تقترب الموافقة على ETF الفوري لـ Solana من العد التنازلي، وقد يتم إطلاقه في يوليو

مؤخراً، طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من عدة مؤسسات إعادة تقديم النسخة المنقحة من ملف S-1 لصندوق ETF الفوري لـ Solana خلال 7 أيام، والتي تتعلق بشكل رئيسي بتعديلات على "آلية الاسترداد المادي" و"شروط الرهن". وقد تم تفسير هذه الخطوة في السوق على أنها تحول إيجابي في موقف التنظيم، مما أثار مشاعر تفاؤل بين المستثمرين، وارتفع سعر SOL على إثر ذلك، حيث تجاوز 165 دولار، مع زيادة بنسبة 5% في يوم واحد.

لقد تحولت نقاط التركيز في السوق من ما إذا كان يمكن الموافقة على ETF إلى متى سيتم إطلاقه ومن سيقوم بطرحه. طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات من المتقدمين تحديد تفاصيل آلية التجميد في المستندات، مما يشير إلى أن الهيئة التنظيمية قد تحاول دمج منطق PoS في إطار التنظيم. وما يثير الاهتمام بشكل أكبر هو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات وعدت بإكمال مراجعة ردود الفعل في غضون 30 يومًا، مما يعني أن ETF الفوري لـ Solana قد يتم الموافقة عليه في أسرع وقت ممكن في منتصف يوليو.

يتوقع الخبراء في الصناعة أن يحصل ETF الخاص بـ Solana على الموافقة النهائية في غضون الثلاثة إلى خمسة أسابيع القادمة. يعتقد James Seyffart من Bloomberg Industry Research أنه يمكن الموافقة عليه هذا العام، وقد يكون ذلك في أقرب وقت في يوليو. رفع Eric Balchunas احتمال الموافقة على SOL ETF من 70% إلى 90%، وصرح: "استعدوا لصيف محتمل من ETFs العملات البديلة، قد تقود Solana الاتجاه."

حالياً، قدمت سبع شركات لإدارة الأصول طلبات للحصول على ETF سولانا، بما في ذلك VanEck و 21Shares و Grayscale و Bitwise و Canary Capital و Franklin Templeton و Fidelity. من بينها، تخطط Grayscale لتحويل منتجها الحالي من صندوق استثمار SOL إلى ETF فوري.

إذا تم الموافقة على SOL ETF، فقد تتأثر أداؤه السعري بعدة عوامل. بالاستناد إلى تجربة Bitcoin ETF، قد يحدث "شراء التوقعات وبيع الحقائق" على المدى القصير. وفقًا لنموذج GSR، إذا كانت تدفقات الأموال في SOL ETF تمثل 5% من BTC ETF، فقد يرتفع سعره من 160 دولارًا حاليًا إلى نطاق 400-500 دولار. في حالة أكثر تفاؤلاً، إذا بلغت نسبة تدفقات الأموال 14%، فقد يتجاوز السعر 800 دولار.

ومع ذلك، تواجه SOL أيضًا بعض المخاطر المحتملة. قد يؤدي انخفاض تكاليف المستثمرين الأوائل إلى أن تصبح ETF نقطة خروج. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت ETF ستسمح بحصص الرهان، حيث أن معدل الرهان العالي لـ SOL (أكثر من 65%) قد يؤثر على جاذبية ETF. علاوة على ذلك، بعد أن تصبح ETF قناة تمويل رئيسية، قد تواجه DEX على السلسلة والنظام البيئي DeFi مخاطر انتقال السيولة.

بشكل عام، دخلت موافقة ETF الفوري على Solana المرحلة النهائية، وهذا ليس فقط ولادة منتج، بل هو اختبار شامل لمنافسة سلاسل الكتل العامة، وآلية توافق PoS، وتطبيقات DeFi. يجب على المستثمرين، أثناء مراقبة تقلبات الأسعار على المدى القصير، أيضًا متابعة ما إذا كان تصميم هيكل ETF يمكنه حل مشكلة الرهن، وما إذا كان النظام البيئي على السلسلة قادرًا على استيعاب حركة المرور والطلبات الجديدة.