الاتجاهات الجديدة في MEV داخل السلسلة على Solana: ظهور المراجحة الذرية

مع إطلاق منصات DEX خيارات رسوم مخصصة وإجراءات مضادة للفخ، انخفضت أرباح هجمات السندويش على شبكة Solana بشكل كبير. حتى 6 مايو، انخفض هذا الرقم إلى 582 SOL، مقارنةً بأرباح يومية تصل إلى 10,000 SOL لكل روبوت هجوم قبل عدة أشهر. ومع ذلك، فإن لعبة MEV لم تنته بعد، حيث أصبحت المراجحة الذرية الجديدة المصدر الرئيسي للتداول على داخل السلسلة Solana.

تشير البيانات إلى أن المراجحة الذرية في التداول داخل السلسلة قد وصلت إلى مستوى مذهل. في 8 أبريل، بلغت نسبة الإكراميات التي ساهمت بها المراجحة الذرية 74.12%، بينما كانت النسبة في الأوقات الأخرى تحافظ على مستوى 50% أو أكثر. بعبارة أخرى، في الوقت الحالي، قد تكون واحدة من كل عمليتين على سلسلة Solana مخصصة للمراجحة الذرية.

على الرغم من ذلك، فإن المناقشات حول المراجحة الذرية على وسائل التواصل الاجتماعي نادرة. هل هذه الفرصة الجديدة في المراجحة هي خزينة مخفية أم شكل آخر من الفخ؟ دعونا نتعمق في الموضوع.

المراجحة الذرية: فكرة جديدة لتداول MEV

تشير المراجحة الذرية إلى تنفيذ عمليات المراجحة التي تتضمن عدة خطوات في صفقة واحدة، ذرية، على سلسلة الكتل. تشمل العمليات النموذجية شراء الأصول بسعر منخفض في DEX واحد ثم بيعها بسعر مرتفع في DEX آخر ضمن نفس الصفقة. نظرًا لأن العملية بأكملها مغلفة في صفقة ذرية واحدة، فإنها تقضي بشكل طبيعي على مخاطر الأطراف المقابلة ومخاطر التنفيذ الجزئي الموجودة في المراجحة التقليدية عبر التبادلات أو المراجحة غير الذرية.

الذرة ليست مصممة للمراجحة، بل هي خاصية متأصلة لضمان التناسق في الحالة من قبل السلسلة. يستغل المراجحون هذه الخاصية بذكاء، حيث يربطون العمليات التي تحتاج إلى تنفيذ خطوة بخطوة وتحتوي على مخاطر (شراء، بيع) داخل وحدة ذرية واحدة، مما يلغي مخاطر التنفيذ من الناحية التقنية.

على عكس هجمات السندويتش التقليدية أو روبوتات التداول الآلي، تركز المراجحة الذرية بشكل أكبر على اكتشاف الفروقات السعرية والحصول على فرص المراجحة داخل السلسلة في تجمعات تداول متعددة، بدلاً من التركيز فقط على زوج تداول واحد.

مقارنة بين العائد المرتفع والواقع القاسي

تشير البيانات الحديثة إلى أن المراجحة الذرية داخل سلسلة Solana يبدو أنها توفر مساحة ربح ملحوظة. في الشهر الماضي، وصلت العوائد الإجمالية للمراجحة الذرية إلى 120,000 SOL (حوالي 17 مليون دولار أمريكي). العنوان الذي حقق أعلى عائد أنفق فقط 128.53 SOL وحقق ربحًا قدره 14,129 SOL، مع معدل عائد يصل إلى 109 أضعاف. أما أكبر ربح في صفقة واحدة فكان مذهلاً، حيث أنفق فقط 1.76 SOL وجنى 1,354 SOL، مع معدل عائد يصل إلى 769 ضعف.

يوجد حاليًا 5656 روبوتًا للمراجحة الذرية تم إحصاؤها، ويبلغ متوسط العائد لكل عنوان 24.48 SOL (3071 دولارًا أمريكيًا)، ومتوسط التكلفة حوالي 870 دولارًا أمريكيًا. يبدو أن هذه استثمار جيد، حيث يمكن أن تصل نسبة العائد الشهري إلى 352%.

ومع ذلك، فإن هذه البيانات تعكس فقط تكاليف المعاملات داخل السلسلة، متجاهلة المدخلات الأخرى وراء المراجحة الذرية. يتطلب التشغيل الفعلي للمراجحة الذرية أيضًا دعم الأجهزة مثل RPC الخاص، وخوادم عالية الأداء، وقد تتراوح التكاليف الشهرية بين 150 إلى 500 دولار، وهذه فقط هي الحد الأدنى.

تظهر الحالات الفعلية أن عوائد معظم المشاركين أقل بكثير من المتوقع. تظهر بيانات منصة نشر المراجحة الذرية أن 15 عنوانًا فقط حققت عوائد تزيد عن 1 SOL خلال الأسبوع الماضي، حيث كانت أعلى عائد 15 SOL، وكانت عوائد العناوين الأخرى جميعها أقل من 1 SOL، بل إن العديد منها كانت في حالة خسارة. نظرًا لتكاليف الخوادم والعقد، قد تكون معظم الروبوتات على هذه المنصة تعاني من خسائر.

المستفيد الحقيقي: كشف أسرار "المراجحة المربحة دائمًا"

على الرغم من أن البيانات العامة تظهر أن الروبوتات الذرية للمراجحة على Solana في حالة ربحية، إلا أن هناك أيضًا توزيعًا غير متساوٍ بشكل ملحوظ للأرباح. حصل عدد قليل من روبوتات المراجحة عالية المستوى على أرباح كبيرة، بينما أصبح معظم المشاركين "عشبًا" جديدًا.

تكمن جوهر المراجحة الذرية في اكتشاف فرص المراجحة. على سبيل المثال، تستخدم الصفقة ذات العائد الأعلى ثغرة في نقص السيولة في أحد برك التداول، مستغلة الفرصة التي لم يلاحظها كبار المستثمرين في عمق البرك. ومع ذلك، فإن هذه الفرص نادرة للغاية، كما أن هناك العديد من الروبوتات داخل السلسلة تتنافس على فرص مماثلة، مما يجعل المراجحة الكبيرة تشبه إلى حد كبير الفوز باليانصيب.

لقد أصبحت المراجحة الذرية شائعة مؤخرًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن بعض المطورين قاموا بتغليفها كعمل "مضمون الربح"، حيث يقدمون إصدارًا مجانيًا للاستخدام للمبتدئين، ويأخذون 10% من الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، يقومون أيضًا بتحصيل رسوم اشتراك من خلال تقديم خدمات بناء العقد وتكوين الخوادم.

ومع ذلك، بسبب عدم فهم معظم المستخدمين للتكنولوجيا بشكل عميق، واستخدامهم لأدوات مراقبة المراجحة المتشابهة، فإن الأرباح الفعلية محدودة، مما يجعل من الصعب تغطية التكاليف الأساسية. ما لم يكن لديك أدوات مراقبة فرص المراجحة الفريدة وتكوين أجهزة عالية الأداء، فإن معظم المشاركين قد يتحولون فقط من التعرض للخسارة في تداول العملات إلى دفع ثمن الخوادم ورسوم الاشتراك.

مع زيادة عدد المشاركين، ترتفع احتمالية فشل المراجحة. برنامج معين لديه أعلى عائد حالياً تجاوزت نسبة فشل التداول فيه 99%، مما يعني أن جميع التداولات تقريباً قد فشلت، ولا يزال يتعين على المشاركين تحمل تكاليف داخل السلسلة.

قبل الانغماس في موجة "المراجحة الذرية" التي تبدو مغرية، يجب على المشاركين المحتملين أن يبقوا واعين، وأن يقيموا مواردهم وقدراتهم بشكل كامل، وأن يكونوا حذرين من تلك الوعود "التي لا تخسر" المبالغ فيها، لتجنب أن يصبحوا ضحايا جولة جديدة من "حمى الذهب".