور المشروع ونجني الأرباح معًا من VC. من خلال تعديل هذا الفكر، حتى المشاركة في بعض المشاريع غير المثالية تمامًا، لا يزال من الممكن تحقيق عوائد ملحوظة.

نظرية "منجم الذهب" تكشف أنه لا يوجد فعلاً منجم ذهب في السوق، وأن معظم المشاريع تعتمد فعلياً على تدفق مستمر من مستخدمين جدد. المنجم "الإنساني" في السوق الحالي هو في الأساس VC، والأشخاص الذين يحققون الربح هم المشاركون الذين يحصلون على العائدات من VC بالتعاون مع الطرف المعني بالمشروع.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد تكون المشاركة في الأنشطة مثل الإطلاق المجاني والتخزين استراتيجية بتكلفة منخفضة ومخاطر قابلة للتحكم. من خلال تنويع الاستثمار في مشاريع متعددة، يمكن تحقيق عوائد مستقرة نسبيًا. في نفس الوقت، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المشاريع ذات التقييمات العالية ولكن السيولة المنخفضة، حيث تواجه هذه المشاريع غالبًا ضغوط تضخمية هائلة.

في النهاية، لا يزال الإيثيريوم كمشروع يتمتع بتقنية صارمة وأمان عالي، من المشاركين الرئيسيين في مجال العملات الرقمية. على الرغم من أن مزاياه التقنية ليست مرتبطة مباشرة بسعر العملة، إلا أن آفاق تطوره على المدى الطويل لا تزال تستحق الاهتمام.

! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري