دمج RWA وDeFi: حقن الجينات القابلة للبرمجة في المالية

سوق RWA لديه إمكانات كبيرة في التطوير، ولكن مجرد نقل الأصول إلى السلسلة ليس كافياً. لتحرير قيمة RWA حقًا، يجب دمجه بعمق مع التمويل اللامركزي . في الوقت الحالي، تقترب القيمة السوقية الإجمالية لقطاع RWA (باستثناء العملات المستقرة) من 20 مليار دولار، وقد نمت بنسبة 25.4% منذ بداية العام، وبنسبة 109.27% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مما يظهر أداءً أفضل من قطاعات الأصول المشفرة الأخرى.

ومع ذلك، إذا توقفت الابتكارات عند مستوى "تحويل الأصول إلى سلسلة الكتل"، فلن تتمكن الأصول الحقيقية من تحقيق كامل إمكاناتها. على سبيل المثال، في حالة السندات التقليدية، على الرغم من أنه يمكن تحقيق تسوية T+0 بعد التوكنة، إذا كانت هناك نقص في برك السيولة أو بروتوكولات الإقراض أو أسواق المشتقات، ستظل هذه الرموز مشابهة لـ "إيصالات إلكترونية" تسيطر عليها كيانات مركزية.

على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية تتمتع بالامتثال والاستقرار في عملية توكنينغ الأصول، إلا أن القيود الإقليمية، ومشكلات الكفاءة، والعوائق التنظيمية، تجعل من الصعب تداول الأصول المرمزة على نطاق عالمي. إذا اعتمدنا بالكامل على المؤسسات المالية التقليدية، فلن يتمكن الأصول المدعومة من العالم الحقيقي (RWA) إلا من التداول داخل دائرة مغلقة، مما يجعل من الصعب على رأس المال العالمي المشاركة على نطاق واسع.

إن انفتاح وميزات اللامركزية في التمويل اللامركزي (DeFi) قد أضفيا حيوية جديدة على توكنيزات الأصول الحقيقية (RWA). على سبيل المثال، في حالة العقارات، من خلال تجميع قروض الرهن العقاري للمكاتب على شكل رموز غير قابلة للاستبدال (NFT) وتقسيمها إلى رموز بمستويات مخاطر مختلفة، يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة بمبالغ صغيرة من المال ومشاركة العائد الثابت؛ بينما يمكن للمستثمرين المحترفين القيام بعمليات التحكيم بالرافعة المالية.

هذه النمط "التجزئة + القابلية للتجميع"، يتيح لزيادة قيمة الأصول الفردية إلى محفظة متعددة الأبعاد من العوائد للمستثمرين العالميين. من خلال برك السيولة في التمويل اللامركزي، لا توفر رموز RWA خيارات متنوعة أكثر للمستثمرين فحسب، بل تعزز أيضاً سيولة السوق العامة، مما يدفع لتوزيع رأس المال بكفاءة.

إن دمج RWA مع التمويل اللامركزي سيقدم أيضًا قنوات دخل أكثر استقرارًا للسوق. من خلال بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي، يمكن للمستثمرين غالبًا الحصول على عوائد أكثر جاذبية من الأسواق التقليدية. توفر RWA أصولاً تدعم النظام البيئي للتمويل اللامركزي بشكل أكبر، بينما تقدم آليات المطابقة والتسوية الفعالة في التمويل اللامركزي خدمات تسويقية أكثر كفاءة لـ RWA.

من ناحية أخرى، فإن تطوير التمويل اللامركزي لا يمكن أن ينجح بدون الدعم المستقر للأصول الحقيقية. إن إدخال أصول RWA لا يوفر فقط أصولًا مستقرة ذات قيمة حقيقية أكبر لنظام DeFi البيئي، بل يمكن أيضًا أن يوفر للمستخدمين عوائد مستقرة خالية من المخاطر في أوقات الركود في السوق. هذه الاستقرار هو ما تحتاجه منصات DeFi لجذب أموال المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل.

إن دمج الأصول الحقيقية (RWA) مع التمويل اللامركزي (DeFi) هو في جوهره إدخال منطق التمويل التقليدي في الجينات القابلة للبرمجة للبلوكتشين. عندما تتمكن المكاتب التي تم تحويلها إلى رموز من تحويل إيرادات الإيجار تلقائيًا إلى فوائد ودائع رمزية، وعندما يمكن تقسيم الأعمال الفنية الرقمية إلى عدة ضمانات في برك إقراض DeFi، فلن تصبح المالية لعبة قلة من الناس، بل ستصبح بروتوكولًا مفتوحًا للسيولة العالمية.

هذه الثورة لا تسعى إلى تقويض قيمة الأصول التقليدية، بل تجعل من الممكن لكل شخص أن يصبح "صانع سوق" لأصوله الخاصة. تقوم الرمزة بلمس حافة إعادة تشكيل المالية التقليدية، وسيحدث تغيير عميق في المشهد المالي في المستقبل.