اهتمام المستثمرين المؤسسيين ببيتكوين في تزايد مستمر

سعر بيتكوين بالرغم من تراجعه عن ذروته التاريخية في عام 2017، إلا أن حماس المستثمرين المؤسساتيين تجاهه شهد زيادة ملحوظة. حالياً، سعر بيتكوين حوالي 9600 دولار، بانخفاض قدره 52% مقارنة بقمته في نهاية 2017 التي كانت 20093 دولار. ومع ذلك، فإن حجم تدفق الأموال المؤسسية إلى بيتكوين قد زاد بشكل كبير.

تشمل العوامل الرئيسية التي دفعت دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق بيتكوين في عام 2020: الموقف الإيجابي للمستثمرين المعروفين، نضوج بيتكوين المتزايد، والزيادة المستمرة في الأساسيات.

حجم إدارة أصول صندوق استثمار مشفر معين (AUM) غالبًا ما يستخدم لقياس مدى مشاركة المستثمرين المؤسساتيين في استثمار البيتكوين. في الولايات المتحدة، بسبب نقص صندوق تداول البيتكوين، يستثمر المستثمرون المؤسساتيون بشكل أساسي من خلال الحفظ في البورصات وهذا الصندوق الاستثماري.

تعتبر هذه المؤسسة الاستثمارية أداة استثمارية يتم تداولها خارج البورصة، تسمح للمستثمرين بامتلاك بيتكوين بشكل غير مباشر، مما يقلل من مخاطر حيازتها بشكل مباشر. عندما سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له في عام 2017، بلغت الأصول المدارة في هذه المؤسسة 29.66 مليار دولار أمريكي. وحتى 23 يونيو 2020، تجاوزت أصولها المدارة 35 مليار دولار أمريكي، بزيادة تقارب 20% عن ذروتها في عام 2017.

الأمر الأكثر جدارة بالملاحظة هو الزيادة الكبيرة في عدد المؤسسات التي تستثمر في هذه الصندوق. في النصف الأول من عام 2018، شكل المستثمرون المؤسسات 56% من مستثمري هذا الصندوق. بينما في الربع الأول من عام 2020، ارتفعت هذه النسبة إلى 88%. وهذا يشير إلى أن اهتمام المستثمرين المؤسسات بأدوات الاستثمار في العملات المشفرة قد ارتفع بشكل ملحوظ.

بعض وكالات التصنيف تعتقد أن هذا يعني أن "البوابة" لدخول المؤسسات الكبرى إلى سوق بيتكوين قد تم فتحها. في الأشهر القادمة، قد يؤدي تحول موقف المؤسسات المالية الرئيسية إلى مزيد من النشاط المؤسسي.

مؤخراً، شهدت بعض المستثمرين المعروفين والمؤسسات المالية تحولاً ملحوظاً في موقفهم تجاه بيتكوين. كانت إحدى البنوك الاستثمارية الكبرى تنتقد بيتكوين في السابق، لكنها غيرت رأيها مؤخراً. وقال محللو البنك إن بيتكوين تُظهر مرونة قوية، وأن آفاقها أصبحت أكثر تفاؤلاً. ووفقاً للتقارير، فتح البنك أيضاً حسابات مصرفية لبعض بورصات العملات المشفرة، مما يزيد من دعمه لصناعة التشفير.

بدأ بعض المستثمرين المليارديرين أيضًا في الاعتراف بإمكانات بيتكوين كأداة للتحوط من مخاطر التضخم. وكشف مستثمر معروف أنه خصص 1% من صافي أصوله لبيتكوين.

إن نضوج شبكة بيتكوين هو عامل مهم آخر يجذب المستثمرين المؤسسيين. من يونيو 2019 إلى يونيو 2020، ارتفع معدل الهاش لشبكة بيتكوين خلال 12 شهرًا من 57 مليون TH/s إلى 105 مليون TH/s. على الرغم من تجربة الانقسام، لا يزال معدل الهاش لشبكة بيتكوين يحتفظ بقوة التعافي.

!

بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض احتياطي البيتكوين في بورصات العملات المشفرة هو أيضًا مؤشر إيجابي، مما يشير إلى أن أنشطة التداول بين المستثمرين الأفراد قد انخفضت. قد يؤدي ذلك إلى زيادة حصة السوق لبورصات تركز على المؤسسات، وبالتالي تغيير ديناميات سوق العملات المشفرة.

!

ومع ذلك، لا تنظر جميع المؤسسات المالية بشكل إيجابي إلى آفاق بيتكوين على المدى الطويل. هناك آراء تفيد بأن صناديق التحوط تستثمر في العملات المشفرة بشكل رئيسي بسبب تقلباتها العالية، وليس بسبب قيمتها الاستثمارية على المدى الطويل.

بشكل عام، لا يزال هناك انقسام بين المؤسسات والمستثمرين ذوي الثروات العالية حول التطورات المستقبلية لبيتكوين. يتوقع بعضهم أن تصبح بيتكوين تخزينًا للقيمة ناضجًا وأصلًا موثوقًا للتحوط، بينما يتوقع آخرون أن يكون نموها محدودًا. بالنسبة للمستثمرين، قد تكون الاستراتيجية الأفضل هي الاحتفاظ على المدى الطويل في حالة عدم حدوث تغييرات أساسية في الأساسيات.