استخدام الأصول على البلوكتشين في سوق المشتقات يتوسع باستمرار

تقوم منصات تداول العملات المشفرة تدريجياً بتبني أصول بلوكتشين الأصلية مثل USDC والسندات الحكومية المرمزة كضمانات في سوق المشتقات من أجل زيادة كفاءة السوق. هذه الأدوات لا توفر فقط الاستقرار والعوائد، بل تتماشى أيضاً مع متطلبات التنظيم، مما يجعلها جذابة للغاية للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى تحسين استخدام رأس المال.

في الآونة الأخيرة، أعلن أحد منصات تداول العملات المشفرة الكبيرة أنه بعد الحصول على موافقة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) ، سيتم قبول USDC كضمان لعقود الآجلة. وهذا يمثل المرة الأولى التي يحصل فيها USDC على هذه المؤهلات في سوق العقود الآجلة الأمريكية. صرح الرئيس التنفيذي للمنصة أنهم سيتعاونون عن كثب مع CFTC لدفع تنفيذ هذه المبادرة. ستُنفذ هذه السياسة الجديدة من خلال شركة الأمان الخاصة بالمنصة، التي تخضع لرقابة قسم الخدمات المالية في نيويورك.

في الوقت نفسه، بدأت السندات المرمزة في الظهور في سوق المشتقات. أعلنت شركة أصول رقمية مؤخرًا أن صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي (BUIDL) الذي تديره شركة إدارة أصول معينة يمكن استخدامه كضمان على منصتين رئيسيتين لتداول العملات المشفرة. يمثل BUIDL صندوق عائدات قصيرة الأجل مدعومًا بالنقد والسندات الحكومية الأمريكية، وتبلغ الأصول المدارة حاليًا 2.9 مليار دولار. من خلال قبول BUIDL كضمان، تتيح هذه المنصات للمتداولين المؤسسيين تحقيق عوائد أثناء إجراء عمليات تداول بالرافعة المالية.

تشير هذه التطورات إلى أن هيكل السوق يتحول نحو مزيد من الكفاءة والشفافية. يشير المتخصصون في الصناعة إلى أن الأصول مثل USDC يمكن أن تحقق تسويات شبه فورية، وتحظى باعتراف واسع على كل من المنصات المركزية واللامركزية. في الوقت نفسه، يتم استخدام السندات المرمزة من قبل بعض الأسواق الرائدة لتحسين كفاءة رأس المال ومستويات إدارة المخاطر، بينما لا تزال توفر عوائد للمستثمرين.

تتماشى هذه التدابير أيضًا مع الاقتراح الذي قدمه نائب رئيس CFTC في نوفمبر من العام الماضي، والذي يشجع الشركات على استكشاف استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع كضمان غير نقدي. وتعتقد أنه بالنظر إلى وجود حالات تجارية ناجحة وناضجة لتوكنات الأصول، مثل إصدار سندات الحكومة الرقمية في منطقة أوراسيا، والعمليات الضخمة للشراء والبيع المؤسسي على منصات البلوكتشين، بالإضافة إلى إدارة الضمانات والتمويل بشكل أكثر كفاءة، فإن تبني هذه التقنيات الجديدة لن يضر بسلامة السوق.

مع إدخال المزيد من الأصول الأصلية للبلوكتشين والأصول التقليدية المرمزة إلى سوق المشتقات، يمكننا أن نتوقع أن هذا سيجلب سيولة وكفاءة أعلى للسوق، بالإضافة إلى توفير المزيد من الخيارات والفرص للمستثمرين. ومع ذلك، لا يزال تطوير هذه الاتجاهات يتطلب جهودًا مشتركة من الجهات التنظيمية ومنصات التداول والمشاركين في السوق لضمان أمان السوق واستقراره.