هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0، لإنشاء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية

26 يونيو، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المعروف اختصارًا بـ "الإعلان 2.0")، مؤكدة التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
اقترحت "إعلان السياسة 2.0" إطار "LEAP"، الذي يتضمن تبسيط القوانين واللوائح، وتوسيع مجموعة المنتجات المرمّزة، وتعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات، وتطوير الأفراد والشراكات.
تظهر محتويات "تحسين القوانين والتنظيمات" أن حكومة هونغ كونغ تعمل على بناء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، ويشمل ذلك منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية.
"الإعلان عن السياسة 2.0" يوضح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الجهة الرئيسية المنوط بها تنظيم مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، وهي مسؤولة عن إصدار التراخيص والتسجيل، وضع المعايير، تحسين عمليات التنظيم، وتقليل المخاطر المحتملة للتحكيم التنظيمي تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة؛ بينما ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ بدور الجهة الرقابية الأمامية على البنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
في قسم "تعزيز تطبيق المشهد والتعاون عبر القطاعات"، تدعم "إعلان السياسة 2.0" العملات المستقرة ومشاريع التوكن الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع.
"إعلان السياسة 2.0" يشير إلى أن العملات المستقرة تقدم بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولديها القدرة على تغيير المدفوعات، إدارة سلسلة التوريد، ونشاطات أسواق رأس المال. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتطبيق نظام الرقابة على مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات ذات صلة لإدارة الأصول الاحتياطية، آلية الاستقرار، إجراءات الاسترداد، وإدارة المخاطر بحذر.
"إعلان السياسة 2.0" يُظهر أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وأعمال التسوية تُظهر اهتمامًا كبيرًا باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. ولتحقيق الإمكانات الكاملة للعملات المستقرة، ستوفر الحكومة والجهات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز دراسة وتنفيذ خطط مُصدِّري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ، لمعالجة النقاط المؤلمة الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل تحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستقوم دوجيتو بإطلاق برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين وأصل رقمي، لتوفير التمويل لمشاريع التقديم ذات إمكانيات تطبيق مستقبلية، وبارزة ولها تأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز أصل رقمي موثوق ومكرس لتعزيز الابتكار
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مصممة على بناء هونغ كونغ لتصبح مركزًا رائدًا عالميًا للأصول الرقمية - سوق موثوق به يسمح بالابتكار للازدهار في بيئة يمكن التحكم في المخاطر بها، ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
إن "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0") الصادر عن مكتب الشؤون المالية والخزانة ("مكتب الخزانة") هو استجابة نشطة من هونغ كونغ للتطور المستمر في سوق الأصول الرقمية العالمية. مستندًا إلى مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات مبتكرة، وتمكين الصناعة، وتعزيز الشمول المالي، وتدريب المواهب، مع ضمان حماية المستثمرين والحفاظ على الأمن المالي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كأحد المراكز المالية الدولية الرائدة.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومندمج بعمق في الاقتصاد الحقيقي
استنادًا إلى الإجراءات المقدمة في أول "إعلان سياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات الابتكارية، وتوسيع قنوات الاستثمار من خلال السماح بمشاركة الأفراد، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكينز السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ الآن جاهزة للانتقال نحو ("LEAP") لتشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتكامل بعمق في الاقتصاد الحقيقي. وقد أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") سابقًا عن خارطة طريق "ASPIRe"، والتي تهدف إلى قيادة النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في ظل بيئة متغيرة، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المشتقات)، لتحقيق التوازن بين حماية المستثمرين والقدرة التنافسية في السوق. يلخص "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطوير، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، وتعزيز تنوع عرض منتجات الأصول الرقمية، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. ترحب الحكومة والهيئات التنظيمية أيضًا بمشاركة مقدمي خدمات الأصول الرقمية المتميزين من جميع أنحاء العالم في السوق، لتعزيز السيولة والمنافسة الصحية والمنظمة.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وبناء نظام بيئي رقمي متكامل مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية وموجه نحو المستقبل، نقترح مجموعة من السياسات الاستراتيجية ونعمل على تنفيذ الإجراءات المناسبة. عند وضع اتجاهات السياسات والإجراءات، نسعى إلى ألا تكون مقيدة بالتكنولوجيا الحالية، ونضمن أنها قادرة على التكيف مع التطورات المستقبلية للأصول الرقمية، بينما تندمج في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق نمو مستدام. تستند هذه الإجراءات إلى إطار "LEAP"، وهي على النحو التالي: ("L"تسهيل القوانين والتنظيمات) تحسين القوانين والتنظيمات، ("E"توسيع مجموعة المنتجات المرمزة) توسيع أنواع المنتجات المرمزة، ("A"تقدم حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات) تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات، و( "P"تطوير الأشخاص والشراكات) تطوير الأفراد والشراكات، لبناء نظام بيئي رقمي موثوق ومبتكر ونشيط، وتعزيز مكانة هونغ كونغ الرائدة في النظام المالي العالمي.
(تحسين السلسلة القانونية والتنظيمية) تحسين القوانين والتنظيمات
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم الذي تحقق منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الجهات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل لتنظيم الأصول الرقمية، لضمان التنمية المستدامة والمسؤولة لنظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ. يشمل هذا النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، ويركز على حماية المستثمرين والمستهلكين. الإجراء الرئيسي التالي هو إجراء استشارة عامة حول آلية ترخيص مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن السيولة العالية، والصفقات الكبيرة، والأصول المحفوظة بشكل آمن. تقترح الحكومة تعيين هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة كهيئة التنظيم الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل احتمالات التلاعب التنظيمي تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة. بينما ستعمل هيئة النقد في هونغ كونغ ("HKMA") كجهة التنظيم الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
وبالمثل، ستقوم هيئة الأوراق المالية بتولي دور الهيئة الرئيسية المنظمة لمقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، بالإضافة إلى وضع المعايير، بينما ستعمل الهيئة النقدية كهيئة إشرافية أمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة الحفظ للأصول الرقمية.
ستعزز هذه الترتيبات الموحدة والشاملة للرقابة من مصداقية السوق، وتساعد في تعزيز الأنشطة الأوسع للأصل الرقمي والمعاملات الكبيرة، وتوفر إرشادات واضحة للمشاركين في السوق. كما ستدعم هذه الترتيبات إدارة المخاطر الفعالة وتوفير السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن لتعزيز الابتكار في السوق وحماية المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل الوثيق مع أصحاب المصلحة لضمان قدرة الإطار على التكيف مع التطورات التكنولوجية والسوقية.
في الوقت نفسه، ستستمر هونغ كونغ في تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بأصل رقمي، بما في ذلك "اقتراحات سياسة سوق العملات المشفرة والأصل الرقمي" من قبل اللجنة الدولية لرقابة الأوراق المالية، و"إطار تنظيم أنشطة الأصول المشفرة العالمية" من قبل مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحكيم للتعامل مع مخاطر الأصول المشفرة" من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية، و"إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة" من قبل منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات الخاصة بالتوكنات
إن توكينغ الأصول والآلات المالية في العالم الحقيقي يوفر فرصة لدمج التكنولوجيا الجديدة مع المالية التقليدية، مما قد يدفع الأنشطة الاقتصادية وتجديد هيكل الأسواق المالية، وبالتالي تعزيز الكفاءة، خفض التكاليف، زيادة الشفافية وتعزيز مشاركة المستثمرين. لاستغلال هذه الإمكانيات بشكل كامل، فإن وجود نظام قانوني وتنظيمي واضح ومحدد ومريح أمر لا بد منه. ستقود دائرة المالية والسلطة النقدية مراجعة الإطار القانوني والتنظيمي المعني، مستفيدة من التجارب والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكينغ في هونغ كونغ. ستتركز المراجعة في مراحلها الأولى على سوق السندات الذي اجتاز مرحلة إثبات المفهوم، ومن المتوقع أيضًا أن توفر مرجعًا لتوكينغ الأصول والآلات المالية الأخرى في العالم الحقيقي. سيتم مراجعة عملية إصدار وتداول السندات المرمزة بشكل شامل، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر التسوية، التسجيل ومتطلبات السجلات. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع خبراء القانون والأطراف المعنية في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة والتوصيات ذات الصلة عملية وقابلة للتنفيذ وتلبي احتياجات التنمية المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال الابتكاري.
("E"xpanding the suite of tokenised products) توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(c) تنظيم إصدار السندات الحكومية المرمزة
أصدر الحكومة مرتين (بمجموع حوالي 68 مليار دولار هونغ كونغ) سندات خضراء رمزية، مما يُظهر بُعدًا استشرافيًا لمزايا البرامج الرمزية. بناءً على ذلك، ستقوم الحكومة بتقنين إصدار سندات الحكومة الرمزية، وستستكشف ترتيبات عملات مختلفة وفترات زمنية، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة توفير سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة للسوق، وزيادة الوصول وجذب مجموعة أوسع من المستثمرين. ولتعزيز مزايا الرمزية، ستستمر وزارة المالية وهيئة النقد في التواصل مع خبراء الصناعة لفهم آراء السوق من جوانب مختلفة، بما في ذلك إدخال العملات الرقمية لزيادة كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق تداول السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. تهدف الحكومة من خلال إصدار السندات الرمزية أولاً وتقنينها، إلى وضع معيار عالمي وتعزيز ثقة السوق في هذه التقنية، بينما تشجع القطاعين العام والخاص على اعتمادها.
(د) توفير الحوافز لتوكنينغ الأصول الواقعية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكنية الأصول الحقيقية وأدوات الأسواق المالية إلى تحسين كفاءة سوق هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble التابع للسلطة النقدية (حيث تعتبر لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة الشريك الرئيسي، وتعمل مع السلطة النقدية على قيادة مشاركة صناعة إدارة الأصول)، يتم تشجيع تطبيقات الابتكار بنشاط، بما في ذلك توكنية المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال وصناديق أخرى) وكذلك تدفقات العائدات من الأصول الحقيقية (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تستكشف السلطة النقدية إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble لتسهيل تسويات الودائع المرمزة بين البنوك، من أجل تبسيط العمليات وزيادة السيولة.
أعلنت بورصة لندن للمعادن (LME) عن إدراج هونغ كونغ كموقع تسليم مرخص ضمن شبكة مخازنها العالمية، ووافقت على تخزين مشغلي المخازن في هونغ كونغ المعادن المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن. لتعزيز تطوير النظام البيئي لتجارة السلع الأساسية، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات التوكنات وتتبع الأصول المادية في برنامج التخزين. يمكن أن تُستخدم تقنيات إنشاء التوكنات كعلامات تعريف للمخازن العالمية، مما يساعد على تتبع الأصول المعدنية وبيانات الاستدامة ذات الصلة، وتعزيز اندماج هونغ كونغ بشكل أكبر في الشبكة العالمية للمخازن.
ستقوم الحكومة بزيادة الجهود لتوسيع خطط التوكن، وتعزيز توكن أصول وأدوات مالية أوسع، وعرض تطبيق هذه التقنية في مجالات مختلفة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب)، والمعادن غير الحديدية، والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية) وغيرها من التطبيقات المتنوعة.
حاليًا، يتم إعفاء جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المدرجة في بورصة هونغ كونغ من ضريبة الدمغة عند نقلها. لتعزيز تطوير السوق المرقمنة، ستوضح الحكومة أن هذه التدابير المعفاة من ضريبة الدمغة تنطبق أيضًا على ETFs المرقمنة. على أساس هذا الإعفاء، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف مزايا توكنينغ ETFs، مثل صناديق الاستثمار في السوق النقدي، بما في ذلك إدخالها في تداول السوق الثانوي على منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو غيرها من المنصات. في المستقبل، ستتبنى الحكومة موقفًا مفتوحًا، تأخذ في الاعتبار التأثيرات المالية وتطور السوق، وتعيد النظر في الترتيبات الضريبية لنقل صناديق الاستثمار المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية بعد توكنينغها.
ستقدم الحكومة اقتراحات تشريعية لتضمين الأصول الرقمية المحددة ضمن الصناديق التي يتم طرحها بشكل خاص وأدوات السيطرة على استثمارات العائلات التي يمكن أن تستفيد من إعفاء ضريبي على الأرباح. إذا تم تمرير الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، سيدخل الإعفاء الضريبي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
（"A") تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات
(e) يدعم المشاريع المتعلقة بالعملات المستقرة وغيرها من الرموز المميزة، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولديها القدرة على إحداث ثورة في المدفوعات وإدارة سلسلة التوريد وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتنفيذ نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. يضع هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر الحذرة، مما يعد حجر الزاوية لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، وتعزز من موثوقيتها في الاستخدام محليًا ودوليًا. أعرب العديد من الشركات المشاركة في التجارة والتسوية عبر الحدود عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. لتعظيم إمكانيات العملات المستقرة، ستقدم الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لدعم بحث وتنفيذ مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لحلول في سيناريوهات تطبيق مختلفة، بهدف معالجة النقاط المؤلمة الفعلية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ولعب دور رائد، يُرحب بالمشاركين في السوق لتقديم اقتراحات حول كيفية اختبار الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لزيادة كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية والجهات القانونية ومقدمي التقنية
بصفتها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، دعمت Digiport مشروع الرموز المميزة في هونغ كونغ بشكل كبير، ومن خلال التعاون مع سلطة النقد في مشروع Ensemble، قدمت بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم تطوير مشاريع الرموز المميزة بشكل أكبر، ستتعاون Digiport مع أصحاب المصلحة في صناعة الأصول الرقمية ذات الصلة، للاستفادة من نظام الحضانة الخاص بها لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص الربط التجاري، الدعم الفني، توجيه خبراء الصناعة والمشاركة في برامج تسريع تتعلق بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل في حلول الرموز المميزة من الموارد المتخصصة، مما يمكنها من تجربة أفكار مبتكرة وتحويلها إلى مشاريع تجارية. كما ستطلق Digiport برنامج منح تجريبية للبلوكشين والأصول الرقمية، لتقديم التمويل للمشاريع المتقدمة التي تحمل إمكانات تطبيق مستقبلية، وتميز وتأثير في السوق. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Digiport أيضًا المساعدة لهذه الشركات، وستنسق مع أصحاب المصلحة المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
ترحب وتستعد الفريق المسؤول في هيئة الاستثمار الحكومية لدعم