تحليل أسعار البيتكوين: قد تكون مشتريات ETF هي المفتاح لوقف الهبوط

بعد أن تجاوز سعر بيتكوين مستوى الدعم المهم 56,000 دولار، أصبح من الصعب على التحليل الفني التقليدي تحديد موقع القاع. في ظل انتشار مشاعر الذعر في السوق، نحتاج إلى العودة إلى الأساسيات، وتحليل علاقة العرض والطلب على بيتكوين، ودراسة حالة الطرفين البائع والمشتري والدوافع، في محاولة للعثور على أفضل وقت للشراء في سوق معقد.

تحليل الطلبات

من المتوقع أن تستمر قوة الشراء طويلة الأجل، مستفيدة بشكل رئيسي من البيئة الاقتصادية الكلية في النصف الثاني من العام:

1. من المحتمل أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة، مما يدفع أسعار الأصول ذات المخاطر للارتفاع
2. آفاق حملة ترامب الانتخابية تبدو جيدة، مما يسهل بيئة تنظيم العملات المشفرة

من خلال مقارنة أسعار البيتكوين خلال الستة أشهر الماضية بمدى ارتباطها بسوق الأسهم الأمريكية، وجدنا أن الهبوط الحاد في اليومين الماضيين مرتبط بإغلاق سوق ETF للبيتكوين الفوري. من حيث حجم التداول في العقود الآجلة في CME، فإن مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة، وقد يكونون في انتظار فرصة للشراء عند القاع. لم يتغير حجم تداول عقود البيتكوين الآجلة في CME بشكل كبير مع تقلبات أسعار العملة، مما يثبت بشكل غير مباشر أن المستثمرين المؤسسيين يتبنون موقف الانتظار.

قد يوفر استئناف تداول ETF بيتكوين الفوري في 5 يوليو إشارات مهمة. كانت مشاعر السوق الأمريكية مؤخرًا متفائلة، حيث سجلت أسهم التكنولوجيا مستويات قياسية جديدة. من المهم مراقبة ما إذا كان المستثمرون سيتجهون نحو ETF بيتكوين كما فعلوا مع شراء أسهم تسلا. تُعتبر أحجام التداول الفورية وبيانات التدفق الصافي بعد التداول مؤشرات رئيسية للمراقبة. تشير أحجام التداول العالية إلى رغبة قوية في الشراء، مما قد يرسل إشارة توقف الهبوط؛ بينما قد يعزز التدفق الصافي للتمويل ثقة المستثمرين في العملات المشفرة.

تحليل البيع

مصادر البيع الرئيسية تشمل:

1. الحكومة الألمانية ضبطت بيتكوين
2. تعويضات Mt.Gox لحاملي ديون بيتكوين

تمتلك الحكومة الألمانية 5.03 ألف عملة بيتكوين، وتم تحويل حوالي 0.808 ألف عملة، ولا يزال هناك 4.227 ألف عملة (83.94%) لم يتم بيعها بعد. هناك عدم يقين بشأن ما إذا كان سيتم الاستمرار في بيع كميات كبيرة في المدى القصير.

فيما يتعلق بـ Mt.Gox، قد يكون الضغط الفعلي للبيع أقل من توقعات السوق. من المتوقع تعويض 142,000 عملة بيتكوين، ولكن وفقًا لمصادر من المجتمع الياباني، ربما تم شراء أكثر من 70% من الديون من قبل مشترين مؤسسيين. قد يؤدي الـ 30% المتبقية (حوالي 40-50 ألف عملة) إلى ضغط بيعي. في 5 يوليو، قامت Mt.Gox بتحويل حوالي 50,000 عملة بيتكوين، منها 1544 تم تحويلها إلى بورصة، و47,228.7 تم تحويلها إلى عنوان جديد ولم يكن هناك أي تحركات أخرى.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع المعدنين هو أيضًا عامل مؤثر، ولكن من المتوقع أن يتوقف مع استقرار البيتكوين. في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات تعدين البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في عامين، وقد يكون بعض المعدنين مضطرين لتصريف أصولهم والخروج.

الاستنتاج

الشراء يعتمد على التوجهات الإيجابية على المدى الطويل، بينما البيع ناتج عن الذعر العاطفي الناتج عن أحداث خاصة. هذه الأحداث غير القابلة للتكرار قد توفر فرصًا للمستثمرين المتفائلين ببيتكوين على المدى الطويل. وفقًا للتجارب السابقة، يحتاج السوق عادةً إلى ما لا يزيد عن شهرين لاستيعاب ضغوط البيع الناتجة عن الأحداث الخاصة. بدأت هذه الجولة من الهبوط في 7 يونيو، ومن المتوقع أن تكتمل عملية الاستيعاب تدريجياً بعد 7 أغسطس. قد تكون أكبر خسارة يومية تم تسجيلها خلال اليومين الماضيين هي أدنى نقطة في هذه الجولة من الهبوط.