الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض الفائدة وقوة الين قد تدفع السوق الصاعدة لبيتكوين

بعد انتهاء عطلة الصيف في نصف الكرة الشمالي مؤخرًا، انتقلت إلى نصف الكرة الجنوبي في رحلة تزلج استمرت لمدة أسبوعين. قضيت معظم الوقت في التزلج في الهواء الطلق، حيث تتطلب هذه النشاطات لصق جلد التزلج في الجزء السفلي من لوح التزلج للتسلق لأعلى، ثم إزالة جلد التزلج للهبوط. نظرًا لأن التزلج في المنحدرات استغرق 80% من الوقت، فإن استهلاك الطاقة في هذه الرياضة كبير جدًا، حيث تجاوز إجمالي استهلاكي اليومي من الطاقة 4000 سعرة حرارية.

للحفاظ على لياقتي البدنية، اتبعت استراتيجية غذائية خاصة. تناولت كميات كبيرة من الكربوهيدرات واللحوم والخضروات على الإفطار، ثم تناولت بعض الوجبات الخفيفة الغنية بالسكر كل 30 دقيقة، مع تناول الطعام الحقيقي مثل الدجاج والخضروات والأرز بانتظام. هذه التركيبة من تناول الطاقة السريعة والبطيئة بشكل دوري، سمحت لي بالحفاظ على حالة جيدة طوال اليوم.

يمكن مقارنة استراتيجية النظام الغذائي هذه بأهمية الأسعار والكميات النسبية في السياسة النقدية. في اجتماع جاكسون هول يوم الجمعة الماضي، أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول عن تحول في السياسة، وتعهد بخفض معدلات الفائدة. كما أكد مسؤولو بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي أنهم سيستمرون في خفض الفائدة. دفعت هذه الأخبار أسعار الأصول ذات المخاطر للارتفاع، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى ارتفاع الين، مما يسبب تقلبات في السوق.

أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبنوك المركزية الأخرى أدركت أنه يتعين عليها تخفيف السياسات وتوسيع الميزانية العمومية للتعويض عن تأثير ارتفاع الين السلبي. من وجهة نظر اقتصادية، كان ينبغي على الاحتياطي الفيدرالي (FED) رفع أسعار الفائدة بدلاً من خفضها. ولكن بالنظر إلى أن الولايات المتحدة هي اقتصاد يتمتع بقدر كبير من التمويل، فإنها بحاجة إلى استمرار ارتفاع أسعار الأصول، لذلك اختار الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة.

الأشهر المقبلة ستكون فترة حاسمة. إذا أدى ارتفاع قيمة الين بسرعة إلى إغلاق صفقات التحكيم، فقد يعوض ذلك التحفيز قصير الأجل الناتج عن خفض أسعار الفائدة. في ذلك الوقت، سيحتاج السوق إلى "الطعام الحقيقي" المقدم على شكل طباعة النقود لتقليل الخسائر. من المتوقع أن يوقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) أولاً التخفيف الكمي، مع استعادة التيسير الكمي عند الضرورة.

بالنسبة لحاملي العملات المشفرة، فإن البيئة الحالية لسيولة العملات القانونية تعتبر مواتية للغاية: تخفيض البنوك المركزية العالمية لأسعار الفائدة، وزيادة وزارة الخزانة الأمريكية للسيولة، ورفع بنك اليابان لأسعار الفائدة بحذر. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في ظل ارتفاع التضخم ونمو اقتصادي قوي، فمن المحتمل أن يزيد ذلك من جهود طباعة النقود. وهذا سيؤدي إلى ارتفاع التضخم، مما سيكون له تأثير إيجابي على الأصول ذات العرض المحدود مثل بيتكوين.