سوق العملات الرقمية الأسبوعي: تأثير هبوط سوق الأسهم الأمريكية يمتد، بيتكوين ينخفض إلى بالقرب من خط السنة

هذا الأسبوع، افتتح سعر بيتكوين عند 82379.98 دولار، وانتهى عند 78370.75 دولار، بانخفاض أسبوعي قدره 4.87%، مع تقلبات وصلت إلى 13.92%، وزيادة ملحوظة في حجم التداول. سعر بيتكوين يتحرك في قناة هبوطية، وعند الاقتراب من الحد العلوي للقناة تأثر بعوامل أمريكية مما أدى إلى كسر الحاجز والهبوط في عطلة نهاية الأسبوع، وهو الآن يستقر مؤقتًا بالقرب من الخط السنوي (متوسط 365 يومًا).

في 2 أبريل، أعلنت الحكومة الأمريكية عن تنفيذ سياسة "الرسوم الجمركية المتكافئة" التي تفوق التوقعات، مما أثار صدمة عالمية. بعد ذلك، أعلنت الحكومة الصينية عن تدابير مضادة مناسبة. شهدت الأسواق المالية تقلبات شديدة، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل كبير هذا الأسبوع استجابةً للصدمة الناتجة عن "الرسوم الجمركية المتكافئة"، وانخفضت عوائد السندات الأمريكية بشكل ملحوظ على الجانبين.

حدث "الرسوم الجمركية المتكافئة" أصبح محور اهتمام السوق هذا الأسبوع، متجاوزًا جميع الأخبار الأخرى. كان المشاركون في السوق مشغولين ببيع الأصول، يتجهون نحو تعديل الأسعار هبوطًا لهذه السياسة غير المتوقعة.

تواجه الأسواق المالية العالمية حالياً عملية تعديل وإعادة تسعير شديدة، وأكبر عدم يقين يأتي من الإجراءات اللاحقة للحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي.

الاقتصاد الكلي والبيانات المالية

في 2 أبريل، وقعت الحكومة الأمريكية على أمر تنفيذي، أعلنت فيه عن تطبيق "رسوم جمركية متساوية" على الشركاء التجاريين العالميين، وتحديد حد أدنى للرسوم الجمركية بنسبة 10٪، وفرض رسوم أعلى على بعض الدول. ستدخل الرسوم الجمركية الأساسية حيز التنفيذ اعتبارًا من 5 أبريل، بينما ستبدأ التدابير الضريبية العالية اعتبارًا من 9 أبريل 2025.

وزير الخزانة الأمريكي يدعو الدول إلى التحلي بالاعتدال، ويقول إنه إذا لم يكن هناك رد فعل مضاد، فسيكون ذلك هو الحد الأقصى.

في 3 أبريل، ردت الصين بقوة، معلنة أنها ستفرض ضريبة بنسبة 34% على جميع السلع المستوردة من الولايات المتحدة، وسيتم تنفيذ ذلك أيضًا في 9 أبريل.

على الرغم من أن بعض الدول ذات الاقتصاد الأصغر اختارت التراجع، من المتوقع أن تقوم اقتصادات رئيسية مثل الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة بإصدار بعض تدابير الرد في المستقبل.

بسبب السياسات التي تجاوزت توقعات السوق، انخفضت المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بسرعة في يومي الخميس والجمعة. انخفضت مؤشرات ناسداك وS&P 500 وداو جونز بنسبة 10.02% و9.08% و7.86% على التوالي خلال الأسبوع. تأثرت شركات التكنولوجيا الكبرى، التي تأثرت بشكل مباشر بـ"الرسوم الجمركية المتساوية"، بشكل أكبر، حيث انخفضت القيمة السوقية للأسهم الأمريكية بأكثر من 5 تريليون دولار خلال الأسبوع.

أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مارس التي تم الإعلان عنها في 4 أبريل إضافة 228,000 وظيفة، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات السوق، وارتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2%. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خطابه: إن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، لكن التعريفات ستؤثر سلبًا على نمو الاقتصاد والتضخم. وتم اعتبار هذا التصريح "متشددًا".

حث الرئيس الأمريكي على وسائل التواصل الاجتماعي الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن. حتى نهاية الأسبوع، أظهرت سوق العقود الآجلة أن المتداولين يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، حيث تجاوزت احتمالية خفض الفائدة في يونيو 90٪.

قد تستمر صراعات التعريفات المماثلة، لكن أسوأ الأوقات ربما قد مرت. يحتاج السوق إلى التأكيد تدريجياً في الفترة القادمة ما إذا كانت الأسعار كافية، وما إذا كانت هناك حالات أكثر خطورة. الأهم هو التركيز على ما إذا كان "التفاوض من خلال الضرائب" موجودًا، ونتائج المفاوضات بين الولايات المتحدة والدول الأخرى.

تدفق الأموال

سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع شهدت تدفق أموال خارجية بقيمة 3.33 مليار دولار، حيث تم سحب 1.78 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين، و1.08 مليار دولار من العملات المستقرة. وقد كسر ذلك الاتجاه السابق الذي شهد تدفق صافي للأموال لمدة أربعة أسابيع متتالية.

نظرًا لتقلبات سوق الأسهم الأمريكية الحادة، فإن حجم التدفق الخارجي هذا ليس خطيرًا جدًا، ولكن لا يزال يتعين الحذر من احتمال حدوث عمليات بيع إضافية في المستقبل.

تحليل ضغط البيع في السوق

مع تقلبات سوق الأسهم الأمريكية، زادت ضغوط البيع في السوق بشكل طفيف. تظهر بيانات سلسلة الكتل أن كمية البيتكوين المتدفقة إلى البورصات وصلت إلى 188614.7 قطعة، حيث زاد المستثمرون قصيرو الأجل من عمليات البيع، بينما انخفضت مبيعات حائزي الأجل الطويل قليلاً مقارنة بالأسبوع الماضي. تُظهر البيانات أنه بعد 3 أسابيع متتالية من التدفق الصافي إلى الخارج، زادت كمية البيتكوين المحتفظ بها في البورصات المركزية هذا الأسبوع بمقدار 3116.1 قطعة، مما يشير إلى تراكم معين في ضغوط البيع.

منذ أواخر فبراير، كان معظم المستثمرين قصيري الأجل في حالة خسائر غير محققة، حيث وصلت نسبة الخسائر غير المحققة الأخيرة إلى 16%، وهو أعلى مستوى للخسائر غير المحققة منذ بداية هذه الدورة. ما زالت هذه المجموعة تتحمل ضغطًا هائلًا، وإذا حدث انهيار، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الهبوط في الأسعار.

يواصل حاملو العملات لفترة طويلة أداء دور مثبت في السوق، حيث زادوا من حيازتهم بمقدار 53,300 عملة بيتكوين هذا الأسبوع.

ما لم يرتد سوق الأسهم الأمريكية أو تتخذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة تخفيف مثل خفض أسعار الفائدة، سيكون من الصعب زيادة قوة الشراء في السوق، وسيكون من الصعب أيضًا أن يحصل السعر على زخم صعودي.

مؤشرات دورة السوق

وفقًا لمحرك تحليل البيانات، فإن مؤشر دورة بيتكوين الحالي هو 0.375، مما يدل على أن السوق في مرحلة استمرارية صعودية.