اقتصاد السرد في سوق العملات الرقمية: الرؤية أهم من المؤشرات، والعواطف تسبق التطبيقات

المؤلف: jawor, التشفير KOL

ترجمة: فيليكس، PANews

"دماغ البشر موهوب بطبيعته في سرد القصص. والاقتصاد يعتمد على قرارات البشر." — روبرت ج. شيلر (اقتصادي أمريكي، حائز على جائزة نوبل في الاقتصاد)

1. السرد كمحرك للسوق

في ديسمبر 2017، حدث شيء غريب. بدأ الأصدقاء الذين لم يهتموا بسوق التشفير من قبل في الاستفسار عن كيفية شراء البيتكوين. ليس لأنهم قرأوا الورقة البيضاء، فهم حتى لا يفهمون ما هو البلوكشين. لقد سمعوا فقط قصة: أن شخصًا يعرفونه قد ربح أموالًا غيرت حياته.

هذا يكفي.

في الاقتصاد السردي الذي أطلق عليه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت ج. شيلر، تعد العملات المشفرة الأكثر خصوبة: السرد المؤثر الذي يؤثر على سلوك السوق لا يقل أهمية عن أو حتى يتجاوز العوامل الكلية التقليدية مثل أسعار الفائدة أو الناتج المحلي الإجمالي.

غيرت الأفراد قواعد اللعبة. في القطاع المالي التقليدي، يتدفق رأس المال عادةً من خلال قنوات منظمة: مديري الصناديق، المحللين، تقارير المستثمرين. ولكن الآن، يتدفق رأس المال من خلال الميمات، والبوستات الفيروسية، ومجموعات تيليجرام عالية الجودة. لقد أصبحت السرديات هي الأساسيات الجديدة. وفي مجال العملات الرقمية، يتجلى هذا الأمر بشكل واضح.

عندما ترتفع حرارة السوق، تصبح السرديات عاملًا مهمًا في تخصيص رأس المال. ليس الكتاب الأبيض، وليس الميزانية العمومية، بل الإيمان.

النقطة الأساسية هي: إن تقلبات سوق التشفير لا تعتمد على التكنولوجيا أو نمو المستخدمين أو الإيرادات (على الأقل في البداية ليست كذلك). إنها تعتمد على الإيمان، والإيمان مبني على قصص مثيرة للاهتمام.

2. كيف تعمل السرد: فيروس برأس المال

يعتقد روبرت شيلر أن传播 السرد الاقتصادي يشبه الفيروس. السرد الأكثر قوة ليس بالضرورة حقيقيًا - إنه مجرد معدي. إنها تثير العواطف، وإحساس الهوية، وعقلية الخوف من فقدان الفرص (FOMO). وفي مجال التشفير، تكون هذه السرد传播 فورية وعالمية، ويتم تضخيمها من خلال الخوارزميات.

تبدأ السرديات النموذجية عادةً بفكرة أساسية: البيتكوين هو الذهب الرقمي. الإيثريوم هو الكمبيوتر العالمي. التمويل اللامركزي هو النظام المصرفي الجديد. هذه الأفكار بسيطة وبديهية وجذابة عاطفيًا. بمجرد أن تصبح مثل هذه السرديات شائعة، تبدأ في إعادة تشكيل قيم الناس.

عادةً ما يتبع مسار حياة السرد القوي للتشفير المسارات التالية:

• ولادة سرد: كتب شخص ما مقالة مدونة، وأشار أحد قادة الرأي الرئيسيين إلى اتجاه، أو أوضح مؤسس ساحر رؤية.
• تنتشر هذه السردية من خلال منصات التواصل الاجتماعي وقناة يوتيوب و ديسكورد.
• مع زيادة تأثير السرد، ستتغير طريقة تفكير الناس. حتى لو لم يكن هناك أي تغيير على السلسلة، فإن الأصول ذات الصلة تبدو أكثر قيمة.
• تدفق رأس المال، يتبع هذه السرد.

غالبًا ما يتحدث الناس عن تأثير الشبكة في السياق التكنولوجي. لكن السرد نفسه له تأثير الشبكة. كلما زاد إيمان الناس بقصة ما، أصبحت أكثر واقعية: على المستوى الاجتماعي، على المستوى الاقتصادي، وأخيرًا على المستوى المالي.

هناك عنصران رئيسيان يمكن أن يجعلان السرد أكثر تأثيراً:

• وجه مألوف: شخصية يمكن أن تمثل هذه السرد. فكر في غموض ساتوشي، وحكمة فيتالك، أو قوة منتج أناتولي. الناس يجذبهم الوجه.
• حبكة مألوفة: غالبًا ما تتناغم الروايات العظيمة مع الحبكات المعروفة للناس. مثل انتفاضة الضعفاء، والثوار، والثورة. تتماشى العملات المشفرة تمامًا مع هذه المواضيع. فهي ضد البنوك، وضد النظام، وتدعم الحرية.

في نهاية المطاف، في مجال التشفير، السرد ليس طبقة إضافية فوق المنتج. السرد هو المنتج نفسه.

3. دراسة الحالة: السرد يخلق السوق

بيتكوين: الذهب الرقمي

في عام 2020، لم يتغير البيتكوين نفسه. ما تغير هو نظرة الناس إليه. انتقل السرد السائد من "نقد من نظير إلى نظير" إلى "ذهب رقمي". فجأة، تم وضع البيتكوين كوسيلة لمقاومة التضخم، وأصبح ملاذًا في عصر طباعة النقود. ما جذب MicroStrategy أو تسلا لم يكن تقنية البيتكوين، بل كان هذه الفكرة.

أسطورة ساتوشي ناكاموتو الغامضة لعبت أيضًا دورًا. هذا المؤسس المفقود جعل القصة أكثر جاذبية. هذا ليس مجرد كود - بل هو حركة.

إيثريوم: الكمبيوتر العالمي

عندما تم إطلاق الإيثيريوم، كان هناك القليل من تطبيقات dApp المتاحة. ولكن مفهومه - منصة لامركزية يمكن لأي شخص من خلالها بناء تطبيقات لا يمكن إيقافها - جذاب للغاية. عبارة "البرمجيات هي القانون" قد رسخت في الأذهان. السوق لا يشتري الحالة الفعلية للاستخدام، بل الإمكانيات.

أصبحت الإيثريوم ذات قيمة، ليس بسبب وضعها الحالي، ولكن بسبب وعودها.

صيف DeFi لعام 2020

خلال صيف DeFi، كانت العوائد مرتفعة بشكل غير معقول. لكن القوة الدافعة الأساسية لم تكن معدل الفائدة السنوي (APR)، بل السرد: التمويل بدون إذن، أن تكون مصرفك الخاص، التمويل كمصطلح غير مقيد بالبنوك أو الحدود الوطنية. انتشرت هذه الفكرة بسرعة. كانت معظم البروتوكولات تفتقر تقريبًا إلى الإيرادات، وكان عدد المستخدمين قليلاً، كما كانت هناك عيوب في اقتصاديات الرموز - لكن ذلك لم يكن ذا أهمية. كان السرد نفسه كافيًا لتجاوز الواقع.

NFT كملكية ثقافية

لماذا يرغب البعض في إنفاق ملايين الدولارات لشراء صورة JPEG؟ لأن NFT ليست حول الصورة نفسها - بل تتعلق بالهوية. السرد بسيط وجذاب: الملكية الرقمية ستعيد تعريف الفن والموسيقى والمكانة. امتلاك "قرد ممل" ليس بدافع الجماليات، بل لإظهار الهوية.

السرد أهم من المنتج نفسه. هذه هي سبب نجاحه.

رمز الذكاء الاصطناعي لعام 2023 - 2024

بعض المشاريع التي تفتقر إلى وظائف المنتجات وتحقق إيرادات صفر، ارتفعت فقط بسبب عبارة "AI + التشفير = المستقبل". مفهوم الذكاء الاصطناعي الذي كان رائجًا بالفعل في التمويل التقليدي (TradFi) قد انتشر الآن إلى مجال التشفير، مما جلب كمية كبيرة من رأس المال المضارب. الفائدة العملية ليست مهمة، بل السرد هو المفتاح.

ارتفعت عملات الميم التي تحتوي على كلمة "وكيل" في اسمها بنسبة 10 أضعاف. أضاف جميع المؤسسين "الذكاء الاصطناعي" إلى خارطة الطريق. المستثمرون متفائلون بشأن إمكانياتها، حتى لو كانت مجرد أحاديث في الوقت الحالي.

4. لماذا يكون سوق التشفير عرضة بشكل خاص لدوافع السرد

تفتقر العملات المشفرة إلى معايير التقييم التقليدية: لا توجد ميزانيات عمومية، ولا نسب الأرباح إلى السعر، ولا مستندات تنظيمية. وهذا يجعل هذا المجال عرضة بشكل خاص للروايات بدلاً من الأسس.

بالإضافة إلى ذلك:

• هذا سوق يسيطر عليه المستثمرون الأفراد ويزدهر بفضل المضاربة.
• ثقافة الميم التي تنتشر بسرعة عبر وسائل التواصل الاجتماعي.
• سيولة الرموز وإمكانية الإدراج بدون إذن.

تخلق هذه العوامل حاضنة مثالية لسلوك الأسعار المدفوع بالسرد. في أسواق أخرى، يكون السرد مجرد ظاهرة مصاحبة. ولكن في مجال التشفير، فهي المحرك الرئيسي.

أسعار العملات المشفرة ليست مبنية على الوضع الحالي، بل على المستقبل المحتمل.

5. المزايا: سرد التداول

في السوق المدفوعة بالسرد، تأتي الميزة من التعرف المبكر.

المتداولون الأذكياء والصناديق لا يكتفون فقط بتحليل الرسوم البيانية أو قراءة الشفرات. إنهم يهتمون بالجانب الاجتماعي: من يقوم بالتغريد، مدى كثافة الميمات، هل هناك تفاعل عاطفي، وهل السرد ينتقل من الهواة إلى الاتجاه السائد؟

فيما يلي بعض الروايات الشائعة:

• سلسلة الكتل المعيارية: "فضاء التصميم الجديد"
• سولانا تصبح الإيثريوم الجديد: "سريع، رخيص ونظيف"
• RWA: "العائد والامتثال معاً"
• التمويل اللامركزي بالوكالة: "بروتوكول الذكاء الاصطناعي الذي يفكر من أجلك"

كل رواية تتبع نفس دورة الحياة:

• شرارة: ظهرت هذه الفكرة في دردشة ألفا والنقاشات المبكرة.
• انتشر: الأشخاص المؤثرون يضخمونه.
• جنون: يشارك الجميع، وتزداد قيمة التوكن بشكل كبير.
• خيبة الأمل: لم يتم تسليم المنتج، واهتمام يتلاشى.
• الخروج أو التطور: السرد إما أن يتلاشى أو يتحول.

التوقيت أمر بالغ الأهمية. إذا دخلت في المرحلة الثانية وخرجت قبل المرحلة الرابعة، فأنت تسير مع الاتجاه. إذا فاتتك الدورة، فسيتعين عليك فقط تحمل "عبء" السرد.

6. هل يمكن الاستثمار في السرد؟

بالطبع. في الواقع، كانت السرد واحدة من القليل من الأطر المنطقية في استثمارات العملات المشفرة المبكرة.

طرح روبرت شيلر وجهة نظر مقنعة: تجاهل السرد هو تجاهل للقوى الكلية. في مجال التشفير، يتم تضخيم هذه النقطة. السرد لا يعكس السوق فحسب، بل يخلق السوق أيضًا.

مع اقتراب العملات المشفرة من التمويل التقليدي، قد تضعف بعض الضوضاء. لكن هذا المجال سيظل يجذب المضاربين، الحالمين، والبنائين الذين يقدرون الرؤية أكثر من المؤشرات.

في مجال التشفير، فإن الأشخاص الأكثر نجاحًا ليسوا دائمًا أفضل المهندسين، بل هم الأكثر قدرة على تفسير مشاعر السوق.

لذا يجب متابعة السرد على المدى الطويل، ومراقبة ديناميات المجتمع (CT)، والتركيز على أحدث الاتجاهات. قد لا يكون السرد مكتوباً بالشيفرة، بل مكتوباً بشكل نص.

إذا كانت العملات المشفرة هي سرد كبير، فإن أفضل المتداولين هم أولئك الذين قرأوا بعض الفصول مسبقًا.

المقالات ذات الصلة: "نسخة جديدة من "موسم النسخ": وداعًا للزيادة العامة، ستؤدي الروايات حول ETF، والعائد الحقيقي، واعتماد المؤسسات إلى إشعال "سوق الثور الانتقائي"