ترميز الأصول للأسهم: الفرص والتحديات موجودة

لقد كان مفهوم ترميز الأصول المالية موجودًا لسنوات عديدة، ومنذ ظهور STO في عام 2017 وحتى موجة RWA الحالية، شهد هذا المجال عدة تحولات. في البداية، تم اعتبار STO بديلاً متوافقًا لـ ICO، ولكن بسبب أسباب متعددة، تطور ببطء. خلال موجة DeFi في عام 2020، حاولت بعض المشاريع إنشاء أصول تركيبية مرتبطة بالأسهم من خلال العقود الذكية، لكنها لم تتمكن في النهاية من تحقيق اعتماد واسع.

في الآونة الأخيرة، ومع تغير البيئة التنظيمية، أعاد مفهوم RWA جذب انتباه السوق. على عكس النماذج السابقة، يركز نموذج الأسهم RWA الحالي على إصدار العملات المدعومة بأصول فعلية بنسبة 1:1 من خلال هياكل امتثال. لا يزال هذا السوق في مرحلة مبكرة، مع التركيز على الأسهم الأمريكية.

من الجدير بالذكر أن Exodus Movement أصبحت أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تقوم بترميز الأصول للأسهم العادية، حيث حصلت على موافقة SEC لنقل الأسهم من الفئة A إلى بلوكتشين Algorand. وهذا يشير إلى تحول في موقف الجهات التنظيمية، مما يوفر إشارة إيجابية لتطور الصناعة.

بخلاف إكسودس، تعمل الشركة السويسرية باكد فاينانس بنشاط في هذا المجال. تتيح الشركة للمستخدمين الذين يخضعون لإجراءات اعرف عميلك (KYC) سك رموز الأسهم على السلسلة باستخدام USDC، مع الاحتفاظ بالأسهم الفعلية تحت وصاية بنك سويسري. حاليا، تركز باكد على إصدار نوعين من الأصول، CSPX و COIN، بإجمالي حوالي 13 مليون دولار.

تشمل مزايا ترميز الأصول الأسهم التداول على مدار الساعة، وتقليل تكاليف المستثمرين الأجانب، بالإضافة إلى الإمكانيات المبتكرة المالية الناتجة عن القابلية للبرمجة. ومع ذلك، لا يزال تسارع السياسات التنظيمية واعتماد العملات المستقرة من التحديات الرئيسية.

على المدى القصير، يمكن للشركات المدرجة أن تأخذ بعين الاعتبار حالة Exodus لإصدار رموز الأسهم على السلسلة، مما يعزز التقييم. في الوقت نفسه، قد تجذب منتجات ترميز الأسهم الأمريكية ذات العوائد العالية انتباه بروتوكولات DeFi الموجهة نحو العوائد. على الرغم من وجود فرص وتحديات، إلا أنه مع تحسين البيئة السياسات والتقدم التكنولوجي، من المتوقع أن تلعب الأسهم المرمزة دورًا أكبر في الأسواق المالية المستقبلية.