نظام Solana للتمويل اللامركزي: المنتجات الرئيسية والاتجاهات التنموية

أظهر تقرير Messari للربع الأول من عام 2024 أن حجم تداول DeFi على Solana يستمر في الارتفاع، حيث زاد حجم تداول DEX الفوري اليومي بنسبة 319% ليصل إلى 1.5 مليار دولار. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى تداول Memecoin، مثل SLERF و BOME. لقد أصبحت Solana المنصة المفضلة للمستثمرين الأفراد ومتداولي Memecoin، حيث توفر رسوم تداول منخفضة للغاية وأوقات تأكيد سريعة، مما يمنح المستخدمين تجربة سلسة. في ظل الارتفاع المستمر في سعر SOL، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على Solana إلى 4.311 مليار دولار. مثل سلاسل الكتل العامة الأخرى، يأتي TVL على Solana بشكل رئيسي من DEX و LST ومنصات الإقراض وتداول العقود الدائمة.

تبادل لامركزي (DEX)

تعمل بورصات التداول اللامركزية عادةً حول نظام بيئي محدد، وخاصة بالنسبة لسلاسل Layer1 غير EVM مثل Solana.

| المشروع | TVL (مليار دولار) | القيمة السوقية المتداولة (مليار دولار) | FDV (مليار دولار) | حجم التداول خلال 24 ساعة (مليار دولار) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | ريديوم | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | جوبيتر | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | أوركا | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium تدعم أي شخص لإنشاء برك وتوفير سيولة رمزية، مما أدى إلى إطلاق عدد كبير من عملات الميم على Solana، وقد أصبحت Raydium لفترة من الوقت الخيار المفضل لإصدار عملات الميم على DEX. إجمالي القيمة المقفلة لديها حوالي 965 مليون دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة يقارب 1.162 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الأولى في نظام Solana البيئي.

ومع ذلك، مع ظهور منصات Meme مثل Pump.fun، قد تتراجع تأثير Raydium في إطلاق المشاريع تدريجياً. إذا قامت منصات Meme ببناء DEX خاص بها، فإن ذلك سيشكل صدمة أكبر لـ Raydium.

جوبيتر

Jupiter كمنصة تجميع السيولة، تبحث عن أفضل مسارات الأسعار في جميع DEX و AMM الرئيسية على Solana، مما يقلل من الانزلاق وتكاليف المعاملات إلى الحد الأدنى، ويزيد من كفاءة التداول وراحة المستخدم.

Jupiter ليست فقط منصة DEX الرائدة في نظام Solana البيئي، بل تمتلك أيضًا منصة تداول عقود دائمة لامركزية، تدعم رافعة مالية تصل إلى 100 مرة للمراكز الطويلة والقصيرة. يمكن للمستخدمين المشاركة كمتداولين أو مزودين للسيولة. يمكن لحاملي JLP الحصول على 75% من الرسوم الناتجة عن بورصة العقود الدائمة، حيث يتم إعادة استثمار هذه الرسوم مباشرة في JLP، مما يزيد من سعر JLP ويحقق عوائد تراكمية.

في ذروة الميم على Solana، أطلقت Jupiter أداة اكتشاف السوق MEME APE، لمساعدة المستخدمين في اكتشاف الرموز الجديدة التي تم إطلاقها وتقديم فحص شامل للمخاطر.

أوركا

تعتبر Orca "DEX للناس وليس للبرامج" شعارًا لها، وتحتل مرتبة متقدمة في DEX على Solana. تتمتع بآلية صنع سوق نشطة ذات سيولة مركزة مشابهة لـ UniswapV3 - Whirlpools، مما يسمح لـ LP بتجميع السيولة في نطاقات سعرية محددة، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال.

كبداية رائدة في نظام Solana البيئي، فإن القيمة السوقية المستقبلية لـ Orca تبلغ فقط 268 مليون دولار، مما يجعلها تبدو متحفظة نسبياً مقارنة بسلاسل أخرى وDEX.

الإيداع السائل (LST)

لا يوجد طلب قوي على الإيداع السائل من قبل مستخدمي Solana، وذلك أساسًا لأن Solana لا تتطلب حد أدنى من كمية الإيداع، بالإضافة إلى أن سعر SOL منخفض نسبيًا، مما يقلل من عائق الدخول لتصبح مصادقًا.

| المشروع | LST | APY | TVL (مليار دولار) | القيمة السوقية المتداولة (دولار) | FDV (دولار) | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 مليار | 23.74 مليار | | ماء مالح | mSOL | 7.44٪ | 14.13 | 27.41 مليون | 101 مليون | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | كمية الفتح غير معروفة | 683万 |

جيتو (JTO)

أطلقت Jito في سبتمبر 2023 برنامج نقاط الإطلاق، بسرعة أصبحت المشروع الرائد في هذا المجال. تبلغ قيمة JTO الإجمالية المقفلة 1.705 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الأولى في نظام Solana البيئي. حاليًا، يبلغ عائد جينتو SOL من التشفير 8.26%، بما في ذلك عوائد التشفير من Solana ومشاركة دخل MEV.

تحدد تأهيل مستخدمي JitoSOL للحصول على التخصيص بناءً على ترتيب خطة النقاط، مع وجود عشرة مستويات لمعايير التخصيص. يمكن الحصول على 4941 Jito في الحد الأدنى، وبحسب سعر اليوم الأول 2.13U، يمكن الحصول على الحد الأدنى 10524U.

ماء مالح

Marinade أكثر شعبية في مجال الرهان الأصلي، كما أن APY أعلى، مع حجم قفل يبلغ 1.413 مليار دولار. على الرغم من أن حجم القفل قريب من Jito، إلا أن القيمة السوقية و FDV تختلف بعشرات المرات، مما يظهر إمكانيات النمو المحتملة لـ $MNDE.

BlazeStake

BlazeStake هو ثاني أكبر مشروع LST في بيئة Solana، حيث يبلغ إجمالي قيمة القفل حوالي 275 مليون دولار. حاليًا، يُقدّر العائد السنوي على التوقعات من خلال التشفير (APY) بنسبة 7.06%، وهو أقل قليلاً من Jito. القيمة السوقية المستقبلية (FDV) تبلغ 6.87 مليون دولار، مقارنةً بـ 2.387 مليار دولار لـ Jito، مما يظهر مساحة للنمو، ولكنه يحتاج أيضًا إلى APY مرتفعة لجذب المستخدمين.

الإقراض

حفظ

Save (الاسم الأصلي Solend) هو بروتوكول اقتراض لامركزي يعتمد على الخوارزميات على شبكة Solana. على شبكة Solana، يمكن لـ Save تحقيق أداء أسرع بمقدار 100 مرة وتكاليف أقل بمقدار 100 مرة مقارنةً بمنتجات الإقراض التقليدية.

في نوفمبر 2022، تعرضت Save لهجوم على الأوراق المالية المرتبطة بعملة USDH المستقرة، مما أدى إلى خسارة قدرها 1.26 مليون دولار، لكنها قامت بالتعويض الكامل. تبرز هذه الحادثة أهمية الأوراق المالية في نظام التمويل اللامركزي.

حالياً، الطلب على الإقراض في بيئة Solana ليس مرتفعًا، وهناك عدد قليل من منتجات الإقراض. بروتوكول الإقراض الجديد Marginfi سيظهر قريبًا، ويستحق المتابعة.

المشتقات

المشتقات هي عقود مالية تستمد قيمتها من الأصول الأساسية، وتستخدم لإدارة المخاطر وتوقعات السوق. بالإضافة إلى Jupiter، هناك العديد من بروتوكولات المشتقات الأخرى على Solana مثل Drift وFlash Trade وZeta.

| المشروع | TVL (مليار دولار) | FDV (دولار) | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 مليار | | التجارة الفورية | 0.1469 | 5.5 مليار | | Zeta Markets | 0.097 | لم يتم إصدار العملة |

الانجراف

Drift تمتلك 3.6 مليار دولار من TVL، وتقدم تداولات قبل السوق، رافعة مالية تصل إلى 20 مرة، وإقراض بالضمان، وغيرها من الوظائف المتكاملة في DEX. حصلت على دعم من Multicoin Capital، ونجحت في جمع 3.8 مليون دولار في جولة التمويل الأولية في أكتوبر 2021.

تقدم Drift v2 سيولة محسّنة، وصنع سوق، وخصائص رهن. لقد جذب الإصدار v1 أكثر من 15,000 مستخدم خلال ستة أشهر، مع حجم تداول يتجاوز 10 مليار دولار.

تجارة فلاش

Flash Trade هو بورصة لامركزية للسلع الفورية والعقود تركز على شبكة Solana، وتتميز بانخفاض رسوم التداول وتأثير الأسعار الصغير. تعتمد على نظام فريد من نوعه لحمامات متعددة الأصول وبنية NFT لزيادة مشاركة المستخدمين.

تستخدم المنصة نموذج التداول من نقطة إلى نقطة مع ضمان عدم وجود تأثير على الأسعار وأفضل ظروف التداول. يتم استخدام Oracle Pyth ونظام النسخ الاحتياطي لتحديد الأسعار ديناميكياً. من خلال عملية تداول اللعبة NFT، تم جذب 17 مليون دولار من TVL.

أسواق زيتا

تهدف Zeta Markets إلى تحقيق ديمقراطية تداول المشتقات، وتقديم منتجين أساسيين هما DEX و FLEX. تبسط المنصة تجربة تداول المشتقات، باستخدام مخطط K من Tradingview، ولديها توقعات لإطلاق رموز.

بيث

PYTH هو المشروع الرائد في مجال الأوراق المالية على سلسلة Solana، ويتميز بالعديد من الابتكارات مقارنة بـ Chainlink. سرعة تحديث البيانات أكثر سرعة واستقراراً، ويمكن تطبيقه على عدة سلاسل كتلة. لدى PYTH آفاق واسعة للتطبيق في مجالات مثل تداول المشتقات المالية، إدارة المخاطر، تعويضات التأمين، وإدارة سلسلة التوريد.

الخاتمة

يتطور نظام التمويل اللامركزي Solana بسرعة، مع ظهور مشاريع جديدة مثل سوق التنبؤ B.E.T. تملك المنتجات الناضجة قاعدة مستخدمين وثقة في السوق، بينما تجذب المنتجات الناشئة المستخدمين من خلال تحسين تجربة المستخدم وبناء المجتمع. مع ظهور منتجات مبتكرة جديدة، سيصبح نظام التمويل اللامركزي في Solana أكثر ازدهارًا وتنوعًا.