BTC(Re)تزايد حدة المنافسة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC

مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، وإطلاق Pendle لـ BTC LST، وإطلاق أنواع مختلفة من BTC المغلفة، أصبحت BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل متعمق لأحدث التطورات في BTC (re) والتوكنات المدعومة بـ BTC.

BTC (Re)استراتيجية سوق الستاكينغ

تزداد المنافسة بين LST BTC حدة، حيث تتنافس الأطراف المختلفة على مدخل ربح الفائدة من BTC وأصوله المغلفة. خلال الـ 30 يومًا الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى أعلى TVL حاليًا بمبلغ إيداع قدره 5.9k BTC، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان في الصدارة لفترة طويلة.

توفر لومبارد من خلال التعاون الاستراتيجي مع أفضل بروتوكولات إعادة التخزين فرص عوائد إعادة التخزين الأكثر تنوعًا من نظام ETH البيئي وفرص المشاركة في DeFi للمشاركين، مما يمنحها ميزة تنافسية في المرحلة الحالية.

في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجيات البيئية عامل تأثير رئيسي في المشهد التنافسي الحالي. على عكس ETH LRT، يواجه BTC LST اعتبارات أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيق DeFi في الأسفل، مرحلة تطوير BTC L2، تركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC على كل سلسلة، والتكامل مع منصات إعادة الرهن وغيرها.

مقارنة استراتيجيات مقدمي LST الرئيسيين لـ BTC

1. يركز Lombard Finance على تطوير نظام إيثريوم البيئي من خلال التعاون مع العديد من بروتوكولات إعادة الرهن لتقديم مكافآت خارجية غنية للمراهنين. $LBTC كأول عملة LST لـ BTC حصلت على دعم بروتوكول إعادة الرهن على إيثريوم، وتدفع بنشاط لتقديم أساليب رافعة على إيثريوم.

2. بروتوكول Solv و Bedrock DeFi يعملان بنشاط على التوسع عبر الشبكات المتعددة، ويغطي تطوير النظام البيئي استقبال الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب. تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على شبكتي BNB و ETH، بينما يتم أيضًا ضخ سيولة BTC في شبكات L2 الأخرى.

3. بروتوكول لورينزو و pStake Finance يركزان في المرحلة الأولية على بناء سلسلة BNB، ويدعمان استقبال ودائع $BTCB وصك LST. قام لورينزو ببناء سوق عائدات قائم على BTCFi، مع هيكل لفصل رموز رأس المال السائل ورموز تراكم العائدات.

Pendle تتقدم في BTCFi

لقد دمجت Pendle أربع أنواع من BTC LST في سوق نقاطها، بما في ذلك $LBTC و $eBTC و $uniBTC و $SolvBTC.BBN. إن الاستخدام الفعلي لـ $LBTC أعلى من الأرقام الظاهرة، حيث أن 37% من $eBTC مدعوم من $LBTC، كما أن دمج Pendle لـ $eBTC يعود بالفائدة بشكل غير مباشر على Lombard.

بخلاف $eBTC، تم ربط الأنواع الثلاثة الأخرى من LST بالتعاون مع Corn. Corn هو Layer 2 جديد على ETH، يتمتع بتصميمين فريدين هما veTokenomics وHybrid Tokenized Bitcoin. قد تكون مسارات التكامل المستقبلية: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi، مما يضيف طبقة أخرى من الرافعة المالية إلى نظام BTCFi.

SatLayer انضم إلى سوق إعادة رهن BTC

دخل SatLayer مجال إعادة الرهن باستخدام BTC، ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة رهن BTC LST ويستخدمها لتوفير الضمانات للبروتوكولات الأخرى. لقد جمعت Pell 270 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ودمجت منتجات BTC المشتقة عبر 13 شبكة. يتم نشر SatLayer حاليًا على Ethereum، ويدعم استقبال أنواع متعددة من BTC LST.

تزايد المنافسة في سوق رموز BTC المغلفة

بعد أن أثار دخول جاستن صن إلى مجال الحفظ لـ WBTC ضجة، زادت المنافسة في سوق تغليف BTC بشكل أكبر. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المتنافسة $BTCB و $mBTC و $tBTC و $FBTC بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.

1. أطلقت Coinbase cbBTC: يصل المعروض الحالي إلى 2.7k، يتم نشره على شبكة Base وEthereum، وقد حصل على دعم من العديد من بروتوكولات DeFi الرئيسية.

2. توسيع WBTC عبر سلاسل متعددة: على الرغم من المخاوف الأمنية، لا يزال WBTC يحتل أكثر من 60% من سوق BTC المغلف. أعلنت BitGo عن نشر WBTC على شبكة Avalanche و BNB، من خلال معيار OFT الخاص بـ LayerZero لتحقيق التوسع عبر سلاسل متعددة.

3. FBTC التوسع النشط: تم نشره على Ethereum و Mantle و BNB Chain، من خلال "Sparkle Campaign" لتعزيز الاعتماد الواسع في مجال BTCFi.

ملخص

في ظل الاتجاه المستمر لنمو BTCFi، تعتبر BTC (re)staking والأصول المرتبطة بـ BTC من القطاعات الرئيسية التي تستحق الاهتمام. يظهر في مجال BTC (re)staking اتجاهات مفرطة في البناء من جانب العرض، حيث تصبح الاستراتيجيات البيئية المتمايزة وألعاب التدفق الفريدة هي مفتاح المنافسة. الأصول المرتبطة بـ BTC تتداخل مع بعضها البعض مما يقدم مخاطر نظامية جديدة، بالإضافة إلى إمكانية الاستغلال المفرط للتعدين. تسعى جميع الأصول المرتبطة بـ BTC بنشاط إلى الاندماج مع بروتوكولات DeFi الرئيسية وقبول المستخدمين على نطاق واسع، من أجل احتلال السوق الذي فقدته WBTC.