تحليل 7 مشاريع عوائد حقيقية في مجال التمويل اللامركزي

في نظام DeFi البيئي، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال حوافز رمزية عالية. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تؤدي إلى زيادة TVL على المدى القصير، إلا أنها تحمل مشكلتين رئيسيتين على المدى الطويل: الأولى هي أن الإفراط في إصدار الرموز دون دعم بالقيمة قد يؤدي إلى انهيار النظام؛ والثانية هي انخفاض ولاء المستخدمين، حيث أن انخفاض الحوافز سيؤدي إلى الانتقال إلى مشاريع جديدة أخرى.

لذلك، يجب أن تتمتع بروتوكولات التمويل اللامركزي الحقيقية بالقيم التالية:

1. توافق السوق للمنتج عالٍ، واحتياجات المستخدمين مستقرة
2. القدرة على تحقيق دخل فعلي على السلسلة
3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز
4. دفع العوائد باستخدام أصول موثوقة مثل ETH أو العملات المستقرة

استنادًا إلى هذه المعايير، فإن المشاريع السبعة التالية تستحق الانتباه:

1. BTRFLY (التحالف المحجوب)

أطلقت BTRFLY النسخة V2، وهي تنتقل من نموذج التخفيف إلى نموذج العوائد الحقيقية. يمكن للمستخدمين الحصول على توزيع عائدات ETH من خلال قفل BTRFLY، حيث تأتي العائدات من أموالهم ونظام منتجاتها.

2. شبكة غينز (بوليجون)

منصة تداول الرافعة المالية اللامركزية، تقدم عملات مشفرة، أسهم، وصرف أجنبي برافعة تصل إلى 150 مرة. حالياً تقدم DAI Vault وGNS-Dai LP، وإطلاق رهن GNS بعملة مفردة قادم قريباً.

3. أومامي (Arbitrum)

• mUMAMI: إيداع UMAMI يمكن أن يكسب حوالي 5% عائد سنوي من WETH من دخل البروتوكول
• GLP/TCR USDC池: حوالي 20% عائد سنوي، من خلال رسوم GMX و TracerDao لمواجهة تقلبات السوق

4. كوجيرا (كوزموس)

تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات مثل Orca و Fin و Blue وغيرها. يمكن كسب جزء من دخل البروتوكول من خلال رهن KUJI، حيث تصل العائدات السنوية حاليًا إلى حوالي 0.49%. مع تطور النظام البيئي، من المتوقع أن تزيد العوائد.

5. Trader Joe (أفالانش)

Avalanche هو DEX المرتبة الأولى. قم بتخزين JOE للحصول على مكافآت USDC، والعائد يأتي من 0.05% من رسوم المعاملات.

6. Synthetix (إيثيريوم / أوبتيمزم)

بروتوكول الأصول الاصطناعية المبتكر. يمكن الحصول على:

1. عائدات sUSD من المتداولين
2. مكافآت تضخم SNX

7. جي إم إكس (Arbitrum / Avax)

بورصة العقود اللامركزية، تقدم رافعة مالية تصل إلى 30 ضعف. يتم تحويل 30% من رسوم التداول إلى ETH/AVAX وتوزيعها على المراهنين على GMX. هي التطبيق اللامركزي الأول في Arbitrum، ومعدل الاستخدام في تزايد مستمر.

أدوات المشاريع البحثية

• TokenTerminal / CryptoFees: ابحث عن مصادر الدخل
• Dune Analytics: عرض لوحة بيانات المشروع
• Messari: معلومات إمدادات الرموز
• لوحة بيانات داخلية للمشروع

عند تقييم المشاريع، يجب أخذ في الاعتبار: مصادر الإيرادات، حجم الدخل، عرض وتوزيع الرموز، طرق دفع الأرباح، جاذبية الشبكة، وغيرها من العوامل.

تحذير من المخاطر

1. قد تواجه نماذج مشاركة الأرباح لبعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية
2. بعض المشاريع تعتمد على هندسة مالية معقدة، مما يسبب مخاطر محتملة