ترميز الأصول: موجة اجتاحت عالم المال تظهر إمكانيات انفجار في مجال RWA

في الآونة الأخيرة، أصبح ترميز الأصول (RWA) اتجاهًا لا يمكن التراجع عنه. من عمالقة التمويل التقليدي إلى بروتوكولات DeFi الرائدة، يتجه الجميع نحو الترميز، مما يعيد تشكيل سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها بشكل جذري. على الرغم من التحديات المتعلقة بالتنظيم والبنية التحتية، لا يزال قطاع RWA يظهر إمكانيات هائلة. حاليًا، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المرمزة مثل سندات الخزانة الأمريكية والعقارات والسلع الفاخرة عدة مليارات من الدولارات. وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، وصلت القيمة الإجمالية المدارة على سلسلة RWA إلى 23.92 مليار دولار. تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أنه بحلول عام 2030، ستصل قيمة الأصول المرمزة عالميًا إلى 16 تريليون دولار، مما يمثل 10% من جميع الأصول القابلة للاستثمار.

ستقوم هذه المقالة بتحليل أكثر قطاعات RWA الواعدة حاليًا، واستعراض المشاريع الرائدة الأكثر تمثيلًا في كل مجال.

ترميز الأصول السندات الحكومية: فصل جديد من الابتكار المالي

ترميز الأصول السندات الحكومية هو ابتكار مهم في السوق المالية، حيث يتم ترميز السندات الحكومية التقليدية، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة مباشرة في استثمارات السندات الحكومية عبر blockchain، والاستمتاع بسيولة وشفافية أعلى.

أطلقت فرانكلين تمبلتون أول صندوق سوق نقدي مرخص عالميًا برمز FOBXX، والذي يستثمر في سندات الحكومة الأمريكية، موفرًا للمستثمرين عائدات مستقرة وسيولة. أطلقت OpenEden سندات الخزانة الأمريكية المعتمدة بالرمز TBILL من خلال دفتر أستاذ XRP. أطلقت Matrixdock رمز سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل STBT، الذي يوزع الفوائد يوميًا من خلال آلية إعادة التقييم على السلسلة. تعاونت Securitize مع Tradeteq لإطلاق صندوق سندات الخزانة الأمريكية المعتمد بالرمز USTY. أطلقت Superstate صندوق سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل USTB. أطلقت Hashnote رمز USYC، الذي يمثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء. أطلقت شركة إدارة أصول معينة صندوق سندات الخزانة المعتمد بالرمز BUIDL، والذي يُستخدم كضمان على منصات متعددة.

العملة المستقرة: حجر الزاوية في سوق العملات المشفرة

تعتبر العملات المستقرة أصول "مرجعية" في سوق التشفير، حيث تلعب دورًا مهمًا في السوق. تجعلها خصائص الترميز الخاصة بها عملات رقمية مرتبطة بالعملات أو الأصول التقليدية، مما يوفر استقرارًا أكبر.

تقوم جهة إصدار عملة مستقرة معينة بدفع مشروع قانون GENIUS، الذي يتطلب من مُصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بسندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل تعادل قيمتها كأصول احتياطية، وإجراء الإفصاح عن الاحتياطي. كما سيواجه مُصدرو العملات المستقرة الآخرون مثل Tether و Paxos و Gemini متطلبات تنظيمية جديدة، وقد يحتاجون إلى تعديل آلية الاحتياطي لتتوافق مع القواعد الجديدة.

ترميز الأصول الأسهم: جسر بين الأسواق التقليدية والأسواق المشفرة

ترميز الأصول الأسهم يجعل استثمار الأسهم ممكنًا من خلال blockchain، حيث يمكن للمستثمرين الاستثمار بمبالغ أقل والاستفادة من شفافية أكبر و سيولة.

تُركز BACKED Finance على ترميز الأصول للأسهم التقليدية وصناديق الاستثمار المتداولة إلى "xStocks"، والتي تعمل على شبكة Solana. تقدم Dinari أسهم dShares المرمزة، وتضمن المطابقة 1:1 مع الأسهم الحقيقية. أطلقت Exodus Movement أسهم EXOD المرمزة، والتي تمثل أسهمها العادية من الفئة A، وتُدار على شبكة Algorand.

القروض الخاصة: التمويل اللامركزي يعزز الشركات الصغيرة والمتوسطة

تقدم القروض الخاصة من خلال مؤسسات مالية غير تقليدية قروضًا للشركات، وترمز هذه القروض باستخدام blockchain لزيادة سيولة رأس المال والشفافية.

Centrifuge من خلال ترميز الأصول مثل الحسابات المستحقة يوفر التمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة. Maple تركز على تقديم القروض غير المضمونة. Clearpool يسمح للمؤسسات بإطلاق وإدارة القروض. CREDIX يربط المقترضين والمستثمرين، مع التركيز على ترميز الائتمان الخاص. TrueFi يوفر منصة لامركزية للقروض غير المضمونة. Goldfinch يوفر قروض غير مضمونة للشركات من خلال إدارة المجتمع.

ترميز الأصول العقارية: تقليل عتبة الاستثمار

ترميز الأصول العقارية يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة في سوق العقارات التقليدي الذي كان لديه عوائق دخول عالية، والاستمتاع بسيولة أكبر.

تقوم Propy برقمنة معاملات العقارات من خلال blockchain. تقوم RealT بتقسيم الأصول العقارية إلى عملات صغيرة. تجمع Parcl بين blockchain وبيانات سوق العقارات الواقعية لتقديم فرص استثمار في سوق العقارات العالمي للمستثمرين.

ترميز الأصول الفنية والمقتنيات: توسيع مجالات الاستثمار الجديدة

ترميز الأصول للفنون والسلع الفاخرة كسر الحدود التقليدية للسوق، مما أتاح المزيد من الفرص للمستثمرين للمشاركة في استثمارات المقتنيات ذات القيمة العالية.

تقوم Courtyard.io بترميز الأصول الفنية من خلال blockchain. تقوم Tiamonds بترميز الأصول الثمينة مثل الماس. تركز منصات أخرى مثل WATCHES.io و COLLECTOR و DVIN على ترميز الأصول المتعلقة بالساعات الفاخرة والفنون والتحف الراقية.

منصات التداول اللامركزية: عصر جديد لتداول الأصول المشفرة

تقدم بورصات التداول اللامركزية (DEX) تجربة تداول أكثر شفافية وأمانًا في سوق العملات المشفرة، مما يتجنب رسوم الوساطة التي تفرضها البورصات المركزية التقليدية.

DigiFT تركز على تداول المشتقات المالية والمنتجات الهيكلية. تدعم Swarm تداول الأصول المرمزة، وتوفر سجلات تداول شفافة. تركز Mauve و Stobox على بناء البورصات اللامركزية، وتقدم خدمات إدارة وتداول الأصول الرقمية.

مع التقدم العميق في اتجاه ترميز الأصول RWA، لدينا أسباب للاعتقاد بأن هذه الابتكارات ستوفر المزيد من الفرص والتحديات في الأسواق المالية، مما يدفع نحو تجديد إدارة الأصول وطرق الاستثمار.