الاتجاهات الجديدة في إدارة السيولة في التمويل اللامركزي: تقنية السيولة الديناميكية تقود التغيير

مؤخراً، خلال مشاركتي في مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، لفت انتباهي اتجاه واضح حظي باهتمام واسع: إدارة السيولة في مجال التمويل اللامركزي DeFi تشهد ترقية تقنية. خاصة في نظام سولانا البيئي، أصبحت تقنية إدارة السيولة الديناميكية (DLMM) موضوعاً ساخناً أثار اهتمام المتخصصين في الصناعة.

على مدار الستة أشهر الماضية، زادت أنشطة التمويل اللامركزي على سلسلة سولانا بشكل كبير، وظهرت عملات الميم بشكل متكرر، بينما استمر إجمالي قيمة القفل (TVL) في الارتفاع. ومع ذلك، فإن التحديات الجديدة تأتي مع ذلك: أدى الارتفاع الكبير في عدد المشاريع إلى تشتت السيولة، مما جعل العديد من أزواج التداول تعاني من عمق غير كاف، وارتفاع نسبة الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، وفي الوقت نفسه ضغط على هوامش أرباح مزودي السيولة (LP).

في هذا السياق، ظهرت تقنية DLMM لتقديم أفكار جديدة لحل هذه المشاكل. DLMM هي ابتكار إضافي قائم على السيولة المركزة في Uniswap V3. إنها تحقق التعديل التلقائي الديناميكي للسيولة، مما يتيح توزيع الأموال بشكل ذكي وفقًا لظروف السوق، مما يبسط بشكل كبير إجراءات LP.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

تتمثل مزايا DLMM بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

1. قادرة على التكيف تلقائيًا مع تقلبات السوق، ومواجهة تأثير التقلبات السعرية الحادة بفعالية.
2. زيادة كفاءة استخدام الأموال، لضمان أن تظل الأموال دائمًا في حالة تشغيل فعالة.
3. تقليل انزلاق التداول، وتحسين تجربة المستخدم في التداول.

تواجه منظومة سولانا الحالية التحديات الرئيسية التالية: على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة قد ارتفعت، إلا أن الزيادة الكبيرة في عدد المشاريع أدت إلى تشتت السيولة بشكل مفرط. غالبًا ما تواجه المشاريع الجديدة مشكلة "ارتفاع الانزلاق، وانخفاض العمق" بسبب نقص السيولة، بينما تواجه المشاريع الناضجة مشكلة كفاءة رأس المال المنخفضة، مما يصعب جذب مستخدمين جدد.

إن إدخال تقنية DLMM يشبه تجهيز سوق السيولة "بنظام قيادة ذكي". إنه قادر على ضبط مواقع الأموال تلقائيًا، مما يبقيها دائمًا مركزة في المناطق النشطة في السوق، وتجنب إهدار الأموال أو تركها دون استخدام، وبالتالي تعزيز كفاءة النظام البيئي للتمويل اللامركزي.

كمثال على المشاريع المعروفة على سولانا، فإن الآلية DLMM التي تم تنفيذها مؤخرًا حققت نتائج ملحوظة:

• انخفض انزلاق التداول بشكل ملحوظ، خاصة في بعض أزواج التداول لميم العملات.
• تحسين عائدات LP ، وذلك بفضل الزيادة الملحوظة في كفاءة استخدام الأموال.
• السيولة المركزية تعزز، مما يسمح للمشاريع الجديدة بالحصول بسرعة على عمق سوق كاف.

يخطط فريق المشروع أيضًا لفتح نموذج DLMM لمزيد من المشاريع، وتقديم "السيولة كخدمة" (LaaS)، بهدف معالجة مشكلة تشتت السيولة في نظام Solana البيئي. تمثل هذه الفعالية في الواقع مجموعة من حلول ترقية البنية التحتية لـالتمويل اللامركزي، بينما يعد DLMM هو المحرك الأساسي لها.

من اتجاهات المؤتمر، وبيانات السلسلة، إلى تجربة المستخدم الفعلية، يمكن أن نرى بوضوح: إدارة السيولة الديناميكية، وتقديم السيولة كخدمة (LaaS) وزيادة كفاءة رأس المال، أصبحت محركات رئيسية للنمو في سولانا، بل وفي السوق بالكامل للتمويل اللامركزي.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

في المستقبل، من المحتمل أن يصبح DLMM مثل Uniswap V3، التكوين القياسي لمشاريع التمويل اللامركزي. المشاريع التي تتقن وتستخدم هذه التقنية الجديدة أولاً، لديها فرصة لتحقيق ميزة في دورة انتعاش السوق المقبلة.