مراجعة شاملة لاستثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024: المشاريع التحتية نشطة، جمع الأموال ضعيف

شهد سوق التشفير في عام 2024 نمواً ملحوظاً، حيث بلغ إجمالي قيمة العملات المشفرة المتداولة في نهاية العام 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي. زادت قيمة البيتكوين بنحو تريليون دولار، لتقترب في نهاية العام من 2 تريليون دولار. مثلت زيادة البيتكوين 62% من إجمالي الزيادة في السوق، كما ساهمت موجة الميمكوين والرموز المميزة للذكاء الاصطناعي في هذا الارتفاع.

على الرغم من انتعاش السوق، لا تزال مجال استثمار المخاطر في التشفير يواجه تحديات. الفرص المتاحة للاستثمار في المخاطر التي تقدمها الاتجاهات الرئيسية محدودة، وجاذبية المجالات التقليدية الشهيرة في تراجع. الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكن، ودمج DeFi-TradFi، والتقاطع مع الذكاء الاصطناعي في التشفير تظهر الأمل، لكنها لا تزال في مراحلها المبكرة. الضغوط الاقتصادية الكلية تعيق تخصيص المخاطر العالية، وتبقى شركات رأس المال المغامر الشاملة حذرة بشكل عام.

في الربع الرابع من عام 2024، استثمر المستثمرون المغامرون 3.5 مليار دولار في شركات ناشئة في مجال التشفير، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي. بلغ إجمالي الاستثمارات على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة. من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمارات السنوية لعام 2025 18 مليار دولار. تركز الابتكارات المستقبلية على زيادة مؤسسية البيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في التنظيم.

استثمار رأس المال وسعر البيتكوين

منذ يناير 2023، انخفضت العلاقة بين سعر البيتكوين ومبلغ استثمارات بدء التشغيل في التشفير. تشمل الأسباب المحتملة: تراجع اهتمام التوزيع، تحول السرد في السوق، وانخفاض أوسع في سوق رأس المال المخاطر.

الهيمنة على مسار البنية التحتية

استثمار المخاطر في التشفير المدعوم بالبنية التحتية لعام 2024، حيث بلغت أكثر من 610 صفقة 5.5 مليار دولار، بزيادة 57% على أساس سنوي. التركيز على حلول L2، والتقنيات المعيارية، والتخزين السائل، وأدوات المطورين.

جمعت مشاريع NFT وألعاب التمويل الأولي 2.5 مليار دولار، وهو ما يفوق قليلاً عام 2023. أظهر تمويل Web3 مرونة، وأصبح DePIN مجالاً سريع النمو. شهدت DeFi انتعاشاً قوياً، حيث زادت أعداد التمويل بنسبة 85% على أساس سنوي، وكانت حالات استخدام DeFi المعتمدة على البيتكوين هي المحرك الرئيسي.

صناعة التشفير لا تزال مركزة بشدة في مرحلة التمويل المبكر، حيث تمثل 60% من استثمارات رأس المال. بينما تمثل التمويلات اللاحقة 40%، مما يشير إلى ارتفاع ملحوظ مقارنة بالمرحلة السابقة.

المستثمرون النشطون

تشمل المؤسسات الاستثمارية الأكثر نشاطًا في عام 2024 Animoca Brands و OKX Ventures و Cogigent Ventures. ومن بين المستثمرين الملائكيين النشطين Sandeep Nailwal و Paul Taylor و DCF God.

التشفير مخاطر التمويل

انخفض جمع الأموال من صناديق رأس المال المخاطر في عام 2024 إلى أدنى مستوى له في ست سنوات، حيث جمعت 865 صندوقًا 1047 مليار دولار، بانخفاض نسبته 18% على أساس سنوي. لا يزال تمويل المخاطر في مجال التشفير يتعرض لضغوط نتيجة التأثيرات الاقتصادية الكلية، حيث جمعت 79 صندوقًا جديدًا 51 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020.

تظهر الاتجاهات بوضوح في الصناديق المتوسطة (من 100 مليون إلى 500 مليون دولار). لم تظهر الصناديق الكبيرة (أكثر من مليار دولار) في 2023-2024 بسبب صعوبات النشر ومخاطر التقييم. أصبح صندوق بارادايم III أكبر صندوق مغلق في 2024.

استثمارات تستحق المتابعة في عام 2024

1. Monad: سلسلة كتل L1 متوافقة مع EVM عالية الأداء
2. Farcaster: شبكة اجتماعية لامركزية
3. Berachain: إثبات السيولة الابتكاري للإجماع
4. بروتوكول القصة: إصلاح إدارة الملكية الفكرية
5. 0G Labs: دمج قابلية التوسع في التشفير مع الذكاء الاصطناعي
6. Polymarket: سوق التنبؤات اللامركزية
7. EigenLayer: سوق إعادة الرهن في إيثيريوم
8. بابل: يجمع بين إثبات العمل (PoW) وإثبات الحصة (PoS) لبيتكوين
9. Sentient: تطبيقات الذكاء الاصطناعي اللامركزية
10. زاما: معالجة بيانات الأمان في التشفير

الاتجاهات المستقبلية

ستهيمن تكامل الذكاء الاصطناعي وDeFi البيتكوين وسلاسل الكتل المخصصة على مجال البلوكشين. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في DeFi. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.

الخاتمة

تتسم استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير لعام 2024 بتوجه متفائل حذر، مع انتعاش أنشطة التمويل وزيادة اهتمام المؤسسات. تشير التحولات في الصناديق المتوسطة وهيمنة الصناديق الناشئة إلى نضوج الصناعة. على الرغم من الانخفاض على المدى القصير، فإن التركيز على الاستثمارات المبكرة والاتجاهات الناشئة يبرز مرونة النظام البيئي، مما يشير إلى أن زخماً جديداً قد يكون على وشك الظهور.