تحليل سوق DApp في الربع الثاني من عام 2025: تطبيقات الذكاء الاصطناعي تكتسب زخماً، وRWA وNFT الألعاب تقودان الانتعاش

شهدت حصة سوق تطبيقات الوكلاء الذكيين زيادة هائلة، وأعيد تعريف قيمة NFT من خلال الأصول الحقيقية، وزادت كمية الأموال المقفلة في DeFi لكن تم تبريد التمويل، وكشفت أحداث الأمان التي بلغت 6.3 مليار دولار في الربع الثاني عن ضعف الصناعة.

على الرغم من انتعاش أسعار العملات المشفرة وتحسن المشاعر في السوق، فإن بيئة DApp تظهر وضعًا معقدًا: زيادة انفجارية في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتحول قيمة NFT من التفاخر إلى الوظائف، بينما تتقدم DeFi بين ارتفاع TVL وانكماش التمويل. لا تعرض هذه البيانات فقط مستوى نشاط السوق، بل تكشف أيضًا عن تدفق المستخدمين، وازدهار وتراجع المجالات، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.

في العصر الحالي، لم يعد من الممكن الاعتماد فقط على الدعاية لدفع السوق. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الفعلية: وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على إتمام المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، أو منصات DeFi التي تقدم عوائد مستدامة. لكن المخاطر لا تزال مرتفعة: الخسائر الناجمة عن استغلال الثغرات شهدت ارتفاعًا حادًا، مما كشف عن ضعف الثقة، حيث قد يتم استغلال أي إهمال بسيط بشكل خبيث.

يتناول هذا التقرير تحليلًا عميقًا لتغيرات هيكل الصناعة، ويقدم تحليلًا شاملاً لبيانات ديناميات مجالات DeFi وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحفظة وحجم التداول إلى التطبيقات وتدفقات الأموال، يتتبع الإشارات الرئيسية، ويركز على ملاحظة السرد الأساسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

الاكتشافات الرئيسية

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لـ DApp 24.3 مليون، بانخفاض نسبته 2.5% على أساس شهري، ولكنه ارتفع بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.

• بلغ إجمالي القيمة المقفلة في DeFi 200 مليار دولار، بزيادة 28% ربع سنوية، مستفيدة بشكل رئيسي من انتعاش الإيثريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفضت قيمة التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% ربع سنوية، حيث بلغت قيمة التمويل في الربع الثاني 483 مليون دولار، وبلغ إجمالي التمويل في النصف الأول من عام 2025 1.4 مليار دولار.

• انخفض حجم تداول NFT بنسبة 45% ليصل إلى 867 مليون دولار، لكن عدد المبيعات قفز بنسبة 78% ليبلغ 14.9 مليون صفقة، مما يعكس الانخفاض الحاد في السعر المتوسط في السوق، بينما زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.

• زادت حجم معاملات RWA NFT بنسبة 29%، لتصل إلى المركز الثاني، حيث أصبحت منصة Courtyard ثاني أكبر سوق NFT من حيث حجم المعاملات في الربع الثاني.

• ارتفعت أحجام تداول NFT لجمعية الحماة إلى المرتبة الأولى والرابعة، متجاوزةً BAYC وCryptoPunks، مما يمثل لحظة تحول في NFTs الخاصة بالألعاب.

• Web3 خسرت 63 مليار دولار بسبب أحداث أمنية، بزيادة 215% على أساس شهري. كانت خسارة واحدة في قضية استغلال ثغرة مانترا تصل إلى 55 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر حدث أمني في صناعة التشفير منذ إفلاس FTX في عام 2022.

1. عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لـ DApp مستقرة عند 24 مليون، وارتفاع ملحوظ في مجالات الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي

انخفضت نشاط DApp هذا الربع بنسبة 2.5%، وكان متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا 24.3 مليون. ومع ذلك، فقد استقر النظام البيئي عند هذا المستوى، وهو علامة على نضوج الصناعة المتزايد، كما يثبت أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع DApp في مجالات تطبيقات متعددة. من الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يقومون بتشغيل عدة محافظ، لذلك هناك اختلاف بين عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا وعدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك، لا يزال هذا المؤشر دليلاً قوياً على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا حوالي 5 ملايين، وسرعة تطورها واضحة جدًا.

انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi وGameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% وGameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات DApp من نوع Social وAI نمواً، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.

في مجال التواصل الاجتماعي، يبرز InfoFi بشكل لافت، حيث تتصدر منصات مثل Kaito وCookie DAO. في مجال الذكاء الاصطناعي، تظهر DApp المستندة إلى الوكلاء زخمًا قويًا، حيث تبرز بروتوكول Virtuals.

كما هو متوقع، فإن هذه التحولات على مستوى القطاعات أثرت أيضًا على توزيع الهيمنة. أدت قلة النشاط في قطاعات DeFi والألعاب إلى انخفاض حصتها في السوق، بينما استحوذت قطاعات الذكاء الاصطناعي والاجتماعية على المزيد من الحصة وزادت منها. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 بالربع الأول، يمكن رؤية صعود قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل واضح، بينما يليه قطاع وسائل التواصل الاجتماعي. بحلول نهاية هذا العام، حتى إذا تجاوز الذكاء الاصطناعي الهيمنة على الألعاب أو DeFi، فلن يكون ذلك مفاجئًا.

في الواقع، عند النظر إلى تصنيف عدد المحافظ المستقلة هذا الربع، هناك تطبيق DApp للذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول.

تحتل المشاريع المعروفة الأخرى المقاعد المتبقية في هذه القائمة، والتي تأتي بشكل رئيسي من مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر وطويل الأمد خلال جنون عملات Meme وAgent، فإن هذا التوزيع يبدو مبررًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن وجهة النظر الأخرى التي تستحق الانتباه هي: لقد أضفنا هذا الربع مؤشر "DApp النائم"، والذي يتتبع بشكل محدد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من 2025، ولكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نحن نركز على تحليل عدة فئات رئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2%، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. تشمل هذه التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بشكل كبير بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام، وقليلة الاستبعاد. لكن أكثر ما كان غير متوقع هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت التطبيقات غير النشطة الذكاء الاصطناعي بشكل هائل بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تتعلق فعليًا بـ 16 تطبيقًا فقط. ومع ذلك، تثير هذه الظاهرة تفكيرًا مهمًا: إنها تبرز أن هذه المشاريع الحالية (، وخاصة في مجالات الألعاب والذكاء الاصطناعي )، لا تزال في مراحلها الأولى من التطور، وإذا كانت تفتقر إلى الدعم المالي الكافي، فإن تحقيق التطبيقات السائدة سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تظل الاحتفاظ بالمستخدمين التحدي الأكثر صعوبة، وهذه البيانات تؤكد ذلك بلا شك.

2. ارتفع إجمالي قيمة القفل في DeFi في الربع الثاني من عام 2025 إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%

شهدت الاقتصاديات الكلية لهذا الربع تقلبات شديدة مثل الأفعوانية، ولم يتمكن مجال DeFi من الابتعاد عن هذه الفوضى. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، سجلت أسعار السوق المشفرة انتعاشاً قوياً، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، في حين ارتفع الإيثيريوم بنسبة 36%، وزادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. وبالطبع، تبع مجال DeFi هذه الاتجاهات الصاعدة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 200 مليار دولار، محققة زيادة بنسبة 28% على أساس ربع سنوي.

مراقبة أداء القيمة الإجمالية المقفلة في كل من سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نمواً مستقراً، بينما انخفضت ترون بنسبة 8%. من حيث حصة السوق، لا تزال إيثريوم تحتفظ بمكانتها الرائدة بفضل سيطرتها المطلقة على 62% من إجمالي القيمة المقفلة في مجال DeFi، تليها سولانا بنسبة 10%.

أبرز ما في هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث زادت TVL بنسبة 547%. تم تصميم هذه السلسلة عالية الأداء Layer1 لعقود المشتقات الدائمة والتداول الفوري، مع اعتماد نموذج إجماع HyperBFT المستوحى من HotStuff.

قمنا أيضًا بدراسة تطبيقات DeFi اللامركزية الأكثر نشاطًا في الربع الثاني من عام 2025، وتحليل المجالات التي تشهد أعلى مستوى من مشاركة المستخدمين حاليًا.

في النهاية، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى مجال DeFi هذا الربع. وقد جمع هذا المجال إجمالي 483 مليون دولار، بانخفاض قدره 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على تمويل يقارب 1.4 مليار دولار. على الرغم من أن هذا الرقم يُظهر تباطؤًا مقارنة بالنمو الهائل الذي شهدناه في الدورات السابقة، إلا أنه لا يزال يُظهر اهتمامًا مستقرًا من الأموال في هذا المجال، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا في تخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف ستسير الأمور في ما تبقى من هذا العام، لكن يبدو أن الاتجاه يستقر حاليًا.

3. ارتفعت مبيعات NFT بنسبة 78%، لكن حجم التداول انخفض: RWA والألعاب تقودان تحول السوق

نتطلع جميعًا إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال موجودًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير مبشرة. انخفض حجم تداول NFT هذا الربع بنسبة 45%، لكن حجم المعاملات شهد نمواً عكسياً بنسبة 78%. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبح NFT أكثر تكلفة، لكن حماس السوق لم يتلاشى، بل انتقل من حيث الطبيعة.

لفهم أفضل للأسباب وراء هذا التحول، قمنا بتجميع فئات NFT ذات أحجام التداول الأعلى لهذا الربع، تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: تتشكل روايات جديدة، بينما عادت الأنماط السردية القديمة.

من البيانات يمكن أن نرى أن حجم تداول NFTs التي تمثل الصور الشخصية قد تعرض لضرر كبير، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما قفزت NFTs للأصول الحقيقية RWA بنسبة 29% لتحتل المرتبة الثانية في قائمة حجم التداول. انخفض حجم تداول NFTs الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات ارتفع بشكل كبير بنسبة 400%، مما يشير إلى أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما جعل NFTs الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.

الاتجاه الذي عاد مؤخرًا هو NFT الخاصة بالنطاقات، حيث ارتفعت كل من أحجام التداول والمبيعات. يعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى دفع نظام TON البيئي، حيث يتسابق مستخدمو Telegram لشراء نطاقات مجهولة قائمة على الأرقام الرقمية. لا تحتاج هذه النطاقات إلى ربط بطاقة SIM لتكون مرتبطة بحساب Telegram، وهذا الاستخدام الذي يتناسب تمامًا مع حاجة معينة قد أثار بالتأكيد متابعة السوق.

بعد فهم الفئات التي أصبحت تتجه نحو الرواج، بدأنا في التركيز على عدد المتداولين، وذلك لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في تزايد مستمر أم أنه يعود إلى الوراء.

هذا الربع ، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT شهريًا 668598 شخصًا ، بزيادة قدرها 20٪ مقارنة بالربع السابق. بالنظر إلى ظاهرة الزيادة الهائلة في المبيعات ، فهذا يدل على أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT ، على الرغم من أن دوافعهم قد تكون مختلفة عن دوافعهم في ذروة الماضي.

على الرغم من انخفاض حجم التداول بشكل كبير، لا يزال أحد منصات التداول يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، فإن مبيعاته ارتفعت بالتزامن مع منصة Courtyard. هذه الزيادة في المنصة مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار عن إطلاق توكن جديد. ستستهدف هذه الطفرة كلاً من المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حاليًا على المنصة المحدثة. وقد أدى ذلك إلى قيام العديد من المستخدمين بالتداول بنشاط في مقتنيات NFT منخفضة السعر من أجل كسب النقاط، في محاولة لتعظيم العوائد المستقبلية، وهو ما يُعتبر خطوة كلاسيكية تتكرر في أنشطة الطرح المجاني الأخرى.

في الوقت نفسه، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المركز الثاني في الصناعة. وهذا يدل بوضوح على أن رواية RWA لا تزال تتصاعد في مجال DeFi، بل تثير أيضًا عاصفة في مجال NFT. بصراحة، إن هذا الاتجاه في التنمية يبعث على السرور. إن عملية توكينغ الأصول المادية، من المحتمل أن تصبح دافعًا لدفع NFT نحو الاتجاه السائد.