مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر قانون GENIUS، تمهيدًا لتنظيم العملات المستقرة

وافق مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو على قانون GENIUS، وهو معلم مهم في تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. يهدف هذا القانون إلى إنشاء إطار تنظيمي اتحادي واضح للعملات المشفرة المدعومة بالدولار. بعد ذلك، سيتم تقديم القانون إلى مجلس النواب وموافقة الرئيس، وإذا تم تمريره بسلاسة، سيدخل حيز التنفيذ رسميًا.

الأحكام الأساسية لقانون GENIUS

1. دعم الأصول بنسبة 1:1: يجب أن يتم دعم كل عملة مستقرة بالكامل بأصول احتياطية عالية الجودة وقابلة للتداول. يجب أن يحتفظ المصدّر باحتياطي متوافق لا يقل عن دولار واحد لكل عملة مستقرة. يجب على المصدّرين الكبار أيضًا إجراء إفصاح وتدقيق للاحتياطيات شهريًا.

2. تنظيم تدريجي: اعتماد استراتيجية تنظيم تدريجي بناءً على حجم المُصدر. يُخضع المُصدرون الكبار (الذين يُصدرون عملة مستقرة تزيد عن 10 مليار دولار) للتنظيم الفيدرالي، بينما يمكن للمُصدرين الصغار اختيار التنظيم على مستوى الولاية.

3. حظر العملات المستقرة الخوارزمية: ينص القانون بوضوح على حظر "العملات المستقرة الخوارزمية" التي تعتمد على برامج أو أصول تشفير داخلية للحفاظ على القيمة.

4. لا يجوز تقديم العائدات: لا يجوز للعملات المستقرة المدفوعة أن تدفع فوائد أو أرباح أو أي شكل من أشكال العائدات لحامليها.

5. غير الأوراق المالية أو السلع: لا تعتبر عملة مستقرة من نوع الدفع المتوافقة مع اللوائح ضمن فئة الأوراق المالية أو السلع، مما يحل عدم اليقين في تصنيف التنظيم.

6. الحماية من الإفلاس: في حالات الإفلاس، تكون حقوق الدائنين حاملي العملات المستقرة أولوية على حقوق الدائنين الآخرين.

أهمية العملات المستقرة

عملة مستقرة أصبحت بنية تحتية رئيسية في الأنشطة المالية العالمية. حاليًا، تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة 2500 مليار دولار، مع حجم تداول سنوي يتجاوز 30 تريليون دولار، وعدد العناوين النشطة يصل إلى 2.61 مليون.

أظهرت الدراسات أن 81% من الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تفهم العملات المشفرة مهتمة باستخدام عملة مستقرة. كما زاد عدد الشركات الكبيرة التي تخطط لتبني أو استكشاف عملة مستقرة أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي.

في الأسواق الناشئة، تتسارع عملية اعتماد العملات المستقرة. في المناطق التي تشهد تقلبات حادة في العملات، تقدم العملات المستقرة وسيلة بديلة. شهدت أمريكا اللاتينية وإفريقيا جنوب الصحراء نمواً ملحوظاً في تحويلات العملات المستقرة، تليها شرق آسيا وشرق أوروبا.

حققت الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ تقدمًا في تنظيم العملات المستقرة. كانت الولايات المتحدة في السابق مقيدة بالخلافات السياسية، لكن تمرير قانون GENIUS قد يكسر الجمود.

تأثير على الصناعة

1. ستستفيد جهات إصدار العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من الشرعية التنظيمية، مما يفتح الباب أمام تدفق الأموال المؤسسية المتوافقة إلى مجال المدفوعات على السلسلة.

2. قد تنتهي عصر التحكيم في تنظيم العملات المستقرة الخارجية. قد تواجه الجهات المصدرة غير الخاضعة للتنظيم تحديات كبيرة.

3. ستشهد شركات التكنولوجيا المالية فرص تطوير جديدة. العملات المستقرة تتجه لتصبح وسيلة مالية قانونية، وهذا لن يسهم فقط في اعتماد المستخدمين الأفراد، بل سيؤدي أيضًا إلى تدفق المزيد من رأس المال.

الخطوة التالية في التطوير

1. مراجعة مجلس النواب والتعديلات المحتملة: قد يقدم مجلس النواب تعديلات، مما قد يؤثر على مستقبل عملة مستقرة.

2. اللوائح التنظيمية والتنفيذ: تحتاج الهيئات التنظيمية إلى وضع قواعد محددة، مثل كفاية رأس المال، والسيولة، وإدارة المخاطر، وغيرها. من المهم أيضًا متابعة تحركات الولايات تحت هذه القوانين.

إن إقرار قانون GENIUS يمثل علامة على أن التشريع المتعلق بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة يبدأ تدريجياً في الخروج من مرحلة "الاعتماد فقط على إنفاذ القانون"، ويتجه نحو وضع سياسات منظمة. سيجلب ذلك مزيدًا من اليقين لسوق العملات المستقرة، ويدفع بقطاع الصناعة نحو النمو، كما يوفر مرجعًا لتنظيم العملات المستقرة في دول ومناطق أخرى حول العالم.