تعافي وتطوير نظام التمويل اللامركزي على Solana

مع دفع DePIN و MEME للعملة، كان أداء نظام Solana البيئي قويًا بشكل عام، حيث اقترب سعر SOL من 100 دولار في 22 ديسمبر. وبلغت أحجام تداول DEX على Solana في بعض الأحيان أكثر من Ethereum، مما أثار مناقشات حول "تجاوز Solana لإيثيريوم". في الوقت نفسه، تواجه إيثيريوم تساؤلات متنوعة، خاصة أن مشاريع DeFi التي قادت الجولة السابقة من السوق الصاعدة لم تعد تحظى بشعبية. إذن، كيف هو أداء مشاريع DeFi على Solana؟ هل انتعشت المشاريع القديمة حقًا؟ دعونا نلقي نظرة على الأوضاع في مختلف المجالات.

! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp)

رهن السيولة

تعتبر الإيداع السائل مجالًا مهمًا للنمو في نظام Solana البيئي. يساعد قفل الأموال المودعة في زيادة سعر SOL، بينما يمكن استخدام رموز الإيداع السائل (LST) في مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. كما أن تأثيرات توزيع المشاريع الجديدة والحوافز تدفع أيضًا لزيادة الأموال المشاركة في الإيداع السائل.

أكبر مشروعين لتأمين السيولة على Solana هما Marinade Finance و Jito. حتى 22 ديسمبر، وصلت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة بهما إلى 1.05 مليار دولار و 626 مليون دولار على التوالي، مما جعلهما في المرتبة الأولى والثانية من حيث TVL في نظام Solana البيئي. على الرغم من أن أموال الإيداع المقومة بالدولار لـ Marinade تمثل فقط 57% مقارنة بأعلى مستوى لها، إلا أن عدد SOL المودع (11.15 مليون SOL) قد سجل أعلى مستوى له على الإطلاق.

Jito بالإضافة إلى تقديم خدمات التخزين، يقدم أيضًا بنية تحتية لـ MEV. بسبب الإطلاق المفاجئ، حصلت Jito على قاعدة مستخدمين جيدة. مؤخرًا، بدأت Jito في تحفيز استخدام JitoSOL في مشاريع التمويل اللامركزي، مما أدى إلى زيادة سريعة في كمية التخزين، والتي وصلت حاليًا إلى 6420000 SOL.

بورصات التداول اللامركزية (DEX)

لا يزال اللاعبون الرئيسيون في مجال DEX هم Raydium وOrca، ولم تظهر مشاريع بارزة جديدة. لقد طورت هذان المشروعان ميزات السيولة المركزة على أساسهما، لكن وضعيتهما قد انقلبت.

من حيث السيولة ، كانت أعلى نقطة لـ Raydium هي 2.21 مليار دولار ، والآن هي 113 مليون دولار ، أي 5.1% فقط من أعلى نقطة. كانت أعلى نقطة لـ Orca هي 1.41 مليار دولار ، والآن هي 184 مليون دولار ، أي 13% من أعلى نقطة.

مؤخراً، أثار حجم تداول DEX في Solana الذي تجاوز Ethereum اهتماماً واسعاً. وفقًا للبيانات، سواء في الـ 24 ساعة الماضية أو في الأيام السبعة الماضية، كان حجم تداول Solana أعلى من Ethereum. على الرغم من أن البعض يشكك في أن هذا قد يكون بسبب حساب حجم تداول المجمعات بشكل مكرر، إلا أنه بعد حساب حجم تداول كل DEX بشكل منفصل، وُجد أن إجمالي حجم تداول الـ 24 ساعة للـ DEX الرئيسية على Solana أعلى بالفعل من الـ DEX الرئيسية على Ethereum.

مؤشر آخر يستحق الانتباه هو نسبة حجم تداول DEX إلى TVL، والتي تعكس كفاءة استخدام الأموال. هذه النسبة في Raydium وOrca هي 4.81 و2.87 على التوالي، وهي أعلى بكثير من 0.26 و0.09 و0.042 للأدوات الأساسية DEX على Ethereum. هذا يعني أن العوائد من توفير السيولة على Solana قد تكون أعلى بكثير من Ethereum، مما قد يجذب المزيد من الأموال إلى نظام Solana البيئي.

! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp)

الإقراض اللامركزي

شهدت منطقة الإقراض تغييرات كبيرة، حيث أن المشروع الرئيسي الوحيد الذي لا يزال في المقدمة هو Solend، لكنه تم تجاوزه من قبل مشاريع جديدة. انخفض TVL الخاص بـ Solend من أعلى نقطة 9.1 مليار دولار إلى 1.87 مليار دولار، وهو ما يمثل 20.5% من النقطة العالية. كانت أداؤها أقل من غيرها من بروتوكولات الإقراض القديمة، مثل Port Finance وLarix وApricot Finance، حيث انخفض TVL الخاص بهم بشكل كبير.

تتميز مشاريع الإقراض الناشئة مثل marginfi وKamino بأداء بارز، حيث وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى 348 مليون دولار و204 مليون دولار على التوالي، مع نمو سريع. لم تصدر هذه المشاريع رموز الحوكمة بعد، لكنها أطلقت جميعها أنظمة نقاط، يمكن للمستخدمين من خلالها كسب النقاط من خلال الإيداع والاقتراض. مع الجاذبية الناتجة عن مختلف عمليات الإطلاق المجانية، تتدفق الأموال باستمرار، وتحظى جميع أنواع LST بالدعم.

مجمع العائدات

لقد تم دحض مسار مجمعات العائدات تقريبًا. بسبب الرسوم المنخفضة في Solana، فإن فوائد الاستثمار من خلال مجمعات العائدات ليست واضحة. مشروع Sunny الشهير سابقًا، انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة من أعلى نقطة وهي 3.4 مليار دولار إلى 4.02 مليون دولار.

بعض مجمعات العائد التي تقدم وظائف الإقراض والتعدين بالرافعة المالية لم تؤد بشكل جيد. انخفض إجمالي القيمة المقفلة في Francium من 430 مليون دولار إلى 20.89 مليون دولار، وانخفض إجمالي القيمة المقفلة في Tulip من 1.07 مليار دولار إلى 21.41 مليون دولار.

العقود الآجلة الدائمة

بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة على Layer 2 من Ethereum، فإن أداء Solana في هذا المجال ليس بارزًا.

حاليًا، الأداء الجيد هو Drift، الذي يستخدم نموذج تداول دفتر الطلبات مشابه لـ dYdX، حيث يمكن استخدام رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا. حقق TVL لـ Drift أعلى مستوى له، حيث وصل إلى 105 مليون دولار، وحجم تداول SOL-PERP خلال 24 ساعة هو 43 مليون دولار.

انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشروع مانجو القديم من 210 مليون دولار إلى 10.47 مليون دولار. يقدم مانجو الآن أيضًا تداول العقود الدائمة، ولكن حجم تداول SOL-PERP خلال 24 ساعة بلغ فقط 520 ألف دولار.

تتبنى JLP الخاصة بـ Jupiter نموذجًا مشابهًا لـ GMX V1، مع حد أقصى للتمويل يبلغ 23 مليون دولار أمريكي، وقد بلغ حجم تداول SOL-PERP لمدة 24 ساعة 101 مليون دولار أمريكي، متجاوزًا Drift.

عملة مستقرة لامركزية

لم يكن لدى Solana مشاريع بارزة في مجال العملات المستقرة اللامركزية. حصل بروتوكول UXD على تمويل بتقييم يقارب 2 مليار دولار، لكن أعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL) كانت فقط 42 مليون دولار، والآن هي 11.19 مليون دولار. انتقل من التحوط المحايد دلتا إلى استخدام USDC 1:1 للتعدين.

مشاريع العملات المستقرة الأخرى التي تستخدم الإقراض الزائد تتجه نحو الانحدار. انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) لبروتوكول Parrot من ذروته البالغة 476 مليون دولار إلى 8.61 مليون دولار، بينما انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) لبروتوكول Hubble من ذروته البالغة 39.83 مليون دولار إلى 8.06 مليون دولار.

بشكل عام، يظهر نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي علامات انتعاش، خاصةً في مجالات الرهن العقاري السائل وتبادل العملات اللامركزي والمشاريع الناشئة للإقراض. ومع ذلك، لا يزال هناك أداء ضعيف في مجال المجمعات العائدات والعملات المستقرة. مع تطور النظام البيئي وتواصل تدفق الأموال، فإن مستقبل مشاريع Solana في التمويل اللامركزي يستحق المتابعة المستمرة.

! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp)