خلال عطلة الأعياد السوق ضعيف، قد نشهد ارتفاعًا في الربع الأول من العام المقبل | تقرير سوق العملات الرقمية

نظرة عامة على السوق

هذا الأسبوع، شهد سوق العملات الرقمية اتجاهًا هابطًا تحت تأثير عطلة الأعياد. على الرغم من أن مؤشر المشاعر في السوق قد ارتفع قليلاً، إلا أنه لا يزال في منطقة الذعر الشديد. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من ضعف السوق، حقق USDC، الذي يهيمن عليه السوق الأمريكي، زيادة بنسبة 1.91%، مما يدل على دخول الأموال المؤسسية المستمر إلى السوق، مما يضخ بعض الثقة فيه.

انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في قطاع DeFi بنسبة 0.37% ليصل إلى 52.7 مليار دولار، لكن مشاريع عائدات العملات المستقرة مثل Gun Pool كانت بارزة. يستمر إجمالي العرض من العملات المستقرة في الزيادة، مما يدل على أن السيولة الأساسية لا تزال تتدفق، وتتمتع مشاريع العائد الثابت مثل Gun Pool بشعبية.

تستمر مسارات وكيل الذكاء الاصطناعي في جذب اهتمام كبير، وقد بلغ إجمالي حجمها 109 مليار دولار. خاصة أن نموذج aipool الذي يجمع بين تقنية TEE أصبح محور اهتمام جديد في السوق، ومن المتوقع أن يصبح وسيلة إصدار أصول جديدة بعد "الكتابة المنقوشة"، مما يظهر اتجاه الاندماج العميق بين الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكشين.

تأثرت مسارات عملات الميم بالاجازات وانخفاض السوق، مما أدى إلى أداء ضعيف، وانخفضت نسبة مشاركة المستثمرين وتدفق الأموال بشكل ملحوظ، وتحولت حرارة السوق إلى مسارات أخرى.

أظهر قطاع السلاسل العامة مقاومة قوية للانخفاض. أكملت Stacks معلمًا مهمًا لـ sBTC، ودفعت BOB تطوير BitVM Bridge، وبدأت Taiko جولة جديدة من خطط النظام البيئي، مما يدل على أن الشركات الكبرى في السلاسل العامة تواصل بذل الجهود في الابتكار التكنولوجي وبناء النظام البيئي.

تتوقع السوق أن تستمر التوجهات الضعيفة خلال عطلة رأس السنة. يُنصح المستثمرون بالحفاظ على تخصيص دفاعي وزيادة نسبة الأصول الرائدة، وفي نفس الوقت يمكنهم المشاركة بشكل معتدل في مشاريع برك المدافع ذات العائد المرتفع. على المدى الطويل، تتوقع السوق بشكل عام أن يشهد الربع الأول من عام 2025 ارتفاعًا، ومن الجدير بالاهتمام التركيز على مشاريع AI Agent وبرك DeFi.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

• ارتفع مؤشر مشاعر السوق من 7% الأسبوع الماضي إلى 10%، ولا يزال في منطقة الخوف الشديد.
• أداء العملات البديلة هذا الأسبوع كان أضعف من مؤشر الأساس، حيث شهدت انخفاضًا حادًا. بسبب عطلة عيد الميلاد، تراجعت السيولة بشكل حاد، مما زاد من تقلب أسعار السوق، مما يسهل حدوث ارتفاعات وانخفاضات حادة. من المتوقع أن تظل العملات البديلة متزامنة مع مؤشر الأساس على المدى القصير، مع احتمال منخفض لحدوث ظروف سوق مستقلة.
• غالبًا ما تكون سوق العملات البديلة في منطقة الذعر الشديد عندما تكون السوق في قاع مرحلي، وقد تنعكس للأعلى في أي لحظة.

نظرة عامة على اتجاهات السوق العامة

• سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع في اتجاه هبوطي، ومؤشر المشاعر لا يزال في حالة من الذعر الشديد.

• مشاريع فئة DeFi تظهر أداءً بارزًا، مما يدل على استمرار اهتمام السوق بزيادة العوائد الأساسية.

• مشروع مسار وكيل الذكاء الاصطناعي شهد ضجة كبيرة هذا الأسبوع، مما يدل على أن المستثمرين بدأوا في البحث بنشاط عن نقطة الانفجار التالية في السوق.

المسارات الساخنة

وكيل الذكاء الاصطناعي

هذا الأسبوع، كان السوق في اتجاه هبوطي، حيث انخفضت جميع الفئات. على الرغم من أن أسعار معظم الرموز في فئة AI Agent قد انخفضت أيضًا، إلا أن النقاش في السوق كان في أعلى مستوياته. كان هناك حديث ساخن هذا الأسبوع عن كيفية تطور نموذج aipool الذي يجمع بين AI Agent و TEE في عالم العملات الرقمية وتأثيره على Defi.

أحد المحفزات التي تؤدي إلى ارتفاع دوري في سوق العملات الرقمية هو ظهور طرق جديدة لإصدار الأصول. على سبيل المثال، ICO، IEO، INO، IDO، والنقوش ساهمت بسرعة في تطوير السوق وزيادة الأسعار. في ظل الدمج السريع بين الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية، أصبح aipool هو طريقة إصدار الأصول الأكثر شيوعًا حاليًا، وهو استمرار لـ "ضخ الأموال FI" في أوائل عام 2024. إذا تم قبول نموذج aipool على نطاق واسع في السوق، فقد نشهد قريبًا موجة من إصدار الأصول، مما يستدعي التركيز على مشاريع من نوع aipool.

مسار DeFi

ترتيب زيادة TVL

أعلى 5 مشاريع في زيادة TVL في السوق خلال الأسبوع الماضي (لا تشمل المشاريع ذات TVL الصغيرة، المعيار هو 30 مليون دولار أمريكي وما فوق):

1. Resolv：82.04%，TVL 239.01 مليون
2. USDX Money: 74.25٪ ، TVL 446.42 مليون
3. المعتاد: 55.56%، TVL 1599.36 مليون
4. Hashnote: 52.54٪ ، TVL 1652.47 مليون
5. سبكترال: 51.81%، القيمة الإجمالية المقفلة 122.55 مليون

الأداء العام للمسار

• القيمة السوقية للعملات المستقرة: انخفض USDT قليلاً إلى 144.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 0.27%. وزادت USDC إلى 42.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.91%. على الرغم من تراجع السوق، إلا أن USDC، الذي يهيمن عليه السوق الأمريكي، لا يزال ينمو، مما يدل على استمرار دخول الأموال الرئيسية.

• تزايد السيولة تدريجياً: معدل العائد على التحكيم الخالي من المخاطر في الأسواق التقليدية يتراجع مع استمرار خفض أسعار الفائدة، في حين أن معدل العائد على التحكيم في مشاريع ديفي على السلسلة يزداد بسبب ارتفاع قيمة الأصول المشفرة، سيكون العودة إلى ديفي خياراً جيداً.

• وضع الأموال: انخفض TVL لمشاريع Defi من 52.9 مليار دولار إلى 52.7 مليار دولار، مع انخفاض طفيف لمدة أسبوعين متتاليين بنسبة 0.37%. السبب الرئيسي هو أن السوق الغربي كان في عطلة هذا الأسبوع، مما أدى إلى انخفاض حجم التداول والنشاط على السلسلة. من المتوقع أن تكون الحالة مشابهة خلال عطلة رأس السنة الجديدة الأسبوع المقبل. يُنصح بمراقبة التغيرات في TVL بشكل عام في شهر يناير، لملاحظة ما إذا كانت اتجاهات الانخفاض ستستمر.

تحليل عميق

محرك الزيادة:

• بيئة السوق: على الرغم من أننا في دورة سوق صاعدة، إلا أن الانخفاض الأخير أدى إلى انخفاض كبير في معدل الفائدة الأساسي -端 الفائدة: رفع سعر الفائدة الأساسي، يعكس توقعات السوق بشأن تسعير الأموال
• طرف العائد: توسعت عائدات مشاريع استثمار العملات المستقرة مقارنة بالمشاريع الأخرى، مما جذب المستخدمين للمشاركة

تعزز هذه الآلية من قيمة دعم مشاريع عوائد العملات المستقرة، مما يخلق ديناميكية نمو إيجابية.

المخاطر المحتملة: أدى الارتفاع الطويل الأمد في السوق إلى تركيز المستثمرين بشكل أكبر على العوائد والرافعة المالية، مع تجاهل مخاطر الانخفاض. خلال العطلات، انخفضت السيولة بشكل حاد، مما جعل الضغط البيعي صعب التحمل، مما أدى إلى انخفاض الأسعار المستمر، مما أثار تصفية العقود الطويلة وزيادة مخاطر التصفية المتسلسلة، مما قد يؤدي إلى خفض الأسعار بشكل أكبر.

أداء المسارات الأخرى

سلسلة الكتل العامة

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 زيادات في TVL لسلاسل الكتل العامة في السوق:

1. Stacks: 16.95%, TVL 130.62 مليون
2. BOB：12.81%，TVL 232.55 مليون
3. Taiko: 4.22%، TVL 413.49 مليون
4. كاردانو: 2.94%، إجمالي القيمة المقفلة 503.44 مليون
5. Sei: 1.23%, TVL 224.31 مليون

ملخص قائمة الارتفاعات

أفضل 5 عملات رقمية من حيث الزيادة في السوق خلال الأسبوع الماضي:

1. ZEN (Horizen): 124.91%، القيمة السوقية المتداولة $556,570,852
2. MOCA (Moca Network): 108.87%، القيمة السوقية المتداولة $557,280,321
3. PHA (Phala Network): 105.84%، القيمة السوقية المتداولة $216,306,693
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%، القيمة السوقية المتداولة $170,111,563
5. MOVE (Movement)：66.81%，رأس المال السوقي المتداول $2,581,550,729

قائمة ارتفاعات الرموز الميمية

1. LUNA (Luna بواسطة Virtuals): 60.21%، القيمة السوقية المتداولة $116,514,426
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%، القيمة السوقية المتداولة $108,799,371
3. AIXBT (aixbt بواسطة Virtuals): 30.37%، القيمة السوقية المتداولة $360,123,237
4. SPX (SPX6900): 21.45%، القيمة السوقية المتداولة $749,449,535
5. TURBO (Turbo): 20.47%, القيمة السوقية المتداولة $745,975,419

تأثرت مشاريع Meme هذا الأسبوع بشكل كبير بسبب الانخفاض العام في السوق. نظرًا لوجود عطلة، كان عدد المستخدمين المشاركين في التداول قليلًا، مما أدى إلى سحب الأموال، وانخفض عدد المستثمرين في عملات Meme بشكل ملحوظ، وتحول اهتمام السوق ورأس المال إلى مجالات أخرى.

###热点 وسائل التواصل الاجتماعي

أكثر الموضوعات ظهورًا هذا الأسبوع هي L1s، ومن بين الرموز المدرجة AVAX و VET و FTM و INJ و SUI و BNB و ALGO و XTZ و ATOM و CRO.

تشير التحليلات إلى أن أعلى مستوى من الاهتمام على وسائل التواصل الاجتماعي هذا الأسبوع هو مشاريع L1s. بسبب تأثير عطلة عيد الميلاد، انخفضت السيولة في السوق بشكل كبير، مما أدى إلى تقليص أنشطة الاستثمار على السلسلة من قبل المستثمرين العاديين ورافق ذلك عمليات بيع، مما أدى إلى انخفاض السوق بشكل حاد. خلال الانخفاض العام في السوق، عادة ما تكون أداء سلاسل الكتل العامة أفضل من القطاعات الأخرى. بخلاف استخدام المستثمرين للأموال لشراء BTC و ETH كتحوط، لا يزال معظمهم يستثمرون في سلاسل الكتل العامة. وعند انتعاش السوق، غالبًا ما ترتفع سلاسل الكتل العامة قبل المشاريع الأخرى.

نظرة عامة على موضوع السوق

وفقًا لإحصائيات العوائد الأسبوعية، فإن مسار SocialFi هو الأفضل أداءً، بينما مسار RWA هو الأسوأ أداءً.

• مجال SocialFi: تستحوذ TON الرئيسية على 91.07%، وارتفعت بنسبة 6.3% هذا الأسبوع، مما أدى إلى تعزيز أداء المجال بأسره.
• مسار RWA: تراجعت المشاريع الرئيسية OM و ONDO و MKR بنسبة 10.76% و 19.86% و 8.28% على التوالي، مما أدى إلى أداء ضعيف في هذا المسار.

توقعات الأحداث الكبرى في Crypto الأسبوع المقبل

• 30 ديسمبر: أصدرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية لوائح MiCA لتنفيذ التشفير
• 2 يناير: إعلان عدد المتقدمين الجدد للحصول على إعانات البطالة في الولايات المتحدة للأسبوع.
• 3 يناير: وافق المحكمة على خطة إعادة هيكلة الفصل 11 لشركة FTX لتصبح سارية المفعول

نظرة على الأسبوع المقبل

تحليل العوامل macro

• دخول عطلة رأس السنة الجديدة، تم نشر بيانات ماكرو أقل
• خلال فترة عيد رأس السنة الماضية، كان عادةً ما يستمر الطلب في السوق الذي تقوده الولايات المتحدة في الاتجاه الهابط لعيد الميلاد، وقد تزداد تقلبات السوق.

اتجاه دوران القطاعات:

• مجال DeFi: على الرغم من البيئة السوقية السيئة، يتوقع المستثمرون أن يشهد الربع الأول من العام المقبل زيادة عامة، ومعظمهم لا يرغب في بيع الرموز، بل يفضلون المشاركة في مشاريع برك المدافع لزيادة العائدات.
• قطاع الذكاء الاصطناعي: لا يزال مسار وكيل الذكاء الاصطناعي يحظى باهتمام مستمر، حيث بلغ حجم السوق 10.9 مليار دولار. نموذج إصدار الأصول aipool القائم على وكيل الذكاء الاصطناعي + TEE يحظى باهتمام واسع.

نصائح استراتيجية الاستثمار:

• الحفاظ على التوزيع الدفاعي، وزيادة نسبة الأصول الرائدة مثل BTC و ETH، وتعزيز الخصائص الدفاعية
• يمكن المشاركة بشكل معتدل في مشاريع DeFi عالية العائد
• يُنصَح بالحذر، وضبط المراكز، وإدارة المخاطر بشكل جيد