شركة التكنولوجيا المالية Antalpha تقدم طلبًا للاكتتاب العام: لعبة الشطرنج المالية لعمال المناجم العملاقة

مؤخراً، قدمت شركة Antalpha، التي تركز على حلول التمويل في مجال تعدين البيتكوين، طلباً للاكتتاب العام في ناسداك. تخطط الشركة لاستخدام رمز الأسهم "ANTA" في الاكتتاب العام الأولي. على الرغم من أن الأمر يبدو كطرح عام لشركة تكنولوجيا مالية، إلا أنه عند تحليل نشرة الاكتتاب، يتضح أن وراء هذا الاكتتاب العام معنى استراتيجي أعمق.

تأسست Antalpha في عام 2022، وتقدم بشكل رئيسي التمويل والتكنولوجيا وحلول إدارة المخاطر لمؤسسات الأصول الرقمية، وخاصة عمال المناجم بيتكوين. الهدف الرئيسي هو مساعدة عمال المناجم على توسيع نطاق عملياتهم، ومن خلال حلول التمويل مساعدتهم في التعامل بشكل أفضل مع تأثير تقلبات أسعار بيتكوين.

تتمثل الأنشطة الرئيسية للشركة في منصة التكنولوجيا الخاصة بها Antalpha Prime، التي تتيح للعملاء بدء وإدارة قروض الأصول الرقمية ومراقبة حالة الضمانات في الوقت الحقيقي. تأتي إيرادات Antalpha بشكل رئيسي من مصدرين: تمويل سلسلة الإمداد (بما في ذلك قروض آلات التعدين وقروض قوة الحوسبة) وخدمات الوساطة لقروض البيتكوين.

تشير بيانات المالية إلى أن Antalpha حققت إيرادات إجمالية بلغت 47.45 مليون دولار أمريكي للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024، بزيادة قدرها 321% على أساس سنوي. كما تمكنت الشركة من تحقيق أرباح صافية بلغت 4.4 مليون دولار أمريكي بعد تحويل خسائرها إلى أرباح. حتى نهاية عام 2024، بلغ إجمالي حجم قروض Antalpha 1.6 مليار دولار أمريكي، حيث تركز معظم أعمالها في منطقة آسيا.

من الجدير بالذكر أن Antalpha لديها علاقة تعاون وثيقة مع عملاق تصنيع أجهزة التعدين. وقعت الأطراف مذكرة تفاهم، حيث اتفقا على أن يستمر مصنع أجهزة التعدين في استخدام Antalpha كشريك تمويلي، وتبادل التوصيات بشأن العملاء. هذه العلاقة التعاونية تمكن Antalpha من الوصول إلى عدد كبير من العملاء المحتملين بشكل أفضل، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة اكتساب العملاء.

ومع ذلك، فإن خلفية Antalpha تتجاوز بكثير التعاون التجاري السطحي. كانت الشركة تنتمي إلى نفس الشركة الأم مع شركة أخرى تسمى Northstar، والتي تسيطر عليها أحد مؤسسي عملاق تصنيع آلات التعدين. على الرغم من إعادة الهيكلة التي حدثت في عام 2024، حيث تم فصل Antalpha، لا تزال Northstar مصدر التمويل المهم لخدمات قروض البيتكوين الخاصة بـ Antalpha.

من منظور استراتيجي، فإن إدراج Antalpha مرتبط ارتباطًا وثيقًا ببيئة الصناعة بعد تقليل مكافآت البيتكوين. تشكل تقليل مكافآت البيتكوين في أبريل 2024 تحديًا لربحية صناعة التعدين بأكملها. في هذا السياق، توفر Antalpha دعمًا للقروض لشراء جيل جديد من آلات التعدين الفعالة، مما لا يعزز فقط مبيعات آلات التعدين بشكل مباشر، بل يساعد أيضًا مجتمع المعدنين على تجاوز الصعوبات المالية الناتجة عن تحديث المعدات.

جذبت هذه الاكتتابات العامة الأولية أيضًا اهتمام بعض المستثمرين المعروفين. من بينهم، صرح أحد مُصدري العملات المستقرة بأنه يعتزم الاكتتاب في 25 مليون دولار من الأسهم العادية لشركة Antalpha بسعر الاكتتاب، مما قد يشكل حوالي 54.1% من إجمالي عدد الأسهم المُصدرة.

بالإضافة إلى ذلك، ذكرت Antalpha أنها قد تستكشف في المستقبل خيارات تمويل لتوفير وحدات معالجة الرسوميات المطلوبة في مجال الذكاء الاصطناعي. تُظهر هذه الخطة أن الشركة تسعى إلى تنويع تطورها لمواجهة عدم اليقين في صناعة العملات المشفرة.

بشكل عام، لا تمثل عملية الطرح العام الأولي لشركة Antalpha مجرد إدراج شركة تكنولوجيا مالية، بل تمثل خطوة مهمة لشركة عملاقة في مجال التعدين لتعزيز مكانتها في الصناعة بعد عصر تقليص المكافآت، وتحسين الأدوات المالية، وتخزين القوة للنمو على المدى الطويل. قد يصبح هذا الإدراج جزءًا حاسمًا من استراتيجية توسيع الشركة في المجال المالي.