XRPFi: مسار جديد لتفعيل إمكانيات XRP

مؤخراً، عُقد مؤتمر XRP Ledger Apex 2025 في سنغافورة، وقد أثار مفهوم "XRPFi" اهتماماً واسعاً. يعتبر XRPFi دمجاً بين XRP والتمويل اللامركزي (DeFi)، ويُنظر إليه على أنه اتجاه جديد لتنشيط هذه الأصول المشفرة القديمة، ودفع تطوير XRPL وإيكولوجيا Ripple.

XRP كأحد الأصول الممثلة في سوق العملات المشفرة، تبلغ قيمته السوقية الحالية حوالي 134.4 مليار دولار، وهو أعلى عملة مشفرة غير قائمة على العقود الذكية بعد البيتكوين من حيث القيمة السوقية. على الرغم من أن XRP قد حصل على تطبيق في المجال المالي التقليدي بفضل قدرته على الدفع عبر الحدود بسرعة وبتكلفة منخفضة، إلا أنه يفتقر إلى دعم العقود الذكية على السلسلة على المدى الطويل، مما يجعل من الصعب الانخراط في النظام البيئي DeFi السائد. هذه التناقض الهيكلي أصبح تدريجياً محور اهتمام الصناعة.

مع توقف الدعوى القضائية ضد XRP، واقتراب القيمة السوقية لعملة Ripple المستقرة RLUSD من 390 مليون دولار، واستمرار التكهنات حول ETF الخاص بـ XRP، تزداد توقعات المستثمرين لمستقبل XRP. بدأ بعض المؤسسات والمستثمرين الأفراد في التركيز على كيفية تحسين عوائد XRP وكفاءة استخدام الأصول من خلال DeFi، مما أدى إلى ولادة وتطور مفهوم "XRPFi".

شبكة Flare: مزود البنية التحتية لـ XRPFi

في عملية تطوير XRPFi، يُعتبر Flare Network مزوداً رئيسياً للبنية التحتية. على الرغم من أن XRP Ledger(XRPL) يظهر أداءً ممتازاً من حيث السرعة والاستقرار، إلا أن هناك قيوداً في القابلية للتجميع ووظائف العقود المطلوبة في DeFi. اختارت Flare من الناحية التقنية تمكين XRP، لتصبح المحرك المركزي الذي يربط بين XRPL التقليدي ونظام DeFi متعدد السلاسل الحالي.

Flare هو سلسلة كتل L1 متوافقة مع EVM، مصممة لتحقيق التشغيل البيني بين السلاسل. بروتوكول FAssets الخاص بها يمكنه تحويل الأصول غير القابلة للعقد الذكي مثل XRP إلى FXRP، مما يمنحها القدرة على استدعاء العقود، وبالتالي الوصول بسلاسة إلى بروتوكولات الإقراض اللامركزي، والتداول، والمشتقات. من خلال هذه الآلية، يمكن لحاملي XRP المشاركة في إيرادات السلاسل الرئيسية من خلال أنشطة مثل التكديس، وتعدين السيولة.

علاوة على ذلك، قدمت Flare عملة مستقرة USD₮0، كأصل أصلي يتم إصداره وفقًا لمعيار OFT القائم على LayerZero، مما يوفر تفاعلية أصلية عبر السلاسل. بعد اقترانها مع XRP، يمكن استخدام USD₮0 ليس فقط لبناء برك عمق التداول وضمانات الإقراض، ولكن أيضًا للاتصال بنظام USDT البيئي الذي تتجاوز قيمته السوقية 155 مليار دولار، مما يضخ "قاعدة رأس المال" ذات السيولة العالية في نظام XRPFi.

وفقًا لبيانات العرض، شهد نظام Flare البيئي نموًا ملحوظًا مؤخرًا: حتى 10 يونيو، تجاوز TVL 157 مليون دولار، وذلك بفضل إطلاق USD₮0، حيث يبلغ حجم المعروض من USD₮0 حوالي 92.1 مليون دولار. خلال الفترة من فبراير 2024 إلى فبراير 2025، نما TVL في Flare بنسبة تزيد عن 400% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، قامت Flare أيضًا بتكامل أدوات المحافظ المتوافقة مع XRPL، مما يقلل من عتبة دخول المستخدمين.

تصف Flare نظام XRPFi الخاص بها بأنه "نموذج الطاحونة": حيث توفر USD₮0 مصدر رأس المال، وFXRP تحقق قابلية تجميع العقود، مما يحقق السيولة من خلال اقتران الاثنين، وبالتالي يدعم المزيد من تطبيقات DeFi والمشاهد الحقيقية، مما يعزز القيمة البيئية طويلة الأجل لـ XRP.

في المستقبل، تخطط Flare أيضًا لإدخال أصول غير ذكية العقد أخرى إلى المنصة، لتوسيع استخداماتها في مجال DeFi.

Doppler Finance: بناء مصفوفة عائدات XRPFi

بينما تبني Flare توافق السلسلة، صممت Doppler Finance مجموعة كاملة من آليات العائدات حول XRP، في محاولة لسد الفجوة في نقص XRP في مجال الفائدة والمنتجات المالية في الماضي. حتى 8 يونيو، جذبت المنصة أكثر من 30 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، مما جعلها واحدة من المشاركين الرئيسيين في مسار XRPFi.

يقدم Doppler Finance نوعين رئيسيين من منتجات العائد: عائد CeDeFi واستراتيجيات DeFi على السلسلة. يتم إدارة الأولى بشكل رئيسي من خلال الحراسة على مستوى المؤسسات والعمليات الكمية، بينما تستكشف الثانية مشاهد العائد على السلسلة بما في ذلك الإقراض واستراتيجيات العملات المستقرة والرهونات.

في نموذج CeDeFi، يقوم المستخدمون بإيداع XRP في عنوان مخصص، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول بواسطة الحافظ، ويتم نقلها وفقًا للخطة إلى منصة التداول لتنفيذ استراتيجيات الكمية، مثل التحكيم، وتداول الفجوات، وما إلى ذلك. يتم إعادة تدفق العائدات إلى حسابات المستخدمين بعد التسوية خارج السلسلة.

فيما يتعلق بالعوائد على الشبكة، يقوم Doppler بتوصيل بيئة XRPL الجانبية بنشاط، بما في ذلك الشبكات المتوافقة مع EVM والبروتوكولات الناشئة. تشمل استراتيجياته إقراض XRP، استراتيجيات عائدات العملات المستقرة، الرهن السائل واستراتيجيات الرافعة المالية.

لتقليل المخاطر بشكل أكبر، تقوم Doppler Finance بإنشاء سوق إقراض معزول عن المخاطر، مما يسمح لبرك الأصول المختلفة بالعمل بشكل مستقل، وتجنب تأثير الأصول ذات التقلبات العالية على استقرار النظام ككل. بالإضافة إلى بركة الأساسية التي تحتوي على أصول رئيسية مثل XRP و USDC و ROOT، تخطط Doppler Finance أيضًا لإطلاق العديد من الأسواق المعزولة، بما في ذلك بركة LST المصممة خصيصًا للزراعة بعوائد الرافعة المالية، بالإضافة إلى سوق معزول يحتوي على رموز الألعاب.

فيما يتعلق بآلية الأمان، تعتمد Doppler Finance آلية متعددة الطبقات لإدارة المخاطر. في مجال حفظ الأصول، يتم اختيار مزودي الخدمة الرائدين في الصناعة، ويُضمن أمان الأصول من خلال إدارة المحفظة الباردة، والتحقق على السلسلة، وعزل الإفلاس، وغيرها من الوسائل. في جانب التداول الكمي، يتم اتباع نموذج تعاون متعدد الاستراتيجيات وفرق متعددة، ويتم تصميم معظم العمليات على أنها "هيكل عقد الإقراض"، لضمان استرداد رأس المال في الظروف غير المتطرفة.

XRPFi: ملء الفراغ في سوق DeFi

مع تطور نظام DeFi على إيثيريوم، بدأ السوق في التركيز على الأصول ذات القيمة السوقية العالية التي لم يتم تفعيلها بشكل كامل بعد. ظهور XRPFi يسد الفجوة الطويلة الأمد لـ "XRP ذات القيمة السوقية العالية، الاستخدام المنخفض على السلسلة". من خلال تقنيات مثل بروتوكول FAssets لشبكة Flare، تمكنت XRP من الدخول في نظام DeFi. يقوم Doppler Finance ببناء مجموعة شاملة من آليات العائد المستدام بما في ذلك عوائد CeDeFi، والتخزين السائل، حيث لا تتمتع فقط بمسارات حقيقية، بل تستثمر أيضًا في تعزيز الأمان وتجربة المستخدم.

تطور XRPFi استجابةً للحاجة إلى تنشيط XRP وتطوير نظام Ripple البيئي. ولكن يجب الإشارة إلى أن نظام XRPFi البيئي لا يزال في مرحلة مبكرة. على الرغم من أن مسار منتجات Flare و Doppler واضح نسبيًا، إلا أن حجم المستخدمين الإجمالي وعمق السيولة ونضج البروتوكول لا يزال بحاجة إلى التحقق. كيف سيكون مستقبل دمج الأصول القديمة في السرد الجديد؟ ستستمر الصناعة في مراقبة هذا التطور.