تدفق المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات الرقمية، والاعتراف الواسع بقيمة بيتكوين

مؤخراً، استثمرت تسلا 1.5 مليار دولار في بيتكوين، وحققت أرباحاً غير محققة بقيمة 800 مليون دولار خلال عشرة أيام فقط، وهو رقم يتجاوز أرباح قسم السيارات للشركة على مدى سنوات. في الوقت نفسه، جمعت شركة ميكروستراتيجي 1.05 مليار دولار مرة أخرى من خلال السندات القابلة للتحويل، لمواصلة زيادة حيازتها من بيتكوين. منذ العام الماضي، قامت الشركة بشراء أكثر من 70,000 عملة بيتكوين.

هذه الحماسة لا تعكس فقط اعتراف المستثمرين المؤسسيين ببيتكوين كأداة للتحوط ضد التضخم، بل تعكس أيضًا انفتاح الصناعة المالية التقليدية المتزايد تجاه العملات الرقمية. لا شك أن ذلك يمهد الطريق للاستخدام الواسع للعملات الرقمية في المستقبل.

دعونا نلقي نظرة على آخر التطورات في دمج الصناعة المصرفية والشركات المدرجة الرئيسية في صناعة التشفير.

البنوك والشركات التشفيرية: تسريع الاندماج الثنائي

في الماضي، كانت إحدى المخاوف الرئيسية للجهات التنظيمية بشأن سوق العملات الرقمية هي عدم وجود طرق موثوقة للحفظ، وهو ما كان يشكل عاملاً رئيسياً يعيق الشركات المدرجة عن تخصيص الأصول الرقمية. ومع ذلك، فقد شهد عام 2020 تغييرات كبيرة في هذا الوضع.

وفقًا للإحصائيات، أعربت 35 بنكًا حاليًا عن ودها لصناعة التشفير، وبدأت تعاونًا عمليًا مع الشركات الأصلية في مجال التشفير. من بين هذه البنوك، يوجد 11 بنكًا في الولايات المتحدة، و10 بنوك في سويسرا، وتوزع باقي البنوك بشكل رئيسي في المملكة المتحدة وألمانيا ومالطا وغيرها من المراكز المالية الأوروبية. يبلغ الوسيط في أصول هذه البنوك 866 مليون دولار، حيث تتجاوز أصول 6 بنوك منها 2 مليار دولار.

!

تعود الريادة الأمريكية في صناعة البنوك الرقمية إلى استكشافها المستمر لصناعة التشفير على مدى فترة طويلة، بالإضافة إلى سلسلة من الأوامر الإدارية التي أصدرتها هيئة الإشراف على العملة (OCC) العام الماضي. هذه السياسات ساعدت على دمج الشركات الأصلية في التشفير بسرعة مع البنوك التقليدية.

على سبيل المثال، فإن الرخصة الخاصة بالدفع التي أصدرتها OCC تسمح لبعض الشركات الأصلية في سوق العملات الرقمية بترقية ترخيص شركات الثقة على مستوى الولاية إلى ترخيص بنك الثقة الوطني. في الوقت نفسه، فتحت OCC أيضًا قناة للإيداع المباشر للأصول المشفرة في القطاع المصرفي الأمريكي، بل وسمحت حتى للبنوك باستخدام السلاسل العامة وعملة الدولار المشفرة المستقرة كالبنية التحتية للدفع والتسوية والتصفية في المستقبل.

في هذا السياق، دخلت العديد من عمالقة البنوك أو أبدت موقفًا إيجابيًا. قدمت إحدى البنوك المعروفة خدمات مصرفية لبورصة مرخصة في الولايات المتحدة. أعلنت أكبر بنك وصي عالمي آخر أنها ستطلق قسم جديد لحفظ العملات الرقمية في عام 2021 لمساعدة المستخدمين في تداول الأصول الرقمية بما في ذلك العملات المشفرة.

سويسرا هي مركز آخر يستحق الاهتمام من حيث البنوك الصديقة للتشفير. في عام 2019، فتحت الهيئة السويسرية للرقابة المالية (FINMA) باب تقديم الطلبات للحصول على تراخيص مصرفية للشركات المؤهلة في مجال التشفير، وسُمح للبنوك التقليدية بالمشاركة في ذلك. في نفس العام، حصلت العديد من البنوك التقليدية الكبرى في سويسرا على إذن لممارسة أعمال الحفظ للأصول المشفرة.

في آسيا، قامت إحدى البنوك الكبرى في سنغافورة بإطلاق منصة متكاملة لإصدار الأصول الرقمية والتداول والحفظ، تدعم خدمات التبادل بين عدة عملات مشفرة وعملة قانونية.

أصبحت الشركات المساهمة تتجه نحو تخصيص بيتكوين

الاندماج المستمر بين البنوك التقليدية الكبيرة وبنوك التشفير يوفر أساسًا لدخول الشركات. في الوقت نفسه، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المدرجة في البورصة بتخصيص بيتكوين، مما عزز ثقة السوق.

وفقًا للإحصاءات، هناك حاليًا 19 شركة مدرجة في أمريكا الشمالية/أوروبا قد خصصت بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض صناديق "شبيهة بالـ ETF" تدير كميات كبيرة من البيتكوين. إجمالي كمية البيتكوين التي تحتفظ بها هاتين الفئتين من المؤسسات يصل إلى 948,720 عملة، تمثل 4.747% من إجمالي البيتكوين.

!

من الجدير بالذكر أن إحدى صناديق استثمار العملات الرقمية المعروفة حققت نمواً مذهلاً في عام 2020، حيث زاد حجم الأصول المدارة (AUM) بنحو 50 مرة. اعتباراً من 20 فبراير 2021، بلغ حجم أصول الصندوق 43.626 مليار دولار.

تتوقع السوق أن يظهر المزيد من الصناديق المماثلة في عام 2021، ومن المحتمل أن يتم إطلاق ETF بيتكوين الذي لم يتم الموافقة عليه في الولايات المتحدة لفترة طويلة هذا العام. قد تقدم هذه المنتجات الجديدة رسوم إدارة أكثر تنافسية.

على سبيل المثال، فإن معدل الرسوم الإدارية السنوي لصندوق استثمار بيتكوين الجديد هو 1.75% فقط، وهو أقل من معدل صندوق معروف. وقد بدأت مؤخرًا في كندا تداول اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، حيث بلغ حجم التداول في اليوم الأول لأحدهما 165 مليون دولار، مما جذب انتباه المستثمرين الدوليين بما في ذلك الصين.

بالنسبة للشركات المدرجة، فإن هذه الأدوات والقنوات الاستثمارية الجديدة توفر بلا شك المزيد من الخيارات لتوزيع واحتكار بيتكوين. قد يصبح شراء بيتكوين من سوق الأوراق المالية المتوافق تمامًا خيارًا أكثر موثوقية للكيانات المدرجة.